Посібник з ETF токенів з плечем (Частина I)

Оголошення

Діяльність

Двотижневий звіт

Установа&VIP

Gate Learn

Delisted

Ворота багатства

Нове у списку

Gate Charity

Фінанси

Торговельна конкуренція

Deposit&Withdrawal

ETF

Наживо

Gate Card

rename

Оголошення Посібник з ETF токенів з плечем (Частина I)

Посібник з ETF токенів з плечем (Частина I)

2022-03-04 09:18:57 UTC 281909 Прочитайте

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
### Запитання 1: Що таке продукти ETF із залученням позикових коштів?
Токени із залученням позикових коштів аналогічні звичайним продуктам ETC на фондовому ринку. Вони відстежують коливання цін на цільовий актив.

Ці коливання цін приблизно 3-5 разів перевищують коливання цін ринку базових активів. На відміну від звичайної маржинальної торгівлі користувачам не потрібно вносити заставу при торгівлі токенами з кредитним плечем.

Користувачі можуть досягти мети маржинальної торгівлі шляхом простої купівлі та продажу токенів з кредитним плечем.

Кожен продукт ETF із залученням позикових коштів відповідає контрактній позиції, яка керується фондами.

Використання продуктів ETF з кредитним плечем дозволяє легко створювати свій власний інвестиційний портфель з постійним кредитним плечем без необхідності вивчати конкретні механізми.

### Запитання 2: Що таке базовий актив?
Відповідь: Назва продукту ETF з кредитним плечем складається з назви його базового активу та коефіцієнта кредитного плеча. Наприклад, базовим активом BTC3L та BTC3S є BTC.

### Запитання 3: Який загальний обсяг продуктів ETF?
Подібно до безстрокових контрактів, продукти ETF із залученням позикових коштів є похідними фінансовими інструментами, а не типовими крипто-токенами. Таким чином, для продуктів ETF з кредитним плечем немає "загального обсягу" або спаленого обсягу.

### Запитання 4: Як продукти ETF із залученням позикових коштів збільшують прибуток?
Продукти ETF із залученням позикових коштів збільшують збитки та прибуток, посилюючи коливання цін. Скажімо, після коригування позиції ціна BTC зросте на 5% (не враховуючи можливість запуску нерегулярного перебалансування) ціна BTC3L зросте на 15%, а BTC3S впаде на 15%.

### Запитання 5: Чим продукти ETF з кредитним плечем відрізняються від маржинальної торгівлі?
1.Маржинальна торгівля полягає у збільшенні прибутків та збитків шляхом додавання маржинальних кредитів до загального обсягу інвестицій. Коефіцієнт кредитного плеча множить обсяг активів, якими володіє користувач. Продукти ETF із залученням позикових коштів збільшують прибуток, посилюючи коливання ціни базового активу. Коефіцієнт кредитного плеча відбивається на коливаннях цін.
2.Продукти ETF із залученням позикових коштів не вимагають від трейдерів надання застави чи запозичення кредитів. При торгівлі токенами із кредитним плечем немає ризику ліквідації.

### Запитання 6: Чим продукти ETF із залученням позикових коштів відрізняються від безстрокових контрактів?
1.Торгівля продуктами ETF із залученням позикових коштів не вимагає забезпечення та не підлягає ліквідації.
2.Коефіцієнт фіксованого кредитного плеча: Фактичне кредитне плече у безстроковому контракті змінюється залежно від коливань вартості позиції. Позиції продуктів ETF із залученням позикових коштів коригуються на щоденній основі. Коефіцієнт кредитного плеча майже завжди залишається між 3 та 5.

### Запитання 7: Чому продукти ETF із залученням позикових коштів не підлягають ліквідації?
Менеджери фондів Gate.io динамічно коригують ф'ючерсні позиції, щоб продукти ETF з кредитним плечем могли підтримувати фіксований коефіцієнт кредитного плеча протягом певного періоду. Коли продукти ETF з кредитним плечем приносять прибуток, позиції буде збільшено відразу після коригування позиції. У разі збитку позиції будуть скорочені, щоб унеможливити ризик їх ліквідації. Примітка: Коригування позиції призначене для коригування контрактних позицій продуктів ETF. Кількість токенів трейдерів не змінюється.

