Polygon Warrior của dự án Phi tập trung Staking - Tài chính Lido

TL; DR

Lido Finance là một nền tảng dịch vụ đặt cược phi tập trung ETH 2.0 không giám sát.

Ưu điểm của "chiến binh đa giác": ngưỡng thấp, chi phí thấp, phân quyền, quản trị DAO, bảo mật.

Lido, với tư cách là giao thức hàng đầu của việc theo dõi đặt cược ETH, chắc chắn sẽ là người hưởng lợi trực tiếp nhất.

Sau khi Ethereum được chuyển đổi sang cơ chế PoS, nó sẽ thu hút nhiều đối thủ mạnh hơn cạnh tranh với Lido. Bài báo đầy đủ

Tài chính Lido là gì

---

Lido Finance là một nền tảng dịch vụ đặt cược phi tập trung ETH 2.0 không giám sát.

Người dùng có thể đầu tư ETH của bất kỳ đơn vị nào trên Lido để tham gia đặt cược Ethereum 2.0 mà không cần thiết lập nút, mã thông báo đặt cọc stETH có thể tự do lưu hành thông qua cơ chế AMM của DeFi để tham gia vào các dịch vụ khác trên thị trường DeFi.

Vào tháng 7 năm nay, thị trường tiền điện tử dần ổn định sau một đợt giảm mạnh. Trong quá trình thị trường gấu điều chỉnh, Lido, với tư cách là người lãnh đạo giao thức DeFi, đã tăng về khối lượng và giá chỉ trong một tháng, và thu về gần 2 triệu đô la doanh thu. TVL (tổng giá trị bị khóa) tăng lên 8,5 tỷ đô la, vượt qua các nhà lãnh đạo DeFi như Aave, Curve và UniSwap, và chỉ đứng sau MakerDAO. Lido đã trở thành một dự án ngôi sao trong thị trường tiền điện tử gần đây. Nó đã tạo ra một bước đột phá mạnh mẽ trong hoàn cảnh thị trường nghèo nàn và chậm chạp, Nó đã trở thành nền tảng có giá trị đặt cược cao nhất của TVL, đứng thứ hai về tổng giá trị bị khóa (TVL) của hệ sinh thái DeFi.

Ưu điểm của "Polygon Warrior"

Trong ngành, người ta thường gọi nhóm dự án có năng lực toàn diện xuất sắc là dự án “đa tử”. Hiệu suất vượt trội của Lido về "ngưỡng, chi phí, mức độ phân quyền, quản trị và bảo mật DAO" còn được gọi là "chiến binh đa giác" trong lĩnh vực DeFi. Bây giờ Lido đang phát triển nhanh chóng. Chúng tôi phân tích những ưu điểm sau của nó:

1. Ngưỡng thấp

Lido loại bỏ nhiều ngưỡng mà người dùng chỉ có thể đặt cược 32 ETH dựa trên ETH 2.0 tiêu chuẩn. Đối với người dùng, chủ sở hữu ETH (hoặc các tài sản L1 khác) có thể gửi mã thông báo của họ vào hợp đồng thông minh của Lido và nhận stETH với tỷ lệ 1: 1.

Là một phái sinh, stETH đại diện cho yêu cầu của ETH đã đặt cọc được phân bổ cho trình xác thực. stETH cũng là một mã thông báo cung cấp đàn hồi, có thể tích lũy phần thưởng lạm phát và chi phí giao dịch, đồng thời có thể được sử dụng và giao dịch giống như bất kỳ mã thông báo ERC-20 nào khác.

2. Chi phí thấp

Phí quản lý của Lido chỉ bằng 10% phần thưởng đặt cược, đây là mức thấp nhất trong tất cả các giao thức, do đó sẽ chuyển nhiều lợi nhuận đầu tư hơn cho người dùng đặt cược.

3. Phân cấp

Như chúng ta đã biết, sàn giao dịch tập trung thông qua hệ thống giám sát, tức là các mã thông báo của người dùng sẽ được lưu trữ trong ví trao đổi và rất dễ dàng để thiết lập một nhóm đặt cược ETH. Những tài sản người dùng đã thu thập này có thể được sử dụng để loại bỏ yêu cầu đặt cược tối thiểu 32 ETH và đặt cược thay mặt cho người dùng để loại bỏ gánh nặng của nút xác thực hoạt động của người dùng.

Trong khi đó, hầu hết các sàn giao dịch trên đều cung cấp dịch vụ giải phóng thanh khoản cho các tài sản đã đặt cọc, tức là cho phép người dùng rút ETH đã đặt cọc trước. Từ quá trình đặt cược ETH và thu nhập, người dùng không cần và không được phép tham gia vào các liên kết trung gian. Mặc dù phương pháp này làm cho việc đặt cược trở nên đơn giản, nhưng nó cũng tạo ra vấn đề không đủ minh bạch.

