Poderá o DeFi manter a sua relevância para além das flutuações das narrativas do mercado?

No espaço blockchain, as narrativas sempre provaram ser poderosos impulsionadores de atenção, investimento e crescimento. O cenário em evolução testemunhou a ascensão e queda de vários temas, desde ICOs a DeFi e NFTs, deixando lições importantes para investidores, fundadores e entusiastas.

A evolução das narrativas pode ser observada através da transformação das Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) em plataformas de lançamento. O boom das ICO de 2017 prometeu uma revolução no capital de risco, mas muitos projetos não conseguiram sustentar o seu ímpeto. À medida que a indústria amadureceu, a atenção deslocou-se para mecanismos de investimento mais refinados, com as bolsas a liderarem a tendência da plataforma de lançamento. Estas mudanças narrativas destacam a natureza dinâmica do espaço Web3, onde as tendências emergem, atingem o pico e recuam em rápida sucessão.

As narrativas, como maremotos, varrem o espaço das criptomoedas, impulsionando conceitos antes obscuros para o centro das atenções. Vejamos alguns cenários recentes que exemplificam esse fenômeno.

Primeiro, tivemos o momento Bitcoin Defi. O Bitcoin, não comumente associado à experimentação, viu a introdução dos Ordinais, representando o Bitcoin através de identificadores únicos, abrindo portas para aplicações sofisticadas de DeFi. Os tokens BRC-20, construídos em Ordinals, visavam imitar a fungibilidade dos tokens ERC-20 com características únicas, potencialmente abrindo caminho para DeFi em Bitcoin com propriedade fracionada, contratos inteligentes, exchanges descentralizadas, plataformas de empréstimo e empréstimo e plataformas de seguros. Mas como sempre dizemos, CT tem cérebro de peixinho dourado. A capacidade de atenção não durou nem dois meses. Apenas os primeiros usuários/construtores realmente ganharam dinheiro com isso.

Depois tivemos a mania do LSD-Fi. Os LSDs dominaram o DeFi devido à transição do Ethereum para Proof of Stake. Ele oferecia recompensas aos usuários sem bloquear ativos, enquanto protocolos LSDfi como Lybra Finance e Pendle Finance se baseavam nesse conceito, expandindo o ecossistema com benefícios como aumento de liquidez e redução de risco. As TAEG estavam altas. Mas adivinhe? Depois que os degens iniciais surgiram, os APRs caíram drasticamente e, com a queda, foi o hype.

Vimos a mesma coisa durante o Memecoin Frenzy. Tokens como $PEPE e $BEN subiram muito, impulsionados pelas mídias sociais, pela popularidade do NFT e pelo desejo de lucros rápidos. Embora as pessoas soubessem que esses tokens eram arriscados e altamente voláteis e arriscados, elas só queriam gerar aqueles ganhos de 100x no menor tempo possível. O hype ali era a relativa facilidade de compra, aliada à possibilidade de obter bons lucros em um mercado que, de outra forma, estaria estagnado. Bem, como acontece com todas as temporadas de memes já conhecidas pelo homem, o hype terminou abruptamente com muitos escândalos, tapetes, hacks e trapaças.

Ohh, como podemos esquecer o hype em AI Coins devido à recente popularidade de IA do Chatgpt? O que motivou o hype? Especulação devido ao progresso? potencial transformador? rebranding especulativo?

Ou podemos esquecer a suposta Revolução da Realidade Virtual? Onde rumores sobre o fone de ouvido VR da Apple e a reformulação da marca Meta geraram interesse e especulação no metaverso. Tokens como Decentraland (MANA), The Sandbox (SAND), Axie Infinity (AXS) e Render Network (RNDR) ganharam muitos múltiplos com esses rumores. Os antigos participantes ganharam e os recém-chegados perderam. Porque por que não?

As narrativas têm suas limitações.

Eles podem levar um tema para o primeiro plano, mas não garantem o sucesso a longo prazo. Assim, os fundadores muitas vezes encontram-se num dilema: o desafio de sincronizar os seus empreendimentos dentro dos ciclos narrativos voláteis.

Veja bem, a maioria dos projetos que mencionei anteriormente eram projetos muito bons, mas as narrativas que aumentaram seu preço e popularidade acabaram prejudicando-os no longo prazo. Assim, os fundadores tentam reconciliar-se com o facto de terem obtido receitas/lucros suficientes para gerir os custos operacionais numa recessão do mercado. Porque mesmo os mercados em baixa podem expor as vulnerabilidades de projectos que foram apanhados pelo fervor da atenção, levando a uma base de utilizadores cada vez menor e às perspectivas de mercado cada vez menores.

O cenário de investimento da Web3 é semelhante a um território desconhecido, onde os pioneiros devem confiar numa combinação de previsão visionária e assunção de riscos calculada.

Para os fundadores que navegam no cenário da Web3, surgem várias estratégias de sobrevivência:

1. Compreender a narrativa: É crucial distinguir entre narrativas orientadas para investidores e temas com potencial profundamente enraizado. Os fundadores devem identificar se estão entrando cedo em uma narrativa ou aproveitando uma já existente.

