PANews_

Автор: Foresight News, Алекс Лю

Solana — это высокопроизводительная платформа блокчейна, предназначенная для поддержки децентрализованных приложений, известная своей скоростью и масштабируемостью, что стало возможным благодаря уникальному механизму консенсуса и архитектурному дизайну. В этой статье мы будем использовать Ethereum в качестве объекта сравнения и кратко представим характеристики Solana смарт-контракты модели программирования.

Смарт-контракты, программы в блокчейне:

Программа, которая работает на Ethereum, называется смарт-контрактом и представляет собой серию кодов (функций) и данных (состояний), расположенных по определенному адресу на Ethereum. Смарт-контракты также являются учетными записями Ethereum, называемыми контрактными учетными записями, которые имеют балансы и могут быть объектами торговли, но не могут управляться людьми и развертываются в сети для запуска в качестве программ.

Исполняемый код, который выполняется на Solana, называется программой в блокчейне, и они интерпретируют инструкции, отправленные в каждой транзакции. Эти программы могут быть развернуты непосредственно в ядре сети как собственные программы или выпущены как программы SPL кем угодно.

Инструкции:* Инструкции - это термин, специфичный для Solana в блокчейне программ. Ончейн-программы состоят из инструкций, наименьшей единицы, в которой выполняется конкретная операция: каждая Solana транзакция содержит одну или лонгующий инструкции. В инструкциях указываются действия, которые необходимо выполнить, включая вызов определенных программ в блокчейне, передачу учетных записей, ввод списков и предоставление массивов байтов. Инструкции имеют вычислительные ограничения, поэтому в блокчейне программы должны быть оптимизированы для использования небольшого количества вычислительных единиц или разделения ресурсоемких операций на лонгующий инструкции.

Native Program: Собственная программа, предоставляющая функциональные возможности, необходимые для проверки Узел. Самой известной из них является Программа, которая управляет созданием новых учетных записей и переводом SOL между двумя учетными записями. Программа SPL: определяет ряд действий в блокчейне, включая создание токенов, биржу, кредитование, а также создание пулов стейкинга, обслуживание служб разрешения доменных имен в блокчейне и т. д. Среди них программа токенов SPL используется для операций с токенами, в то время как программа связанных учетных записей токенов часто используется для написания других пользовательских программ.

Вы называете это смарт-контрактом, я называю это программой в блокчейне, каждый говорит это по-своему, но они оба ссылаются на код, работающий на блокчейне. Чжан Сань, Ли Сы и Ван Мацзы — это личные имена, и другие аспекты должны быть изучены с точки зрения качества.

Модель аккаунта, разделение данных:

Подобно Ethereum, Solana также является блокчейном, основанным на модели счета, но Solana предоставляет другой набор моделей счетов, чем Ethereum, который хранит данные другими способами.

В Solana учетные записи могут содержать информацию о кошельке и другие данные, а поля, определенные счетом, включают Lamports (баланс счета), Owner (владелец счета), utable (исполняемый счет) и Data (данные, хранящиеся в счете). Каждый счет назначает программу в качестве владельца, чтобы различать, какую программу счет использует в качестве хранилища состояний. Эти в блокчейне программы доступны только для чтения или не имеют состояния: программный счет (исполняемый счет) хранит только bytecode BPF и не хранит никаких состояний, а программа хранит состояние в других независимых учетных записях (неисполняемых учетных записях), то есть модель программирования Solana разделяет код и данные.

Ethereum счет — это в первую очередь ссылка на состояние EVM, которое смарт-контракты как логику кода, так и необходимость хранения данных пользователя. ** Это часто считается недостатком конструкции, оставшимся от истории EVM.

Не стоит недооценивать разницу! Solana смарт-контракты принципиально сложнее атаковать, чем Блокчейн с помощью связанной модели программирования, такой как Ethereum:

В Ethereum «владелец» смарт-контрактов — это глобальная переменная, которая соответствует смарт-контрактам один к одному. Таким образом, вызов функции может напрямую изменить «владельца» контракта.

В Solana «владельцем» смарт-контракта являются данные, связанные со счетом, а не глобальная переменная. Счет может иметь лонгующих владельцев, а не быть связанным один к одному. Чтобы воспользоваться уязвимостями безопасности смарт-контрактов, злоумышленникам необходимо не только найти проблемную функцию, но и подготовить «правильный» счет для вызова функции. Этот шаг непрост, так как Solana смарт-контракты обычно включает лонг входные счет и управляет отношениями между ними с помощью таких ограничений, как account1.owner==account2.key. Процесс от «подготовки правильных учетных записей» до «запуска атаки» достаточен для того, чтобы мониторы безопасности заблаговременно обнаруживали подозрительные транзакции, которые создают «поддельные» учетные записи, связанные со смарт-контрактами, до атаки.

Ethereum смарт-контракты похожи на хранилище, которое использует уникальный пароль, и как только вы получите этот пароль, лонг вы сможете получить полное владение; Solana, с другой стороны, представляет собой хранилище с самыми длинными паролями, но чтобы получить разрешения, вы должны не только найти способ получить пароль, но и выяснить соответствующий номер пароля, прежде чем вы сможете открыть замок.

Языки программирования

Rust является основным языком программирования для разработки смарт-контрактов на Solana. Благодаря своей производительности и функциям безопасности он подходит для сред блокчейна и смарт-контрактов с высоким риском. Solana также поддерживает C, C++ и другие (очень редкие) языки. SDK для Rust и C официально предоставляются для поддержки разработки программ в блокчейне. Разработчики могут использовать инструменты для компиляции программ в bytecode Berkley Packet Filter (BPF) (файлы с расширениями .so) и развертывания их в Solana в блокчейне для выполнения смарт-контракты логики через параллельную среду выполнения Sealevel смарт-контракты.

Поскольку сам язык Rust сложен для начала, и он не адаптирован для разработки блокчейна, лонг существует множество требований, которые требуют переосмысления колеса и избыточности кода. Недавно созданный Xu лонг лонг язык программирования, предназначенный для разработки Блокчейн, основан на Rust, таких как Cairo (Starknet), Move (Sui, Aptos).

Многие проекты лонга в продакшене используют фреймворк Anchor

Ethereum смарт-контракты в основном разрабатывается на языке Solidity (синтаксис похож на java, а файлы кода расширены с помощью .sol). Благодаря относительно простому синтаксису и более зрелым инструментам разработки (фреймворк Hardhat, Remix IDE...). Обычно мы думаем, что Ethereum — это более простой и быстрый опыт разработки, в то время как разработку Solana сложнее начать. Таким образом, несмотря на популярность Solana прямо сейчас, количество разработчиков в Ethereum все еще намного лонг, чем Solana.

В определенных дорожных условиях первоклассные автомобили едут не так быстро, как модифицированные автомобили. Rust похож на топовый гоночный автомобиль, который сильно гарантирует производительность и безопасность Solana, но вместо того, чтобы развивать этот трек для программ в блокчейне, он вызвал рост трудностей вождения (разработки). Принятие публичной цепочки на основе Rust, которая разрабатывает пользовательский язык для в блокчейне, эквивалентно модификации автомобиля, чтобы сделать его более адаптируемым к дорожным условиям. На данный момент Solana находится в невыгодном положении.

Резюме

Модель программирования смарт-контрактов Solana является инновационной. Он обеспечивает подход к разработке смарт-контрактов без сохранения состояния, с Rust в качестве основного языка программирования и архитектурой, которая отделяет логику от состояния, предоставляя разработчикам мощную среду для создания и развертывания смарт-контрактов, обеспечивая безопасность и производительность, но его трудно разрабатывать. Уделяя особое внимание высокой пропускной способности, низкой стоимости и масштабируемости, Solana остается текущим выбором для разработчиков, желающих создавать высокопроизводительные децентрализованные приложения.

Ссылка

Отношение к криптоактивам стало важным вопросом на выборах в США в ноябре этого года. Интересно, что пользователи не только видят, как традиционные социологи продолжают предоставлять данные, но и набирает популярность Polymarket, платформа рынка прогнозов, основанная на криптоактивах. По состоянию на 16 мая на тему «победитель президентской гонки 2024 года» было поставлено почти $127 млн, из которых $15 млн приходится на Трампа, у которого 50% шансов на победу, $14,55 млн — на Байдена, у которого шансы на победу составляют 42%, а ни у одного из трех других кандидатов не более 3% шансов на победу.

Всего несколько дней назад, 14 мая, Polymarket объявила, что привлекла 70 миллионов долларов через два раунда финансирования, последний из которых возглавил венчурная фирма Питера Тиля Founders Fund, а среди инвесторов Polymarket также был соучредитель Ethereum Виталик Бутерин.

Polymarket был запущен в мае 2020 года в ответ на широкое распространение дезинформации во время пандемии, и платформа была запущена в середине июня того же года. Кроме того, к выборам в США в 2020 и 2024 годах переплетение основных событий постепенно привлекло внимание людей к этой платформе рынка прогнозов на основе криптоактивов и горячим точкам рынка.

Нью-Йоркский университет бросил факультет компьютерных наук, чтобы начать свой бизнес, и восхищался Хайеком

Основатель Polymarket 26-летний Шейн Коплан когда-то изучал информатику в Нью-Йоркском университете, согласно его странице в LinkedIn. Согласно публичным сообщениям, во многих лонгующих отношениях Коплан обладает темпераментом нового поколения предпринимателей. Он артист, который очарован P2P-обменом файлами в эпоху, когда люди любят делиться музыкой. С тех пор он познакомился с биткойном и легко понял внутреннюю стоимость глобальной одноранговой сети активов.

Когда Ethereum был анонсирован в 2014 году, Коплан стал одним из первых последователей и, как полагают, самым молодым из участников предпродажи. Два года спустя, в возрасте 18 лет, Коплан начал работать над Блокчейн проектами, а в июне 2016 года он прошел стажировку в Chronicled в районе залива Сан-Франциско, где его роль заключалась в том, чтобы «следовать за директором по продукту и помогать решать, как продукт взаимодействует с Ethereum Блокчейн». ”

С тех пор Coplan также был одержим криптоактивами, запустив ряд стартапов и основав стартап децентрализованных финансов под названием Union.market, который является прямым предшественником Polymarket. Несмотря на то, что позже он бросил школу, он уже лонг время размышляет о некоторых конкретных проблемах, с которыми пришлось столкнуться при создании рынков предсказаний и рынков децентрализации за последние несколько лет. Он назвал знаменитое эссе Хайека «Использование знаний в обществе» ранним предпринимательским вдохновением, и Коплан также опирался на долгие годы академических исследований рынков предсказаний. Связанная с этим идея Хайека заключается в том, что люди с большей вероятностью точно понимают вероятность неопределенности, когда действуют экономические стимулы. Люди читают лонгующий и лучшие источники информации, мыслят глубже и пытаются вложить свои деньги в реальные результаты, которые с большей вероятностью произойдут.

«Когда разразился COVID, было так лонг неопределенности и так лонг разных точек зрения, [я думаю], что если бы существовал только свободный рынок по этим темам, люди могли бы привязать деньги к своему мнению», — сказал однажды Коплан СМИ.

16 июня 2020 года была выпущена бета-версия шифрование рынок прогнозов Polymarket, но в то время для пользователей было много проблем: только поддержка входа в Metamask, высокий Ethereum Комиссия за транзакцию и ограниченное Ликвидность. Три месяца спустя, с выпуском второй фазы Polymarket, подход Coplan к построению Polymarket стал более ясным. Платформа была портирована на второй уровень Ethereum, Matic (теперь Polygon), чтобы Падение Газ плату за ставки. Он также разработал систему для пользователей, у которых не было Ethereum Кошелек. Все ставки делаются в стейблкоин USDC с привязкой к USD и могут быть приобретены с помощью дебетовой или кредитной карты.

Всего через несколько месяцев после своего первоначального запуска Polymarket удалось привлечь внимание масштабным посевным раундом в размере 4 миллионов долларов, возглавляемым известными инвесторами Polychain Capital и Naval Ravikant.

Выборы в США 2020 года стали катализатором для Polymarket. 3 ноября того же года, под влиянием выборов в США, объем Polymarket взлетел до 1,297 миллиона долларов.

