Tác động của việc khai thác USDT trên thị trường tiền điện tử

Sự sụp đổ của TerraUSD là do một số lần rút UST lớn.

Khi UST sụp đổ, giá của các loại tiền điện tử chính như BTC và ETH đã giảm trong thời gian ngắn.

Các stablecoin khác phụ thuộc là Tron’s USD, Fei USD và Neutrino USD.

Cách tốt nhất để bảo vệ trước sự sụp đổ của USDT là đầu tư vào các loại tiền điện tử khác nhau với các mức độ rủi ro khác nhau.

Giới thiệu

Có rất nhiều dự án blockchain đã giới thiệu stablecoin để khắc phục sự biến động của tiền điện tử. Do đó, những người muốn duy trì giá trị không đổi của tài sản tiền điện tử của họ mua và nắm giữ stablecoin. Ngoài ra, mọi người sử dụng stablecoin khi thanh toán cho các dịch vụ được thực hiện hoặc hàng hóa được mua vì không có trượt giá. Tuy nhiên, niềm tin của mọi người vào stablecoin đã bị lung lay bởi sự phụ thuộc của TerraUSDT, một stablecoin thuật toán.

Sự suy thoái của TerraUST

Vào tháng 5, TerraUST phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ tạo ra hiệu ứng gợn sóng cho toàn bộ nền kinh tế tiền điện tử. Phá giá một stablecoin có nghĩa là stablecoin không còn duy trì tỷ lệ 1-1 với tài sản hoặc tiền tệ cơ bản. Ví dụ: một stablecoin được gắn với đô la Mỹ sẽ có giá trị nhỏ hơn một đô la. Đó là những gì đã xảy ra với TerraUSD (UST) có giá trị giảm xuống dưới đô la Mỹ.

Sự sụp đổ của TerraUSD đã ảnh hưởng đến nhiều loại tiền điện tử bao gồm bitcoin và ETH. Ví dụ, giá của ETH, BTC, LUNA và nhiều loại khác giảm đáng kể. Đáng chú ý, giá TerraUSD đã giảm xuống mức thấp nhất là $ 0,26. Tệ hơn nữa, ngay cả đồng Tether USD (USDT) cũng mất một chút so với đồng đô la Mỹ mặc dù nó đã phục hồi sau đó. Do giá của nhiều loại tiền điện tử giảm, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm hàng tỷ đô la.

Một vài giao dịch liên quan đến UST đã dẫn đến sự cố. Đầu tiên, Terra Form Labs đã rút 150 triệu TerraUSD từ ba nhóm vì họ muốn chuyển tiền sang một nhóm khác. Vài phút sau, một nhà giao dịch khác đã trao đổi 85 triệu USD UST với USDC. Trong vòng một giờ tiếp theo, một nhà giao dịch khác đã đổi UST trị giá 100 triệu đô la lấy USDC. Tuy nhiên, trong một nỗ lực để cân bằng lại tỷ lệ, UST Terra Form Labs đã rút thêm 100 triệu đô la từ ba nhóm. Chuỗi sự kiện này đã tạo ra sự hoảng loạn trong số nhiều người nắm giữ UST, những người bắt đầu bán bớt số tiền nắm giữ của họ.

Nhìn chung, các bản ghi blockchain công khai cho thấy hơn 1 tỷ đô la Tether đã được mua lại, có nghĩa là các mã thông báo UST đã bị đốt cháy. Nhưng đó không phải là kết thúc của câu chuyện. Một lần nữa, vào ngày 12 tháng 6, UST mất chốt so với đô la Mỹ, với giá trượt xuống 0,9975 đô la. Lý do cho điều này là Celsius, một công ty cho vay tiền điện tử lớn, thông báo rằng họ sẽ ngừng rút tiền. Ngoài ra, ba stablecoin - Neutrino USD, Tron's USDD và Fei USD đã mất chốt so với đô la Mỹ.

Khả năng phụ thuộc vào USDT

Chúng tôi đã có hồ sơ về sự sụp đổ của một số stablecoin như UST. Hiện Tether USD (USDT) đã mất chốt một vài lần. Hiện tại, cộng đồng tiền điện tử đang chia rẽ về việc liệu Tether USD có trải qua kịch bản giống như UST hay không. Các trường hợp phụ thuộc USDT nhỏ trước đây cho thấy khả năng xảy ra sự cố USDT lớn hơn. Tuy nhiên, khả năng đó phụ thuộc vào cách các yếu tố kinh tế khác chồng chéo lên nhau và mức độ dự trữ mà Tether Holdings có.