### Запитання 8: Коли відбувається коригування положення?
Для продуктів ETF з 3-кратним кредитним плечем:
1.Нерегулярне перебалансування Коли коефіцієнт кредитного плеча в реальному часі перевищує 3, запускається нерегулярне перебалансування, і механізм коригування позиції налаштовує коефіцієнт кредитного плеча на 2,3. 2. Регулярне перебалансування: 00:00 UTC + 8 щодня – це звичайний час перебалансування. Коли коефіцієнт кредитного плеча в реальному часі стає нижчим за 1,8 або вище 3, або коефіцієнт коливань (розрахований з урахуванням ціни індексу контракту) перевищує 1% (через значне збільшення або зниження ціни базової валюти за останні 24 години), механізм коригування позиції скоригує коефіцієнт кредитного плеча до 2,3.

Для продуктів ETF з 5-кратним кредитним плечем:
1.Нерегулярне перебалансування: Коли коефіцієнт кредитного плеча в реальному часі перевищує 7, запускається нерегулярне перебалансування, і механізм коригування позиції встановлює коефіцієнт кредитного плеча на 5. 2. Регулярне перебалансування: 00:00 UTC + 8 щодня – це звичайний час перебалансування. Коли коефіцієнт кредитного плеча в реальному часі опускається нижче 3,5 або перевищує 7, або коефіцієнт коливань (розрахований з урахуванням ціни індексу контракту) перевищує 1% (через значне збільшення або зниження ціни базової валюти за останні 24 години), механізм коригування позиції скоригує коефіцієнт кредитного плеча до 5.

### Запитання 9: Чому існують комісії за управління?
ETF продукти Gate.io 3S та 5S йдуть із щоденною комісією за управління у розмірі 0,1%. Щоденна комісія за управління включає всі витрати, пов'язані з торгівлею токенами із залученням позикових коштів, включаючи комісію за обробку контрактних угод, комісію за фінансування та витрати на витрати через різниці в цінах при відкритті позицій і т.д.

Щоденна комісія за управління у розмірі 0,03%, що стягується в продуктах FTX ETF, не включає жодну з вищезгаданих комісій. З того часу, як продукти ETF були вперше запущені на Gate.io, виключаючи з розрахунку комісію за обробку при спотовій торгівлі, комісію за управління Gate, комісії на введення-виведення в продуктах ETF не змогли покрити всі витрати. Gate.io продовжуватиме оплачувати додаткові витрати для користувачів замість того, щоб брати їх із чистої вартості активів (NAV).

Скоро Gate.io буде запущено такі продукти, як комбіновані токени ETF і зворотні токени ETF з низьким левереджем. Завдяки унікальній технічній оптимізації вони можуть значно знизити витрати, спростити торгівлю та знизити комісії за управління.

### Запитання 10: Чому не відображається вартість чистих активів продуктів ETF, які закінчуються на "БИЧИЙ" та "ВЕДМЕЖИЙ"?
Продукти ETF, що закінчуються на Bull та Bear, не керуються Gate.io. Gate.io надає лише послуги спотової торгівлі та не може відображати NAV у режимі реального часу. Будь ласка, переконайтеся, що ви повністю розумієте ризики, перш ніж торгувати продуктами ETF. Відхилення між торговими цінами та NAV може бути більшим, ніж очікувалося, через недостатню ліквідність на ринку. Продукти Bull та Bear будуть виключені зі списку на Gate.io скоро. Щоб дізнатися більше про ці продукти, будь ласка, зверніться до посібників з продуктів FTX.