Объем и ежемесячная активная численность населения Полимаркета с момента запуска в 2020 году Благодаря лонгующий положительным отзывам сообщества и признанию на рынке, Polymarket позже привлекла финансирование серии А, где General Catalyst помогла компании собрать 25 миллионов долларов в финансирование серии А, в том числе при участии Джо Геббиа из Airbnb и Polychain.

Совсем недавно финансирование серии B Polymarket достигло 45 миллионов долларов во главе с Founders Fund Питера Тиля и существующими инвесторами 1confirmation и ParaFi при участии соучредителя Ethereum Виталика Бутерина и соучредителя Dragonfly и Eventbrite Кевина Хартца.

Оштрафованная CFTC на 1,4 миллиона долларов, прогноз о подводной лодке вызвал споры

Развитие «Полимаркета» не обошлось без трудностей. В январе 2022 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами оштрафовала Polymarket на 1,4 миллиона долларов за нарушение правил и получила приказы о прекращении и воздержании, в том числе за то, что не зарегистрировалась в качестве торгового промежуточного объекта. В соответствии с протоколом об урегулировании, Polymarket обязалась сократить свои услуги в США и продолжить работу за рубежом.

Тем не менее, Polymarket также активизировал свои усилия по соблюдению нормативных требований. В мае 2022 года Polymarket назначил бывшего члена Комиссии по торговле товарными фьючерсами США Джей Джея. Кристофер Джанкарло является председателем Консультативного совета.

В дополнение к этому штрафу, в июне 2023 года, по данным Mother Jones, твит о результатах работы подводного аппарата Titan стал вирусным, вызвав немало негативных последствий для Polymarket. На Polymarket есть ставка на то, будет ли найдена подводная лодка к определенной дате, и пользователи ставят более 300 000 долларов на то, будет ли найдена пропавшая подводная лодка «до 23 июня». Это вызвало онлайн-дискуссию об этичности извлечения прибыли из потенциально фатальных событий.

«К какой стадии капитализма относится ставка на чью-то смерть?» — спросил один из пользователей Twitter, опубликовав скриншот с коэффициентами на Polymarket. Это мнение задело за живое, и пост быстро стал вирусным, собрав более 9 000 ретвитов и более 150 000 лайков. «Это безумие. Представьте себе, что вы зарабатываете деньги, независимо от того, умрет кто-то или нет», — ответил другой пользователь, который набрал более 1000 лайков. Другие начали прямо критиковать прогноз о том, что Полимаркет откроется.

Развивающаяся компания Polymarket отреагировала на этические проблемы, описав рынок подводных лодок как «не имеющий отношения к каким-либо последствиям для пассажиров». «Мы понимаем, что возникла некоторая путаница из-за непонимания того, что наш рынок прогнозов связан с судьбой пассажиров. Мы хотим подчеркнуть, что это не так», — написали в «Полимаркете». «Наша цель не в том, чтобы извлечь выгоду из этого прискорбного события. Мы этого тоже не делали. Речь идет о том, чтобы помочь людям лучше понять окружающий мир. ”

"Прорыв" в шифрование рынок прогнозов треке, когда он созреет?

рынок прогнозов сам по себе имеет лонг историю, но в шифрование пространстве первым Децентрализация рынок прогнозов стал Augur, который был запущен на Ethereum в июле 2018 года. Augur был разработан Forecast Foundation, который был основан в 2014 году Джеком Петерсоном, Джоуи Кругом и Джереми Гарднером. Прогнозный фонд консультируют Рон Бернштейн, основатель несуществующей компании Intrade, и Виталик Бутерин, основатель Ethereum.

Помимо Augur, на рынке не только рынок прогнозов Polymarket, но и Gnosis, Hedgehog, PlotX, Projection Finance, Sanr.app, Better.fan, Feel.market и др. Тем не менее, Gnosis обратилась к проектам по управлению сообществом после того, как не оправдала ожиданий. Другие шифрование рынок прогнозов, такие как Veil, были просто закрыты.

Ранние рынок прогнозов эксперименты, основанные на Криптоактивы, такие как Augur и Gnosis, также сильно пострадали от лонг проблема масштабирования Ethereum. Кроме того, все они изначально использовали нативные токены, что добавляло трений в пользовательский опыт. «Полимаркет» извлек уроки из ошибок своих предшественников.

После 4 лет разработки Polymarke успешно «прорвался» и даже будет цитироваться в сообщениях СМИ и отраслевых исследованиях по некоторым ключевым вопросам в качестве ориентира для общественного мнения.

По состоянию на 14 мая на сайте Polymarket обсуждаются самые горячие темы: Кто победит на президентских выборах 2024 года? Будет ли принят Ethereum ETF 31 мая? Достигнет ли $GME исторических максимумов к пятнице?

По данным Токен Terminal, самый высокий объем Polymarket в этом году пришелся на 10 января и составил $5,73 млн. Платформа пережила значительный рост числа ежемесячных активных пользователей в январе, рост с 1 600 1 января до 4 100 1 февраля, с замедлением ежемесячных активных пользователей после апреля. По состоянию на 15 мая прогноз по Polymarket достиг $202,7 млн.

После недавнего раунда финансирования Коплан заявил в LinkedIn, что «самое приятное — видеть, что Polymarket широко используется в качестве альтернативного источника новостей». Тенденция понятна: благодаря «Полимаркету» люди лучше осведомлены о том, что происходит в мире. Сыт по горло риторикой экспертов и новостями, сгенерированными алгоритмом. В наш век безудержной дезинформации Polymarket предлагает новую форму информации, основанную на финансовых стимулах для установления истины, а не на заманивании для получения кликов. Люди хотят объективной информации. Компания «Полимаркет» это обеспечивает. ”

Будучи твердым сторонником теории рынка, Коплан считает, что платформы прогнозирования — это верный способ лучше понять реальность.

Полимаркет уже привлек внимание многих инсайдеров индустрии лонга. Виталик использовал Polymarket, чтобы отследить доску Сэма Альтмана. Паки Маккормик, советник a16z Крипто, также сказал, что страница Polymarket, вероятно, является лучшим местом в Интернете для начала дня.

Находясь в социальных горячих точках, с поддержка знаменитых пользователей, Polymarket стал крупнейшим шифрование рынок прогнозов, однако для достижения своего первоначального замысла непрерывная оптимизация взаимодействия с продуктом и избегание рисков и этических дилемм является решающим вызовом для будущего развития.

АВТОР ОРИГИНАЛА: SHLOK KHEMANI

Компиляция: LlamaC

«Отзыв: Sanctum внес прорывные изменения в экосистему Solana, сделав стейкинг более гибким и доступным. Его инновации не только повышают эффективность капитала LST, но и предоставляют небольшим валидаторам возможность конкурировать с более крупными проектами, что еще больше способствует открытости и инклюзивности Solana. По мере того, как все больше людей и проектов лонг начнут выпускать пользовательские LST, мы увидим их инновационную энергию, управляемую сообществом. Эта статья предназначена для того, чтобы помочь вам понять протокол Sanctum, изучить, как он переопределяет ликвидный стейкинг, и подумать о том, как эта инновация привнесла новые перспективы и возможности в наше путешествие по децентрализованному финансированию. Прокачивайте знания вместе! Наслаждайтесь!」

Тело 👇

Tl; DR: Ликвидный стейкинг является одним из основных примитивов безопасности и децентрализованного финансирования любого блокчейна аттестации (Proof-of-Stake, PoS). В этой статье мы сравним ландшафт ликвидного стейкинга на Ethereum и Solana. Одна из них имеет сильную экосистему, в то время как другая находится в зачаточном состоянии и развивается по-другому.

Мы объясняем различные подходы, используемые этими двумя компаниями. Наконец, мы разрушаем Sanctum, новый протокол, который переосмысливает ликвидный стейкинг на Solana.

Транзакционные сети требуют высокого уровня безопасности, чтобы заслужить доверие. Если бы кто-то смог изменить банковскую инструкцию SWIFT или транзакцию Visa, люди потеряли бы доверие к этим системам. То же самое касается и блокчейна. Безопасность определяет, насколько пользователи восприимчивы к ним. Например, за Биткойн Блокчейн стоит самый высокий хэшрейт поддержка.

Таким образом, у нас есть базовое понимание того, что после того, как транзакция зарегистрирована в сети, злоумышленники не могут ею манипулировать. Но стоимость торговли на Биткойн очень высока.

В последние годы недорогие сети, такие как Solana и Ethereum, перешли на механизм консенсуса аттестации (PoS). В отличие от Биткойна, который полагается на вычислительные мощности, эти сети используют застейкающий капитал для измерения экономической безопасности.

Прежде чем мы углубимся в то, как это работает, вот краткий обзор некоторых терминов, которые вы можете увидеть в этой статье:

Валидаторы: пользователи, которые защищают цепочку PoS.

Стейкинг: валидаторы получают право создавать блоки, обрабатывать транзакции и защищать сеть, блокируя определенное количество нативных монет сети в качестве залога. Это обеспечение называется их «собственным капиталом». Некоторые сети, такие как Ethereum, предусматривают минимальную сумму застейки, в то время как другие, такие как Solana, этого не делают.

Лидер: Сеть выбирает валидатора, называемого лидером, для создания следующего блока. Вероятность быть выбранным в качестве лидера прямо пропорциональна размеру их застейки и другим факторам, специфичным для сети. После того, как лидер создает блок, другие валидаторы в сети проверяют действительность своих транзакций.

Если сеть принимает блок, лидер получает вознаграждение за блок за выпуск сети и комиссию за транзакцию, уплаченную пользователем.

Слэшинг: Если другие валидаторы сочтут блок недействительным, лидер может потерять часть токена в качестве штрафа в процессе, известном как разрезание. Валидаторы часто имеют значительные экономические риски в сетях, которые они помогают защищать. В результате у них мало стимулов передавать в сеть некорректные данные. Если они это сделают, они потеряют токен из-за разрезания.

Когда PoS Блокчейн работает так, как задумано, вознаграждения, заработанные честными валидаторы, накапливаются, образуя устойчивый доход в застейкать Токен, обычно выраженный в APR (APY). На Ethereum эта доходность обычно составляет 2-4%.

Эти доходы от стейкинга выполняют три функции. Во-первых, они защищают сеть. Во-вторых, они стимулируют лонг долгосрочное участие в экосистеме. В-третьих, они помогают гарантировать, что участники лонг срока не будут размыты Инфляция.

Если вы думаете о сети как о городе, то стейкинг похож на строительство дома в этом городе. Он удерживает вас там в течение лонга времени и со временем растет в цене.

Текущая дилемма

Стейкинг имеет свои преимущества, но стоят они недешево. Точно так же, как при строительстве дома в реальном мире, у людей может не быть времени, энергии, капитала и навыков, чтобы создать валидаторы Узел. Все хотят получить доходность, но ожидать, что будет запущен валидатор для получения доходности, может быть нецелесообразно. Здесь на помощь приходит делегированный стейкинг.

Концепция проста: пользователи доверяют свои застейки валидаторам, а затем валидаторы возвращают заработанное вознаграждение пользователю после вычета процента от выручки в качестве комиссии.

В то время как делегирование стейкинга решает одну проблему для пользователей, оно также создает другую.

Когда пользователь владеет нативным токеном цепочки, он ликвиден. Они могут продать его в любое время или использовать в Децентрализованное финансирование Протокол для получения дополнительного дохода, такого как займы и пул ликвидности. Однако, как только токен изначально размещен в стейкинге, он становится неликвидным. Ставки должны дождаться периода объединения, после того, как период охлаждения прошел, прежде чем они смогут вывести свои ставки.

На некоторых ончейнах PoS это может составлять до 21 дня. Они также отказались от возможности получать дополнительный доход при стейкинге своих токенов. Я думаю, что вы не можете одновременно застейкать и есть (выигрыши) в этой игре.

ликвидный стейкинг — это решение, которое позволяет пользователям Протокол застейкать свои Токен через Протокол минтинг, представляющий ликвидный стейкинг Токен (LST) застейкать активов. Эти LST могут свободно торговаться на биржах и использоваться в приложениях децентрализованного финансирования для предоставления пользователям ликвидности. Когда пользователь захочет забрать его обратно, он может предложить свою LST застейкать Протокол в биржа за эту токен, и тогда Протокол уничтожит LST.

