DeFi peut-il conserver sa pertinence au-delà des fluctuations du marché ?

Dans l'espace blockchain, les récits se sont toujours révélés être de puissants moteurs d'attention, d'investissement et de croissance. L'évolution du paysage a été le témoin de l'essor et du déclin de différents thèmes, des ICO aux DeFi et aux NFT, laissant derrière eux des leçons importantes pour les investisseurs, les fondateurs et les enthousiastes.

L'évolution des récits peut être observée à travers la transformation des Initial Coin Offerings (ICOs) en launchpads. Le boom des ICO de 2017 promettait une révolution dans le capital-risque, mais de nombreux projets n'ont pas réussi à maintenir leur élan. Au fur et à mesure que le secteur mûrissait, l'attention s'est portée sur des mécanismes d'investissement plus raffinés, les bourses étant le fer de lance de la tendance au lancement. Ces changements narratifs soulignent la nature dynamique de l'espace Web3, où les tendances émergent, atteignent des sommets et reculent en succession rapide.

Les récits, tels des raz-de-marée, balayent l'espace des crypto-monnaies, propulsant des concepts autrefois obscurs au premier plan de l'attention. Examinons quelques scénarios récents qui illustrent ce phénomène.

Tout d'abord, nous avons eu le moment Bitcoin Defi. Bitcoin, qui n'est pas généralement associé à l'expérimentation, a vu l'introduction des ordinaux, qui représentent les bitcoins au moyen d'identifiants uniques, ouvrant ainsi la voie à des applications DeFi sophistiquées. Les jetons BRC-20, construits sur Ordinals, visaient à imiter la fongibilité des jetons ERC-20 avec des caractéristiques uniques, ouvrant potentiellement la voie à DeFi sur Bitcoin avec la propriété fractionnée, les contrats intelligents, les échanges décentralisés, les plates-formes de prêt et d'emprunt et les plates-formes d'assurance. Mais comme nous le disons toujours, CT a le cerveau d'un poisson rouge. La capacité d'attention n'a même pas duré deux mois. Seuls les premiers utilisateurs/constructeurs ont réellement gagné de l'argent avec ce système.

Puis il y a eu l'engouement pour le LSD-Fi. Les LSD ont dominé DeFi en raison de la transition d'Ethereum vers la preuve d'enjeu (Proof of Stake). Les protocoles LSDfi tels que Lybra Finance et Pendle Finance se sont appuyés sur ce concept, élargissant l'écosystème grâce à des avantages tels que l'augmentation de la liquidité et la réduction du risque. Les taux d'intérêt nominaux étaient élevés. Mais devinez quoi ? Après l'arrivée des premiers dégénérés, les TAP ont chuté de façon spectaculaire et, avec cette chute, le battage médiatique a disparu.

Nous avons vu la même chose lors de la frénésie du memecoin. Des jetons comme $PEPE et $BEN ont connu une forte hausse, sous l'effet des médias sociaux, de la popularité des NFT et de la recherche de profits rapides. Même si les gens savaient que ces jetons étaient risqués, très volatils et risqués, ils voulaient simplement générer ces gains de 100x dans le plus court laps de temps possible. L'engouement était dû à la relative facilité d'achat, associée à la possibilité de réaliser de bons bénéfices sur un marché par ailleurs en stagnation. Comme toutes les saisons de mèmes connues de l'homme, le battage médiatique s'est brusquement terminé par des tas de scandales, de tapis, d'escroqueries et d'escroqueries.

Comment oublier l'engouement pour les pièces d'IA dû à la récente popularité de Chatgpt ? Qu'est-ce qui a suscité l'engouement ? Spéculation due au progrès ? potentiel de transformation ? un changement de marque spéculatif ?

Peut-on oublier la révolution de la réalité virtuelle ? Les rumeurs concernant le casque VR d'Apple et le changement de marque de Meta ont suscité l'intérêt et la spéculation dans le métavers. Des jetons comme Decentraland(MANA), The Sandbox(SAND), Axie Infinity(AXS) et Render Network(RNDR) ont été multipliés à la suite de ces rumeurs. Les anciens entrants ont gagné et les nouveaux entrants ont perdu. Pourquoi pas ?

Les récits ont leurs limites.

Ils peuvent mettre un thème au premier plan, mais ne garantissent pas un succès à long terme. Les fondateurs se trouvent donc souvent pris dans un dilemme : le défi de faire coïncider leur entreprise avec les cycles narratifs volatils.

La plupart des projets que j'ai mentionnés précédemment étaient de très bons projets, mais les récits qui ont fait grimper leur prix et leur popularité leur ont finalement porté préjudice à long terme. Les fondateurs essaient donc de se réconcilier avec le fait qu'ils ont réalisé suffisamment de revenus/bénéfices pour gérer les coûts opérationnels en cas de ralentissement du marché. Car même les marchés baissiers peuvent révéler les vulnérabilités des projets qui ont été pris dans la ferveur de l'attention, entraînant une diminution de la base d'utilisateurs et des perspectives de marché.

Le paysage de l'investissement dans le Web3 s'apparente à un territoire inexploré, où les pionniers doivent s'appuyer sur un mélange de prévoyance visionnaire et de prise de risque calculée.

Pour les fondateurs qui naviguent dans le paysage du Web3, plusieurs stratégies de survie se dégagent :

1. Comprendre le récit : Il est essentiel de faire la distinction entre les récits motivés par les investisseurs et les thèmes au potentiel profondément ancré. Les fondateurs doivent déterminer s'ils se lancent tôt dans une histoire ou s'ils surfent sur la vague d'une histoire existante.

