Q1: Что такое продукты ETF с привлечением заемных средств?
Токены с привлечением заемных средств аналогичны обычным продуктам ETC на фондовом рынке. Они отслеживают колебания цен на данный целевой актив.
Эти колебания цен примерно в 3-5 раз превышают колебания цен на рынке базовых активов. В отличие от обычной маржинальной торговли, пользователям не нужно вносить залог при торговле токенами с кредитным плечом.
Пользователи могут достичь цели маржинальной торговли путем простой покупки и продажи токенов с кредитным плечом.
Каждый продукт ETF с привлечением заемных средств соответствует контрактной позиции, которая управляется фондами.
Использование продуктов ETF с кредитным плечом позволяет вам легко создавать свой собственный инвестиционный портфель с постоянным кредитным плечом без необходимости изучать конкретные механизмы.
Вопрос 2: Что такое базовый актив?
Ответ: Название продукта ETF с кредитным плечом состоит из названия его базового актива и коэффициента кредитного плеча. Например, базовым активом BTC3L и BTC3S является BTC.
Вопрос 3: Каков общий объем продуктов ETF?
Подобно бессрочным контрактам, продукты ETF с привлечением заемных средств являются производными финансовыми инструментами, а не типичными крипто-токенами. Таким образом, для продуктов ETF с кредитным плечом нет "общего объема" или “сожженного объема".
Q4: Как продукты ETF с привлечением заемных средств увеличивают прибыль?
Продукты ETF с привлечением заемных средств увеличивают убытки и прибыль, усиливая колебания цен. Скажем, после корректировки позиции цена BTC вырастет на 5% (не учитывая возможность запуска нерегулярного перебалансирования), цена BTC3L вырастет на 15%, а BTC3S упадет на 15%.
Вопрос 5: Чем продукты ETF с кредитным плечом отличаются от маржинальной торговли?
1. Маржинальная торговля заключается в увеличении прибылей и убытков путем добавления маржинальных кредитов к общему объему инвестиций. Коэффициент кредитного плеча умножает объем активов, которыми владеет пользователь. Продукты ETF с привлечением заемных средств увеличивают прибыль, усиливая колебания цены базового актива. Коэффициент кредитного плеча отражается на колебаниях цен.
2. Продукты ETF с привлечением заемных средств не требуют от трейдеров предоставления залога или заимствования кредитов. При торговле токенами с кредитным плечом нет риска ликвидации.
Вопрос 6: Чем продукты ETF с привлечением заемных средств отличаются от бессрочных контрактов?
1. Торговля продуктами ETF с привлечением заемных средств не требует обеспечения и не подлежит ликвидации.
2. Коэффициент фиксированного кредитного плеча: Фактическое кредитное плечо в бессрочном контракте меняется в зависимости от колебаний стоимости позиции. Позиции продуктов ETF с привлечением заемных средств корректируются на ежедневной основе. Коэффициент кредитного плеча почти всегда остается между 3 и 5.
Q7: Почему продукты ETF с привлечением заемных средств не подлежат ликвидации?
Менеджеры фондов Gate.io динамически корректируют фьючерсные позиции, чтобы продукты ETF с кредитным плечом могли поддерживать фиксированный коэффициент кредитного плеча в течение определенного периода. Когда продукты ETF с кредитным плечом приносят прибыль, позиции будут увеличены сразу после корректировки позиции. В случае убытка позиции будут сокращены, чтобы исключить риск их ликвидации. Примечание: корректировка позиции предназначена для корректировки контрактных позиций продуктов ETF. Количество токенов трейдеров не меняется.
Q8: Когда происходит корректировка положения?
Для продуктов ETF с 3-кратным кредитным плечом:
1. Нерегулярное перебалансирование: Когда коэффициент кредитного плеча в реальном времени превышает 3, запускается нерегулярное перебалансирование, и механизм корректировки позиции настраивает коэффициент кредитного плеча на 2,3. 2. Регулярное перебалансирование: 00:00 UTC + 8 каждый день — это обычное время перебалансировки. Когда коэффициент кредитного плеча в реальном времени становится ниже 1,8 или выше 3, или коэффициент колебаний (рассчитанный с учетом цены индекса контракта) превышает 1% (из-за значительного увеличения или снижения цены базовой валюты за последние 24 часа), механизм корректировки позиции скорректирует коэффициент кредитного плеча до 2,3.
Для продуктов ETF с 5-кратным кредитным плечом:
1. Нерегулярное перебалансирование: Когда коэффициент кредитного плеча в реальном времени превышает 7, запускается нерегулярное перебалансирование, и механизм корректировки позиции устанавливает коэффициент кредитного плеча на 5. 2. Регулярное перебалансирование: 00:00 UTC + 8 каждый день — это обычное время перебалансировки. Когда коэффициент кредитного плеча в реальном времени опускается ниже 3,5 или превышает 7, или коэффициент колебаний (рассчитанный с учетом цены индекса контракта) превышает 1% (из-за значительного увеличения или снижения цены базовой валюты за последние 24 часа), механизм корректировки позиции скорректирует коэффициент кредитного плеча до 5.
Q9: Почему существуют комиссии за управление?
ETF продукты Gate.io 3S и 5S идут с ежедневной комиссией за управление в размере 0,1%. Ежедневная комиссия за управление включает в себя все расходы, связанные с торговлей токенами с привлечением заемных средств, включая комиссию за обработку контрактных сделок, комиссию за финансирование и расходы на издержки из-за разницы в ценах при открытии позиций и т.д.
