Những gã khổng lồ đã bị tác động tiêu cực bởi LUNA

TL; DR

Không còn nghi ngờ gì nữa, tác động sau vụ Three Arrow Capital (3AC) là cực kỳ tồi tệ;

Sự kiện mất khóa cá nhân của Celsius đã gây ra một số FUD nhất định;

Do Kwon nhấn mạnh rằng anh không phải là một kẻ nói dối, mà còn là một nạn nhân;

Việc phát hành thêm không giới hạn của LUNA đã phá hủy tương lai của nó;

Có vẻ như vinh quang, danh vọng và sự giàu có của LUNA đã không còn nữa trong một sớm một chiều.

Cho dù trong thị trường tài chính truyền thống hay tài chính blockchain, “tính thanh khoản” luôn là vấn đề cốt lõi.

LUNA, là một tài sản dễ bay hơi và không đủ thanh khoản, có thể đúc ra stablecoin UST ở mức tương đương 1: 1 và có được tính thanh khoản của tiền tệ fiat với sự trợ giúp của Curve và các sàn giao dịch khác.

Kể từ ngày LUNA bắt đầu thiết kế thì đã báo hiệu trước cho sự kết thúc

Chúng tôi sẽ điểm danh những gã khổng lồ hiện đang bị “vùi dập cùng LUNA”.

Three Arrow Capital (3AC)

---

Three Arrow Capital, thường được gọi là 3AC, là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm lớn nhất thế giới tập trung vào tiền điện tử. Zhusu và KylesLdavies, những người sáng lập 3AC, là bạn học cấp 3 và thành lập 3AC vào năm 2012. Ban đầu có trụ sở chính tại Singapore, nhưng gần đây họ đã chuyển trụ sở chính đến Dubai.

Các trường hợp đầu tư tốt nhất của 3AC bao gồm Avax, Near, Aave, Derabit, Starkware, Terra LUNA, Axie Infinity, v.v. Tài sản mà nó quản lý ước tính vào khoảng từ 10 tỷ đến 18 tỷ đô la. Là một trong 5 công ty VC hàng đầu, họ có ảnh hưởng sâu rộng và danh tiếng trong ngành.

Tuy nhiên, khi chủ nghĩa chống toàn cầu hóa gia tăng, chu kỳ tín dụng kéo dài, giá tiền điện tử giảm mạnh và ngành công nghiệp DeFi suy giảm, ngày càng có nhiều sự cố bắt đầu xuất hiện.

Vào đầu năm 2022, giao thức DeFi phổ biến nhất là Anchor, mang lại lợi suất 20%. Nhưng để kiếm được lợi nhuận của nó, bạn phải nắm giữ TerraUSD (UST), là một mã thông báo được tạo ra từ không khí mỏng bởi một KOL tiền điện tử kiêu ngạo tên là Do Kwon. UST được liên kết với một mã thông báo khác có tên LUNA do anh ta tạo ra. Toàn bộ hệ thống phụ thuộc vào LUNA để có giá trị.

Nó không đủ nhanh cho 3AC và một lượng lớn người theo dõi LUNA. Kyle Davies từng tiết lộ rằng 3AC không chỉ kiếm lợi nhuận thông qua Anchor, mà còn đầu tư 200 triệu USD vào LUNA vào tháng 2 năm nay. Vào thời kỳ đỉnh cao, LUNA và UST có tổng vốn hóa thị trường là 60 tỷ USD. Nhưng khi giá LUNA giảm mạnh, tất cả những điều này đã bốc hơi chỉ sau một đêm.

Sau đó, sự khủng hoảng lan rộng trong lĩnh vực tiền điện tử.

Là một trong những khách hàng lớn nhất của các tổ chức cho vay toàn cầu, 3AC đã vay tiền từ BlockFi, Genesis, Nexo, Celsius và các nền tảng nổi tiếng khác. Không còn nghi ngờ gì nữa, tác động của vụ tai nạn 3AC là vô cùng tồi tệ.

Nó chuyển rủi ro tài chính cho những người cho vay của mình, những người sẽ chịu chênh lệch giữa số tiền họ nợ và tài sản thế chấp bị xóa, điều này khiến mọi người cho vay đều phải chịu một tác động lớn.

Celsius

Là một nền tảng CeFi cho vay tiền điện tử toàn cầu, có thể nói Celsius là một ngân hàng trong thế giới tiền điện tử. Hoạt động kinh doanh chính của nó là cho vay, có lịch sử lâu đời và được mọi người ở mọi thời điểm và mọi quốc gia yêu thích. Người dùng có thể gửi tiền điện tử của họ được hỗ trợ bởi bất kỳ nền tảng nào vào tài khoản nền tảng, kiếm tiền lãi hàng tuần và tiền gốc có thể được rút bất kỳ lúc nào.

