Polygon Warrior dari Decentralized Staking - Lido Finance

TL;DR

Lido Finance adalah platform layanan staking terdesentralisasi ETH 2.0 non-kustodial。

Keuntungan dari “polygon warrior“：ambang rendah，biaya rendah，desentralisasi，tata kelola DAO，keamanan。Lido，sebagai protokol terdepan jalur staking ETH，tidak diragukan lagi akan menjadi penerima manfaat paling langsung。

Setelah Ethereum dikonversi ke mekanisme PoS，itu akan menarik lebih banyak pesaing kuat yang bersaing dengan Lido。Artikel lengkap

Apa itu Lido Finance?

Lido Finance adalah platform layanan staking terdesentralisasi ETH 2.0 non-kustodian。

Pengguna dapat menginvestasikan ETH unit mana saja di Lido untuk berpartisipasi dalam Staked Ethereum 2.0 tanpa menyiapkan node，token stETH yang distake dapat dengan bebas beredar melalui mekanisme AMM DeFi untuk berpartisipasi dalam layanan lain di pasar DeFi。

Pada bulan Juli di tahun ini，pasar kripto secara bertahap menjadi stabil setelah mengalami jatuh yang tajam。 Dalam proses koreksi pasar bear，Lido，sebagai pemimpin protokol DeFi，naik dalam volume dan harga hanya dalam waktu satu bulan，dan memperoleh pendapatan hampir $2 juta。TVL（nilai total terkunci）meningkat menjadi $8.5 milyar， melampaui pemimpin DeFi seperti Aave，Curve dan UniSwap，dan kedua setelah MakerDAO。Lido telah menjadi proyek bintang di pasar kripto baru-baru ini。Ini telah membuat terobosan kuat dalam keadaan pasar yang buruk dan lesu，Ini telah menjadi platform staking tertinggi TVL，berada di peringkat kedua dalam total nilai terkunci（TVL） di ekosistem DeFi。

Keuntungan dari “Polygon Warrior“

Dalam industri ini，ini merupakan kebiasaan untuk menyebut tim proyek dengan kemampuan komprehensif yang sangat baik sebagai proyek “polygon“。Kinerja luar biasa Lido dalam ”ambang batas，biaya，tingkat desentralisasi，tata kelola dan keamanan DAO“ juga dikenal sebagai ”pejuang （warrior）polygon“ di bidang DeFi。Saat ini Lido berkembang pesat。Kami menganalisis keuntungannya sebagai berikut：

1. Ambang batas yang rendah

Lido menghilangkan ambang batas dimana pengguna hanya dapat mempertaruhkan 32 ETH berdasarkan standar ETH 2.0。Untuk pengguna，pemegang ETH（atau aset L1 lainnya）dapat menyimpan token mereka ke dalam smart contract Lido dan menerima stETH dengan rasio 1:1。

Sebagai derivatif，stETH mewakili persyaratan staked ETH yang dialokasikan ke validator。stETH juga merupakan token pasokan elastis，yang dapat mengakumulasi imbalan inflasi dan biaya perdagangan， dan dapat digunakan dan diperdagangkan seperti token ERC-20 lainnya。

2. Biaya yang rendah

Biaya manajemen Lido hanya 10% dari hadiah staking，yang merupakan yang terendah di semua protokol，sehingga mentransfer lebih banyak pengembalian investasi ke pengguna staked。

3. Desentralisasi

Seperti yang kita semua ketahui，pertukaran terpusat mengadopsi sistem kustodian，yaitu，token pengguna akan di persembahkan di dompet pertukaran，dan mudah untuk membangun kumpulan staking ETH。Aset pengguna yang dikumpulkan ini dapat digunakan untuk menghilangkan persyaratan staking 32 ETH minimum dan mempertaruhkan atas nama pengguna untuk menghilangkan beban node validasi operasi pengguna。

Sementara itu，sebagian besar bursa di atas menyediakan layanan pelepasan likuiditas untuk aset staked，yaitu，memungkinkan pengguna untuk menarik ETH staked terlebih dahulu。Dari proses staking ETH dan memperoleh penghasilan，pengguna tidak perlu dan tidak memiliki izin untuk berpartisipasi dalam tautan perantara。Meski metode ini membuat staking menjadi sederhana，ini juga menciptakan masalah transparansi yang tidak memadai。

