Guía de productos ETF apalancados (Capítulo I)

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Guía de productos ETF apalancados (Capítulo I)

2022-03-04 09:18:57 UTC 281968 Leído

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### P1: ¿Qué son los productos ETF apalancados?
>Los tokens apalancados son similares a los productos ETF convencionales en el mercado de valores. Realizan un seguimiento de las fluctuaciones de precios del activo objetivo dado.

>Estas fluctuaciones de precios son alrededor de 3 o 5 veces las del mercado de los activos subyacentes. A diferencia del comercio de margen convencional, los usuarios no necesitan prometer garantías cuando negocian tokens apalancados.

>Los usuarios pueden lograr el propósito de operar con margen mediante la simple compra y venta de tokens apalancados.

>Cada producto de ETF apalancado corresponde a una posición de contrato, que es administrada por administradores de fondos.

>El uso de productos ETF apalancados le permite construir fácilmente su propia cartera de inversiones de apalancamiento constante sin tener que aprender sobre los mecanismos específicos.

### P2: ¿Cuál es el activo subyacente?
>R: El nombre de un producto ETF apalancado consiste en el nombre de su activo subyacente y el índice de apalancamiento. Por ejemplo, el activo subyacente de BTC3L y BTC3S es BTC.

### P3: ¿Cuánto es el volumen total de productos ETF?
>Al igual que los contratos perpetuos, los productos ETF apalancados son derivados financieros, no tokens criptográficos típicos. Por lo tanto, no existe un "volumen total" o un "volumen quemado" para los productos ETF apalancados.

### P4: ¿Cómo amplifican las ganancias los productos ETF apalancados?
>Los productos ETF apalancados amplifican las pérdidas y ganancias al amplificar las fluctuaciones de precios. Digamos que después del ajuste de posición, el precio de BTC aumenta un 5% (sin considerar la posibilidad de que se active un reequilibrio irregular), el precio de BTC3L aumentará un 15% y BTC3S caerá un 15%.

### P5: ¿En qué se diferencian los productos ETF apalancados del comercio de margen?
>1.El comercio de margen es para amplificar las ganancias y pérdidas agregando préstamos de margen a la inversión total. El índice de apalancamiento multiplica el volumen de activos que posee un usuario. Los productos ETF apalancados amplifican las ganancias al amplificar las fluctuaciones del precio del activo subyacente. El índice de apalancamiento se refleja en las fluctuaciones de precios. 2. Los productos de ETF apalancados no requieren que los comerciantes ofrezcan garantías o préstamos. No hay riesgo de liquidación cuando se negocian tokens apalancados.

### P6: ¿En qué se diferencian los productos ETF apalancados de los contratos perpetuos?
>1.La negociación de productos ETF apalancados no requiere garantía y está libre de liquidación. 2.Ratio de apalancamiento fijo: El apalancamiento real en el contrato perpetuo varía con la fluctuación del valor de la posición. Las posiciones de los productos ETF apalancados se ajustan diariamente. El índice de apalancamiento casi siempre se mantiene entre 3 y 5.

### P7: ¿Por qué los productos ETF apalancados están libres de liquidación?
>Los gestores de fondos de Gate.io ajustan las posiciones de futuros de forma dinámica para que los productos ETF apalancados puedan mantener un índice de apalancamiento fijo durante un período determinado. Cuando los productos ETF apalancados son rentables, las posiciones aumentarán justo después del ajuste de posición. En caso de pérdida, se reducirán las posiciones para eliminar el riesgo de liquidación. Nota: El ajuste de posición es para ajustar las posiciones de futuros detrás de los productos ETF. Las tenencias de divisas de los comerciantes no cambian.

### P8: ¿Cuándo están programados los ajustes de posición?
>Para productos ETF apalancados 3X: 1. Reequilibrio irregular: cuando el índice de apalancamiento en tiempo real supera 3, se activará el reequilibrio irregular y el mecanismo de ajuste de posición ajustará el índice de apalancamiento a 2,3. 2. Reequilibrio regular: 00:00 UTC+8 todos los días es el tiempo de reequilibrio regular. Cuando el índice de apalancamiento en tiempo real es inferior a 1,8 o superior a 3, o la tasa de fluctuación (calculada con el precio del índice del contrato) supera el 1% (debido a un aumento o disminución significativos en el precio de la moneda subyacente en las últimas 24 horas), la posición mecanismo de ajuste ajustará el coeficiente de apalancamiento a 2,3.

> Para productos ETF apalancados 5X: 1. Reequilibrio irregular: cuando el índice de apalancamiento en tiempo real supera 7, se activará el reequilibrio irregular y el mecanismo de ajuste de posición ajustará el índice de apalancamiento a 5. 2. Reequilibrio regular: 00:00 UTC+8 todos los días es el tiempo de reequilibrio regular. Cuando el índice de apalancamiento en tiempo real es inferior a 3,5 o superior a 7, o la tasa de fluctuación (calculada con el precio del índice del contrato) supera el 1% (debido a un aumento o disminución significativos en el precio de la moneda subyacente en las últimas 24 horas), la posición mecanismo de ajuste ajustará la relación de apalancamiento a 5.

### P9: ¿Por qué hay gastos de gestión?
>Los productos ETF 3S y 5S de Gate.io vienen con una tarifa de gestión diaria del 0,1%. La tarifa de administración diaria incluye todos los costos incurridos por el comercio de tokens apalancados, incluidas las tarifas de manejo de transacciones de contratos, tarifas de financiación y gastos friccionales debido a las diferencias de precios al abrir posiciones, etc.