Если слишком лонг пользователи спешат вывести свои ликвидный стейкинг активы, торгуя на биржа, это может привести к депег. Так было с Токен Lido в прошлом году, где цена ликвидный стейкинг Токен ниже, чем цена, по которой ее можно выкупить – своего рода банковский банковская паника.

Стейкинг играет центральную роль в обеспечении безопасности блокчейнов PoS, а ликвидный стейкинг стал одной из самых важных областей в пространстве шифрования из-за его фундаментальной полезности для разблокировки неликвидного капитала.

TVL в кросс-чейн ликвидный стейкинг Протокол счет более чем на 50% всех Децентрализованное финансирование Протокол TVL. В этой экосистеме Lido владеет активами на сумму около 28 миллиардов долларов. Но что делает Лидо?

Чтобы стать валидатором на Ethereum, требуется не менее 32 ETH (примерно 100 000 долларов США по состоянию на 7 мая 2024 года) стейкинга, технических ноу-хау и риск разрезания. Это делает одиночный стейкинг (запуск собственных валидаторов) непривлекательным вариантом для большого количества пользователей.

Ethereum не поддерживает собственное делегирование застейкающих. Это означает, что вы не можете напрямую застейкать свой ETH с помощью валидаторов, а вместо этого нуждаетесь в службе вне протокола для облегчения делегирования. Те, у кого есть капитал, но не хватает знаний или намерений, могут делегировать операции узла предложениям «застейкать как услуге», таким как P2P или stakefish, которые взимают ежемесячную плату за обслуживание.

Доминирование Лидо со временем росло.

Те, у кого нет капитала в 32 ETH, полагаются на такие платформы, как Lido. Пользователи могут депозит ETH в пул стейкинга Lido в биржа за ликвидный стейкинг Токен stETH. Пул депозит равномерно распределен между 39 надежными и проверенными операторами Узел. Lido взимает комиссию в размере 10% от застейкать вознаграждений, которая делится поровну между оператором Узел и казначейством DAO Lido.

Вот несколько цифр, которые помогут вам понять масштаб Лидо:

• В стейкинге находится 27% всех ETH. Из ETH, размещенных в стейкинге, почти 30% депонируется в Lido. � Li TVL do составляет около $28,7 млрд, что более чем в 7 раз больше, чем у второй по величине застейкать Протокол в блокчейне ($3,71 млрд у RocketPool). • На долю Лидо приходится более половины общего TVL Ethereum и почти треть всех в блокчейне общего Децентрализованное финансирование TVL.

Эти цифры вызывают два вопроса.

• Во-первых, как Лидо стал таким доминирующим?
• Во-вторых, является ли это доминирование здоровым для сетей децентрализации, таких как Ethereum?

Ответ на первый вопрос заключается во взаимодействии между ликвидностью и распределением.

Самым большим ценностным предложением LST является мгновенная ликвидность. Пользователи должны иметь возможность продавать токены по минимально возможному проскальзыванию (лучшей цене) в любое время. Проскальзывание является функцией размера пары ликвидности LST с другими активами (ETH, стейблкоин) на бирже.

Чем больше эти пары и чем меньше проскальзывание, тем шире принятие LST.

stETH Лидо имеет самую высокую ликвидность в LST. На аск-цена лонг биржа можно купить stETH на сумму более $7 млн менее чем за 2% от влияние на цену (±2% Глубина цифра, показанная здесь). Для второго по величине LST rETH тот же показатель составляет менее 600 000 долларов.

Высокая ликвидность также помогает интегрироваться в протокол кредитования. Пользователи часто застейкают активы в качестве залога для кредитов. Он выполняет две функции. Во-первых, они могут зарабатывать на базовом активе. Во-вторых, это обеспечивает им ликвидность в USD для их застейкающих активов. Затем эти доллары можно использовать для торговли или увеличения кредитного плеча путем покупки лонгующий базовых активов (ETH или SOL) для застейкать и увеличения доходности.

Но когда кредит пользователя на свечу с длинным фитилем на актив ликвидируется, протоколу требуется немедленная ликвидность, чтобы предотвратить обеспечение (недостаточное обеспечение). Если Ликвидность LST низкая, вероятность того, что протокол заимствования примет его в качестве обеспечения, будет равна падению. В настоящее время stETH является крупнейшим кредитным активом на Ethereum Протокол самым лонг предложением на Aave.

Другая половина взаимодействия – это распределение. Пользователи держат LST для получения дополнительной доходности или участия в более широком пространстве децентрализованных финансов. Поэтому, чем больше лонг Протокол может использовать LST, тем привлекательнее его держать. Подумайте о монетах по всему миру. Чем больше принимается региональный токен, тем выше его стоимость.

LST (stETH) Lido похож на USD для застейкающих активов. Ни один LST в экосистеме Ethereum не получил такого широкого распространения, как stETH от Lido.

Использовать stETH можно на бессрочном маркетплейсе Synthetix на Optimism, на маркетплейсе Venus токен в BNB в блокчейне или на Aave на Arbitrum. EtherFi, застейкать Протокол, которому принадлежит около 4% всех застейкать ETH, принимает только депозиты в ETH и stETH. Точно так же даже новый протокол, такой как Morpheus, одноранговая сеть искусственного интеллекта, принимает только депозиты stETH.

Ликвидность и распределение усиливают друг друга. Чем выше ликвидность LST, тем она привлекательнее для пользователей. Чем лонг количество пользователей, владеющих LST, тем больше стимул Протокол его интеграции. Это, в свою очередь, привело к более широкому внедрению, когда все больше пользователей лонга вносят средства в Lido, генерируя более высокую ликвидность.

Эти сложные сетевые эффекты приводят к централизованной рыночной структуре, в которой победитель получает все. Lido является гигантом, потому что он занимает этот рынок на Ethereum, который является самой лонг сетью для Децентрализованное финансирование деятельности.

Сетевой эффект Лидо обеспечивает ему огромный ров. Разорвать его на части нелегко (просто спросите сотни выскочек из социальной сети, которые пытаются конкурировать с Twitter или Instagram). Новые участники должны иметь как глубокие карманы (чтобы привлечь внимание), так и уникальное ценностное предложение, если они хотят конкурировать с гигантом Lido.

Но означает ли это, что доминирование Lido представляет угрозу для децентрализации Ethereum? Некоторые, как автор этой статьи, считают, что да. Поскольку Lido DAO контролирует около 30% застейкать Ethereum, он может иметь слишком большое влияние на сеть.

Учитывая, что в настоящее время в Lido всего 39 операторов узлов, существует риск того, что операторы вступят в сговор для осуществления действий, наносящих вред здоровью сети. Теоретически они могут выполнять проверку транзакций и извлечение MEV между блоками. Если Lido продолжает рост и занимает половину всех застейкать ETH, они могут начать пересмотр всего Блок. На двух третях застейкать ETH они смогут завершить все Блок.

Держатели LDO получают выгоду от 5% вознаграждений за застейкающие суммы, удерживаемые DAO. Таким образом, их мотивация состоит в том, чтобы максимизировать количество застейкаемых, хранящихся в Lido, и сборы, генерируемые их операторами. Любые решения, которые они принимают, будут служить этой цели, а не на благо более широкой экосистемы Ethereum.

Здесь представлен основной принцип – проблема прокси. Lido вносит изменения, чтобы смягчить эти риски.

1. Во-первых, они работают над тем, чтобы увеличить количество операторов, сделать их более географически рассредоточенными и, в конечном итоге, позволить любому валидатору присоединяться без разрешения. Во-вторых, есть предложение о введении в Протокол двойного управления. Держатели stETH и Lido будут иметь право голоса в направлении проекта.

Однако, несмотря на эти изменения, сам Лидо стремится сформировать монополию на Ethereum застейкать. Это влечет за собой лонг долгосрочные риски, о которых мы говорили.

Solana

Стейкинг и ландшафт LST на Solana сильно отличается от Ethereum. Коэффициент застейкать Solana (доля SOL застейкать в обращении) составляет более 70%, что намного выше, чем у Ethereum 27%. Тем не менее, на LST приходится только 6% застейкающего предложения (по сравнению с более чем 40% на Ethereum).

Полезно изучить причины этой разницы.

• Прежде всего, стейкинг на Solana работает совсем не так, как на Ethereum. В отличие от Ethereum, Solana поддерживает делегированную аттестацию. Это означает, что пользователи могут застейкать любое количество SOL, без минимальных требований, напрямую с валидаторы застейкать, без необходимости использовать сторонние Протокол. На самом деле, крупные лонг Кошелек (включая популярные Кошелек, такие как Phantom и Backpack) позволяют напрямую застейкать через Кошелек интерфейсы.

Это позволяет пользователям легко застейкать свои SOL локально. Напротив, из-за отсутствия делегированных застейкать в Ethereum, использование такой пул стейкинга, как Lido, является единственным жизнеспособным вариантом для крупных лонг застейкать.

• Во-вторых, сокращения на Solana не были активированы. Это означает, что выбор валидаторы не является критическим вопросом, и можно валидаторы застейкать с любым, который предлагает доходность, не рискуя. Однако на Ethereum разрезание активно, поэтому валидаторам важно выбрать для исполнения решение пула стейкинга, такое как Lido.

Это также означает, что возврат стейкинга пула стейкинга, который распределяется между самыми длинными валидаторами на Solana, существенно не отличается от возврата стейкинга непосредственно с одним из лучших валидаторов.

• В-третьих, экосистема децентрализованных финансов на Solana не такая зрелая, как на Ethereum. Это означает, что даже если пользователи застейкают свой SOL для LST, не существует самого длинного протокола, которым можно воспользоваться. Зачем брать на себя дополнительные риски, такие как взлом смарт-контрактов, когда нет долгожданных возможностей для получения прибыли? Вместо этого выберите простой маршрут, чтобы застейкать напрямую.

Первое поколение Solana LST — mSOL от Marinade, stSOL от Lido или bSOL от SolBlaze — имитировало стратегию ликвидный стейкинг Протокол на Ethereum. Проблема в том, что проблемы, которые Lido и его коллеги решают на Ethereum, просто не существуют на Solana.

Лучшей иллюстрацией этого является голосование сообщества Lido после ухода из Solana в 2023 году. Основная причина заключается в том, что получаемый доход ниже, чем расходы (отчасти это связано с тем, что Solana все еще находится в состоянии спада после FTX). Но я думаю, что еще одна не менее важная причина заключается в том, что Lido и Solana не совпадают в культурном плане.

Возвращаясь к нашему обсуждению доминирования Lido на Ethereum, одна из причин заключается в том, что stETH интегрирован во все основные Децентрализованное финансирование Протокол и проекты в экосистеме. Это не происходит автоматически, но требует долгих лет подготовительной работы и укрепления доверия и доброй воли внутри экосистемы. Игроки в индустрии Web3 будут называть это усилиями по развитию бизнеса (BD).

Эти сети не могут быть легко воспроизведены в новой сети в блокчейне только потому, что протокол был успешной конкуренцией в блокчейне, особенно учитывая племенной характер криптоактивов.

Часто предполагается, что технические стандарты принимаются исключительно на основе их эффективности. Но усыновление на дне часто носит личный характер. Это наглядно демонстрирует доминирование Маринада на Solana застейкать, превосходящее Лидо.

В первые несколько месяцев Solana застейкать года было два крупных игрока: Lido, шифрование единорог, поддерживаемый миллионами венчурного капитала, и Marinade, самофинансируемый проект, рожденный из Solana хакатон. Тем не менее, stSOL Lido никогда не превосходил mSOL Marinade на TVL.

Отчасти это связано с тем, что единственным направлением (и местом рождения) Marinade является Solana. В отличие от этого, Lido расширяет свою собственную сеть в другое место.

Недавно, с возрождением Solana, LST возвращается, возглавляемый Jito, протоколом, о котором мы писали ранее.

Jito становится родным протоколом Solana настолько, насколько это возможно. Их аирдроп 2023 года пробудил Solana от спячки после FTX, создав эффект богатства и возрождение активности в блокчейне. Благодаря венчурному капиталу и доброй поддержке сообщества Jito следует сценарию Lido и стремится доминировать над LST на Solana.

