Bitcoin giảm mạnh dưới ngưỡng 20.000 và việc giảm quy mô của Cục dự trữ liên bang có thể khiến thị trường tiếp tục giảm

2. Giá hiện tại của Bitcoin đã tiệm cận với sự đóng cửa của nhiều máy khai thác như Ant, Avalon và các thương hiệu khác.

3. Việc Fed tăng lãi suất là nguyên nhân chính khiến giá Bitcoin giảm. Do hình thức lạm phát nghiêm trọng ở Hoa Kỳ, lãi suất thực tế của Cục Dự trữ Liên bang cao hơn nhiều so với dự kiến.

4. Ngoài việc tăng lãi suất, việc giảm quy mô có thể tiếp tục đẩy thị trường tiền điện tử vào thị trường gấu. Kể từ ngày 1 tháng 6 năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán và thu hồi tiền mặt từ thị trường bằng cách bán tài sản.

5. Chúng ta có thể không cần lo lắng quá nhiều về tương lai của Bitcoin. Bitcoin đã trải qua ít nhất hai đợt thoái lui lớn và mỗi đợt sụt giảm đều đạt 80%. Theo tính toán này, giá thấp nhất của Bitcoin trong chu kỳ này sẽ đạt xấp xỉ $13,800.

Kể từ tháng 5, Bitcoin đã bước vào một chu kỳ giảm mới dưới ảnh hưởng của việc Fed tăng lãi suất, sự sụp đổ của LUNA, phụ thuộc vào đồng tiền và các sự kiện khác. Vào ngày 18 tháng 6, Bitcoin đã giảm xuống dưới ngưỡng 20.000 đô la, kiểm tra mức hỗ trợ của mức cao nhất tháng 12 năm 2017. Giá trị thị trường toàn cầu của tiền điện tử cũng giảm xuống dưới 900 tỷ USD. Hiện tại, Bitcoin đang phải đối mặt với một sự lựa chọn quan trọng và giá của nó đã giảm trở lại mức vào cuối năm 2020. Vào cuối năm 2020, lần đầu tiên Bitcoin đạt mức 20.000 đô la. Sau khi đột phá về giá, nó đã tăng vọt và nhanh chóng đạt 60.000 USD trong vòng sáu tháng. Trong chu kỳ sụt giảm này, giá Bitcoin cũng đã giảm trở lại mức 20.000 USD từ hơn 47.000 USD trong sáu tháng.

Nếu mức giá khai thác hiện tại là 0,4 đô la / kWh, thì giá Bitcoin hiện tại đã tiệm cận với giá đóng cửa của nhiều máy khai thác của Ant, Avalon và các thương hiệu khác, tức là giá chi phí khai thác. Bị ảnh hưởng bởi xu hướng giảm chung của thị trường tiền điện tử, nhiều tổ chức đã thêm Bitcoin vào chu kỳ thị trường tăng giá đã bị lỗ nặng. Trong số tất cả các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin, MicroStrategy và Tesla có lượng nắm giữ lớn nhất và cũng là những công ty bị tổn thương nhiều nhất trong chu kỳ này. MicroStrategy hiện đang nắm giữ gần 130.000 Bitcoin với giá mua trung bình là 30.700 đô la. Thứ Hai, ngày 13 vừa qua, giá cổ phiếu của MicroStrategy đã giảm 25% trong một ngày. Tính đến thời điểm hiện tại, khoản lỗ theo sổ sách của khoản đầu tư vào Bitcoin của MicroStrategy đã gần 1 tỷ đô la. Vào đầu năm 2021, Tesla đã mua 43.200 Bitcoin với giá trung bình là 35.000 USD và chi 1,5 tỷ USD. Những Bitcoin này đã tạo ra lợi nhuận khổng lồ cho Tesla vào năm 2021. Ngày nay, giá trị của những Bitcoin này là khoảng 900 triệu đô la, điều đó có nghĩa là Tesla có thể đã phải chịu khoản lỗ 600 triệu đô la.

Ngoài ra, El Salvador, quốc gia đầu tiên tuyên bố Bitcoin là đấu thầu hợp pháp chính thức, cũng bị thiệt hại nặng nề. Kể từ khi công bố Bitcoin là đấu thầu hợp pháp vào tháng 9 năm ngoái, El Salvador đã mua 2.301 Bitcoin, với giá trung bình là 45.200 đô la và tổng chi phí là 106 triệu đô la. Hiện tại, tài sản Bitcoin của El Salvador đã bốc hơi hơn 50 triệu đô la. Tuy nhiên, Tổng thống Nayib Bukele của El Salvador và một số quan chức chính phủ vẫn lạc quan về tình hình. Vào ngày 15, anh ấy đã tweet rằng nhiều Bitcoin hơn có thể được mua trong nước.