Dengan kata lain，Anda tidak tahu apakah ETH Anda benar-benar telah distake dan dimana itu telah distake。Dalam banyaknya kasus，dampaknya ialah kecil。Namun，dari perspektif konflik Ukraina-Rusia ini，beberapa platform CEX，misalnya，akan langsung membekukan properti dan akun pengguna dalam keadaan tertentu，sementara pengguna tidak dapat melakukan apapun selain merasa tidak berdaya。

Namun，Lido mengadopsi protokol desentralisasi non-kustodial。ETH pengguna tidak sepenuhnya dipersembahkan oleh node，tetapi disahkan oleh smart contract，yang menghilangkan semua jenis resiko yang mungkin dibawa oleh organisasi terpusat。Saat ini，Lido telah menjalin hubungan kerjasama dengan lebih dari 30 operator node。Jumlah node validasi hampir 130,000，dan tingkat desentralisasi jauh lebih tinggi daripada empat protokol staking ETH lainnya。

4. Tata kelola DAO

Mode manajemen dari setiap pertukaran terpusat menentukan bahwa transparansi dan efisiensinya jauh lebih kecil daripada otonomi DAO。Ketika pengguna men-stake di pertukaran，mereka tidak tahu node validasi mana yang digunakan Ethereum mereka，juga tidak dapat memvalidasi keamanan dan profitabilitas node。Bagian dari penelitian ini dilakukan oleh sektor-sektor pertukaran yang relevan。

Namun，di Lido，bagian proses ini diselesaikan oleh DAO secara mandiri：anggota memutuskan pemilihan node validasi melalui pemungutan suara Snapshot，dan DAO menyelesaikan penyelidikan dan pengawasan node。Ini lebih unggul daripada pertukaran terpusat dalam hal transparansi dan keamanan。

Lomashuk，salah satu pendiri Lido，pernah menyatakan：struktur DAO sangat penting bagi Lido untuk mencapai integrasi produk dan pasar，karena ini adalah satu-satunya cara bagi grup untuk membangun kepercayaan di komunitasnya。Personil A16z yang relevan juga telah menyatakan bahwa hal yang paling luar biasa tentang Lido ialah keamanan dan transparansi yang dibawa oleh tata kelola DAO-nya。

Seperti kebanyakan proyek，kekuatan pemungutan suara Lido DAO berasal dari kepemilikan token platform LDO。Semakin banyak LDO dikunci dalam kontrak pemungutan suara pengguna，semakin besar kekuatan pengambilan keputusan yang didapat pemungut suara。

5. Keamanan

Menurut laporan Paradigm，keberadaan stETH Lido akan membuat keamanan jaringan Ethereum menjadi lebih baik。Dikarenakan stETH akan meningkatkan kesulitannya untuk menyerang Jaringan Ethereum。 Jika biaya staking dari staking derivatif（Lido's stETH）berkurang，mereka dapat menyebabkan lebih banyak（atau bahkan semua）ETH yang distake。

Semakin tinggi likuiditas stETH，semakin rendah biaya peluang untuk melakukan staking，yang menyebabkan lebih banyak ETH yang diagunkan，semakin memperdalam likuiditas stETH。

Lido，sebagai “prajurit polygon“ di dunia DeFi，memiliki ambang masuk yang lebih rendah dan lebih ramah kepada investor。Dibandingkan dengan protokol lain dari jenis yang sama，Lido memiliki jumlah proyek kerjasama terbesar，membangun ekosistem DeFi yang kaya，menciptakan lebih banyak skenario aplikasi untuk stake token，dan juga meningkatkan likuiditasnya。Lido memiliki keunggulan yang jelas di setiap modul subdivisi，atau ini akan membantu Lido memainkan efek jaringan yang lebih kuat。

Dampak pada Lido setelah Penggabungan

Pada tanggal 12 Agustus，Vitalik Buterin，salah satu pendiri Ethereum，mentweet bahwa total terminal kesulitan（TTD）telah ditetapkan ke 58750000000000000。Ini artinya bahwa jaringan Ethereum PoW sekarang memiliki（kira-kira）jumlah nilai hash yang tetap untuk ditambang。bordel.wtf memperkirakan bahwa Penggabungan akan berlangsung sekitar 15 September，ketika Ethereum akan menyelesaikan transformasi besar dari mekanisme PoW ke PoS。