>La comisión de gestión diaria del 0,03% cobrada en los productos ETF de FTX no incluye ninguna de las comisiones mencionadas anteriormente. Desde que los productos ETF se lanzaron por primera vez en Gate.io, excluyendo del cálculo las tarifas de manejo en el comercio al contado, las tarifas de gestión que cobra Gate.io en los productos ETF no han podido cubrir todos los costos. Gate.io continuará pagando el costo adicional para los usuarios en lugar de tomarlo del valor del activo neto (NAV).

>Pronto Gate.io lanzará productos como productos ETF combinados y productos ETF inversos de bajo apalancamiento. A través de una optimización técnica única, pueden reducir en gran medida los costos, facilitar el comercio y reducir las tarifas de gestión.

### P10: ¿Por qué no se muestra el valor liquidativo de los productos ETF que terminan en "BULL" y "BEAR"?
>Los productos ETF que terminan en "BULL" y "BEAR" no son administrados por Gate.io. Gate.io solo proporciona servicios comerciales al contado y no puede mostrar el NAV en tiempo real. Asegúrese de comprender completamente los riesgos antes de operar con productos ETF. La desviación entre los precios de negociación y el NAV puede ser mayor de lo esperado debido a la falta de liquidez en el mercado. Los productos BULL y Bear se eliminarán pronto de Gate.io. Para obtener más información sobre estos productos, consulte los manuales de productos de FTX.

### P11: ¿Qué es el valor liquidativo (NAV)?
>El valor liquidativo representa el valor de mercado neto de la entidad monetaria. La fórmula para calcular el NAV: Valor liquidativo (NAV) = NAV del punto de reequilibrio anterior * (1+cambio de precio de la moneda subyacente * índice de apalancamiento objetivo)

>Nota: NAV en el punto de reequilibrio anterior se refiere al NAV de las posiciones después del último ajuste de posición.
El precio de negociación real de los productos ETF apalancados en el mercado secundario está anclado al NAV de la moneda. Hay una cierta desviación del NAV, aunque la desviación no será demasiado grande. Por ejemplo, cuando el NAV de BTC3L es de $1, el precio de negociación en el mercado secundario puede ser de $1,01 o $0,09. Gate.io enumera el NAV de los productos ETF apalancados y los últimos precios comerciales al mismo tiempo para que los usuarios puedan notar la pérdida potencial al comprar/vender tokens apalancados a precios que se desvían demasiado del NAV.

### P12: ¿Dónde se refleja exactamente la amplificación de la fluctuación de precios de 3 veces en los productos ETF apalancados de Gate.io?
>Las fluctuaciones de precios de los productos ETF apalancados son la amplificación de 3 veces de las fluctuaciones de precios de la moneda subyacente, que se refleja en el cambio de NAV. Por ejemplo, BTC es la moneda subyacente de BTC3L y BTC3S. El precio de BTC en un período de tiempo determinado en un día de negociación (el precio a las 00:00 es el precio de apertura) y el NAV del período de tiempo correspondiente son los siguientes: El precio de BTC aumenta un 1 %, el NAV de BTC3L aumenta un 3 %, el NAV de BTC3S disminuye un 3 %; El precio de BTC cae un 1%, el NAV de BTC3L disminuye un 3%, el NAV de BTC3S aumenta un 3%.

### P13: ¿Cómo se calculan las fluctuaciones de precios en los productos ETF apalancados de Gate.io?
>Las fluctuaciones se calculan en base al NAV. Tomemos como ejemplo las fluctuaciones intradía:

>Tabla de tasa de fluctuación de precios intradía de productos ETF apalancados activo subyacente 3L 3S
![](https://gimg2.gateimg.com/image/163230555286562682WechatIMG1908.png)

### £P14: ¿El mecanismo de ajuste de posición (reequilibrio) aumenta/disminuye el número de posiciones mantenidas?
>No. Gate.io realiza los ajustes de posición a las posiciones del contrato para mantener el índice de apalancamiento en 3. Las tenencias de posición de la moneda negociada no cambian.

>Cada vez que se ajusta una posición, la base de cálculo del NAV cambiará. Por ejemplo: Cuando las posiciones se ajustan a las 00:00, el NAV es de $1, luego el NAV del punto de reequilibrio anterior es de $1. La fórmula de cálculo del NAV actual es $1 * {1+ cambio de precio de la moneda subyacente * índice de apalancamiento objetivo}.

>Antes del próximo ajuste de posición, el NAV siempre se basa en $1 y cambia con las fluctuaciones de la divisa subyacente.

>Si se activa un ajuste de posición irregular cuando el NAV se convierte en $0,7, luego del ajuste, el NAV del punto de reequilibrio anterior se convierte en $0,7 y el NAV actual se calcula como $0,7 *(1+ cambio de precio de la moneda subyacente * índice de apalancamiento objetivo ).

### P15: ¿Qué es el reequilibrio irregular?
>En caso de fluctuaciones extremas de precios en el mercado, con el fin de evitar la cobertura y liquidación del contrato, se desencadenarán reequilibrios irregulares.
Antes de las 10:00 horas del 16 de marzo de 2020, Gate.io adopta una tasa de fluctuación de precios del 15 % (positiva o negativa) en comparación con el punto de reequilibrio anterior como umbral de reequilibrio irregular.
Porque el mercado de criptomonedas ha sido bastante volátil y el reequilibrio irregular se activa con mayor frecuencia. A partir de las 10:00 horas del 16 de marzo de 2020, Gate.io utilizará como umbral una tasa de fluctuación de precios (positiva o negativa) del 20 % en comparación con el último punto de reequilibrio.

Gate.io se reserva el derecho final de interpretación del producto.

Nota：Esta es una traducción automática o humana del texto original en inglés, por lo que puede haber imprecisiones en la traducción. Haga clic aquí para ver el texto original en inglés.

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