### Запитання 11: Що таке вартість чистих активів (NAV)?
Вартість чистих активів є чистою ринковою вартістю валютних токенів. Формула для розрахунку NAV: Вартість чистих активів (NAV) = NAV попередньої точки перебалансування (1+зміна ціни базового валютного цільового коефіцієнта кредитного плеча)

Примітка: NAV у попередній точці перебалансування стосується NAV позицій після останнього коригування позиції.

p align="justify"> Фактична торгова ціна продуктів ETF з кредитним плечем на вторинному ринку прив'язана до курсу валюти. Існує певне відхилення від системи, хоча відхилення не буде надто великим. Наприклад, коли NAV BTC3L складає 1 долар, торгова ціна на вторинному ринку може становити 1,01 долара або 0,99 долара. Gate.io одночасно показує NAV продуктів ETF із залученням позикових коштів та останні торгові ціни, щоб користувачі могли помітити потенційні втрати при купівлі/продажу токенів із залученням позикових коштів за цінами, що надто сильно відхиляються від NAV.

### Запитання 12: Де можна вказати точне коливання цін на продукти ETF Gate.io із залученням позикових коштів?
Коливання цін товарів ETF з кредитним плечем є 3-кратное посилення коливань цін базової валюти, що відбивається у зміні NAV. Наприклад, BTC є базовою валютою BTC3L та BTC3S. Ціна BTC за певний період часу в торговий день (ціна о 00:00 є ціною відкриття) та NAV відповідного періоду часу такі: Ціна BTC підвищується на 1%, NAV BTC3L збільшується на 3%, NAV BTC3S зменшується на 3%; ціна BTC знижується на 1%, NAV BTC3L зменшується на 3%, NAV BTC3S збільшується на 3%.

### Запитання 13: Як розраховуються коливання цін продуктів ETF Gate.io із залученням позикових коштів?
Коливання розраховуються з урахуванням навігаційної системи. Давайте візьмемо як приклад внутрішньоденні коливання:

Таблиця внутрішньоденних коливань цін на продукти ETF із кредитним плечем базовий актив 3L 3S
![](https://gimg2.gateimg.com/image/163230555286562682WechatIMG1908.png)

### Запитання 14: Чи збільшує/зменшує механізм коригування позиції (перебалансування) кількість утримуваних позицій?
Ні. Регулювання положення здійснюється за допомогою Gate.io і йде до контрактних позицій, щоб підтримувати коефіцієнт кредитного плеча на рівні 3. Позиція в валюті, що торгується, не змінюється.

Щоразу, коли позиція коригується, база розрахунку навігаційної системи змінюватиметься. Наприклад: Коли позиції коригуються о 00:00, NAV становить 1 долар, тоді NAV попередньої точки перебалансування також становить 1 долар.
Поточна формула розрахунку NAV становить $1×{1+ зміна ціни базової валюти * цільовий коефіцієнт кредитного плеча}.

Перед наступним коригуванням позиції NAV завжди ґрунтуються на 1 доларі США і змінюються залежно від коливань базової валюти.

Якщо нерегулярне коригування позиції спрацьовує, коли NAV стає 0,7 долара, то після коригування NAV попередньої точки перебалансування стає 0,7 долара, а поточна NAV розраховується як 0,7 долара × (1+ зміна ціни базової валюти * цільовий коефіцієнт кредитного плеча) .

### Запитання 15:  Що таке нерегулярне відновлення балансу?
У разі різких коливань цін на ринку, щоб запобігти хеджуванню та ліквідації контракту, буде ініційовано нерегулярне перебалансування.

До 10:00 16 березня 2020 року Gate.io приймає рівень коливань цін у 15% (позитивний або негативний) порівняно з попередньою точкою перебалансування як поріг нерегулярного перебалансування.

Тому що ринок криптовалют був досить волатильним, і нерегулярне перебалансування відбувається дедалі частіше. З 10:00 16 березня 2020 року, Gate.io як порогове значення використовуватиметься коефіцієнт коливання ціни (позитивний або негативний) у розмірі 20% порівняно з останньою точкою перебалансування.

Gate.io залишає за собою остаточне право на інтерпретацію продукту.

Примітка: Це переклад оригінального англійського тексту, виконаний машиною або людиною, тому в перекладі можуть бути неточності. Натисніть тут, щоб переглянути оригінальний англійський текст.

Виберіть мову та регіон

Фіатні валюти