Le bitcoin est passé sous le seuil des 20 000, et la réduction de l’échelle de la Réserve fédérale pourrait entraîner la poursuite de la baisse du marché.

1. Actuellement, le Bitcoin est confronté à un choix clé, et son prix est retombé au niveau de la fin de l'année 2020.

2. Le prix actuel du Bitcoin s'est approché du prix d'arrêt de nombreuses machines minières de Ant, Avalon et d'autres marques.

3. La hausse des taux d'intérêt de la Fed est la principale raison de la baisse du prix du bitcoin. En raison de la forme sévère de l'inflation aux États-Unis, le taux d'intérêt réel de la Réserve fédérale est beaucoup plus élevé que prévu.

4. En plus de la hausse des taux d'intérêt, la réduction de l'échelle peut continuer à pousser le marché de la crypto dans un marché baissier. Depuis le 1er juin de cette année, la Réserve fédérale a officiellement commencé à réduire son bilan et à récupérer des liquidités sur le marché en vendant des actifs.

5. À long terme, nous n'aurons peut-être pas à nous inquiéter outre mesure de l'avenir du bitcoin. Le Bitcoin a connu au moins deux grands reculs, et chaque baisse a atteint 80 %. Selon ce calcul, le prix le plus bas du bitcoin dans ce cycle atteindra environ 13 800 $.

Depuis le mois de mai, le bitcoin est entré dans un nouveau cycle de baisse sous l'influence de la hausse des taux d'intérêt de la Fed, de l'effondrement de LUNA, du dépeg de stETH et d'autres événements. Le 18 juin, le bitcoin est passé sous le seuil des 20 000 dollars, testant le niveau de soutien du sommet de décembre 2017. La valeur marchande mondiale des crypto-monnaies est également passée sous la barre des 900 milliards de dollars. Actuellement, le Bitcoin est confronté à un choix clé, et son prix est retombé au niveau de la fin 2020. À la fin de 2020, le bitcoin s'approchait pour la première fois de 20 000 dollars. Après la percée du prix, il s'est envolé et a rapidement atteint 60 000 dollars en six mois. Dans ce cycle de baisse, le prix du bitcoin est également retombé au niveau de 20 000 dollars, alors qu'il était de plus de 47 000 dollars en six mois.


Si le niveau actuel du prix de l'exploitation minière est de 0,4 $ / kWh, le prix actuel du Bitcoin s'est approché du prix de fermeture de nombreuses machines minières de Ant, Avalon et d'autres marques, c'est-à-dire le prix du coût de l'exploitation minière. Affectées par la tendance générale à la baisse du marché des crypto-monnaies, de nombreuses institutions qui ont ajouté bitcoin dans le cycle du marché haussier ont subi de lourdes pertes. Parmi toutes les sociétés cotées qui détiennent des bitcoins, MicroStrategy et Tesla ont les plus grandes participations, et sont également les plus blessées dans ce cycle. MicroStrategy détient actuellement près de 130 000 bitcoins à un prix d'achat moyen de 30 700 dollars. Lundi 13 dernier, le cours de l'action de MicroStrategy a chuté de 25 % en une journée. Jusqu'à présent, la perte comptable de l'investissement de MicroStrategy en bitcoins s'élève à près d'un milliard de dollars. Au début de l'année 2021, Tesla a acheté 43 200 bitcoins à un prix moyen de 35 000 dollars et a dépensé 1,5 milliard de dollars. Ces bitcoins ont généré d'énormes bénéfices pour Tesla en 2021. Aujourd'hui, la valeur de ces Bitcoins est d'environ 900 millions de dollars, ce qui signifie que Tesla pourrait avoir subi une perte de 600 millions de dollars.

En outre, le Salvador, premier pays à déclarer le Bitcoin comme monnaie légale officielle, a également subi de lourdes pertes. Depuis l'annonce du bitcoin comme monnaie légale en septembre de l'année dernière, le Salvador a acheté 2 301 bitcoins, avec un prix moyen de 45 200 dollars et un coût total de 106 millions de dollars. Actuellement, les actifs en bitcoins du Salvador se sont évaporés de plus de 50 millions de dollars. Cependant, le président du Salvador, Nayib Bukele, et certains responsables gouvernementaux restent optimistes quant à la situation. Le 15, il a tweeté que davantage de bitcoins pourraient être achetés dans le pays.