1. Jito начал использовать свой токен управления JTO для мотивации JitoSOL Ликвидность Ликвидность на биржа. У них самый высокий APY, TVL и объем среди всех LST в Банке ликвидности Камино.
2. Во-вторых, Jito работает с другими ведущими протоколами на Solana, такими как Solend, Drift, Jupiter и marginfi, чтобы глубоко интегрировать JitoSOL в экосистему.
3. В-третьих, он расширяется до Arbitrum в партнерстве с Wormhole, тем самым обеспечивая самую длинную цепочку и повышая полезность и привлекательность JitoSOL.

Jito имеет самую длинную ликвидность среди всех LST на Kanami

С возвращением Solana в игру деятельность JitoSOL и ликвидность расширились, и Jito идеально спланировал выпуск и рост JitoSOL. Он не только стал доминирующим LST на Solana, но и протоколом самого высокого TVL в блокчейне.

Следуя сценарию Лидо, есть первые признаки того, что Джито, возможно, также копирует результаты Лидо – полностью доминирует. Если нынешняя траектория сохранится, это может стать очень благоприятным исходом для Дзито. Однако, учитывая дебаты вокруг влияния Lido на здоровье Ethereum, находится ли Jito в аналогичном положении, тем более что у них также есть самое популярное решение MEV в блокчейне, будет ли это полезно для Solana? Может нет.

Мяч Дзито катится, и, учитывая сложную природу сетевых эффектов, трудно остановиться, когда он становится достаточно большим. Однако из-за дебатов по поводу окончательного состояния LST, которые все еще относительно ранние, появилась новая сила, которая может помешать Solana достичь той же конечной точки LST, что и Ethereum.

Демонтаж Святилища

Команда Sanctum является OG экосистемы Solana ликвидный стейкинг. Сначала они помогли Solana создать первый контракт пула застейкающих, который сейчас используется почти всеми LST (кроме mSOL). До создания unstake.it (ныне Sanctum Reserve) они также управляли традиционным застейкать пулом под названием scnSOL.

Sanctum фундаментально переосмысливает ликвидный стейкинг с миссией не дать Solana пойти по пути доминирующего застейкать Протокол Lido и привнести видение с бесконечной LST экосистемой.

В основе их продукта лежит уникальная проницательность. Соучредители Sanctum называют это «секретом Полишинеля» — LST взаимозаменяем. Позвольте мне объяснить, что это значит.

При валидаторы застейкать SOL вы создаете застейкать счет с SOL, а затем делегируете его валидаторы. Таким образом, валидаторы не имеют прямого доступа к вашему SOL. Это также означает, что стейкинг не происходит мгновенно. застейкать счет может быть активирован только в начале эпох (и деактивирован в конце эпох).

Каждая эпоха на Solana длится около 2 дней. Точно так же, когда вы депозит SOL в такой пул стейкинга, как Jito, создается застейкать счет, и застейкать делегируется лонг валидаторы определяется Протокол. Взамен вы получаете ликвидный стейкинг Токен. С другой стороны, LST — это токенизация версия застейкать счет.

Это означает, что независимо от того, идет ли речь о застейкать счет, созданном непосредственно на валидаторы застейкать SOL, или о застейкать счет, созданном при депозит SOL в пул стейкинга, за ним стоит одно и то же — заблокированные SOL. Этот механизм, уникальный для Solana, является основой инноваций Sanctum в области ликвидного стейкинга.

Резервирование и маршрутизация

Обычно, когда пользователи хотят погасить LST, у них есть два варианта.

1. Они могут взаимодействовать с выпуск Протокол, деактивировать свои застейкать счет и ждать окончания периода охлаждения (2-4 дня), чтобы получить свою SOL, или
2. Они могут торговать парами LST-SOL на DEX для мгновенной ликвидности.

Поскольку пользователи могут сначала держать LST, чтобы воспользоваться преимуществами мгновенной ликвидности, они предпочтут второй вариант. Это означает, что LST без ликвидности будет неэффективным и непривлекательным для пользователей. Это приносит пользу крупным игрокам и затрудняет новичкам создание привлекательного LST. Ликвидность порождает ликвидность.

Sanctum Reserve меняет это уравнение, предлагая совершенно новый метод погашения LST. Напомним, что LST является не чем иным, как оболочкой вокруг застейкать счет, содержащей заблокированные SOL. Это означает, что LST всегда можно обменять на его стоимость в SOL, но не сразу.

Sanctum Reserve — это пул с более чем 200 000 SOL на сумму более 30 миллионов долларов. Когда пользователи хотят погасить LST, они биржа свои застейкать счет с резервами Sanctum в биржа для мгновенного жидкого SOL. Впоследствии Санктум деактивировал застейкать счет и получил оплаченный SOL в конце периода обдумывания.

В результате SanctumReserve временно сталкивается с нехваткой SOL на время периода охлаждения и в конечном итоге будет восстановлен. Sanctum взимает динамическую комиссию в зависимости от процента SOL, оставшегося в резервном пуле. Это обеспечивает эффективное использование SOL в периоды высокого спроса на ликвидность.

По сравнению с традиционными пулами ликвидности, Sanctum Reserve является значительно более эффективным с точки зрения капитала методом клиринга LST. В традиционных пулах SOL в паре LST-SOL вносится пользователями, которые в противном случае получили бы доход, делая ставки. Кроме того, каждому LST нужен собственный пул ликвидности, который распределяет ликвидность по всей экосистеме. Sanctum Reserve высвобождает SOL в своп-парах, чтобы застейкать, предоставляя универсальный пул для ликвидации любого LST, унифицируя ликвидность по LST - и все это с минимальным проскальзыванием. Проще говоря, все ликвидные застейкать Токен на Solana пользуются резервами Санктума. Но как заставить застейкать Протокол интегрировать их? Здесь в игру вступает маршрутизатор.

Вторым продуктом Sanctum является маршрутизатор Sanctum, разработанный в сотрудничестве с Jupiter. Как вы можете догадаться из его названия, он предоставляет механизм для легкого и эффективного переключения между любыми двумя LST на Solana. Когда пользователь хочет биржа LST, скажем, JitoSOL для hSOL валидаторы выпуск от Helius, вот что происходит за кулисами:

1. Вывод счетов с JitoSOL на новый счет
2. Уничтожьте JitoSOL
3. Внесите новый счет на счет валидатора Helius
4. Чеканка hSOL
5. Переведите минтинг hSOL на кошелек пользователя

Все это происходит в рамках одной транзакции и выигрывает от понимания того, что за различными LST стоят взаимозаменяемые счета. Маршрутизатор Sanctum сочетает в себе систему маршрутизации Jupiter, чтобы гарантировать, что любой LST, независимо от его ликвидности, может быть обменен на любой другой LST.

На сегодняшний день Router и Reserve обменяли более 2,2 миллиона SOL.

Существование этих двух продуктов изменило ландшафт малых LST. Им не лонгующий нужно полагаться на Глубина пул ликвидности, чтобы побудить пользователей купить LST. Вместо этого они гарантируют мгновенное погашение и ликвидность для держателей или беспроблемный своп с низким проскальзыванием между любыми двумя LST. Это также делает LST более полезным в экосистеме децентрализованных финансов. Например, протокол заимствования может полагаться на Sanctum Reserve для погашения кредита на свечу с длинным фитилем для любого LST.

Значительные Падение барьеры на пути создания LST вызвали бум инноваций в Solana ликвидный стейкинг областях.

Единый валидатор LST

Поскольку LST — это всего лишь пакет застейкать счет, у каждого валидаторы может быть свой LST. Но какой в этом смысл? При застейкать на локальном уровне APY крупного лонг валидаторы более лонг или менее одинакова, а это означает, что у валидаторы нет возможности отличиться. В начале этого года, когда я углубился в мир Solana валидаторы, лонг валидаторы сказали мне, что их самая большая проблема заключается в том, чтобы привлечь больше лонг застейкать.

LST, поддерживаемый маршрутизатором и резервом Sanctum, предоставляет им способ сделать именно это. Выпуск собственного токена позволяет стейкерам участвовать в более широком пространстве децентрализованных финансов и придумывать дополнительные способы вознаграждения держателей активов в стейкинге.

Laine, один из ведущих валидаторов Solana, вознаграждает держателей laineSOL дополнительными вознаграждениями за блок (помимо состава APY), что позволяет держателям зарабатывать более чем в два раза больше локального дохода, застейкающего. Точно так же валидаторы Juicy Stake недавно выпустил SOL для всех Кошелек Аирдроп, у которых есть хотя бы 1 jucySOL.

На протяжении всей статьи я упоминал, что ликвидный стейкинг — это трудный старт для небольших игроков. Независимая валидаторы выпуск LST picoSOL выросла с $0 застейкать рост до $8,5 млн менее чем за 30 дней, став активным членом сообщества и разделив с держателями вознаграждения выше среднего. Недавно picoSOL был интегрирован в Marginfi, один из лучших протоколов кредитования на Solana.

Снимая бремя создания пулов ликвидности, LST позволяет небольшим, недавно созданным, проблемным или амбициозным валидаторам конкурировать с крупными игроками. Это делает набор Solana валидаторы более децентрализованным и конкурентоспособным. В конечном счете, он также предоставляет пользователям более лонг валидаторы вариант, не отказываясь от Ликвидность и высокой избирательности APY.

Инфраструктурные релизы LST

Инфраструктурные проекты, такие как провайдеры Solana remote procedure call Helius и Jupiter, также выпустили свои собственные LST, но по несколько другим причинам.

Solana недавно перешли на застейкать взвешенную функцию реализации, которая «позволяет лидерам (Блок производителям) идентифицировать и приоритизировать транзакции через агентов застейкать валидаторы в качестве дополнительного механизма сопротивление Сивиллы». Это означает, что валидаторы с 0,5% застейки будут иметь право передавать 0,5% пакетов лидеру.

Основная цель Helius, как поставщика remote procedure call, заключается в том, чтобы читать и записывать транзакции в блокчейне как можно быстрее. Учитывая эти изменения в сети, самый быстрый способ для них - запустить свои собственные валидаторы. Валидаторы Helius не взимают комиссию и переносят все вознаграждения на свои стейки. Для них запуск валидатора — это операционные расходы, а не основной бизнес. Благодаря LST hSOL и правильным партнерским отношениям им будет легче привлекать застейкать объем (Helius также может экспериментировать с такими программами, как remote procedure call скидки на кредиты держателям hSOL). ）

Jupiter запускает валидатор по очень похожим причинам и выпускает JupSOL. Чем больше лонг валидаторы Jupiter застейкать, тем проще им будет отправлять успешные транзакции в сеть Solana, что приведет к более быстрому выполнению заказов пользователей. Как и Гелиус, Юпитер перекладывает все сборы на ставки.

Фактически, чтобы привлечь больше лонг застейкать, они заказали дополнительные 100 000 SOL, чтобы увеличить доходы JupSOL, что сделало его одним из самых высокодоходных LST на Solana. Несмотря на то, что JupSOL был запущен менее месяца, он уже привлек более 150 миллионов долларов в виде TVL.

Проект LST

Мы также видели некоторые эксперименты с проектами Solana, выпуск собственных LST.

Например, Cubik, публичная финансирование Протокол на Solana (похожая на Gitcoin), недавно выпустила iceSOL LST с помощью Sanctum. Все застейкающие доходы от iceSOL полностью используются для финансирования общественных благ на Solana. Таким образом, любой верующий в Solana, у которого есть родной SOL, может конвертировать его в iceSOL без потери монет, поддерживая при этом общественные блага в сети.

Pathfinders, проект NFT на Solana, имеет свой собственный LST под названием pathSOL. Держатели pathSOL не только получат NFT минтинг Разрешенный список, но и LST будут заблокированы в NFT навсегда. Если пользователи хотят получить возмещение цены минтинга, они могут выкупить свои SOL обратно, сжигая NFT. При этом команда Pathfinders зарабатывает на всех заблокированных SOL.