Trước đây, Celsius là một nền tảng xu hướng nổi tiếng ở các nước châu Âu và Mỹ, với hơn 1,7 triệu người dùng và hơn 30 tỷ USD tài sản đang được quản lý. Vào cuối năm ngoái, quy mô tài trợ của nó là 750 triệu đô la và định giá đạt 3,25 tỷ đô la, khiến một số nền tảng cho vay phi tập trung như Aave bị loại bỏ.

Tuy nhiên, vào ngày 7 tháng 6, Celsius đã mất ít nhất 35000 ETH (một giao dịch duy nhất) trong sự cố mất khóa riêng của giải pháp đặt cược Ethereum 2.0 Stakehound, điều này gây ra một mức độ FUD nhất định (sợ hãi, không chắc chắn, nghi ngờ) trong không gian tiền điện tử.

Mã thông báo CEL của Celsius cũng giảm mạnh sau khi tin tức được tiết lộ, giảm mạnh 75%, điều này cũng dẫn đến thiệt hại lớn cho người dùng đã sử dụng mã thông báo CEL làm tài sản thế chấp.

Như câu nói, mọi người đều đánh một người đàn ông đang suy sụp. Nhiều thông tin xấu và cảm xúc thị trường tiêu cực đã mang lại nhiều áp lực bán. Hiện tại, Celsius đã nộp đơn xin phá sản và tái tổ chức, không thể phục hồi.

BlockFi

Giống như C, nó cũng là một nền tảng CeFi. Bị ảnh hưởng bởi nợ xấu của nền tảng Celsius, hơn 2000 BTC và 5000 ETH và các tài sản khác đã chảy ra khỏi ví BlockFi chỉ trong một ngày và một số lượng lớn người dùng đã từ bỏ thu nhập và mua lại tài sản bị thua lỗ.

Nhưng ngay cả người dùng cũng không ngờ rằng BlockFi cũng cho 3AC vay tất cả tài sản của hầu hết người dùng, và 3AC đã vỡ nợ và không thể hoàn trả khoản vay do Blockfi.

BlockFi đã đặt cược sai vào GBTC. BlockFi là công ty nắm giữ GBTC lớn nhất hiện tại. Tuy nhiên, do thực tế là hợp đồng tương lai Bitcoin được hỗ trợ bởi Grayscale không thể được niêm yết thông qua đánh giá của SEC, thị trường cũng đã chứng kiến mức phí bảo hiểm âm của GBTC.

Hiện tại, GBTC có thể được mua với mức giá chiết khấu 7,3%, nhưng GBTC không thể được mua lại bằng BTC, điều này khiến BlockFi rơi vào tình trạng khủng hoảng thanh khoản.

Trên thực tế, trước khi vụ tai nạn xảy ra, BlockFi cũng đã bị nghi ngờ. BlockFi đã từng thu hút các cáo buộc từ SEC và 32 tiểu bang về việc bán các sản phẩm cho vay tiền điện tử cho khoảng 600.000 nhà đầu tư mà không cần đăng ký. Cuối cùng, BlockFi đã đồng ý nộp phạt 100 triệu USD để giải quyết vụ kiện, đây là một tổn thất tài sản đáng kể khác.

Voyager Digital

Là một nhà môi giới tiền điện tử nổi tiếng, Voyager không chỉ cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử cho khách hàng bán lẻ mà còn thu hút những người nắm giữ tiền điện tử gửi tài sản tiền điện tử và sau đó cho vay với lãi suất lên đến 12%.

Sau sự sụp đổ của 3AC, Voyager bắt đầu nộp đơn xin bảo hộ phá sản khoảng một tuần sau khi vỡ nợ khoản vay 670 triệu USD cung cấp cho Voyager. Một trong những tình huống khó xử tương tự là sàn giao dịch tiền điện tử Blockchain.com, với khoản vay 270 triệu đô la từ 3AC.

Stephen Ehrlich, Giám đốc điều hành của Voyager, cho rằng những khó khăn tài chính của công ty là do "sự biến động và lan rộng trong thời gian dài của thị trường tiền điện tử và việc 3AC không trả được nợ."

Do Kwon đang làm gì?

Do Kwon, người sáng lập Terra gây tranh cãi, cho biết trong một cuộc phỏng vấn truyền thông gần đây rằng thất bại của Terra khiến anh vô cùng buồn bã và kiệt sức.

Đối với sự sụp đổ của UST, Do Kwon khẳng định anh cũng là nạn nhân và có tổn thất. Theo ý kiến của anh ấy, "tuyên bố tự tin" mà anh ấy đưa ra tất cả là vì anh ấy rất tin tưởng UST, nhưng nó bị người ngoài hiểu là "kiêu ngạo", và Do Kwon rất bất lực về điều đó.

Anh ta cũng bác bỏ những cáo buộc gian lận mà anh ta phải chịu, và nhấn mạnh rằng anh ta không phải là một kẻ nói dối. Trên thực tế, anh ta cũng là một nạn nhân: Tôi đã thay mặt UST đặt cược một cách tự tin và đưa ra một tuyên bố đầy tự tin, bởi vì tôi tin vào tính linh hoạt và đề xuất giá trị của nó. Tôi đã thua những cược này, nhưng hành động của tôi hoàn toàn phù hợp với những gì tôi đã nói. Có một sự khác biệt giữa thất bại và gian lận.