Nói cách khác, bạn không biết liệu ETH của mình đã thực sự được đặt cọc hay chưa và nó đã được đặt cọc ở đâu. Trong hầu hết các trường hợp, nó có rất ít tác động. Tuy nhiên, từ quan điểm của cuộc xung đột Ukraine-Nga này, một số nền tảng CEX, chẳng hạn, sẽ trực tiếp đóng băng tài sản và tài khoản của người dùng trong những trường hợp đặc biệt, trong khi người dùng không thể làm gì khác ngoài cảm thấy bất lực.

Tuy nhiên, Lido áp dụng một giao thức phi tập trung không giám sát. ETH của người dùng không hoàn toàn được lưu trữ bởi nút, mà được ủy quyền bởi hợp đồng thông minh, giúp loại bỏ tất cả các loại rủi ro có thể do tổ chức tập trung mang lại. Hiện tại, Lido đã thiết lập quan hệ hợp tác với hơn 30 nhà khai thác nút. Số lượng nút xác thực là gần 130.000 và mức độ phân cấp cao hơn nhiều so với bốn giao thức đặt cược ETH khác.

4. Quản trị DAO

Phương thức quản lý của mỗi sàn giao dịch tập trung xác định rằng tính minh bạch và hiệu quả của nó kém hơn nhiều so với quyền tự chủ của DAO. Khi người dùng đặt cược tại sàn giao dịch, họ không biết Ethereum của họ đã đi đến nút xác thực nào, cũng như không thể xác thực tính bảo mật và lợi nhuận của các nút. Phần nghiên cứu này được thực hiện bởi các ngành có liên quan của sàn giao dịch.

Tuy nhiên, trong Lido, phần này của quy trình được hoàn thành bởi DAO một cách tự chủ: các thành viên quyết định việc lựa chọn các nút xác thực thông qua bỏ phiếu Ảnh chụp nhanh và DAO hoàn thành việc điều tra và giám sát các nút. Nó vượt trội hơn so với sàn giao dịch tập trung về tính minh bạch và bảo mật.

Lomashuk, người đồng sáng lập Lido, đã từng tuyên bố: cấu trúc DAO là rất quan trọng để Lido đạt được sự tích hợp của sản phẩm và thị trường, bởi vì đó là cách duy nhất để tập đoàn xây dựng lòng tin trong cộng đồng của mình. Các nhân sự có liên quan của A16z cũng đã nói rằng điều đáng chú ý nhất về Lido là tính bảo mật và minh bạch do quản trị DAO của nó mang lại.

Giống như hầu hết các dự án, quyền biểu quyết của Lido DAO đến từ việc nắm giữ mã thông báo nền tảng LDO. Càng nhiều LDO bị khóa trong hợp đồng bỏ phiếu của người dùng, thì người bỏ phiếu càng có được quyền ra quyết định.

5. Bảo mật

Theo báo cáo của Paradigm, sự tồn tại của Lido's stETH sẽ giúp bảo mật của mạng Ethereum tốt hơn. Đó là bởi vì stETH sẽ làm tăng độ khó của việc tấn công Mạng Ethereum. Nếu chi phí đặt cược của các dẫn xuất đặt cược (stETH của Lido) giảm, chúng có thể dẫn đến việc đặt cược nhiều hơn (hoặc thậm chí tất cả) ETH.

Tính thanh khoản của stETH càng cao, chi phí cơ hội đặt cược càng thấp, dẫn đến nhiều ETH được thế chấp hơn, càng làm tăng thêm tính thanh khoản của stETH.

Lido, với tư cách là “chiến binh đa giác” trong thế giới DeFi, có ngưỡng đầu vào thấp hơn và thân thiện hơn với các nhà đầu tư. So với các giao thức cùng loại khác, Lido có số lượng dự án hợp tác lớn nhất, xây dựng một hệ sinh thái DeFi phong phú, tạo ra nhiều kịch bản ứng dụng hơn cho các mã cổ phiếu và cũng cải thiện tính thanh khoản của nó. Lido có lợi thế dẫn đầu rõ ràng trong mỗi mô-đun phân khu, hoặc nó sẽ giúp Lido chơi hiệu ứng mạng mạnh mẽ hơn.

Ảnh hưởng đến Lido sau khi hợp nhất

Vào ngày 12 tháng 8, Vitalik Buterin, người đồng sáng lập Ethereum, đã tweet rằng tổng độ khó của thiết bị đầu cuối (TTD) đã được đặt thành 58750000000000000. Điều này có nghĩa là mạng Ethereum PoW hiện có (gần đúng) số lượng giá trị băm cố định để khai thác. bordel.wtf dự đoán rằng Hợp nhất sẽ diễn ra vào khoảng ngày 15 tháng 9, khi Ethereum sẽ hoàn thành quá trình chuyển đổi lớn từ cơ chế PoW sang PoS.

