Guide des produits ETF à effet de levier (Chapitre I)

Annonces

Activités

Rapport bihebdomadaire

Institutional&VIP

Gate Learn

Ajout récent

Delisted

Gate Wealth

Gate Charity

Finance

Concurrence commerciale

Deposit&Withdrawal

ETF

En direct

Gate Card

rename

Annonces Guide des produits ETF à effet de levier (Chapitre I)

Guide des produits ETF à effet de levier (Chapitre I)

2022-03-04 09:18:57 UTC 281585 Lire

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
### Q1 : C’est quoi un produit ETF à effet de levier ?
>Les jetons à effet de levier sont similaires aux produits ETF conventionnels sur le marché boursier. Ils suivent les fluctuations de prix de l'actif cible donné.

>Ces fluctuations de prix sont environ 3 ou 5 fois supérieures à celles du marché des actifs sous-jacents. Contrairement au trading sur marge classique, les utilisateurs n'ont pas besoin de fournir de garantie lorsqu'ils font le trading des jetons à effet de levier.

>Ils peuvent atteindre l'objectif du trading sur marge en achetant et en vendant simplement des jetons à effet de levier.

>Chaque produit ETF à effet de levier correspond à une position contractuelle, qui est gérée par les gestionnaires de fonds.

>L'utilisation de produits ETF à effet de levier vous permet de construire facilement votre propre portefeuille d'investissement à effet de levier constant sans avoir à apprendre les mécanismes spécifiques.

### Q2 : Quel est l'actif sous-jacent ?

>R : Le nom d'un produit ETF à effet de levier est constitué du nom de son actif sous-jacent et du ratio de levier. Par exemple, l'actif sous-jacent de BTC3L et BTC3S est BTC.

### Q3 : Quel est le volume total des produits ETF ?
>Comme les contrats perpétuels, les produits ETF à effet de levier sont des dérivés financiers, et non des jetons crypto typiques. Il n'y a donc pas de "volume total" ou de "volume brûlé" pour les produits ETF à effet de levier.

### Q4 : Comment les produits ETF à effet de levier amplifient-ils les gains ?
>Les produits ETF à effet de levier amplifient les pertes et les gains en amplifiant les fluctuations de prix. Supposons qu'après l'ajustement de la position, le prix du BTC augmente de 5% (sans tenir compte de la possibilité du déclenchement d'un rééquilibrage irrégulier), le prix du BTC3L augmentera de 15% et celui du BTC3S diminuera de 15%.

### Q5 : En quoi les produits ETF à effet de levier sont-ils différents du trading sur marge ?
>1) Le trading sur marge consiste à amplifier les gains et les pertes en ajoutant des prêts sur marge à l'investissement total. Le ratio de levier multiplie le volume d'actifs qu'un utilisateur détient. Les produits ETF à effet de levier amplifient les gains en amplifiant les fluctuations du prix de l'actif sous-jacent. Le ratio de levier se reflète dans les fluctuations de prix. 
2)Les produits ETF à effet de levier n'obligent pas les traders à donner des garanties ou à emprunter. Il n'y a pas de risque de liquidation lors de la négociation de jetons à effet de levier.

### Q6 : En quoi les produits ETF à effet de levier sont-ils différents des contrats perpétuels ?
>1) la négociation de produits ETF à effet de levier ne nécessite pas de garantie et ne présente aucun risque de liquidation. 
2) Le ratio de levier est fixe : L'effet de levier réel dans le contrat perpétuel varie en fonction de la fluctuation de la valeur de la position. Les positions des produits ETF à effet de levier sont ajustées sur une base quotidienne. Le ratio de levier reste presque toujours entre 3 et 5.

### Q7 : Pourquoi les produits ETF à effet de levier sont-ils exempts de liquidation ?
>Les gestionnaires de fonds de Gate.io ajustent les positions des futures de manière dynamique afin que les produits ETF à effet de levier puissent maintenir un ratio de levier fixe pendant une certaine période. Lorsque les produits ETF à effet de levier sont rentables, les positions seront augmentées juste après l'ajustement des positions. En cas de perte, les positions seront réduites, de manière à éliminer le risque d'être liquidé. 
Note : L'ajustement des positions consiste à ajuster les positions à terme derrière les produits ETF. Les positions en devises des traders ne changent pas.