Hausse des taux d'intérêt et réduction d'échelle : l'ère de la déflation est officiellement arrivée

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La hausse des taux d'intérêt de la Fed est la principale raison de la baisse des prix du bitcoin. En mars, le taux des fonds fédéraux américains devrait atteindre la fourchette de 1,75~2,0% d'ici la fin de l'année. Cependant, en raison de la forme sévère de l'inflation aux États-Unis, le taux d'intérêt réel de la Réserve fédérale est beaucoup plus élevé que prévu. Les données de l'IPC américain publiées la semaine dernière ont atteint leur plus haut niveau depuis 40 ans. Par la suite, le 16, la Réserve fédérale a annoncé une augmentation de 75 points de base des taux d'intérêt, la plus importante depuis 1997. Avec l'augmentation de 25 points de base des taux d'intérêt en mars et de 50 points de base en mai, le taux d'intérêt de la Réserve fédérale a augmenté de 150 points de base au total. Selon la matrice par points de l'augmentation des taux d'intérêt publiée par la Réserve fédérale, il est prévu que d'ici la fin de 2022, le taux des fonds fédéraux atteigne 3,25~3,5%, et la tendance à l'augmentation des taux d'intérêt se poursuivra jusqu'à la fin de 2023, lorsque le taux des fonds fédéraux atteindra 3,25~3,5%. Le taux d'intérêt ne sera pas ramené à 3,25~3,5 % avant 2024.

Le prix du Bitcoin est poussé à la hausse par beaucoup d'argent chaud. En 2020, le COVID-19 a balayé le monde. Les banques centrales de divers pays représentées par la Réserve fédérale ont libéré une grande quantité d'eau pour sauver le marché, créant un brillant marché haussier sur le marché des crypto-monnaies. Maintenant, la hausse des taux d'intérêt a augmenté le revenu de la détention de dollars américains, et une grande quantité de liquidités a été retirée des actifs risqués tels que les cryptocurrences. Même d'autres actifs traditionnels à risque, comme l'or, ont été affectés, et leur prix a baissé.


En plus de la hausse des taux d'intérêt, la réduction de l'échelle peut continuer à pousser le marché des crypto-monnaies dans un marché baissier. Depuis le 1er juin de cette année, la Réserve fédérale a officiellement commencé à réduire son bilan et à récupérer des liquidités sur le marché en vendant des actifs. Actuellement, l'échelle mensuelle de la Réserve fédérale a atteint 47,5 milliards de dollars, dont 30 milliards de dollars d'obligations chinoises et 17,5 milliards de dollars de dettes institutionnelles et de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). D'ici septembre de cette année, la réduction de l'échelle de la Réserve fédérale sera étendue à 95 milliards de dollars. Comme la marée de liquidités se retire, le marché des crypto-monnaies, y compris le Bitcoin, pourrait devenir plus morose à court terme.


Conclusion : rester optimiste

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Nous n'avons peut-être pas besoin de nous inquiéter outre mesure de l'avenir du Bitcoin. La hausse ou la baisse du bitcoin n'est qu'une partie du marché des crypto-monnaies. Au cours des dix années qui ont suivi sa naissance, le bitcoin a connu au moins deux fortes retraites, chaque baisse atteignant 80 % et 90 %. Cependant, après le déclin, le bitcoin a finalement rebondi et a atteint un nouveau sommet historique. En supposant que la fourchette finale de ce cycle de baisse soit également de 80 %, le prix final du bitcoin sera d'environ 13 800 $. Suivez la tendance et gardez confiance. Avec l'arrivée d'un nouveau cycle de réduction de moitié du bitcoin et l'amélioration progressive de la situation économique globale, l'hiver rigoureux du marché cryptographique finira par se terminer.



Auteur : Chercheur Gate.io: Ashley H. Traducteur : Kombou Victor
* Cet article ne représente que le point de vue du chercheur et ne constitue pas un conseil d'investissement.
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