2. Ser precoce: A vantagem de ser pioneiro muitas vezes se traduz em meses de educação e convencimento dos investidores. Esta faca de dois gumes pode ser uma bênção e um desafio para os fundadores que procuram apoio e investimento.

3. Sobreviver como um Flex: Num cenário onde muitos pares podem cair no esquecimento, a sobrevivência em si é uma conquista notável. Uma gestão financeira prudente, destinada a resistir à tempestade, pode ser a chave para o sucesso a longo prazo.

4. A atenção do consumidor precede o capital: Priorizar o envolvimento do usuário e iterar produtos com base no feedback do consumidor antes de buscar capital do investidor é uma estratégia sólida. Satisfazer as necessidades dos consumidores promove um crescimento orgânico mais sustentável.

5. Reconhecendo o momento certo: O momento certo é fundamental; entrar num tema de colapso ou interpretar mal as subidas de preços a curto prazo como uma procura genuína dos consumidores pode levar a desafios na obtenção de financiamento subsequente.

A dicotomia do DeFi

O DeFi, outrora considerado o farol da inovação, fez a transição de expectativas inflacionadas para uma vertente mais pragmática de esclarecimento. Apesar de uma redução na atenção e na utilização, a base de utilizadores subjacente permanece relativamente estável, indicando que muitos utilizadores ainda participam ativamente na categoria.

Esta dicotomia levanta uma questão crítica: Poderá o DeFi manter a sua relevância para além das flutuações das narrativas de mercado?

A resposta depende da capacidade do ecossistema DeFi de enfrentar os desafios que se tornaram aparentes durante a fase inicial de entusiasmo. Isso inclui resolver problemas como altas taxas de transação, congestionamento de rede e vulnerabilidades de segurança.

Então, temos que mudar a ênfase para a utilidade tangível e para casos de uso do mundo real.

Os projetos DeFi que possam demonstrar propostas de valor concretas, resolver problemas reais e oferecer produtos financeiros sustentáveis provavelmente encontrarão uma base mais estável. É necessário encontrar um equilíbrio entre inovação e conformidade. Temos que fazer a transição de tokens comerciais especulativos para produtos que forneçam serviços financeiros genuínos.

Atualmente, a ênfase do ecossistema Web3 na propriedade e na exclusividade contrasta com os primeiros dias da Internet, onde prevalecia o acesso gratuito ao conteúdo. A mudança para a propriedade tem um custo, tanto em termos de investimento monetário como de envolvimento dos utilizadores.

Temas emergentes como DeFi, NFTs e jogos Web3 ainda estão revelando histórias, cada um com sua trajetória única. A mudança de depender apenas do capital do investidor para a promoção do envolvimento do consumidor é uma mudança crucial que os fundadores devem abraçar. Já não basta perseguir tendências; os fundadores devem construir produtos que atendam às necessidades do mundo real e forneçam valor tangível.

À medida que o espaço luta para criar valor e ao mesmo tempo manter a atenção do usuário, modelos que combinam experiências “gratuitas” com propriedade, como os vistos no Reddit, oferecem possíveis caminhos a seguir.

Um novo paradigma está emergindo no cenário de investimento da Web3 – um paradigma que valoriza a sustentabilidade, o envolvimento do usuário e a diferenciação significativa. Ao contrário dos tempos frenéticos da ICO, os investidores estão agora a examinar os projectos quanto à sua viabilidade a longo prazo e à sua capacidade de resistir à volatilidade do mercado – devido aos aumentos das taxas de juro e à escassez de liquidez no mercado. O conceito de “sobrevivência do mais apto” aplica-se não apenas aos próprios projectos, mas também aos investidores e empreendedores que se estão a adaptar e a evoluir com as mudanças das marés.

À medida que o cenário de investimento da Web3 continua a evoluir, o desafio reside em atingir o delicado equilíbrio entre risco e recompensa. Sincronizar os investimentos dentro dos ciclos narrativos, compreender o valor intrínseco dos projetos além do exagero especulativo e promover o envolvimento dos usuários são os pilares do sucesso. Os investidores, fundadores e entusiastas devem navegar neste terreno complexo com um olho no potencial a longo prazo, guiados pelas lições aprendidas do passado e pela promessa de um futuro mais sustentável.

Conclusão

O cenário de investimento da Web3 é uma tapeçaria complexa tecida a partir de narrativas, atenção, capital e sobrevivência. É um cenário onde as tendências sobem e descem, onde o hype pode impulsionar e extinguir projetos e onde o sucesso é definido por uma mistura de previsão e adaptabilidade. À medida que a indústria amadurece, o foco deve passar da acção dos preços a curto prazo para a criação de valor a longo prazo. O caminho a seguir exige uma abordagem estratégica. Assim, construtores, criadores e utilizadores devem ter uma compreensão da dinâmica em constante mudança e um compromisso inabalável com a inovação que resista ao teste do tempo.

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