Geleneksel borsada “bağımlılık emri” olarak da adlandırılan bir varant, bir yükümlülükten ziyade bir hakkı ifade eder (yatırımcı, olumsuz koşullarda bu hakkı kullanmamayı seçebilir) ve satın almak (çağrı emri) için kullanılır. veya dayanak hisse senetlerini satmak (garanti koymak). İlke çok basittir, yani yatırımcılar, gelecekteki piyasanın yükselişe geçtiğine inandıklarında bir arama emri satın alırlar ve piyasa düşüşe geçtiğinde bir emir verirler. Bir yatırımcı varantı elinde bulundurduğunda, hedef varlığı planlanan bir vade tarihinde üzerinde anlaşılan bir fiyattan alabilir veya satabilir. Varantlar, biraz yatırım tecrübesi olan ve orta ila yüksek riski tercih eden yatırımcılar için idealdir.

Varant Ticareti nedir?

CBBC'ler gibi varantlar da esasen bir seçenektir. Yatırımcılar, ihraççıdan alım veya satım varantları satın alabilir ve bu varantları vadesinden önce piyasa koşullarına bağlı olarak serbestçe alıp satarak hedef varlığın fiyatındaki artış/azalıştan getiri elde edebilirler.

Alım emri/satış varantının fiyatı genellikle ihraççı tarafından belirlenir. Hedef varlık fiyatını dikkate almanın yanı sıra, fiyatlandırma, kullanım fiyatı, zaman değeri, zımni oynaklık vb. gibi diğer faktörleri de dikkate alacaktır. Varantlar ve CBBC'ler de kaldıraçlı olduğundan, alıcıların, hedef varlığın tam değeri yerine varlığın artış ve düşüşlerini izlemek için yalnızca hedef varlığın değerinin bir kısmına yatırım yapması gerekir.

Bir Varant Genellikle Şu Şekilde Yapılandırılmıştır:

Örnek olarak Gate.io'nun garanti ürünü “BTC-21FEB-44000C-C”yi ele alalım:

“BTC”: hedef varlığın BTC_USDT spot indeksi olduğu anlamına gelir; “ŞUBAT”: varantın sona erme ayının Şubat olduğu anlamına gelir; İlk “C”: varantın niteliğinin bir arama emri olduğu anlamına gelir; “C”: aynı ihraççının aynı ay içinde, ancak farklı koşullarla sona eren birden fazla BTC varantı yayınladığı anlamına gelir. “C” farkı göstermektir.

Varant Ticareti Nasıl Yapılır?

Gate.io, kullanıcıların risksiz pratik yapabilmeleri için şimdi garanti simülasyonu ticareti sunuyor.

Adım 1: “Ticaret”e tıklayın ---“ Varant” düğmesine tıklayın

Adım 2: Tüm takas edilebilir garantileri görüntüleyin ve şu anda Gate.io, BTC ile ilgili garanti ürünleri sağlıyor

Adım 3:Ticaret hedeflerinin seçimi, yükseliş veya düşüş, kaldıraç oranı, arama fiyatı, prim vb. gibi faktörlerin bir kombinasyonuna dayanır.

Boğa: alım satım emri varantları Ayı: alım satım satımı varantları

Yüksek risk/yüksek getiriyi tercih edin: yüksek bir kaldıraç oranı seçin Düşük risk/düşük getiriyi tercih edin: düşük bir kaldıraç oranı seçin

Kullanım Fiyatı

Her varantın, yatırımcıların belirli bir varantı vadesi dolana kadar elinde bulundurdukları ve yatırımcıların teorik bir yukarı potansiyeli olan hedef varlığı alıp sattıkları ution fiyatını ifade eden bir kullanım fiyatı vardır. Örnek olarak bir arama emri alın. Kullanım fiyatı, hedef varlığın mevcut fiyatından yüksek olduğunda “Para Dışı” olarak adlandırılır; kullanım fiyatı hedef varlığın mevcut fiyatından düşük olduğunda buna “Para İçinde” denir; Kullanım fiyatı, hedef varlığın mevcut fiyatına eşit olduğunda, buna “Para Başında” denir. Put emirleri ise tam tersidir.