Là nhà cung cấp dịch vụ đặt cược PoS lớn nhất trên Ethereum, việc Lido chuyển đổi từ cơ chế đồng thuận sang PoS sẽ kích thích hơn nữa nhu cầu của người dùng đặt cược, như có thể thấy từ dữ liệu ngày càng tăng hiện tại trên chuỗi.

Kể từ khi công bố ngày Hợp nhất Ethereum, 19 người có ảnh hưởng lớn đã mua tổng cộng hơn 8,56 triệu mã thông báo LDO, đẩy giá lên 0,94 đô la, tăng khoảng 51%. Kể từ khi thông báo về ngày Hợp nhất, tính đến thời điểm viết bài, giá của mã thông báo LDO đã tăng lên khoảng 2,50 đô la và giá trị thị trường vượt quá 2,5 tỷ đô la.

Hiện tại, quá trình Hợp nhất Ethereum đang dần tiến triển. Từ dữ liệu, mỗi lần Hợp nhất thành công mạng thử nghiệm sẽ thúc đẩy đáng kể niềm tin của những người dùng đặt cược. Lido, với tư cách là giao thức hàng đầu của việc theo dõi đặt cược ETH, chắc chắn sẽ là người hưởng lợi trực tiếp nhất. Khả năng Hợp nhất Ethereum thành công đã tăng lên, điều này không chỉ mang lại cho người dùng Lido ban đầu sự tự tin để tiếp tục đặt cược mà còn khiến Lido trở nên hấp dẫn hơn đối với những người dùng mới có ý định tham gia đặt cược.

Rủi ro của Lido

Tuy nhiên, chúng ta cũng nên nhận thấy rõ ràng rằng lợi thế hiện tại của Lido có được là nhờ trợ cấp ở một mức độ nhất định. Trên thực tế, chúng không phải là không thể phá vỡ. Đặc biệt là sau khi chuyển đổi Ethereum sang PoS làm cho miếng bánh của toàn bộ hệ sinh thái ETH 2.0 lớn hơn, nó sẽ thu hút nhiều đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ hơn.

Khi Ethereum Merge chính thức được chuyển đổi sang PoS, người dùng sẽ được phép rút ETH đã đặt cọc khỏi chuỗi beacon (lớp đồng thuận). Nó cũng sẽ làm giảm tầm quan trọng tích cực của sự ổn định neo của Lido's StETH ở một mức độ nhất định.

Ngoài ra, việc Lido phụ thuộc quá nhiều vào chính Ethereum giống như một thanh gươm của Damocles treo trên đầu. Bất kỳ sự thất bại nào trong lịch trình hoặc việc thực hiện Hợp nhất đều có thể dẫn đến những hậu quả tai hại.

Hiện tại, vẫn còn khoảng một tháng trước khi chính thức Hợp nhất Ethereum. Bất kỳ sự kiện bất lợi nào trong quá trình này sẽ ảnh hưởng đến tỷ lệ trao đổi của ETH: stETH, chẳng hạn như việc kéo dài thêm thời gian chuyển đổi, khủng hoảng lòng tin xung quanh chính quá trình chuyển đổi và các sự kiện bảo mật thiên nga đen xảy ra liên tục trong trường DeFi.

Kết luận

Hợp nhất Ethereum là sự kiện nóng nhất trên thị trường hiện tại. Liệu PoW có sắp trở thành lịch sử hay không là điều không cần bàn cãi. Khi chế độ PoS dần trở thành xu hướng chủ đạo của thế giới tiền điện tử, ETH cũng sử dụng chế độ PoS để thay thế hoàn toàn việc khai thác vật lý nhằm giải quyết các vấn đề lãng phí tài nguyên và hiệu quả thấp. Ít nhất là hiện nay, nó có lợi hơn cho sự phát triển hệ sinh thái bền vững.

Có thể một ngày nào đó trong tương lai, tất cả ETH sẽ được đặt cọc. Theo dự đoán của Paradigm, tất cả các mã thông báo đang lưu hành trên thị trường sẽ ở trạng thái CỰC KỲ. Đối với các giao thức phi tập trung như Lido, khi có nhiều tiền đổ vào, sẽ là một thách thức liên tục để bảo vệ tốt hơn tính bảo mật mã không thể tránh khỏi và tài sản người dùng trong thế giới DeFi.

Tác giả: Gate.io Người quan sát: Byron B. Người dịch: Joy Z.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của những người quan sát và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.

* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.