2. Être précoce : L'avantage de la précocité se traduit souvent par des mois de formation et de persuasion des investisseurs. Cette épée à double tranchant peut être à la fois une bénédiction et un défi pour les fondateurs en quête de soutien et d'investissement.

3. Survivre en tant que "Flex" : dans un paysage où de nombreux pairs risquent d'être abandonnés, la survie en soi est une réussite remarquable. Une gestion financière prudente, visant à surmonter la tempête, peut être la clé d'une réussite à long terme.

4. L'attention des consommateurs précède le capital : Donner la priorité à l'engagement des utilisateurs et à l'évolution des produits en fonction des réactions des consommateurs avant de rechercher des capitaux est une stratégie judicieuse. La satisfaction des besoins des consommateurs favorise une croissance organique plus durable.

5. Reconnaître le bon moment : Le choix du moment est essentiel ; s'engager sur un thème qui s'effondre ou mal interpréter les hausses de prix à court terme comme une véritable demande des consommateurs peut conduire à des difficultés pour obtenir un financement de suivi.

La dichotomie de DeFi

DeFi, autrefois présenté comme le phare de l'innovation, est passé d'attentes exagérées à une pente plus pragmatique de l'illumination. Malgré une diminution de l'attention et de l'utilisation, la base d'utilisateurs sous-jacente reste relativement stable, ce qui indique que de nombreux utilisateurs participent encore activement à la catégorie.

Cette dichotomie soulève une question essentielle : La déférence peut-elle conserver sa pertinence au-delà des fluctuations des récits du marché ?

La réponse dépend de la capacité de l'écosystème DeFi à relever les défis qui sont apparus au cours de la phase initiale d'engouement. Il s'agit notamment de résoudre des problèmes tels que les frais de transaction élevés, l'encombrement du réseau et les failles de sécurité.

Ensuite, nous devons mettre l'accent sur l'utilité tangible et les cas d'utilisation dans le monde réel.

Les projets DeFi qui peuvent démontrer des propositions de valeur concrètes, résoudre des problèmes réels et offrir des produits financiers durables sont susceptibles de trouver une base plus stable. Il est nécessaire de trouver un équilibre entre l'innovation et la conformité. Nous devons passer de jetons spéculatifs à des produits offrant de véritables services financiers.

Actuellement, l'accent mis par l'écosystème Web3 sur la propriété et l'exclusivité contraste avec les débuts de l'internet, où le libre accès au contenu prévalait. Le passage à la propriété a un coût, à la fois en termes d'investissement monétaire et d'engagement de l'utilisateur.

Les thèmes émergents tels que le DeFi, les NFT et les jeux sur le Web3 continuent de se développer, chacun avec sa propre trajectoire. Le passage d'une situation où l'on dépend uniquement du capital des investisseurs à une situation où l'on favorise l'engagement des consommateurs est un changement crucial que les fondateurs doivent prendre en compte. Il ne suffit plus de suivre les tendances ; les fondateurs doivent construire des produits qui répondent à des besoins réels et apportent une valeur tangible.

Alors que l'espace s'efforce de créer de la valeur tout en conservant l'attention des utilisateurs, les modèles qui combinent les expériences "gratuites" et la propriété, comme ceux observés sur Reddit, offrent des pistes potentielles pour aller de l'avant.

Un nouveau paradigme émerge dans le paysage de l'investissement Web3 - un paradigme qui met l'accent sur la durabilité, l'engagement de l'utilisateur et la différenciation significative. Contrairement à l'époque frénétique des ICO, les investisseurs examinent désormais les projets sous l'angle de leur viabilité à long terme et de leur capacité à résister à la volatilité du marché - en raison des hausses de taux d'intérêt et de l'assèchement des liquidités sur le marché. Le concept de "survie du plus fort" s'applique non seulement aux projets eux-mêmes, mais aussi aux investisseurs et aux entrepreneurs qui s'adaptent et évoluent en fonction de l'évolution de la situation.

Alors que le paysage de l'investissement dans le Web3 continue d'évoluer, le défi consiste à trouver un équilibre délicat entre le risque et la récompense. Les pierres angulaires de la réussite consistent à faire coïncider les investissements avec les cycles narratifs, à comprendre la valeur intrinsèque des projets au-delà de l'engouement spéculatif et à favoriser l'engagement des utilisateurs. Les investisseurs, les fondateurs et les passionnés doivent naviguer sur ce terrain complexe en gardant à l'esprit le potentiel à long terme, guidés par les leçons tirées du passé et la promesse d'un avenir plus durable.

Conclusion

Le paysage de l'investissement sur le Web3 est une tapisserie complexe tissée de récits, d'attention, de capital et de survie. C'est un paysage où les tendances se succèdent, où le battage médiatique peut à la fois propulser et éteindre les projets, et où le succès se définit par un mélange de prévoyance et d'adaptabilité. À mesure que le secteur mûrit, l'accent devrait être mis sur la création de valeur à long terme plutôt que sur l'évolution des prix à court terme. La voie à suivre exige une approche stratégique. Les constructeurs, les créateurs et les utilisateurs doivent donc comprendre cette dynamique en constante évolution et faire preuve d'un engagement inébranlable en faveur d'une innovation qui résiste à l'épreuve du temps.

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