Наконец, Bonk, один из лучших мемкоинов на Solana, недавно выпустил свой собственный валидатор и LST под названием bonkSOL. В чем преимущества холдинга? Помимо получения застейкать заработка, держатели также могут получать BONK Токен долларов в качестве вознаграждения.

Не исключено, что эта тенденция сохранится. Например, Tensor, где лонг SOL простаивает в заявке, может запустить tensorSOL и принять Токен как предложение, чтобы пользователи могли заработать больше лонг (или добавить слой геймификации, чтобы раздать накопленный заработок в виде лотерейного билета).

SocialFi x LST

Одной из наиболее интересных тенденций в Solana LST ландшафте является возможность для людей выпуск свои собственные LST.

Одним из первых доказательств был fpSOL, выпуск основателем Sanctum FP Lee. Те, у кого есть хотя бы 1 fpSOL, могут войти в закрытую группу чата с FP Lee (аналогично Friend.tech Секретный ключ), застейкать вознаграждение за благотворительность.

Нетрудно представить, что это станет более распространенным явлением, и влиятельные люди выпуск LST более безопасным вариантом для своих последователей, чем NFT или мемкоин. Они могут распространяться через социальные сети (как в примере с PicoSOL, для привлечения стейкинга не требуется лонг), предоставлять держателям эксклюзивные преимущества и зарабатывать деньги, сохраняя часть или всю выручку.

Святилище Бесконечности

Третий продукт Sanctum — Sanctum Infinity. Это лонг LST пул ликвидности, который поддерживает переключение между всеми LST в пуле. Команда утверждает, что Infinity имеет самый капиталоэффективный дизайн автоматического маркетмейкера (AMM). Давайте посмотрим, как это работает.

Всякий раз, когда вы хотите купить LST на сумму 1 SOL, вы всегда получите менее 1 единицы LST. Это связано с тем, что LST накапливает застейкающие вознаграждения в течение своего жизненного цикла, и эти вознаграждения отражаются в его цене по отношению к SOL. По состоянию на 8 мая JitoSOL оценивался в 162 доллара, в то время как SOL торговался на уровне 146 долларов. Соотношение JitoSOL/SOL составляет 1,109, что означает, что он обеспечил около 11% прибыли для SOL с момента выпуска JitoSOL. Со временем этот показатель будет продолжать увеличиваться.

Каждый LST имеет пул стейкинга счет с двумя параметрами: poolTokenSupply (всего SOL депонировано) и totalLamports (внесено SOL + накопленные вознаграждения). Лампорты для Solana то же, что и для биткойна — наименьшая единица измерения. Разделив эти два параметра, мы получим коэффициент застейкаемого.

Как Solana хранит информацию о пуле застейкающих

Sanctum Infinity использует эту Протокол информацию в качестве безошибочного в блокчейне Машина Oracle для предоставления идеальных данных о ценах для каждого LST в пуле. Традиционные AMM полагаются на соотношение пар активов в своем пуле для ценообразования. Это может быть неэффективно, если ликвидность низкая, или если существует временный дисбаланс, вызванный торговлей блоками. пул стейкинга счет информация позволяет Infinity AMM оптимально оценить каждую LST, независимо от ее Ликвидность.

Infinity Pool в настоящее время представляет собой корзину LST, лицензированную Sanctum. Пользователи могут депозит разрешить LST в пул в биржа для INF-маркеров. INF аккумулирует застейкающие вознаграждения за все депонированные LST, а также комиссии за транзакции за обмены, проводимые в рамках AMM. Таким образом, ДРСМД сам по себе является LST, но имеет дополнительный источник дохода.

Sanctum пытается поддерживать целевое распределение различных LST в пуле, динамически изменяя межбанковскую комиссию от одного LST к другому LST в порядке ордера для достижения хорошей доходности для держателей INF, а также обеспечивая ликвидность для небольших стартапов LST. Для этого 20% пула выделяется новым LST, а оставшаяся часть — TVL-взвешенному по всем остальным LST. Со временем цель команды состоит в том, чтобы добавить больше параметров лонга в стратегию назначения.

Infinity поддерживает целевое распределение, динамически регулируя межбанковскую комиссию от одного LST к другому LST до тех пор, пока не будет достигнуто целевое соотношение. Комиссия за каждый LST делится на две части: входная плата, которая представляет собой комиссию, уплачиваемую при обмене LST; Комиссия за вывод, то есть комиссия, уплачиваемая при обмене на LST. Общая стоимость равна сумме обоих.

Если я хочу биржа JitoSOL (0,02% входная комиссия, 0,03% комиссия за вывод) для JupSOL (0,04% входная комиссия, 0,05% комиссия за вывод), мне придется заплатить входную комиссию JitoSOL плюс комиссию за вывод JupSOL, в общей сложности 0,07%. Динамически регулируя входные и выходные заряды LST, Sanctum поддерживает целевое распределение пула AMM.

С момента своего запуска в прошлом году продукт Sanctum, TVL, вырос до более чем 500 миллионов долларов, что сделало его пятым по величине протоколом на Solana.

Будущее

Термин «демократизация» часто используется в технических кругах для описания того, как процесс, который в противном случае имел бы высокий барьер для входа, становится открытым для тех, кто исторически не имел к нему доступа. Sanctum в значительной степени демократизировал ликвидный стейкинг. Естественным продолжением этого аргумента часто является то, что экосистема стейкинга Solana является более инновационной, чем экосистема Ethereum. Думаю, в этом есть самые длинные нюансы.

В то время как Lido рос, децентрализованные финансы все еще были младшим подразделением, а сам Ethereum в то время переходил от PoW (PoW) к PoS (аттестация). Слишком много переменных лонга и слишком мало прецедентов. Напротив, экосистема стейкинга Solana была создана после того, как Lido просуществовал дольше всего. Как мы видели, разработчики Solana действительно пытались скопировать сценарий Ethereum. Так что можно с уверенностью сказать, что они черпали вдохновение из него.

Но репликация не дает никаких конкурентных преимуществ. В этой статье история, которую мы видим между Lido, Jito и Sanctum, — это история о том, как существующий игрок (из Ethereum) конкурирует и опережает меньшего, более гибкого и более локализованного участника протокола. Можно ли сохранить преимущество Sanctum над Solana? Мы не знаем. Как и в случае с большими и самыми длинными инновационными циклами, будут появляться новые игроки, которые будут конкурировать с позицией Sanctum в стейкинге.

Но ясно одно: между резервами Sanctum (SOL на сумму 30 миллионов долларов) и их маршрутизаторами (интегрированными в Jupiter) Sanctum превращается в организацию за пределами «еще одного поставщика застейкающих». В этом есть своя ценность.

Автор: Нэнси, PANews

Недавно, после того, как платформа идентификации блокчейна Humanity Protocol объявила, что получила финансирование в размере 30 миллионов долларов при оценке в 1 миллиард долларов, выяснилось, что генеральный директор основал компанию-единорога Tink Labs и обанкротился, в результате чего были потеряны сотни миллионов долларов средств инвесторов. В то же время Worldcoin, который также относится к треку DID, вызывает споры из-за предстоящей огромной разблокировки токенов, глобальных регуляторных неудач и провала эффекта благословения OpenAI.

Новый единорог Humanity Protocol плохо стартовал, Worldcoin погряз в сарафанном радио и трудностях развития бизнеса, а два крупных единорога с рыночной капитализацией в 1 миллиард долларов в треке DID сталкиваются с новым испытанием.

**Протокол DID с использованием технологии распознавания ладони **, генеральный директор Цзэн Чжи основал бывшую компанию-единорога обанкротившуюся **

Humanity Protocol считается тем же трек-проектом, что и Worldcoin.

Созданный в 2023 году как система идентификации на основе Polygon CDK, Humanity Protocol был разработан Human Institute, Animoca Brands и Polygon Labs, чтобы обеспечить доступный и ненавязчивый способ создания человеческих доказательств в приложениях Web3. Humanity Protocol планирует запустить тестовую сеть во втором квартале этого года, и ее список ожидания превысил 510 000 человек.

С точки зрения биометрии, в отличие от Worldcoin, который использует сканирование радужной оболочки глаза, Humanity Protocol использует распознавание отпечатков ладоней, что считается менее навязчивой схемой аутентификации. Однако распознавание радужной оболочки глаза имеет преимущества уникальности, стабильности и невоспроизводимости распознавания личности по сравнению с отпечатками ладоней, и имеет больше преимуществ, чем другие биометрические технологии с точки зрения комплексных показателей безопасности, а из-за высоких требований к точности и стабильности этой технологии сложность разработки и стоимость исследований и разработок также велики.

С точки зрения полного владения пользовательскими данными и идентификацией, Humanity Protocol, как и Worldcoin, представила технологию zk-SNARKs; С точки зрения финансового фона, Worldcoin завершил долгосрочные раунды финансирования предметов роскоши, но его оценка в 1 миллиард была реализована в рамках финансирования серии А, а Humanity Protocol также завершил долгосрочные раунды финансирования. В настоящее время Humanity Protocol официально объявила, что получила посевной раунд в размере $30 млн под руководством Kingsway Capital и в котором приняли участие лонг 200 учреждений, включая Animoca Brands, Blockchain.com и Shima Capital, и привлекла около $1,5 млн среди группы KOL, по данным PANews, раунд KOL оценивается в $60 млн.

Кроме того, доступ к Humanity Protocol на смартфонах так же прост, как и к Worldcoin. В рамках проекта будет выпущено приложение, которое использует камеру телефона для сканирования отпечатков ладоней для проверки личности, а позже будет введен еще один уровень безопасности, использующий сеть ладонных вен и небольшую инфракрасную камеру для идентификации. Ожидается, что в будущем эта система будет применяться к процессу KYC финансовых платформ и даже для входа в физические места, такие как отели и офисные здания, через отпечатки ладоней. Кроме того, Humanity Protocol планирует выпустить токены для оплаты комиссий за верификацию.

Комментируя запуск проекта, соучредитель Polygon Сандип Найлвал отметил, что Humanity Protocol не только по-настоящему устойчив к атакам Сивиллы, но и изначально интегрирует проверяемые учетные данные в сеть узлов валидаторов децентрализации, закладывая основу для создания более широкого спектра приложений блокчейна и реального мира.

После того, как он привлек внимание рынка своей высокой оценкой, Теренс Квок, генеральный директор Humanity Protocol, позже сообщил иностранным СМИ Protos, что компания по производству смартфонов, которая почти обанкротила свою оценку в 1,5 миллиарда долларов и сожгла 170 миллионов долларов средств инвесторов.

Понятно, что Теренс Квок основал Tink Labs со штаб-квартирой в Гонконге в 2012 году с 12 миллионами пользователей по всему миру и получил совместные инвестиции от FIH Group (дочерняя компания Foxconn Technology Group), Kai-Fu Lee's Innovation Factory и председателя Meitu Цай Вэньшэна, в основном для обеспечения отелей смартфонами для использования гостями во время их пребывания, с целью предоставления гостям альтернативы плате за роуминг для улучшения их опыта проживания в отеле и продажи собранных данных о предпочтениях клиентов. Интересно, что одна из причин приобретения Tink Labs крупных акционеров заключается в том, что отец Теренса Квока, Го Дэшэн, является бывшим частным банкиром Goldman Sachs, а его основными клиентами являются Ли Шау Ки, Квок Хэниан и другие сверхбогатые.

По данным Financial Times, Теренс Квок начал терять деньги по самым длинным причинам, включая агрессивную политику расширения, плату за роуминг, которая становится дешевле и популярнее, а также нежелание отелей платить за телефоны, которые он подарил, с убытками почти в 200 миллионов долларов только в 2017 и 2018 годах, а затем кризисом ликвидности. SoftBank, инвестор Tink Labs, был обеспокоен тем, что компания «переводит средства из японского совместного предприятия в другие регионы для поддержания операционной деятельности», что вынудило компанию резко остановить крупный проект, по словам бывшего сотрудника. Kwok якобы изо всех сил пыталась платить своим сотрудникам и подрядчикам и в конечном итоге провела массовые увольнения, прежде чем закрыть Tink Labs 1 августа того же года. В январе 2020 года европейское подразделение Tink Labs начало ликвидацию, за которой последовала процедура банкротства.

