Çağrılabilir boğa/ayı sözleşmesi (CBBC) nedir
Çağrılabilir boğa/ayı sözleşmesi (CBBC), boğa ve ayı olmak üzere iki tür sözleşmeye sahip kaldıraçlı bir finansal türevdir. Bir yatırımcı, dayanak varlığın fiyatının artacağını tahmin ederse, çağrılabilir bir boğa sözleşmesine yatırım yapabilir, böylece yükseldiğinde boğa sözleşmesinin piyasa fiyatı yükselir; Bir yatırımcı, dayanak varlığın fiyatının düşeceğini tahmin ederse, çağrılabilir bir ayı sözleşmesine yatırım yapabilir, böylece düştüğünde ayı sözleşmesinin piyasa fiyatı yükselir. Kullanım fiyatı, arama fiyatı ve vade tarihi, CBBC'nin düzenlenmesi üzerine belirlenir. Dayanak varlığın fiyatı alım fiyatına ulaştığında, CBBC aranacak ve alım satım derhal sonlandırılacaktır.
Kullanım fiyatı ve vade tarihi: CBBC esasen özel bir opsiyon türüdür. Boğa sözleşmelerinin içsel değeri (son fiyat - kullanım fiyatı)/hak oranıdır. Ayı sözleşmelerinin gerçek değeri (kullanım fiyatı - son fiyat)/hak oranıdır. Gate.io tarafından verilen CBBC'nin son kullanma tarihi, vade tarihinde belirli bir HKT saatine düşer. Bir CBBC zorunlu bir çağrı olayını tetiklemezse ve vadeye ulaşırsa, uzlaşma hesaplanacak ve yatırımcıya iade edilecektir. Boğa kontratı için uzlaşma toplamı (uzlaşma fiyatı - kullanım fiyatı)/hak oranı ve ayı kontratı için uzlaşma toplamı (kullanım fiyatı - uzlaşma fiyatı)/hak oranıdır.
Oran: Hak kazanma oranı, dayanak varlığın 1 birimi karşılığında satın alınabilecek CBBC sayısını ifade eder. Örneğin, hak kazanma oranı 10000:1 olan 10000 çağrılabilir boğa/ayı sözleşmesi, dayanak varlığın 1 birimi değerindedir.
Dişli oranı: Dişli oranı, CBBC'ye yatırım yaparken elde edebileceğiniz kaldıracı kabaca yansıtır. Hesaplama formülü: dişli oranı = dayanak varlığın spot endeksinin son fiyatı/(CBBC'nin son fiyatı * hak kazanma oranı). Lütfen belirli bir CBBC'nin dişli oranının piyasa durumu değiştikçe sürekli değiştiğini unutmayın.
CBBC'nin Fiyatı: CBBC'nin fiyatı = gerçek değer + ihraççının finansman maliyeti.
Çağrılabilir boğa sözleşmelerinin öz değeri = (spot endeksi - kullanım fiyatı)/hak oranı. Çağrılabilir ayı sözleşmelerinin öz değeri = (grev fiyatı - spot endeksi)/hak oranı CBBC ihraç edilmesinden elde edilen finansman maliyeti = kullanım fiyatı * yıllık finansal oran * vade tarihine kadar
Çağrı fiyatı:CBBC'nin zorunlu bir çağrı mekanizması vardır. Dayanak varlığın fiyatı alım fiyatına ulaştığında, sözleşme zorunlu olarak uygulanacaktır. Boğa/ayı kontratları artık ticaret yapamaz ve gözlem dönemine girer. CBBC'nizin aranmasını istemiyorsanız, lütfen fiyat arama fiyatına ulaşmadan önce varlıklarınızı satınız.
MCE sonrası takas (Zorunlu Çağrı Olayı): Dayanak varlığın fiyatı alım fiyatına ulaştığında zorunlu bir çağrı olayı gerçekleşir. CBBC arandıktan sonra gözlem dönemine girecektir. Bu dönemde uzlaşma fiyatı, fiyat eğilimine göre belirlenecektir. Uzlaşma fiyatı, gözlem süresi boyunca dayanak varlığın kaydedilen en düşük (çağrılabilir boğa sözleşmeleri için) veya en yüksek (çağrılabilir ayı sözleşmeleri için) kayıtlı fiyatıdır.
Özellikleri:
100-200 kata kadar yüksek kaldıraç (belirli koşullar altında). Spot ticaret, marj gerekmez. Dayanak varlığın fiyatında yukarı yönlü bir trend bekliyorsanız boğa kontratlarına yatırım yapın, aşağı yönlü bir trend bekliyorsanız kontrat yapın. Spot ve sözleşmeli işlemlere kıyasla daha düşük işlem ücretleri, çünkü CBBC işlem ücretleri, kaldıraçla güçlendirilmeyen işlem sorumlusu üzerinden tahsil edilir. Zorunlu çağrı mekanizması. Uzlaştırma fiyatı, dayanak varlığın gözlem süresi içindeki (çağrı tetiklendikten 4 saat sonra) fiyat eğilimine göre belirlenir. Yatırımcının kalan varlıkları artık değere sahip olabilir veya olmayabilir.
Kaldıraçlı ETF ürünleriyle karşılaştırıldığında:
Daha yüksek kaldıraç. Yönetim ücreti yok (yıllık finansal oran %7,3'tür). Düzensiz yeniden dengeleme mekanizması yoktur, dolayısıyla konum ayarından kaynaklanan sürtünme giderleri yoktur. Zorunlu çağrı mekanizması, bir kez tetiklendiğinde, yatırımcıların önemli miktarda anapara kaybetmesine neden olabilir. Aşırı durumlarda, tüm anapara kaybedilebilir.