Hiện tại, khoảng 85% dự trữ của USDT là tiền và các khoản tương đương tiền. Phần còn lại của dự trữ bao gồm các khoản cho vay có bảo đảm, trái phiếu công ty, quỹ và kim loại quý, trong số các khoản đầu tư khác. Rõ ràng, USDT khó có khả năng phụ thuộc nhiều nhất vì nó đã tăng số lượng ngân quỹ nắm giữ lên hơn 50% tổng tài sản của công ty. Ngoài ra, nó đã giảm đáng kể các khoản nợ thương mại. Đáng chú ý, nó liên tục đưa ra các bản cập nhật hàng quý cho cộng đồng và các nhà đầu tư của mình, một điều gì đó tạo ra niềm tin vào đồng tiền này.

Tuy nhiên, thị trường giảm giá tiếp tục đang làm căng thẳng các stablecoin bao gồm cả USDT. Các yếu tố kinh tế như lạm phát gia tăng và lãi suất giảm có thể tiếp tục làm suy yếu cơ sở hạ tầng của các stablecoin như USDT. Một yếu tố khác có thể làm tăng rủi ro phụ thuộc vào USDT là công ty mẹ Tether Holdings đang cho vay dự trữ làm giảm tính thanh khoản.

Tuy nhiên, chúng tôi không thể kết luận rằng USDT có thể sụp đổ dựa trên trường hợp của UST. Điều này là do USDT được hỗ trợ bởi đồng đô la trong khi UST là một stablecoin thuật toán, một yếu tố làm trầm trọng thêm quá trình phụ thuộc của nó.

Tác động của USDT phụ thuộc vào BTC và ETH

Sự phụ thuộc của USDT sẽ là thảm họa đối với thị trường tiền điện tử. Điều này là do nhiều dự án tiền điện tử có lượng USDT nắm giữ lớn vì nó là đồng ổn định lớn nhất trên thị trường. Trong trường hợp USDT sụp đổ, nhiều dự án dựa trên blockchain có thể bị phá sản.

Trong tình huống USDT sụp đổ, có khả năng xảy ra hiệu ứng gợn sóng đối với nền kinh tế tiền điện tử. Giá của BTC và ETH rất có thể sẽ giảm trong ngắn hạn và tăng trở lại trong thời gian dài. Lý do chính khiến BTC và ETH sẽ không bị ảnh hưởng vĩnh viễn là chúng tồn tại trên cơ sở hạ tầng của chính chúng, không phải trên Tether’s.

Tuy nhiên, có một khả năng đáng buồn. Vì USDT hỗ trợ nhiều loại tiền điện tử, nếu nó sụp đổ, nhiều sàn giao dịch sẽ đóng cửa và nhiều người dùng tiền điện tử sẽ mất tài sản nắm giữ dẫn đến mất niềm tin vào tiền điện tử. Chính sự mất niềm tin vào tiền điện tử sẽ đẩy giá của chúng xuống, bao gồm cả BTC và ETH.

Hơn nữa, nhiều nhà giao dịch lưu trữ giá trị của họ dưới dạng Tether USDT. Điều này có nghĩa là nếu USDT sụp đổ, nhiều nhà giao dịch sẽ mất nguồn dự trữ cá nhân hỗ trợ giao dịch. Vì, các nhà giao dịch sẽ có ít tiền; nhu cầu đối với cả ETH và BTC sẽ giảm xuống dẫn đến giá thấp trên thị trường.

Làm thế nào để tồn tại bất chấp cả sự sụp đổ của USDT

Có lẽ cách tốt nhất để tồn tại sau sự sụp đổ của USDT là có một danh mục đầu tư cân bằng. Các nhà phân tích khuyên các nhà đầu tư nên sử dụng phương pháp đầu tư 40-40-20. những cơ hội. Ngoài ra, bạn phải giữ nguyên tắc cao để duy trì một kế hoạch đầu tư như vậy.

Kết luận

Kể từ khi tiền điện tử ra đời, nhiều chuyên gia tiền điện tử đã tin rằng tốt nhất là bạn nên giữ số tiền nắm giữ của mình trong các stablecoin vì chúng không dễ bị biến động về giá. Tuy nhiên, sự phụ thuộc gần đây của TerraUSD đã cho thấy rằng stablecoin đôi khi có thể mất giá trị, tùy thuộc vào một số động lực. Tuy nhiên, sự sụp đổ của UST không có nghĩa là USDT cũng sẽ sụp đổ. Hai loại tiền ổn định này được xây dựng trên cơ sở hạ tầng khác nhau. UST được hỗ trợ về mặt thuật toán trong khi đồng đô la Mỹ ủng hộ USDT. Miễn là USDT có đủ dự trữ, nó khó có thể sụp đổ.

Tác giả: Mashell C., Nhà nghiên cứu trực thuộc Gate.io

Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của nhà nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.

Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong mọi trường hợp, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.