Бывший глава отдела кадров в Tink Labs сказал: «Я никогда не думал, что это продлится долго, но я не ожидал, что он закроется так скоро, Квок заботится только о том, чтобы «заработать деньги». Согласно предыдущему отчету Fortune Insight, Теренс Квок также сказал во время запуска Tink Labs: «Как только бизнес терпит неудачу, вы можете вернуться в школу, альтернативные издержки самые низкие, а начать бизнес в течение трех месяцев — это как учиться на MBA». ”

Worldcoin** вот-вот разблокирует крупные токены, столкнувшись с расследованиями регулирующих органов в самых длинных странах**

В то время как Humanity Protocol горячо обсуждается на рынке, Worldcoin находится в отчаянном положении из-за таких проблем, как разблокировка токенов, регулирование и инсайдерские обналичивания.

Согласно анализу, опубликованному Децентрализованное финансирование исследователем @DefiSquared на платформе X недавно, Worldcoin может стать крупнейшим событием по передаче богатства в этом цикле, и у Worldcoin есть серьезная проблема с инфляцией, с полностью разводненным рыночная капитализация в размере Токен WLD до 60 миллиардов долларов, который обесценивается на 0,6% в день из-за выпуск токена претензий выпуск и операторов, а объем разблокировки WLD значительно увеличится в ближайшие несколько месяцев, что может привести к масштабной распродаже.

Согласно @DefiSquared анализу, с одной стороны, предложение WLD будет увеличиваться на 4% каждый день, как только VC Worldcoin и Токен команды начнут разблокироваться. Согласно данным Токен Unlocks, с 24 июля WLD столкнется с давлением продаж в размере $31,5 млн в день (исходя из цен на 16 мая).

В то же время не лонг назад Worldcoin сообщил в своем блоге, что World Assets, дочерняя компания фонда, отвечающая за выпуск токенов проекта, будет продавать от 500 000 до 1,5 миллиона WLD в неделю для частной продажи в течение следующих шести месяцев, с максимальной стоимостью 179 миллионов долларов по текущей стоимости. @DefiSquared отметил, что эта часть Токен эквивалентна 16,7% от имеющегося оборотного предложения (исходя из 210 млн Оборотное предложение на 16 мая) и реализуется с дисконтом, при этом эта часть WLD Токен предложения используется для продажи контрагентам в пользу Фонда.

«Модель экономики токенов Worldcoin была разработана с самого начала, чтобы быть хищнической, чтобы принести пользу командам и ранним инвесторам. В декабре прошлого года фонд даже намеренно расторг контракт маркет-мейкера (примечание: Worldcoin ранее объявила, что расторгнет протокол с 5 маркет-мейкерами 15 декабря 2023 года), позволив цене выжать вверх при низком оборотном предложении. «Согласно последним данным исследования CoinGecko, WLD является одним из четырех проектов шифрования с самым низким оборотным предложением среди 300 крупнейших компаний с рыночной капитализацией**. В связи с этим @DefiSquared считает, что этот манипулятивный дизайн с низкой ликвидностью и высокой оценкой напрямую выгоден инсайдерам, поскольку они могут фиксировать акции с помощью контрактов и Внебиржевая торговля Хеджирование высокие оценки перед разблокировкой.

Кроме того, @DefiSquared также отметил, что большинство лонг розничных инвесторов могут даже не знать, что Сэм Альтман (генеральный директор OpenAI) не лонгующий активно участвует в Worldcoin и что проект не имеет никакого отношения к OpenAI. Согласно сообщению Bloomberg в апреле этого года, на тот момент Worldcoin искала сотрудничество с технологическими гигантами, такими как OpenAI.

Стоит отметить, что Worldcoin также сталкивается с нормативными запретами или расследованиями в самых отдаленных местах по всему миру, таких как Испания, Португалия, Южная Корея и Гонконг, из-за проблем с конфиденциальностью пользовательских данных, поэтому основные сторонники Worldcoin не только встретились с соответствующими правительствами для улучшения отношений с правительством, но и с открытым исходным кодом системы распознавания радужной оболочки глаза в этом году для повышения прозрачности и реализации новой стратегии самостоятельного хранения персональных данных, а недавно открыли исходный код новой системы SMPC и безопасно удалили старый код радужной оболочки глаза, чтобы помочь повысить безопасность биометрических данных. Аналогичным образом, Humanity Protocol также может столкнуться с нормативными проблемами, возникающими в связи со сбором пользовательских данных.

Автор: Minta

1/n (непрерывное обновление) Откройте сообщение, чтобы записать вторичную идею крипто и искусственного интеллекта Слои сектора Web3 и искусственного интеллекта похожи на Web2, уровень данных / уровень вычислительной мощности является самой низкой инфраструктурой, затем уровень модели, уровень служб / уровень агента и, наконец, уровень приложений.

2/n Нарратив С нарративной точки зрения, чем ниже степень стандартизации/однородности трека, тем больше вероятность альфы. Например, уровень вычислительной мощности и графический процессор однородны, поэтому сторона проекта вычислительной мощности в основном находится в производных активов объема геймплея/GTM/вычислительной мощности. Наименее стандартизированными сегментами являются: уровень модели, уровень данных и уровень агента.

3/n Model Layer Уровень модели представляет собой трек с очень большими переменными, и появление новой модели может быстро изменить рыночный ландшафт. Например, GPT-4o от OpenAI открывает безграничные возможности для новых способов взаимодействия человека и компьютера. Выпуск Phi-3 от Microsoft и OpenELM от Apple на Hugging Face ускорили процесс обучения мобильных устройств. С точки зрения второго уровня, большие переменные = высокая вероятность неконсенсуса = высокая вероятность альфы.

4/n Уровень модели Хорошая платформа модели имеет, по крайней мере, следующие характеристики: 1. Компонуемость модели: поддержка для поворота большой модели, а не одной большой модели; 2. Необходимо понимать/быть совместимым с бизнес-логикой ресурсов вычислительной мощности; 3. Контролируемые вычисления / оценка модели Таким образом, поддержка вызова библиотек гибридных моделей и API инструментов и совместимость с ресурсами вычислительной мощности - это платформа моделей, которая может пересечь быка и медведя.

5/n Текущий Top1 уровня модели Bittensor Case, несомненно, является Bittensor, в ордерах на создание стимулирующего уровня, что именно Bittensor сделал правильно? Краткий обзор временной шкалы Bittensor (неполная статистика): 1. До 23 октября: Ускорение сообщества во время тестовой сети; 2. Поэтапно открыть регистрацию подсетей 23 октября: с первой партии из 9 подсетей до 32 подсетей; Постепенно расширен до 64 подсетей в мае 24 года;

6/n Bittensor Case 3. Следуйте модели стимулирования экологической корректировки: от универсальности стимулов к выживанию наиболее приспособленных с помощью стимулов, таких как: (1) время халвинга авансировано, и первый халвинг скорректирован с 25 лет до 23 лет; (2) Корректировка токеномики, коэффициент распределения прямых стимулов подсеть полностью оставлен на усмотрение рынка, добавляя больше лонгующий измерений игры; 4. Медленно формируйте эффект маховика

7/n Bittensor Case С точки зрения второго уровня, «эффект создания богатства», который успешно создал Bittensor, очень важен. Несколько переломных моментов принятия решений Bittensor наступили на узел того времени, когда ликвидность резко выросла. Последовательное расширение количества подсетей в сентябре-ноябре 23 года, чтобы обеспечить большое количество покупок; В то же время, в сочетании со своим специальным механизмом застейки, он быстро способствовал пампу цен на токены, а затем привлек больше проектов лонга для регистрации в качестве подсети, образовав добродетельный круг. Таким образом, вы обнаружите, что плата за регистрацию подсети является лучшим флюгером для цены $TAO, а пик регистрации подсети и пик цены всегда появляются друг за другом.

8/n Bittensor Case На момент написания этой статьи на рисунке показаны 8 лучших стейкингов Bittensor. Топ-8 стейкеров имеют совокупную ставку стейкинга 61,2%, а общая ставка стейкинга проектов составляет 84,61%. В настоящее время MC составляет 2,5 млрд, и, по оценкам, MC может достичь 10 млрд +, и для завершения оценки цены нужно только спрогнозировать ситуацию со стейкингом крупных инвесторов.

9/n Конкуренты Bittensor Для конкурентов Bittensor того же типа необходимо решить проблему высоких входных барьеров, и текущая плата за регистрацию подсети TAO все еще не низкая; И необходимо полагаться на сильные возможности BD, чтобы развернуть большое количество моделей за шорт период времени, и в то же время хорошо справляться с управлением рыночная капитализация. Вот некоторые из ранних проектов:

@communeaidotorg, @zero1_labs, @arbius_ai и т.д. делают то же самое, и если их экология быстро расширяется, это может быть хорошим точка входа.

10/n Конкуренты Bittensor Возьмем в качестве примера Commune, который является предпринимательским проектом основного строителя экосистемы TAO, по сравнению с TAO: 1. Commune имеет более низкий порог входа, что упрощает регистрацию модулей для разработчиков; 2. Система поощрения в Коммуне значительно упрощена/удалена, а принятие решений опирается на более простую систему голосования; В целом, в настоящее время во втором эшелоне нет проектов, которые могли бы конкурировать с Bittensor в краткосрочной перспективе.

Уровень модели 11/n не токен является альтернативой проекту @Nimble_Network для обеспечения общей работы искусственного интеллекта и доступа к каналам связи; @Gatling_X запустили EVM, поддерживающую вычислительные сценарии; @ritualnet лонг целостный подход, от стимулирования сети до связывания распределенных вычислительных устройств, размещения моделей, совместного использования, вывода, оптимизации и т. д., до доступа к API уровню модели, а также С сопротивлением цензуре и конфиденциальности.

На волне тоски по цифровым активам рынок NFT был в авангарде инноваций и изменений. Особенно в сети Solana торговая площадка NFT под названием Blob быстро привлекает большое внимание со стороны отрасли.

В начале мая команда Blob успешно нанесла руну «EPIC•EPIC•EPIC•EPIC•EPIC» на четвертый Халвинг Блок Биткойн, в результате чего Самая низкая цена NFT Blob взлетела до BTC,0699 за шорт промежуток времени. Согласно данным Magic Eden от 5 мая, минимальная цена капли достигла исторического максимума, достигнув 0,07555 BTC (около 4807 долларов США).

Как BLOB, NTF с его уникальным художественным стилем, завоевал популярность на Solana, мы попытаемся исследовать дальше.

Если вы являетесь постоянным пользователем Twitter, вы, возможно, заметили уникальное явление в наши дни: ваша лента занята серией изображений, украшенных взрывными символами 💥💥. Эти привлекательные изображения часто сопровождаются шорт ярлыками, такими как #SendBlob или #BlobArmy, как будто таинственная сила быстро распространяется в Интернете, но значение этих изображений остается загадкой для посторонних.

Изображения представляют собой проект NFT, который привлек большое внимание в сети Биткойн — BLOB, шорт от «Биткойнеры любят биткойнеров». В техническом мире термин «BLOB» означает «Binary Large Object» — термин, используемый для описания того, как обрабатываются и хранятся большие строки данных. Проект BLOB был основан @Elocremarc и @nurorealm, ветеранами сообщества Ordinals, чтобы создать лонг сообщество ученых, художников, цифровых панков и лидеров сообщества разработчиков.

Изюминкой проекта является стратегия свободной надписи и уникальный подход к взаимодействию с сообществом. На раннем этапе команда проекта отдала приоритет членам Ordinals OG, художникам, разработчикам и коллекционерам OG в распределении разрешенного списка, поощряя их создавать и публиковать в Твиттере произведения искусства BLOB, поэтому широкое распространение этих работ было одной из основных причин, по которой BLOB быстро стал популярным. Многие пользователи уже получили Airdrop от BLOB, а те, кто их не получил, также обращают пристальное внимание, с нетерпением ожидая возможности публично вписать.

Каждое создание BLOB не является простым статическим изображением, а достигает уникального динамического эффекта за счет встраивания кода HTML, CSS и Java непосредственно в блокчейн. Такая конструкция позволяет произведениям BLOB динамически извлекать идентификаторы надписей и метаданные через рекурсивные конечные точки, когда они получают и обрабатывают данные блокчейна в режиме реального времени, оживляя эти произведения искусства.