Ежедневная комиссия за управление в размере 0,03%, взимаемая в продуктах FTX ETF, не включает в себя ни одну из вышеупомянутых комиссий. С тех пор как продукты ETF были впервые запущены на Gate.io, исключая из расчета комиссию за обработку при спотовой торговле, комиссию за управление Gate, комиссии на ввод-вывод в продуктах ETF не смогли покрыть все расходы. Gate.io будет продолжать оплачивать дополнительные расходы для пользователей вместо того, чтобы брать их из чистой стоимости активов (NAV).
Скоро Gate.io будут запущены такие продукты, как комбинированные токены ETF и обратные токены ETF с низким левереджем. Благодаря уникальной технической оптимизации они могут значительно снизить затраты, упростить торговлю и снизить комиссии за управление.
Q10: Почему не отображается стоимость чистых активов продуктов ETF, которые заканчиваются на "БЫЧИЙ" и "МЕДВЕЖИЙ"?
Продукты ETF, заканчивающиеся на Bull и Bear, не управляются Gate.io. Gate.io предоставляет только услуги спотовой торговли и не может отображать NAV в режиме реального времени. Пожалуйста, убедитесь, что вы полностью понимаете риски, прежде чем торговать продуктами ETF. Отклонение между торговыми ценами и NAV может быть больше, чем ожидалось, из-за недостаточной ликвидности на рынке. Продукты Bull и Bear будут исключены из списка на Gate.io скоро. Чтобы узнать больше об этих продуктах, пожалуйста, обратитесь к руководствам по продуктам FTX.
Q11: Что такое стоимость чистых активов (NAV)?
Стоимость чистых активов представляет собой чистую рыночную стоимость валютных токенов. Формула для расчета NAV: Стоимость чистых активов (NAV) = NAV предыдущей точки перебалансировки (1+изменение цены базового валютного целевого коэффициента кредитного плеча)
Примечание: NAV в предыдущей точке перебалансировки относится к NAV позиций после последней корректировки позиции.
Фактическая торговая цена продуктов ETF с кредитным плечом на вторичном рынке привязана к курсу валюты. Существует определенное отклонение от системы, хотя отклонение не будет слишком большим. Например, когда NAV BTC3L составляет 1 доллар, торговая цена на вторичном рынке может составлять 1,01 доллара или 0,99 доллара. Gate.io одновременно показывает NAV продуктов ETF с привлечением заемных средств и последние торговые цены, чтобы пользователи могли заметить потенциальные потери при покупке / продаже токенов с привлечением заемных средств по ценам, слишком сильно отклоняющимся от NAV.
Q12 : Где можно уведить точное колебание цен на продукты ETF Gate.io c привлечением заемных средств?
Колебания цен продуктов ETF с кредитным плечом представляют собой 3-кратное усиление колебаний цен базовой валюты, что отражается в изменении NAV. Например, BTC является базовой валютой BTC3L и BTC3S. Цена BTC за определенный период времени в торговый день (цена в 00:00 является ценой открытия) и NAV соответствующего периода времени следующие: Цена BTC повышается на 1%, NAV BTC3L увеличивается на 3%, NAV BTC3S уменьшается на 3%; цена BTC падает на 1%, NAV BTC3L уменьшается на 3%, NAV BTC3S увеличивается на 3%.
Q13: Как рассчитываются колебания цен продуктов ETF Gate.io с привлечением заемных средств?
Колебания рассчитываются на основе навигационной системы. Давайте возьмем в качестве примера внутридневные колебания:
Таблица внутридневных колебаний цен на продукты ETF с кредитным плечом базовый актив 3L 3S
Q14: Увеличивает/уменьшает ли механизм корректировки позиции (перебалансировки) количество удерживаемых позиций?
Нет. Регулировка положения производится с помощью Gate.io и идет к контрактным позициям, чтобы поддерживать коэффициент кредитного плеча на уровне 3. Позиция в торгуемой валюте не меняется.
Каждый раз, когда позиция корректируется, база расчета навигационной системы будет меняться. Например: Когда позиции корректируются в 00:00, NAV составляет 1 доллар, тогда NAV предыдущей точки перебалансировки тоже составляет 1 доллар.
Текущая формула расчета NAV составляет $1×{1+ изменение цены базовой валюты * целевой коэффициент кредитного плеча}.
Перед следующей корректировкой позиции NAV всегда основывается на 1 долларе США и меняется в зависимости от колебаний базовой валюты.
Если нерегулярная корректировка позиции срабатывает, когда NAV становится 0,7 доллара, то после корректировки NAV предыдущей точки перебалансировки становится 0,7 доллара, а текущая NAV рассчитывается как 0,7 доллара × (1 + изменение цены базовой валюты * целевой коэффициент кредитного плеча).
Q15: Что такое нерегулярное восстановление баланса?
В случае резких колебаний цен на рынке, чтобы предотвратить хеджирование и ликвидацию контракта, будет инициировано нерегулярное перебалансирование.
До 10:00 16 марта 2020 года, Gate.io принимает уровень колебаний цен в 15% (положительный или отрицательный) по сравнению с предыдущей точкой перебалансировки в качестве порога нерегулярного перебалансирования.
Потому что рынок криптовалют был довольно волатильным, и нерегулярное перебалансирование происходит все чаще. С 10:00 16 марта 2020 года, Gate.io в качестве порогового значения будет использоваться коэффициент колебания цены (положительный или отрицательный) в размере 20% по сравнению с последней точкой перебалансировки.