Trong quá khứ, Do Kwon nổi tiếng với tính cách thẳng thắn. Anh ta liên tục phát động cuộc khẩu chiến với những người chỉ trích UST trên Twitter, chế giễu những người chỉ trích đó là đồ ngốc, và nói đùa rằng "Tôi không đánh cược với người nghèo", "bạn vẫn nghèo như vậy sao?". Ông cũng thẳng thắn nói rằng 95% các công ty tiền mã hóa sẽ đóng cửa, "nhưng thật vui khi thấy các công ty này phá sản", điều này có thể được mô tả là "thẳng thắn".

Đến nay, khi được hỏi về những dòng tweet này, Do Kwon nói rằng anh rất hối hận về những nhận xét không đúng mực của mình trong quá khứ.

Với sự lên men dần dần của sự cố lớn này, Do Kwon có thể gặp ngày càng nhiều vấn đề hóc búa hơn.

Vào ngày 22 tháng 6, Anonymous, một tổ chức hacker nổi tiếng thế giới, tuyên bố sẽ "đảm bảo" rằng Do Kwon, người đồng sáng lập Terra, sẽ "bị đưa ra công lý càng sớm càng tốt".

Vào ngày 20 tháng 7, các công tố viên Hàn Quốc đã đột kích vào văn phòng điều hành của 15 sàn giao dịch và tổ chức liên kết với Terraform Labs để điều tra vụ sập Terra và các vụ gian lận liên quan.

Vào ngày 26 tháng 7, nhà nghiên cứu Terra FatMan đã hợp tác với Scott + Scott, một công ty luật của Mỹ, để đệ đơn kiện tập thể cho các nạn nhân của sự sụp đổ của UST. Vụ kiện đã liệt kê Terraform Labs và Do Kwon là bị đơn, cố gắng thu hồi khoản đầu tư UST sau sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra.

Vào ngày 27 tháng 7, nhóm điều tra chung của Hàn Quốc về tội phạm tài chính và chứng khoán đã ban hành "Thông báo nhập cảnh" cho Do Kwon, người sáng lập hiện đang ở Singapore. Một khi anh ta vào lãnh thổ Hàn Quốc, anh ta cần phải thông báo ngay cho các điều tra viên; Trong khi đó, cơ quan công tố cũng đưa ra thông báo "Không thoát" cho các giám đốc điều hành cấp cao như Shin Hyun-seong, đồng sáng lập Terraform Labs, và Kim Mo, cựu phó chủ tịch.

LUNA có thể trở nên tốt hơn không?

Không nghi ngờ gì khi nhiều người hy vọng LUNA có thể khỏi bệnh, nhưng chúng ta phải nói rằng thực tế luôn phũ phàng.

Nguyên nhân khiến LUNA giảm mạnh lần này là do phát hành thêm không giới hạn. Trước khi sụp đổ, LUNA chỉ có 350 triệu token, nhưng hiện tại đã có hơn 6,5 nghìn tỷ LUNA trên thị trường. Tức là dù không ai bán và không ai lỗ nặng thì giá đã bị pha loãng gần 20000 lần. Nếu nó muốn tăng lên 1 đô la, giá trị thị trường sẽ đạt 6,5 nghìn tỷ đô la.

Hiện tại, giá trị thị trường của Công ty Dầu mỏ Ả Rập Xê-út, công ty đứng đầu thế giới, chỉ là 2,4 nghìn tỷ đô la, nhưng đó là giá trị thị trường của dầu đô la và xu. Tuy nhiên, giá trị "đô la và xu" nào hiện nay LUNA có thể đổi lấy giá trị thị trường cũ của nó?

Kết luận

Ngày nay, lĩnh vực tiền điện tử đang trải qua một cuộc cải tổ chưa từng có.

Như câu nói, một con cá voi rơi xuống, tất cả đều phát triển mạnh. Trên thực tế, sự phá sản của vị đại gia là kết quả của sự bất hạnh của chính ông ta. Trong số những gã khổng lồ sa ngã này, có một số kẻ sử dụng nhiều đòn bẩy và gian lận hộp đen để thu lợi nhuận khổng lồ. Trong cái bóng của những người khổng lồ này sụp đổ, có lẽ đó chỉ là domino đầu tiên được giới thiệu bởi LUNA.

Tác động sâu rộng của hiệu ứng domino này là khôn lường. Trong bối cảnh thị trường giảm giá kéo dài, những người tham gia bị suy giảm tài sản và không đủ thanh khoản lại một lần nữa bị ảnh hưởng nặng nề.

Tuy nhiên, sự sụp đổ của những con cá voi này cũng có thể cho chúng ta biết với HODL! Đừng FOMO, DYOR.

Tác giả: Byron B. Nhà nghiên cứu trực thuộc Gate.io Người dịch: Joy Z.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của những người quan sát và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.

* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.