Что еще стоит упомянуть, так это то, что BLOB чрезвычайно интерактивен. Сложный сценарий позволяет этим произведениям искусства реагировать на участие аудитории, постоянно меняясь и развиваясь, не только как визуальное удовольствие, но и как новый интерактивный опыт. Это еще раз подтверждается обратной связью от сообщества и долгожданными медиа-эффектами, что делает BLOB не просто проектом NFT, а всеобъемлющей революцией в искусстве и технологиях.

BLOB вырос не только из-за своей новизны, но и из-за технологических инноваций и сильной поддержки сообщества, стоящей за ними. С распространением проектов NFT в экосистеме Биткойна BLOB прорвался со своим уникальным «гротескным» шармом и инновационными технологиями, что указывает на то, что он может стать одним из самых громких проектов в этом году.

С быстрой эволюцией рынка NFT такие проекты, как Blob, стали не только предметами коллекционирования цифрового искусства, но и слиянием сообщества, технологических инноваций и культурного самовыражения. Успех проекта Blob в сети Биткойн, наряду с его уникальными интерактивными произведениями искусства, является ярким примером этой интеграции.

Подобно тому, как глобальные технологические гиганты создают метавселенную и стремятся занять место в Интернете следующего поколения, NFT также играют важную роль в этом процессе. Как новый символ культуры шифрования, NFT является не только объектом инвестиций, но и выражением личности и идентичности.

В будущем, по мере того, как все больше людей лонга начнут признавать и ценить уникальную ценность этого нового цифрового актива, мы можем ожидать, что такие проекты, как Blob, не только будут конкурировать с проектами NFT на ведущих рынках, но и будут стимулировать рост и развитие всего рынка, обеспечивая большую ценность лонга для пользователей. Ожидается, что во всем мире, по мере развития технологий и расширения сообществ, Blob и другие NFT проекты продолжат демонстрировать свое уникальное очарование и потенциал, чтобы привести нас к более богатому и лонг цифровому будущему.

Автор: Charlemagne

Компиляция: Encryption Weibao

Инцидент с кражей насоса ленивый мешок, спасибо брату @0x_charlemagne за замечательный анализ причины аварии, вот перевод и добавьте немного моих личных домыслов.

Как происходит атака?

Во-первых, злоумышленник @STACCoverflow не бог бык Хакер, а бывший сотрудник @pumpdotfun. У него есть Кошелек счет, которые Pump использует для создания разрешений для этой функции для каждой транзакционной пары Raydium, которую мы называем «взломанной счет». Все банки LP Bonding Curve, созданные на Pump до достижения стандарта Raydium, называются «резервными счетами».

Злоумышленник позаимствовал Срочные займы через @marginfi, чтобы заполнить все пулы, которые были созданы, но не были заполнены настолько, чтобы находиться в состоянии Raydium. Первоначально операция, которая должна была произойти в это время, изначально хранилась в виртуальном пуле «Подготовительный счет$Sol, потому что она соответствовала критериям Raydium и была бы перенесена на этот «взломанный счет». Но в этот момент злоумышленник выкачивает поступающий $Sol, так что ни один из мемкоинов, которые должны быть на Raydium и заблокированный пул, не может уйти в Raydium (потому что у пула нет денег)

Итак, чьи деньги взломали злоумышленники?

На это @0x_charlemagne\ брат объяснил:

Во-первых, это, конечно, не @marginfi. Поскольку деньги флэш-займа возвращаются в том же блоке, его цель состоит только в том, чтобы запустить операцию перевода денег с резервного счета на взломанный счет, и они не будут потеряны

Во-вторых, земляная собака, которая была отправлена в Райдиум в прошлом, не должна быть затронута из-за того, что LP была заблокирована (личное предположение)

К сожалению, до этой атаки все незаполненные пулы во всем Пампе, все пользователи, которые купили его, их $Sol было отвлечено вышеупомянутой атакой. Это объясняет, почему ущерб может составить лонг 80 миллионов долларов (примечание: по последним данным, сумма ущерба составляет около 2 миллионов долларов).

Почему у злоумышленника есть закрытый ключ «взломанного счета»?

Во-первых, это, должно быть, плохое управление командой, это не было отмыто, и это то же самое, что и Blast, северокорейский патриотический генерал по развитию сети.

Во-вторых, можно предположить, что этот заправочный бассейн сам по себе может быть одной из предыдущих работ этого злоумышленника. Точно так же, как и при запуске Friendtech V1 в прошлом году, было большое количество ботов, которые расхватывали ваш ключ, и в первые несколько дней была высокая вероятность, что они будут официальными собственными, что сыграло роль создания рынка для ключа и направления первоначальной популярности.

Можно с уверенностью предположить, что в то время, ордер иметь возможность провести первоначальный холодный запуск, Pump сделал злоумышленника ответственным за наполнение пула токен собственными деньгами проекта (предполагаемый лонг был отправлен им самим, например, $test $alon) и отпустил их в Raydium, а затем памп для привлечения внимания. Просто я не ожидала, что в итоге стану ключом к внутреннему призраку.

Извлеченные уроки

Прежде всего, на имитацию тарелок нужно обращать внимание, не быть глупым и просто копировать мех, а значит, кто-то будет торговать, когда изделие туда положат. Чтобы сделать диск взаимопомощи, вы должны обеспечить начальную тягу.

Затем обязательно хорошо поработайте над управлением разрешениями и уделите внимание безопасности.

1. Наличная торговля USDT была уличена в незаконных бизнес-операциях

16 декабря 2023 года Верховный суд провинции Гуандун опубликовал статью «Такую разницу в цене нельзя заработать!». Это уголовное дело, по которому было вынесено решение в 2022 году, и в статье подчеркивается, что U-торговцы, перемещающие кирпичи для покупки и продажи USDT, эквивалентны покупке и продаже долларов США, что является замаскированным актом покупки и продажи форекс, и как только сумма превышает 5 миллионов, это представляет собой преступление незаконной деятельности.

До этого мир криптовалют понимал транзакции с виртуальными деньгами как уголовное преступление только в том, что украденные деньги были получены во время транзакции, и предполагалось, что они субъективно знали об этом, что представляло собой либо преступление пособничества и подстрекательства, либо преступление сокрытия. (Это ограничивается обсуждением преступлений, которые могут быть составлены чистым бизнесом U)

Однако результаты дела, опубликованные Верховным судом провинции Гуандун, о которых говорилось выше, разрушили это представление.

Случай произошел 22 февраля, А является бизнесменом U, часто собирает U с розничных инвесторов, и собранные U продаются стороне приобретения наличными, на этот раз с приобретением C согласился выплатить деньги в городе Чжуншань, провинция Гуандун, и передать U, потому что после сделки он будет носить с собой большую сумму наличных, для чего A также специально нанял телохранителя B. В тот день А и клиент С обменяли около 814 000 U по обменному курсу между монетами юаня и долларами США, на общую сумму 5,1 миллиона монет юаней. В результате, на обратном пути из аренды автомобиля, А и Б были задержаны сотрудниками общественной безопасности на контрольно-пропускном пункте.

Это типичное дело U business offline лицом к лицу с продажей наличных U, вся сделка ** не была связана с украденными деньгами, не было обменной валюты, только акт покупки и продажи USDT, был осужден за незаконный бизнес **, но ответчик не подал апелляцию, решение вступило в силу.

Суд первой инстанции постановил, что ** А и Б использовали форму покупки и продажи виртуальных денег для покупки и продажи форекс в маскировке, и обстоятельства были серьезными, представляющими собой преступление незаконной коммерческой деятельности**, А принадлежал основному правонарушителю, а Б участвовал во всем процессе в качестве телохранителя, знал об этом и был соучастником.

В конце концов, А был приговорен к 8 месяцам тюремного заключения, а Б — к 6 месяцам лишения свободы за преступление, связанное с незаконным ведением бизнеса. Кроме того, монеты 5,1 миллиона человек, изъятые в соответствии с законом, были конфискованы в соответствии с законом, а мобильный телефон Ли Сы был инструментом для совершения преступлений при сделке с виртуальными деньгами и был конфискован в соответствии с законом.

Судья первой инстанции постановил, что:

• В соответствии с положениями статьи 2 Толкования Верховного Народного Суда и Верховной Народной Прокуратуры по некоторым вопросам, касающимся применения закона в уголовных делах о незаконном участии в платежной и поселок и незаконной покупке и продаже Форекс, лица, осуществляющие незаконную торговлю Форекс, такие как перепродажа Форекс или замаскированная торговля Форекс, нарушение ордеров финансового рынка, и обстоятельства являются серьезными, должны быть осуждены и наказаны как преступление незаконной предпринимательской деятельности в соответствии с положениями статьи 225, пункт 4 Уголовного кодекса. *

В данном случае ответчик А использовал денежные средства для приобретения USDT розничных инвесторов в «мире криптовалют» по цене ниже, чем платформа, а затем перепродал их по курсу доллара США в тот же день, чтобы заработать среднюю разницу в цене и получить от этого прибыль. По признанию А., в ордер приобретение USDT перепродажи с целью получения прибыли, он даже занимал деньги в банке, и сумма кредита достигала миллиона. Такого рода поведение по конвертации крупных сумм денег в доллары США через USDT неизбежно приведет к сокращению форекс резервов страны, повлияет на макроуправление государством форекс, подорвет единоличный правовой статус народного токен на внутреннем рынке, в значительной степени помешает эффективности управления форекс и стабильности правовой Обменный курс, нарушит нормальный ордер финансового рынка, а также является актом замаскированной купли-продажи форекс, который должен быть наказан.

Во-вторых, покупайте и продавайте USDT = покупайте и продавайте USD?

**Лично я считаю, что существует явная логическая ошибка в выводе вышеуказанных применимых правовых положений. Я не согласен с суждением о том, что акт покупки и продажи USDT приравнивается к незаконной торговле форекс. **

Сначала мы должны уточнить, что такое форекс?

В соответствии со статьей 3 Положения Китайской Народной Республики об администрировании рынка Форекс:

Для целей настоящего Регламента термин «форекс» относится к платежным средствам и активам, которые могут использоваться для международных расчетов в токенах, за исключением следующих:

*(1) Наличные иностранные токены, включая бумажные монеты и отчеканенные монеты; *

*(2) Платежные ваучеры или платежные инструменты в иностранных токенах, включая векселя, банковские депозиты, банковские карты и т. д.; *

*(3) Ценные бумаги с иностранными монетами, в том числе облигациями, акциями и т.д.; *

*(iv) Специальные права заимствования; *

*(5) Другие активы форекс. *

**Очевидно, что USDT нет в этом списке. Кроме того, в Китае нет законов, постановлений, правил, нормативных документов и других документов, характеризующих USDT как форекс. **

Кроме того, Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура, Министерство общественной безопасности и другие десять ведомств во главе с Центральным банком также определили виртуальные монеты в Уведомлении о дальнейшем предотвращении и устранении риска спекуляций в операциях с виртуальными деньгами (924 Уведомление), опубликованном 24 сентября 2021 года, статья 1, пункт 1 Уведомления:

*(1) Виртуальные деньги не имеют того же правового статуса, что и фиатные монеты. Биткойн, Эфир токен, USD и другие Виртуальные деньги обладают основными характеристиками органов, не являющихся токен выпуск, использованием шифрование технологии и распределенной счет или аналогичной технологии, а также существованием в цифровой форме и т.п., и не являются юридически компенсационными, и не должны и не могут использоваться в качестве токен на рынке оборота. *

** Чтобы было понятно, виртуальные деньги относятся к конкретным виртуальным товарам, а не к монетам, поскольку это не токен, то и форекс еще реже. Таким образом, покупка и продажа USDT — это не то же самое, что покупка и продажа форекс в маскировке. **

**3. Является ли покупка и продажа USDT незаконным предпринимательским преступлением? **

Взгляды можно увидеть из типичных дел форекс, связанных с виртуальными деньгами, совместно выпущенными Государственной валютной администрацией и Верховной народной прокуратурой:

Покупка и продажа виртуальных денег является преступлением, связанным с незаконной предпринимательской деятельностью Обстоятельство 1:

• Использование виртуальных денег, таких как USDT, в качестве средства для реализации биржи между монетами юаня и форексом представляет собой преступление незаконной операции. Актер использовал виртуальные деньги в качестве средства, использовал особые свойства виртуальных денег для обхода национального надзора за форексом и осуществлял конвертацию стоимости между народными монетами и иностранной биржей через биржу «**** монеты юаня - виртуальные деньги - иностранная биржа ****», которая является замаскированной куплей-продажей иностранной биржи, и должна быть расследована для привлечения к уголовной ответственности за преступление незаконной предпринимательской деятельности в соответствии с законом. *

Покупка и продажа виртуальных денег является преступлением, связанным с незаконным ведением бизнеса Обстоятельство 2:

• Предоставление нарушителям виртуальных денег незаконного торгового персонала на Форекс, заранее вступившего в сговор или зная, что другие незаконно покупают и продают иностранную биржу, но при этом оказывающие им существенную помощь в осуществлении конвертации местных монет и иностранных монет путем торговли виртуальными деньгами и другими способами, представляет собой совместное преступление незаконной коммерческой деятельности. Предоставление услуг по торговле виртуальными деньгами лицам, которые незаконно покупают и продают форекс, но имеют только общее представление о преступных действиях, которым они помогают, и конкретно не осознают, что помощь в незаконной покупке и продаже форекс может помочь привлечь к уголовной ответственности за преступление преступной деятельности в информационной сети. *

Только в вышеуказанных двух обстоятельствах можно определить, что это замаскированная покупка и продажа форекс, составляющая преступление незаконной коммерческой деятельности. В вышеупомянутом деле Высокого суда провинции Гуандун модель поведения А – это только «народные монеты-виртуальные деньги», которая не предполагает конвертацию в доллары США, что не соответствует вышеуказанной ситуации 1 и не имеет ничего общего со сценарием 2.

