Что такое бычий/медвежий колл контракт (CBBC)

Бычий/медвежий колл контракт (CBBC) — это производный финансовый инструмент с кредитным плечом, который имеет два типа контрактов: бычий и медвежий. Если инвестор ожидает, что цена базового актива вырастет, он / она может инвестировать в бычий колл контракт, чтобы, когда он вырастет, рыночная цена бычьего контракта выросла; если инвестор ожидает, что цена базового актива упадет, он / она может инвестировать в медвежий колл контракт, так что, когда он идет вниз, рыночная цена медвежьего контракта будет расти. Цена исполнения, цена колла и дата погашения устанавливаются при выпуске CBBC. Как только цена базового актива достигнет цены колла, будет сделан колл CBBC, и торговля будет немедленно прекращена.

Цена исполнения и дата погашения: CBBC — это, по сути, особый вид опциона. Внутренняя стоимость контрактов на продажу:(последняя цена - цена исполнения)/ соотношение прав. Внутренняя стоимость контрактов на "медвежьих" контрактах: (цена исполнения - последняя цена)/соотношение прав. Истечение срока действия CBBC, выданного Gate.io выпадает на определенное гонконгское время на дату погашения. Если CBBC не инициирует событие обязательного колла и достигает срока погашения, будет сделан рассчет и возвращен инвестору. Расчетная сумма для бычьего контракта:(расчетная цена - цена исполнения) / соотношение правомочности, а расчетная сумма для медвежьего контракта: (цена исполнения - расчетная цена)/ соотношение правомочности.

Коэффициент: Коэффициент правомочности относится к количеству CBBC, которые можно приобрести в обмен на 1 единицу базового актива. Например, 10000 контрактов "бык/медведь" с возможностью отзыва с соотношением правомочности 10000:1 стоят 1 единицу базового актива.

Коэффициент плеча: Коэффициент плеча примерно отражает кредитное плечо, которое вы можете получить, инвестируя в CBBC. Формула расчета: коэффициент плеча = последняя цена спотового индекса базового актива/(последняя цена CBBC * коэффициент правомочности). Пожалуйста, обратите внимание, что коэффицент плеча данного CBBC постоянно меняется по мере изменения рыночных условий.

Цена CBBC: Цена CBBC = внутренняя стоимость + стоимость финансирования эмитента.

Внутренняя стоимость бычьих колл контрактов = (спотовый индекс - цена исполнения)/коэффициент правомочности. Внутренняя стоимость медвежьих колл контракт = (цена исполнения - спотовый индекс) / соотношение правомочности. Стоимость финансирования, полученная от выпуска CBBC = цена исполнения * годовая финансовая ставка * до даты погашения.

Цена колла: CBBC имеет механизм обязательного коллаа. Когда цена базового актива достигнет цены колл, контракт будет принудительно исполнен. Так называемые бычьи/медвежьи контракты больше не могут торговаться и вступают в период наблюдения. Если вы не хотите, чтобы у вашего CBBC был колл, пожалуйста, продайте свои активы до того, как цена достигнет цены звонка.

Расчет после MCE (Событие обязательного колла): Событие обязательного колла произойдет, когда цена базового актива достигнет цены колла. CBBC войдет в период наблюдения после получения колла. В этот период расчетная цена будет определяться в соответствии с тенденцией цен. Расчетная цена — это самая низкая (для бычьих контрактов с возможностью колла) или самая высокая (для медвежьих контрактов с возможностью колла) зарегистрированная цена базового актива за период наблюдения.

Свойства:

Высокое кредитное плечо, до 100-200 раз (при определенных обстоятельствах). Спотовая торговля, маржа не требуется. Инвестируйте в бычьи контракты, если вы ожидаете восходящего тренда в цене базового актива, медвежьи контракты, если вы ожидаете нисходящего тренда. Более низкие комиссионные за обработку по сравнению со спотовой и контрактной торговлей, поскольку комиссионные за обработку CBBC взимаются с основной суммы сделки, которая не увеличивается за счет кредитного плеча. Механизм обязательного колла. Расчетная цена определяется в соответствии с ценовой тенденцией базового актива в течение периода наблюдения (через 4 часа после срабатывания колла). Оставшиеся активы инвестора могут иметь или не иметь остаточную стоимость.

По сравнению с продуктами ETF с привлечением заемных средств:

Более высокое кредитное плечо. Плата за управление не взимается (годовая финансовая ставка составляет 7,3%). Отсутствие нерегулярного механизма перебалансировки, следовательно, отсутствие затрат на трение из-за регулировки положения. Механизм обязательного колла, однажды запущенный, может привести к тому, что инвесторы потеряют значительную сумму. В крайних случаях вся основная сумма может быть потеряна.