Q1: Sản phẩm ETF đòn bẩy là gì?
Token đòn bẩy tương tự như các sản phẩm ETF thông thường trên thị trường tài chính truyền thống. Theo dõi mức độ tăng giảm của tài sản mục tiêu nhất định. Mức biến động gấp khoảng 3 hoặc 5 lần thị trường của tài sản cơ sở. Khác với giao dịch ký quỹ thông thường, người dùng không cần phải trả tiền ký quỹ khi giao dịch token đòn bẩy. Người dùng có thể đạt được mục đích giao dịch ký quỹ thông qua việc mua và bán token đòn bẩy đơn giản.
Mỗi sản phẩm ETF đòn bẩy đều có vị thế hợp đồng tương ứng, được quản lý bởi các nhà quản lý quỹ.
Sử dụng các sản phẩm ETF đòn bẩy cho phép bạn dễ dàng xây dựng danh mục đầu tư có đòn bẩy liên tục của riêng mình mà không cần phải tìm hiểu về các cơ chế cụ thể.
Q2：Tài sản cơ sở là gì?
A: Từ tên của sản phẩm ETF đòn bẩy, bạn có thể thấy tên của tài sản cơ sở. Ví dụ: tài sản cơ sở của BTC 3L và BTC 3S là BTC.
Q3：Tổng số lượng sản phẩm ETF có đòn bẩy là bao nhiêu?
A: Các sản phẩm ETF có đòn bẩy giống như hợp đồng vĩnh viễn, là các sản phẩm tài chính phái sinh, không phải tiền điện tử, vì vậy không có khái niệm về tổng số tiền và số lượng bị đốt cháy.
Q4：Làm thế nào để các sản phẩm ETF có đòn bẩy có thể tăng lợi nhuận?
A: Các sản phẩm ETF đòn bẩy sử dụng đòn bẩy mở rộng mức tăng giảm để khuyếch đại lợi nhuận. Ví dụ: sau khi tái cân bằng, mức tăng giảm của BTC là 5%. Không tính đến yếu tố kích hoạt tái cân bằng đột xuất, giá trị ròng BTC3L sẽ tăng 15% và giá trị ròng của BTC3S sẽ giảm 15%.
Q5：Các sản phẩm ETF có đòn bẩy khác với giao dịch ký quỹ như thế nào?
A: 1. Giao dịch ký quỹ là khuếch đại lãi và lỗ bằng cách đi vay ký quỹ để đầu tư. Số lần đòn bẩy dựa trên số lượng tiền nắm giữ; trong khi các sản phẩm ETF đòn bẩy mở rộng mức tăng giảm để khuyếch đại lợi nhuận, số lần đòn bẩy được thể hiện ở mức độ tăng giảm.
2. Sản phẩm ETF có đòn bẩy không cần trả tiền ký quỹ, không cần vay tiền và không có rủi ro thanh lý.
Q6：Các sản phẩm ETF có đòn bẩy khác với các hợp đồng vĩnh viễn như thế nào?
A: 1. Các sản phẩm ETF có đòn bẩy không yêu cầu ký quỹ và không có rủi ro thanh lý.
2. Số lần đòn bẩy cố định: Số lần đòn bẩy thực tế trong hợp đồng vĩnh viễn sẽ thay đổi theo sự biến động của giá trị vị thế. Còn các sản phẩm ETF đòn bẩy được tái cân bằng mỗi ngày, về cơ bản có thể cố định mức đòn bẩy ở mức 3 lần hoặc 5 lần.
Q7：Tại sao các sản phẩm ETF đòn bẩy sẽ không bị thanh lý?
Người quản lý quỹ nền tảng sẽ tự động điều chỉnh vị thế hợp đồng tương lai để sản phẩm ETF có đòn bẩy có thể duy trì đòn bẩy cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Sản phẩm ETF sau khi tái cân bằng, có lãi sẽ mở vị thế và khi tổn thất sẽ giảm vị thế để tránh nguy cơ thanh lý. Lưu ý: tái cân bằng là điều chỉnh vị thế hợp đồng đằng sau mỗi sản phẩm và số lượng coin nắm giữ của bạn sẽ không thay đổi.
Q8： Thời gian tái cân bằng là khi nào?
A: Các quy tắc của 3x ETF như sau:
1)Tái cân bằng đột xuất: Khi tỷ lệ đòn bẩy thời gian thực vượt quá 3 lần, việc tái cân bằng đột xuất sẽ được kích hoạt và tỷ lệ đòn bẩy sẽ được điều chỉnh thành 2,3 lần thông qua cơ chế tái cân bằng.