Sebagai penyedia layanan staking PoS terbesar di Ethereum，transformasi Lido dari mekanisme konsensus ke PoS akan lebih merangsang permintaan pengguna staking，seperti yang dapat dilihat dari data rantai yang berkembang saat ini。

Sejak pengumuman tanggal untuk Penggabungan Ethereum，19 influencer besar telah membeli lebih dari 8.56 juta token LDO dalam total keseluruhannya，mendorong harga menjadi $0.94，menciptakan peningkatan sekitar 51%。Sejak pengumumannya tanggal Penggabungan tersebut，untuk penulisan ini，harga token LDO telah meningkat menjadi sekitar $2.50，dan nilai pasar melebihi $2.5 milyar。

Saat ini，proses Penggabungan Ethereum terus berkembang。Dari data，setiap Penggabungan pengujian jaringan yang berhasil akan sangat meningkatkan kepercayaan pengguna staking。Lido， sebagai protokol terdepan jalur staking ETH，tidak diragukan lagi akan menjadi penerima manfaat langsung。Kemungkinan Penggabungan Ethereum yang sukses telah meningkat，yang tidak hanya memberikan kepercayaan kepada pengguna Lido asli untuk terus melakukan stake，tetapi juga membuat Lido lebih menarik bagi pengguna baru yang berniat untuk berpartisipasi dalam staking。

Resiko Lido

Namun，kita juga harus menyadari dengan jelas bahwa keuntungan Lido saat ini diperoleh dengan subsidi sampai batas tertentu。Bahkan，mereka tidak bisa dipecahkan。Terutama setelah transformasi Ethereum ke PoS membuat semua dari seluruh ekosistem ETH 2.0 lebih besar，hal itu akan menarik pesaing yang lebih kuat。

Ketika Penggabungan Ethereum secara resmi dikonversi ke PoS，pengguna akan diizinkan untuk menarik ETH staked dari rantai beacon（lapisan konsensus）。Ini juga akan mengurangi signifikansi positif dari stabilitas penahan stETH Lido sampai batas tertentu。

Selain itu，ketergantungan berat Lido pada Ethereum itu sendiri seperti pedang Damocles yang tergantung di atas kepalanya。Setiap kemunduran dalam jadwal Penggabungan atau implementasi dapat menyebabkan konsekuensi yang membawa malapetaka。

Saat ini，masih sekitar satu bulan lagi sebelum Penggabungan Ethereum secara resmi。Setiap peristiwa buruk dalam proses akan mempengaruhi rasio pertukaran ETH: stETH，seperti perpanjangan lebih lanjut dari periode transisi，krisis kepercayaan di sekitar transisi itu sendiri，dan peristiwa keamanan black swan yang terjadi terus menerus di bidang DeFi。

Kesimpulan

Penggabungan Ethereum merupakan peristiwa terpanas di pasar saat ini。Apakah PoW akan menjadi sejarah bukanlah sebuah pertanyaan。Dikarenakan mode PoS secara bertahap menjadi arus utama dunia kripto，ETH juga menggunakan mode PoS untuk sepenuhnya menggantikan penambangan fisik untuk menyelesaikan masalah pemborosan sumber daya dan efisiensi yang rendah。Setidaknya saat ini lebih kondusif bagi pembangunan ekosistem yang berkelanjutan。

Mungkin suatu hari nanti，semua ETH akan distake。Seperti yang diprediksi oleh Paradigm， semua token yang beredar di pasar akan menjadi stETH。Untuk protokol terdesentralisasi seperti Lido，ketika lebih banyak dana mengalirmitu akan menjadi tantangan berkelanjutan untuk lebih melindungi keamanan kode dan aset pengguna yang tidak dapat dihindari di dunia DeFi。

Penulis：Gate.io Pengamat：Byron B. Penerjemah：Tasya A.

Disclaimer：

* Artikel ini hanya mewakili pandangan pengamat dan bukan merupakan saran investasi。

* Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini。Memposting ulang artikel akan diizinkan asalkan diberikan izin oleh Gate.io。Dalam semua kasus lain， tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta。