Giới thiệu về giao dịch CBBC
CBBC là sản phẩm phái sinh có đòn bẩy cung cấp các lựa chọn đoán giá tăng và giảm. Nếu bạn đoán giá thị trường tăng có thể chọn hợp đồng BULL, nếu bạn đoán giá thị tường sẽ giảm, bạn có thể chọn hợp đồng BEAR. Khi giá của tài sản liên quan giảm, giả sử các yếu tố khác không thay đổi, giá lý thuyết của hợp đồng BEAR sẽ tăng lên. Khi mở giao dịch CBBC đã đặt ngày hết hạn, giá thực hiện và giá gọi (Giá Call). Khi tài sản liên quan đạt đến giá gọi sẽ bị cưỡng chế gọi lại (chấm dứt giao dịch)

Giá thực hiện và ngày đáo hạn
CBBC về cơ bản là một quyền chọn đặc biệt. Đối với hợp đồng BULL, giá trị nội tại của nó là (giá hiện tại - giá thực hiện); đối với hợp đồng BEAR, giá trị nội tại của nó là (giá thực hiện-giá hiện tại). Thời gian hết hạn của CBBC do Gate.io phát hành là giờ Hồng Kông cụ thể của ngày hết hạn được chỉ định. Sau khi hết hạn, các CBBC sẽ tiến hành quyết toán đến hạn. Giá quyết toán cho hợp đồng BULL là (Giá giao ngay tham khảo - giá thực hiện) và giá quyết toán cho hợp đồng BEAR là (giá thực hiện - giá giao ngay tham khảo)/tỷ lệ chuyển đổi.

Tỷ lệ chuyển đổi
Tức là số lượng CBBC có thể được mua để đổi lấy một đơn vị tài sản cơ bản; ví dụ: CBBC 10000: 1 có nghĩa là cứ 10000 CBBC có thể đổi lấy 1 tài sản liên quan.

Tỷ lệ đòn bẩy
Tỷ lệ đòn bẩy phản ánh gần đúng mức đòn bẩy mà bạn có thể nhận được khi mua CBBC. Công thức tính là: giá giao ngay mới nhất của tài sản cơ sở/(giá mới nhất của CBBC ×tỷ lệ chuyển đổi). Lưu ý, đối với một sản phẩm CBBC, tỷ lệ đòn bẩy sẽ tiếp tục thay đổi khi thị trường thay đổi.

Giá trị lý thuyết của CBBC
Giá trị lý thuyết của CBBC = giá trị nội tại + chi phí tài chính. Trong đó, đối với hợp đồng BULL, giá trị nội tại là (giá thực hiện - giá hiện tại)/tỷ lệ chuyển đổi; đối với hợp đồng BEAR, giá trị nội tại là (giá thực hiện-giá hiện tại)/tỷ lệ chuyển đổi, chi phí tài chính = giá thực hiện* tỷ lệ chi phí tài chính hàng năm * thời gian đáo hạn còn lại

Giá gọi lại (giá Call)
CBBC có cơ chế cưỡng chế gọi lại, khi giá tài sản cơ sở của CBBC đạt đến mức giá gọi thì CBBC sẽ được gọi lại, sau khi gọi lại CBBC sẽ không thể giao dịch và bước vào giai đoạn quan sát. Nếu bạn không muốn bị gọi lại, vui lòng bán hợp đồng trước khi giá cơ sở đạt đến mưc giá gọi.

Thanh toán gọi lại
Khi giá của tài sản cơ sở đạt đến giá gọi lại và quá trình gọi lại sẽ được kích hoạt. Tại thời điểm này, sản phẩm CBBC bước vào giai đoạn quan sát và giá thanh toán được xác định dựa trên xu hướng giá của tài sản cơ sở trong giai đoạn quan sát. Đối với hợp đồng BULL, giá thanh toán gọi lại là min (giá của tài sản cơ sở trong thời gian quan sát) và đối với hợp đồng BEAR, giá thanh toán gọi lạilà max (giá của tài sản cơ sở trong thời gian quan sát).

Đặc điểm của CBBC:
1. Hoạt động đơn giản theo kiểu giao ngay: Giao dịch CBBC tương tự như mua và bán trong giao dịch giao ngay, không cần tiền ký quỹ và các thao tác khác, đoán giá tăng mua BULL, đoán giá giảm mua BEAR
2. Thuộc tính đòn bẩy cao: CBBC có thuộc tính đòn bẩy cao, tối đa lên đến 100-200 lần (trong những trường hợp nhất định);
3. Chi phí giao dịch thấp: So với giao ngay và hợp đồng, phí giao dịch của CBBC thấp hơn, chỉ phải trả chi phí ở mức tiền vốn, không bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy;
4. Có cơ chế gọi lại hay còn gọi là cơ chế called back: Sau khi gọi lại, giá gọi được xác định theo xu hướng giá của tài sản cơ sở trong thời gian quan sát (4 giờ sau khi kích hoạt gọi lại). Các vị thế còn lại của người dùng có thể có giá trị còn lại, cũng có thể bằng 0.

Sự khác biệt giữa CBBC và ETF có đòn bẩy:
1. CBBC thường có đòn bẩy cao hơn.
2. CBBC không có phí quản lý, nhưng sẽ có chi phí funding năm khoảng 7,3%.
3. CBBC không có cơ chế tái cân bằng hàng ngày nên không có sự hao mòn khi điều chỉnh. Tuy nhiên, CBBC có một cơ chế gọi lại, khi giá gọi được kích hoạt, rất dễ mất gần hết tiền gốc hoặc thậm chí trở về 0.