2)Tái cân bằng định kỳ: Việc tái cân bằng định kỳ được đánh giá vào lúc 0:00 UTC + 8 hàng ngày. Điều kiện tái cân bằng là bội số đòn bẩy thời gian thực nhỏ hơn 1,8 hoặc bội số đòn bẩy thời gian thực lớn hơn 3 hoặc hoặc đơn vị tiền mục tiêu có mức tăng hoặc giảm lớn trong ngày (nếu dao động trên 1%, tùy thuộc vào giá chỉ số hợp đồng), khi đáp ứng các điều kiện, đòn bẩy sẽ được điều chỉnh lên 2,3 lần thông qua cơ chế tái cân bằng
B. Các quy tắc của 5x ETF như sau:
1) Tái cân bằng đột xuất: Khi tỷ lệ đòn bẩy thời gian thực vượt quá 7 lần, việc tái cân bằng đột xuất sẽ được kích hoạt và bội số đòn bẩy sẽ được điều chỉnh thành 5 lần thông qua cơ chế tái cân bằng.
2) Tái cân bằng định kỳ: Việc tái cân bằng định kỳ được đánh giá vào lúc 0:00 UTC + 8 hàng ngày. Điều kiện tái cân bằng là bội số đòn bẩy thời gian thực nhỏ hơn 3,5 hoặc bội số đòn bẩy thời gian thực lớn hơn 7 hoặc hoặc đơn vị tiền mục tiêu có mức tăng hoặc giảm lớn trong ngày (nếu dao động trên 1%, tùy thuộc vào giá chỉ số hợp đồng), khi đáp ứng các điều kiện, đòn bẩy sẽ được điều chỉnh lên 5 lần thông qua cơ chế tái cân bằng
Q9：Tại sao có phí quản lý?
A: Các sản phẩm ETF cần được phòng ngừa rủi ro trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn, vốn dĩ rất tốn kém. Các sản phẩm ETF đòn bẩy của Gate.io sẽ có phí quản lý hàng ngày là 0,1%. Phí quản lý hàng ngày đã bao gồm tất cả các chi phí, bao gồm phí xử lý giao dịch hợp đồng, phí funding và tổn thất chênh lệch giá khi mở vị thế.
Sản phẩm ETF của FTX có phí quản lý mỗi ngày 0,3%, không bao gồm phí xử lý thị trường hợp đồng, phí funding và tổn thất chênh lệch giá khi mở vị thế. Kể từ khi bắt đầu hoạt động, khi chưa tính chi phí của giao dịch giao ngay, phí quản lý ETF của Gate.io vẫn không thể bù đắp được tiền vốn, phần lỗ do nền tảng chịu và sẽ không được khấu trừ vào giá trị ròng. Gate.io sẽ ra mắt các sản phẩm như ETF kết hợp và ETF nghịch đảo đòn bẩy thấp trong tương lai, thông qua tối ưu hóa kỹ thuật độc đáo, nó có thể giảm đáng kể chi phí, mang đến cho người dùng sự thuận tiện trong giao dịch và tiết kiệm nhiều phí quản lý hơn.
Q10：Tại sao giá trị tài sản ròng của các sản phẩm ETF đuôi "BULL" và "BEAR" không được hiển thị?
A: Các sản phẩm ETF đuôi BULL và BEAR không được quản lý bởi trang web này. Gate.io chỉ cung cấp dịch vụ giao dịch giao ngay và giá trị ròng không thể hiển thị theo thời gian thực. Vui lòng tìm hiểu kỹ các rủi ro trước khi tham gia. Thị trường có thể gây ra sự chênh lệch lớn giữa giá giao dịch và giá trị ròng do không đủ thanh khoản. Gate.io sẽ hủy niêm yết các sản phẩm như BULL và BEAR trong tương lai. Để hiểu thêm về các sản phẩm như vậy, bạn có thể tham khảo tài liệu sản phẩm của FTX.
Q11：Giá trị ròng là gì?
A: Giá trị ròng là giá trị thị trường hợp lý hiện tại của đơn vị tiền tệ cơ sở. Phương pháp tính giá trị ròng hiện tại là: giá trị ròng của điểm tái cân bằng trước đó × {1+ mức tăng giảm của loại tiền cơ sở × bội số đòn bẩy mục tiêu }
Lưu ý: Giá trị ròng tại "điểm tái cân bằng" là giá trị ròng sau lần tái cân bằng cuối cùng.