Nguồn: Twitter @ Nayib Bukele

Tăng lãi suất và giảm quy mô: Kỷ nguyên giảm phát chính thức đến

Việc Fed tăng lãi suất là nguyên nhân chính khiến giá Bitcoin giảm. Vào tháng 3, tỷ lệ quỹ liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ đạt khoảng 1,75 ~ 2,0% vào cuối năm. Tuy nhiên, do hình thức lạm phát nghiêm trọng ở Mỹ, lãi suất thực tế của Cục Dự trữ Liên bang cao hơn nhiều so với dự kiến. Dữ liệu CPI của Mỹ được công bố vào tuần trước đã đạt mức cao nhất trong 40 năm. Sau đó, vào ngày 16, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố mức tăng 75 điểm cơ bản trong lãi suất, mức lớn nhất kể từ năm 1997. Với mức tăng 25 điểm cơ bản trong lãi suất vào tháng 3 và 50 điểm cơ bản vào tháng 5, lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng Tổng cộng là 150 điểm cơ bản. Theo ma trận điểm về tăng lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang phát hành, dự kiến đến cuối năm 2022, lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt 3,25 ~ 3,5% và xu hướng tăng lãi suất sẽ tiếp tục cho đến cuối năm 2023. , khi tỷ lệ quỹ liên bang sẽ đạt 3,25 ~ 3,5%. Lãi suất sẽ không giảm xuống còn 3,25% ~ 3,5% cho đến năm 2024.

Giá Bitcoin được đẩy lên cao bởi rất nhiều tiền nóng. Năm 2020, COVID-19 càn quét thế giới. Các ngân hàng trung ương của các quốc gia khác nhau do Cục Dự trữ Liên bang đại diện đã giải phóng một lượng lớn nước để cứu thị trường, tạo ra một thị trường tăng giá rực rỡ trên thị trường tiền điện tử. Giờ đây, việc tăng lãi suất đã làm tăng thu nhập của việc nắm giữ đô la Mỹ và một lượng lớn thanh khoản đã bị loại bỏ khỏi các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Ngay cả các tài sản truyền thống không thích rủi ro khác như vàng cũng bị ảnh hưởng và giá đã giảm.

Hình: Kích thước bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang Nguồn: vanguard.com

Ngoài việc tăng lãi suất, việc giảm quy mô có thể tiếp tục đẩy thị trường tiền điện tử vào thị trường gấu. Kể từ ngày 1 tháng 6 năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán và thu hồi tiền mặt từ thị trường bằng cách bán tài sản. Hiện tại, quy mô hàng tháng của Cục Dự trữ Liên bang đã đạt 47,5 tỷ USD, bao gồm 30 tỷ USD trái phiếu Trung Quốc và 17,5 tỷ USD nợ tổ chức và chứng khoán có thế chấp (MBS). Đến tháng 9 năm nay, mức giảm quy mô của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được mở rộng lên 95 tỷ USD. Khi làn sóng thanh khoản suy giảm, thị trường tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin, có thể trở nên ảm đạm hơn trong ngắn hạn.

Kết luận: Hãy luôn giữ tinh thần lạc quan

Chúng ta có thể không cần phải lo lắng quá nhiều về tương lai của Bitcoin. Sự tăng hay giảm của Bitcoin chỉ là một phần của thị trường tiền điện tử. Trong mười năm kể từ khi ra đời, Bitcoin đã trải qua ít nhất hai lần suy thoái mạnh, với mỗi lần sụt giảm đạt 80% và 90%. Tuy nhiên, sau khi sụt giảm, Bitcoin cuối cùng đã tăng trở lại và đạt mức cao lịch sử mới. Giả sử rằng phạm vi cuối cùng của đợt giảm này cũng là 80%, giá cuối cùng của Bitcoin sẽ là khoảng $ 13,800. Đi theo xu hướng và duy trì sự tự tin. Với sự xuất hiện của một đợt giảm một nửa Bitcoin mới và tình hình kinh tế nói chung được cải thiện dần dần, mùa đông khắc nghiệt của thị trường tiền điện tử cuối cùng sẽ kết thúc.

Tác giả: Nhà nghiên cứu Ashley H. trực thuộc Gate.io; Người dịch: Joy Z.

* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của nhà nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.