### Q8 : A quel moment se font les ajustements de position ?
>Pour les produits ETF à effet de levier 3X : 
1.Rééquilibrage irrégulier : Lorsque le ratio de levier en temps réel dépasse 3, un rééquilibrage irrégulier sera déclenché et le mécanisme d'ajustement des positions ajuste le ratio de levier à 2,3. 
2.Rééquilibrage régulier : 00h00 UTC+8 chaque jour est l'heure de rééquilibrage régulier. Lorsque le ratio de levier en temps réel est inférieur à 1,8 ou supérieur à 3, ou que le taux de fluctuation (calculé à partir du prix de l'indice du contrat) dépasse 1% (en raison d'une augmentation ou d'une diminution significative du prix de la devise sous-jacente au cours des dernières 24 heures), le mécanisme d'ajustement de la position ajuste le ratio de levier à 2,3.

>Pour les produits ETF à effet de levier 5X : 
1.rééquilibrage irrégulier : Lorsque le ratio de levier en temps réel dépasse 7, un rééquilibrage irrégulier sera déclenché et le mécanisme d'ajustement de position ajuste le ratio de levier à 5. 2.
Rééquilibrage régulier : 00h00 UTC+8 chaque jour est l'heure de rééquilibrage régulier. Lorsque le ratio de levier en temps réel est inférieur à 3,5 ou supérieur à 7, ou que le taux de fluctuation (calculé à partir du prix de l'indice du contrat) dépasse 1% (en raison d'une augmentation ou d'une diminution significative du prix de la devise sous-jacente au cours des dernières 24 heures), le mécanisme d'ajustement de la position ajuste le ratio de levier à 5.

### Q9 : Pourquoi y a-t-il des frais de gestion ?
>Les produits ETF 3S et 5S de Gate.io sont assortis de frais de gestion quotidiens de 0,1%. Les frais de gestion quotidiens comprennent tous les coûts encourus par la négociation de jetons à effet de levier, y compris les frais de traitement des transactions contractuelles, les frais de financement et les frais de friction dus aux différences de prix lors de l'ouverture des positions, etc.

>Les frais de gestion quotidiens de 0,03 % facturés dans les produits ETF de FTX ne comprennent aucun des frais mentionnés ci-dessus. Depuis que les produits ETF ont été lancés sur Gate.io, en excluant du calcul les frais de gestion du trading au comptant, les frais de gestion facturés par Gate.io dans les produits ETF n'ont pas pu couvrir tous les coûts. Gate.io continuera à payer le coût supplémentaire pour les utilisateurs au lieu de le prélever sur la valeur nette (VNA).

>Gate.io lancera bientôt des produits tels que des produits ETF combinés et des produits ETF inversés à faible effet de levier. Grâce à une optimisation technique unique, ils peuvent réduire considérablement les coûts, faciliter les transactions et diminuer les frais de gestion.

### Q10 : Pourquoi la valeur nette d'actifs des produits ETF qui se terminent par "BULL" et "BEAR" n'est-elle pas affichée ?
>Les produits ETF se terminant par "BULL" et "BEAR" ne sont pas gérés par Gate.io. Gate.io ne fournit que des services de trading au comptant et ne peut pas afficher la VNI en temps réel. Veuillez vous assurer de bien comprendre les risques avant de trader des produits ETF. L'écart entre les prix du trading et la VNI peut être plus important que prévu en raison d'un manque de liquidité sur le marché. Les produits BULL et Bear seront bientôt retirés de la liste de Gate.io. Pour en savoir plus sur ces produits, veuillez vous référer aux manuels des produits FTX.

### Q11 : Qu'est-ce que la valeur nette d'inventaire (VNI) ?
>La valeur nette d'inventaire représente la valeur marchande nette de l'entité monétaire. La formule de calcul de la VNA est la suivante : Valeur nette d'inventaire (VNI) = VNI du point de rééquilibrage précédent * (1+changement de prix de la devise sous-jacente * ratio de levier ciblé).

>Note : La VNI du point de rééquilibrage précédent fait référence à la VNI des positions après le dernier ajustement des positions.