Giá giao dịch thực tế của các sản phẩm ETF có đòn bẩy trên thị trường thứ cấp được neo vào giá trị ròng của tiền tệ. Sẽ có một độ lệch nhất định so với giá trị ròng, nhưng nó sẽ không quá lớn. Ví dụ: khi giá trị ròng của BTC3L là 1 USD, giá giao dịch trên thị trường thứ cấp có thể là 1,01 USD hoặc 0,09 USD. Gate.io cũng liệt kê giá trị ròng của các sản phẩm ETF đòn bẩy và giá giao dịch mới nhất. Hy vọng các nhà đầu tư có thể hiểu rằng giá bạn mua/bán không được chênh lệch đáng kể so với giá trị ròng của đơn vị, nếu không về mặt lý thuyết bạn sẽ bị lỗ tương ứng.
Q12：Mức tăng hoặc giảm 3 lần trong sản phẩm ETF đòn bẩy của Gate.io được thể hiện ở đâu?
A: Mức tăng và giảm của các sản phẩm ETF đòn bẩy được biến động 3 lần theo mức tăng và giảm của đồng tiền cơ sở, được thể hiện ở sự thay đổi của giá trị ròng. Ví dụ: BTC là đơn vị tiền tệ cơ sở của BTC3L và BTC3S,giá của BTC trong một khoảng thời gian nhất định của ngày giao dịch (lúc 0:00 là giá ban đầu) và sự thay đổi giá trị ròng của khoảng thời gian tương ứng như sau:
BTC tăng 1%, giá trị ròng BTC3L tăng 3%, giá trị ròng BTC3S giảm 3%;
BTC giảm 1%, giá trị ròng BTC3L giảm 3%, giá trị ròng BTC3S tăng 3%.
Q13：Mức tăng và giảm của các sản phẩm ETF đòn bẩy Gate.io được tính như thế nào?
A: Mức tăng và giảm được tính toán dựa trên giá trị ròng. Lấy mức tăng và giảm trong ngày làm ví dụ:

Q14：Tái cân bằng (cơ chế tái cân bằng) làm tăng hay giảm số lượng tiền tệ nắm giữ?
A: Không, việc tái cân bằng vị thế hợp đồng đằng sau sản phẩm và nền tảng chịu trách nhiệm điều chỉnh. Mục đích là duy trì tỷ lệ đòn bẩy gấp 3 lần và số lượng tiền tệ sẽ không thay đổi.
Mỗi lần tái cân bằng, cơ sở tính toán giá trị ròng sẽ thay đổi.
Ví dụ:khi tái cân bằng lúc 0:00 giá trị ròng là 1 USD, giá trị ròng của điểm tái cân bằng trước đó là 1 USD. Phương pháp tính toán giá trị ròng hiện tại là: $ 1 × {1+ mức tăng giảm của tiền cơ sở × bội số đòn bẩy mục tiêu}. Trong suốt thời gian này, giá trị ròng luôn là $ 1, và thay đổi theo sự tăng giảm của đồng tiền cơ sở.
Nếu giá trị ròng đổi thành 0,7USD kích hoạt tái cân bằng đột xuất, thì sau lần tái cân bằng này, giá trị ròng tại điểm tái cân bằng trước đó trở thành 0,7 USD, và giá trị ròng hiện tại được tính như sau: $ 0,7 × {1 + mức tăng giảm của tiền cơ sở × đòn bẩy mục tiêu}.
Q15：Tái cân bằng đột xuất là gì?
Đ: Trong trường hợp thị trường có biến động lớn, để ngăn ngừa rủi ro và thanh lý hợp đồng, việc tái cân bằng đột xuất sẽ được kích hoạt. Trước 10h00 ngày 16/03/2020 (UTC+8), hệ thống sử dụng mức dao động giá 15% (bao gồm cả dương và âm) so với điểm tái cân bằng trước đó làm ngưỡng tái cân bằng đột xuất. Do thị trường tiền ảo có nhiều biến động gần đây, nên việc tái cân bằng đột xuất thường được kích hoạt. Sau 10h00 ngày 16/03/2020 (UTC+8), hệ thống áp dụng mức dao động giá 20% (bao gồm cả âm và dương) so với điểm điều chỉnh trước đó làm ngưỡng tái cân bằng đột xuất.

Gate.io bảo lưu quyền giải thích cuối cùng về sản phẩm.