Bitcoin 20.000 Eşiğinin Altına Düştü ve Federal Rezerv_in Ölçeğini Azaltması Piyasanın Düşmeye Devam Etmesine Neden Olabilir

By Balcı B., Gate.io Researcher

1. Şu anda, Bitcoin önemli bir seçimle karşı karşıya ve fiyatı 2020 sonundaki seviyeye geri döndü.

2. Bitcoin'in mevcut fiyatı, Ant, Avalon ve diğer markaların birçok madencilik makinesinin kapanış fiyatına yaklaştı.

3. Bitcoin fiyatlarındaki düşüşün ana nedeni Fed'in faiz artırımıdır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şiddetli enflasyon nedeniyle, Federal Rezerv'in fiili faiz oranı beklenenden çok daha yüksektir.

4. Faiz oranlarını yükseltmeye ek olarak, ölçek indirimi kripto piyasasını ayı piyasasına itmeye devam edebilir. Bu yıl 1 Haziran'dan bu yana, Federal Rezerv resmen bilançosunu küçültmeye ve varlıkları satarak piyasadan nakit kurtarmaya başladı.

5. Uzun vadede Bitcoin'in geleceği hakkında çok fazla endişelenmemize gerek olmayabilir. Bitcoin en az iki büyük geri çekilme yaşadı ve her düşüş %80'e ulaştı. Bu hesaplamaya göre Bitcoin'in bu döngüdeki en düşük fiyatı yaklaşık 13.800$'a ulaşacak.

Mayıs ayından bu yana Bitcoin, Fed'in faiz artırımı, LUNA çöküşü, stETH depeg ve diğer olayların etkisiyle yeni bir düşüş döngüsüne girdi. 18 Haziran'da Bitcoin, 20.000 dolar eşiğinin altına düştü ve Aralık 2017'nin en yüksek destek seviyesini test etti. Kripto para biriminin küresel piyasa değeri de 900 milyar doların altına düştü. Şu anda Bitcoin önemli bir seçimle karşı karşıya ve fiyatı 2020 sonundaki seviyeye geri döndü. 2020'nin sonunda Bitcoin ilk kez 20.000 dolara yaklaşıyordu. Fiyat atılımından sonra yükseldi ve altı ay içinde hızla 60.000 dolara ulaştı. Bu düşüş döngüsünde, Bitcoin fiyatı da altı ayda 47.000$'dan 20.000$'a düştü.

Mevcut madencilik fiyat seviyesi 0,4 $/kWh ise, Bitcoin’in mevcut fiyatı Ant, Avalon ve diğer markaların birçok madencilik makinesinin kapatma fiyatına yani madencilik maliyet fiyatına yaklaştı. Kripto piyasasının genel düşüş eğiliminden etkilenen boğa piyasası döngüsüne Bitcoin ekleyen birçok kurum ağır kayıplar yaşadı. Bitcoin'e sahip olan listelenen tüm şirketler arasında MicroStrategy ve Tesla en büyük holdinglere sahiptir ve aynı zamanda bu döngüde en çok yaralananlardır. MicroStrategy şu anda ortalama 30.700 dolarlık bir satın alma fiyatında yaklaşık 130.000 Bitcoin'e sahip. Geçen Pazartesi, 13'ü, MicroStrategy'nin hisse fiyatı bir günde %25 düştü. Şimdiye kadar, MicroStrategy'nin Bitcoin'e yaptığı yatırımın defter kaybı 1 milyar dolara yakındı. 2021'in başında Tesla, ortalama 35.000 dolar fiyatla 43.200 Bitcoin satın aldı ve 1.5 milyar dolar harcadı. Bu Bitcoinler 2021'de Tesla için büyük kazançlar sağladı. Bugün bu Bitcoinlerin değeri yaklaşık 900 milyon dolar, bu da Tesla'nın 600 milyon dolarlık zarara uğramış olabileceği anlamına geliyor.