Kullanım fiyatı, yatırımcı seçimini yönlendiren önemli bir faktördür. Genel olarak konuşursak, “Para Dışı” ne kadar fazlaysa risk o kadar yüksek, ancak getiri de o kadar yüksek.

Son kullanma tarihi

Her varantın bir vadesi vardır ve hamil, vadesinden önce piyasa koşullarına göre varantların ticaretini serbestçe yapabilir. Teoride, varantın sona erme süresi ne kadar uzun olursa, değer o kadar yüksek olur, çünkü daha uzun vade, hedef varlığın kullanım fiyatına yükselmek/düşmek için daha fazla zamanı olduğu anlamına gelir.

Varant değeri = zaman değeri + içsel değer

Zaman değeri

Varantın vadesinden önceki değerini ifade eder. Varantın vadesi ne kadar uzun olursa, içerdiği zaman değeri o kadar büyük olur. Varantın zaman değeri her gün kaybolmaktadır. Son kullanma tarihi ne kadar yakınsa, kalan zaman değerinin daha az olacağı anlamına gelir. Tüm varantlar (çağrı/satışlardan bağımsız olarak) sona erdiğinde sıfır zaman değerine sahiptir.

Gerçek değer

Gerçek değer yalnızca “In-the-Money” varantlarında bulunur. Bu, hedef varlık fiyatı ile kullanım fiyatı arasındaki fiyat farkının yarattığı değeri ifade eder. “Para Dışı” garantileri gerçek değeri içermeyecektir.

zımni oynaklık

Bu, piyasanın hedef varlık fiyatının gelecekteki oynaklığına yönelik tahminini ifade eder. Oynaklık beklentisi ne kadar yüksek olursa, “zımni oynaklık” da o kadar yüksek olacaktır. Bu hem arama hem de satım varantlarına fayda sağlayabilir. Piyasanın düşük oynaklık beklentisi varsa, ima edilen oynaklığın düşmesi muhtemeldir ve alım ve satım varantları olumsuz etkilenecektir.

yetki oranı

Bu, hedef varlığın bir birimi karşılığında kaç tane varantın satın alınabileceğini ifade eder. Hak kazanma oranı, varantın hedef varlık fiyatındaki değişikliklere duyarlılığını yansıtır. Aynı fiyat alanında hak kazanma oranı ne kadar yüksek olursa, hedef varlık fiyatındaki değişikliklere duyarlılık o kadar düşük olur; döviz kuru ne kadar düşükse, hedef varlık fiyatındaki değişikliklere karşı duyarlılık o kadar yüksek olur. Piyasanın oynak olduğu durumlarda, daha düşük duyarlılığa ve daha yüksek kur oranına sahip varantlar düşünülebilir; piyasa daha az oynak olduğunda, daha yüksek duyarlılığa ve daha düşük döviz kuruna sahip CBBC'ler düşünülebilir.

Varant ve CBBC Arasındaki Karşılaştırma

Varant Ticaretinin Riskleri

Bir yatırımcı varantı elinde tuttuğunda, dayanak varlık piyasası eğilimi zıtsa, zorla kurtarılamaz, ancak varantın değeri sıfıra dönebilir ve yatırımcılar piyasanın tersine dönmesini bekleyip satmayı seçebilir. Varant sona erdikten sonra, uzlaşma fiyatına, kullanım fiyatına ve otomatik uzlaşma için dönüştürme oranına göre varantın uzlaşma miktarını hesaplayacaktır (Gate.io varantları "nakit uzlaşma" kullanır ve şu anda uzlaşma para birimi olarak USDT'yi kullanır).



Gate.io ürünü yorumlama konusunda nihai hakkı saklı tutar.