>Le prix réel de négociation des produits ETF à effet de levier sur le marché secondaire est ancré à la VNI de la devise. Il existe un certain écart par rapport à la VNI, bien que cet écart ne soit pas trop important. Par exemple, lorsque la VNA de BTC3L est de 1 $, le prix de négociation sur le marché secondaire peut être de 1,01 $ ou de 0,09 $. Gate.io répertorie la VNI des produits ETF à effet de levier et les derniers prix de négociation en même temps afin que les utilisateurs puissent remarquer la perte potentielle lors de l'achat/vente de jetons à effet de levier à des prix s'écartant trop de la VNI.

### Q12 : Où se reflète exactement l'amplification en 3 temps des fluctuations de prix dans les produits ETF à effet de levier de Gate.io ?
>Les fluctuations de prix des produits ETF à effet de levier sont l'amplification en 3 temps des fluctuations de prix de la devise sous-jacente, qui est reflétée dans le changement de la VNI. Par exemple, BTC est la devise sous-jacente de BTC3L et BTC3S. Le prix du BTC dans une certaine période de temps d'un jour de trading (le prix à 00:00 est le prix d'ouverture) et la VNI de la période de temps correspondante sont les suivants : Le prix des BTC augmente de 1%, la VNI de BTC3L augmente de 3%, la VNI de BTC3S diminue de 3% ; Le prix des BTC diminue de 1%, la VNI de BTC3L diminue de 3%, la VNI de BTC3S augmente de 3%.

### Q13 : Comment sont calculées les fluctuations de prix dans les produits ETF à effet de levier de Gate.io ?
>Les fluctuations sont calculées sur la base de la VNI. Prenons l'exemple des fluctuations intrajournalière :

>Tableau du taux de fluctuation intrajournalière de l'actif sous-jacent des produits ETF à effet de levier 3L 3S

>![](https://gimg2.gateimg.com/image/163230555286562682WechatIMG1908.png)

### Q14 : Le mécanisme d'ajustement des positions (rééquilibrage) augmente-t-il/diminue-t-il le nombre de positions détenues ?
>Non. Les ajustements de position sont effectués par Gate.io sur les positions du contrat afin de maintenir le ratio de levier à 3. Les positions de la devise négociée ne changent pas.

>Chaque fois qu'une position est ajustée, la base de calcul de la VNI change. Par exemple : Lorsque les positions sont ajustées à 00:00, la VNI est de 1$, puis la VNI du point de rééquilibrage précédent est de 1$. La formule de calcul de la VNI actuelle est de 1$ * {1+ changement de prix de la devise sous-jacente * ratio de levier ciblé }.

>Avant le prochain ajustement de position, la VNI est toujours basée sur $1 et change avec les fluctuations de la devise sous-jacente.

>Si un ajustement irrégulier de la position est déclenché lorsque la VNI devient 0,7 $, alors après l'ajustement, la VNI du point de rééquilibrage précédent devient 0,7 $, et la VNI actuelle est calculée comme suit : 0,7 $ * (1+ variation du prix de la devise sous-jacente * ratio de levier ciblé).

### Q15 : Qu'est-ce qu'un rééquilibrage irrégulier ?
>En cas de fluctuations extrêmes des prix sur le marché, afin d'empêcher la couverture et la liquidation des contrats, un rééquilibrage irrégulier sera déclenché.

>Avant 10h00 le 16 mars 2020, Gate.io adopte un taux de fluctuation des prix de 15% (positif ou négatif) par rapport au point de rééquilibrage précédent comme seuil de rééquilibrage irrégulier.

>Parce que le marché des crypto-monnaies a été assez volatile, et le rééquilibrage irrégulier est déclenché plus fréquemment. À partir du 16 mars 2020 à 10h00, Gate.io utilisera comme seuil un taux de fluctuation du prix (positif ou négatif) de 20% par rapport au dernier point de rééquilibrage.

Gate.io se réserve le droit exclusif d'interpréter le produit.

Remarque：Il s'agit d'une traduction du texte initial anglais par une machine ou un humain, il peut donc y avoir des inexactitudes dans la traduction. Cliquez ici pour consulter le texte original en anglais.

Sélectionner la langue et la région

Monnaies fiat