Ayrıca Bitcoin'i resmi yasal ihale olarak ilan eden ilk ülke olan El Salvador da ağır kayıplara uğradı. Geçen yıl Eylül ayında Bitcoin'in yasal ihale olarak ilan edilmesinden bu yana El Salvador, ortalama 45.200 dolar ve toplam maliyeti 106 milyon dolar olan 2.301 Bitcoin satın aldı. Şu anda, El Salvador'un Bitcoin varlıkları 50 milyon dolardan fazla buharlaştı. Ancak El Salvador Devlet Başkanı Nayib Bukele ve bazı hükümet yetkilileri durum hakkında hala iyimser. 15'inde, ülkede daha fazla Bitcoin satın alınabileceğini tweetledi.

Kaynak: Twitter@Nayib Bukele

Faiz oranı artışı ve ölçek azaltma: deflasyon dönemi resmen geliyor

Bitcoin fiyatlarındaki düşüşün ana nedeni Fed'in faiz artırımı. Mart ayında, ABD federal fon oranının yıl sonuna kadar %1,75~2,0 aralığına ulaşması bekleniyor. Ancak, ABD'deki şiddetli enflasyon nedeniyle, Federal Rezerv'in fiili faiz oranı beklenenden çok daha yüksek. Geçen hafta açıklanan ABD TÜFE verileri 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ardından, 16'sında, Merkez Bankası, 1997'den bu yana en büyük olan 75 baz puanlık faiz artırımını açıkladı. Toplamda 150 baz puan. Federal Rezerv tarafından yayınlanan faiz oranı artışının nokta matrisine göre, 2022 yılı sonuna kadar federal fon oranının %3,25~3,5'e ulaşması ve faiz oranı artış eğiliminin 2023 sonuna kadar devam etmesi beklenmektedir. Faiz oranı 2024 yılına kadar %3,25~%3,5'e düşürülmeyecek.

Bitcoin'in fiyatı çok fazla sıcak para tarafından itiliyor. 2020'de COVID-19 dünyayı kasıp kavurdu. Federal Rezerv tarafından temsil edilen çeşitli ülkelerin merkez bankaları, piyasayı kurtarmak için büyük miktarda su salarak kripto piyasasında parlak bir boğa piyasası yarattı. Şimdi ise faiz artışı ABD doları tutmanın gelirini artırdı ve kripto para gibi riskli varlıklardan büyük miktarda likidite çekildi. Altın gibi diğer geleneksel riskten kaçınan varlıklar bile etkilendi ve fiyat düştü.

Tablo: Federal Rezerv bilanço büyüklüğü Kaynak: vanguard.com

Faiz oranlarını yükseltmeye ek olarak, ölçek indirimi kripto piyasasını ayı piyasasına itmeye devam edebilir. Bu yıl 1 Haziran'dan bu yana, Federal Rezerv resmen bilançosunu küçültmeye ve varlıkları satarak piyasadan nakit kurtarmaya başladı. Şu anda, Federal Rezerv'in aylık ölçeği, 30 milyar dolar Çin tahvili ve 17.5 milyar dolar kurumsal borç ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) dahil olmak üzere 47.5 milyar dolara ulaştı. Bu yılın eylül ayına kadar, Federal Rezerv'in ölçek azaltımı 95 milyar dolara genişletilecek. Likidite dalgası azaldıkça, Bitcoin de dahil olmak üzere kripto para piyasası kısa vadede daha kasvetli hale gelebilir.


Sonuç: iyimser kalın

Bitcoin'in geleceği hakkında çok fazla endişelenmemize gerek olmayabilir. Bitcoin'in yükselişi veya düşüşü kripto pazarının sadece bir parçası. Bitcoin, doğuşundan bu yana geçen on yılda en az iki keskin geri çekilme yaşadı ve her düşüş %80 ve %90'a ulaştı. Ancak düşüşün ardından Bitcoin nihayet toparlandı ve yeni bir tarihi zirveye ulaştı. Bu düşüş turunun son aralığının da %80 olduğunu varsayarsak, Bitcoin'in nihai fiyatı yaklaşık 13.800$ olacaktır. Trendi takip edin ve güveni koruyun. Yeni bir Bitcoin yarılanması turunun gelmesi ve genel ekonomik durumun kademeli olarak iyileştirilmesiyle, kripto piyasasının şiddetli kışı sonunda sona erecek.

Yazar: Gate.io Araştırmacı: Ashley H. Çevirmen: Baturalp BALCI

* Bu yazı sadece araştırmacının görüşlerini yansıtmakta olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

*Gate.io bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Diğer tüm durumlarda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.