Согласно статье 96 Уголовного кодекса, термин «нарушение государственного регулирования» в Уголовном законодательстве относится к нарушениям законов и решений, сформулированных Всекитайским собранием народных представителей и его Постоянным комитетом, административных постановлений, административных мер, решений и распоряжений Государственного совета.

Иными словами, только те, которые сформулированы Всекитайским собранием народных представителей, Постоянным комитетом Китайской Народной Республики и Госсоветом, могут рассматриваться как «государственные постановления». «Уведомление 9.24» было выпущено 10 министерствами и комиссиями, включая Китайский народный банк Китая, и уведомление является ведомственным, а не национальным нормативным актом. Кроме того, «Уведомление 9.24» также явно не запрещает отдельным гражданам инвестировать в виртуальные деньги, а это означает, что ** покупка и продажа USDT не нарушает национальные правила, не говоря уже о том, чтобы представлять собой преступление незаконного бизнеса**.

IV. Заключение

Поэтому я лично считаю, что ** покупка и продажа USDT не является незаконным преступлением в бизнесе. ** При отсутствии ясности в соответствующих законах и нормативных актах уголовное законодательство должно поддерживать скромность, реализовывать принцип законности преступлений и принимать относительно строгие нормы криминализации, чтобы избежать ущемления законных прав и интересов граждан.

Это девиз судьи по делу, который подчеркивает, что закон должен быть честным и справедливым, и что ко всем нужно относиться одинаково. Но, возвращаясь к делу, так ли это на самом деле?

АВТОР: JAY

Компиляция: Deep Tide TechFlow

Итак, что будет дальше с Ethereum? В этой статье я рассказал о модульных блокчейнах, дизайне баз данных и процитировал GCR, чтобы попытаться ответить на этот вопрос.

Аргумент в пользу дилеммы инноватора можно резюмировать следующим образом: «Успешные компании часто не могут адаптироваться к смене парадигмы, особенно когда речь идет о технологических инновациях. Причина этого в том, что они чрезмерно сосредоточены на том, чтобы сделать свой продукт успешным, а не пытаются обновить идеи, с которыми они не знакомы».

В мире блокчейна и смарт-контрактов мы добились значительного прогресса за последние несколько лет. Теперь вопрос на миллион долларов или 250 миллиардов долларов: какова дальнейшая судьба Ethereum?

В этой статье я покажу, что Ethereum достиг пика в 1) относительно оценки всех активов шифрования (ETH.D); и 2) относительном использовании и принятии. Я начну с изучения концепции модульного блокчейна, сравнив ее с традиционными принципами проектирования баз данных, а затем свяжу все это с Ethereum и его будущим.

Модульный блокчейн

В настоящее время существует более принципиальный способ мышления о том, что такое хорошо функционирующий блокчейн, и разумный способ разделения (и масштабирования) основных компонентов. Это битва между мономерами и модулями.

Основная идея, лежащая в основе модульности блокчейна, заключается в том, что есть четыре основные функции:

Выполнить. Определите статус «после» транзакции. Если я отправляю токены на определенный кошелек, уровень исполнения определит соответствующий баланс до и после транзакции.

Урегулирования. Определите, является ли отправленная транзакция «законной». После отправки Токена баланс составляет xyz - Поселок определяет, правильно ли указан xyz.

Консенсуса. Определите конечное состояние после пакета транзакций. Этот уровень определяет: 1) правильный ордер для данной серии транзакций и 2) конечное состояние после обработки этих транзакций.

Доступность данных. В ордере для существования любой из трех вышеуказанных функций должно быть предыдущее состояние и конечное состояние. Функция DA состоит в том, чтобы предоставлять состояние уровню исполнения и обновлять состояние на основе конечного результата Соглашения.

Как и в случае с любой инженерной проблемой, «идеальный» блокчейн имеет смысл только в том случае, если существуют четко определенные варианты использования. Существование этой структуры позволяет создавать более специализированные блокчейны, а блокчейн, созданный для игр с высокой пропускной способностью, имеет совсем другие потребности, чем блокчейн, который стремится стать глобальным реестром децентрализации. Такой образ мыслей очень напоминает мне принципы проектирования баз данных, особенно дебаты вокруг SQL и noSQL.

Проектирование баз данных

Базы данных существуют уже несколько десятилетий лонгующий, чем Блокчейн. Соглашение о его дизайне заключается в том, что не существует такой вещи, как идеальная база данных. Как и в случае с самыми длинными инженерными проблемами, все должно быть взвешено.

Фреймворк для создания масштабируемых баз данных восходит к вопросу «Каков вариант использования?». Прежде чем принять решение, я задаю несколько вопросов:

• Каково приблизительное соотношение лонгов чтения и записи меньше? В таких приложениях, как Telegram или Slack, объемы чтения и записи одинаковы, в то время как в Twitter объем чтения на порядки выше, чем объем записи.
• В распределенной системе существует понятие согласованности и доступности. Другими словами, это можно перефразировать так: нас больше беспокоят неточные данные или время простоя приложений? Опять же, это зависит от ситуации. Для финтех-приложений согласованность (точные данные) важна в течение лонга.
• Лонг старые данные важны по сравнению со свежими данными? Как это связано с нагрузкой на чтение и запись? Позволяет ли наша база данных применять стратегию обработки параллельных операций записи и чтения? Например, моя жена снимает наличные в моем банке, когда я провожу дебетовой картой, как я могу предотвратить классическую проблему двойных расходов?
• Что такое режим чтения? Вам нужен гибкий доступ к данным или вы часто определяете данные заранее? Выполняли ли вы самые длинные соединения в разных наборах данных?

Помимо технических соображений, важно понимать следующее:

• Сколько инженеров лонг владеют этой технологией? Самые старые инженеры действительно хотят строить с использованием этой технологии?
• Если мы хотим сделать форк базового кода и внести коррективы, есть ли способ получить положительную поддержку?

Будущее Ethereum

Теперь, чтобы связать все это воедино - не существует такого понятия, как идеальный блокчейн. Хорошее проектирование — это компромиссы, и универсального подхода не существует. Итак, как Ethereum стал такой «доминирующей» платформой? Почему Ethereum оценивается так, как если бы это был идеальный блокчейн? Наконец, что будет дальше с Ethereum?

**Как Ethereum стал такой «доминирующей» платформой? **

Четыре года назад Ethereum был первым выбором для создания платформ смарт-контрактов. По сравнению с любой другой платформой, она имеет отличные инструменты разработки, такие как Hardhat, CryptoZombies и т. д. Кроме того, у него есть лояльная пользовательская база, а цепочка и токены — это «Децентрализация». В то время централизованный блокчейн был скорее мошенничеством. ETH также дешевле как актив, что означает более низкие комиссии за газ.

Сегодня у разработчиков есть более лонг смарт-контракты платформ на выбор, каждая из которых имеет свои уникальные недостатки. Несмотря на то, что мошенничество все еще существует, оно значительно уменьшилось по сравнению с тем, что было четыре года назад, когда в эту сферу пришло больше талантов и капитала для лонгов.

Причина прошлого успеха Ethereum также является причиной, по которой он потерпит неудачу в будущем. Было время, когда Ethereum был единственной жизнеспособной платформой смарт-контрактов для разработчиков. Законные варианты использования (децентрализованное финансирование, NFT) дают ETH огромную фору. Но на этом этапе фокус сместился на накопление стоимости (суперстабильные монеты) и конкуренцию с биткойном в качестве собственного хранилища ценностей по умолчанию в Интернете (флиппинг).

Желание стать одновременно и платформой смарт-контрактов, и децентрализованным «суперстабильным токеном» добавляет значительные трения (более высокие затраты на газ, перегруженные сети) для маржинальных пользователей и разработчиков. КАК ГОВОРИЛ КОНФУЦИЙ (И GCR): ЧЕЛОВЕК, КОТОРЫЙ ГОНЯЕТСЯ ЗА ДВУМЯ XTZ, НИЧЕГО НЕ ЛОВИТ

**Что будет дальше с Ethereum? **

Пользователи будут перетекать туда, где есть приложение, и стоимость будет разумной, в то время как разработчики приложений, как правило, более осторожны и лонг сроки. Потому что их накладные расходы намного больше, чем у самих пользователей. Разработчики будут работать на платформах, где их приложения имеют потенциал для лонг рост и расширения.

Теперь посмотрите на Ethereum, который имеет среднюю скорость транзакций 15-20 TPS, а комиссия за газ обычно взлетает до 200 долларов. Существуют очень четкие ограничения для приложений, которые могут быть построены на Ethereum, и эти приложения требуют очень небольшого взаимодействия. Например, заимствование протокола — хорошее приложение на Ethereum, потому что я могу взаимодействовать с ним несколько раз в год.

Но если я разработчик приложений и собираюсь создать приложение, которое будет масштабироваться до 100 000 или 1 миллиона пользователей и будет иметь более высокий шаблон использования, создать такое приложение на Ethereum невозможно.

Это становится все более очевидным по мере того, как на первый план выходят жизнеспособные альтернативы.

• FriendTech построен на базе L2
• Pacman и команда Blur рассматривают возможность запуска собственного L2
• DYDX использует свой собственный AppChain

Фреймворк модульного блокчейна предоставляет набор компромиссов, из которых блокчейн может выбирать. Сейчас мы находимся в состоянии, когда начинает появляться поддержка инфраструктуры блокчейна вдоль точки кривой компромисса.

И последнее, но не менее важное: есть стимулы.

Как всегда говорил Чарли Мангер: «Покажите мне стимулы, и я расскажу вам о результатах». Структура стимулов, построенная на Ethereum, уступает другим существующим блокчейнам. Венчурные компании и новые команды L1 очень заинтересованы в построении сильной, процветающей экосистемы. Как инвестор, я задаюсь вопросом, почему моя команда все еще строит на Ethereum, когда токены настолько децентрализованы, а экосистема уже так переполнена? Почему бы не продвигать разработку приложений на Блокчейн у меня есть застейкать, где оценки L1 лонгующий ниже.

Ответ в этом твите проясняет ситуацию.

ETH не лонгующий находится на переднем крае Блокчейн дизайна. Независимо от того, где вы хотите быть на кривой компромисса, есть лучшие варианты для платформ смарт-контрактов, а также структуры стимулирования. Если Ethereum не претерпит фундаментальных изменений в том, как работает его сообщество и организация, его относительное преимущество в оценке и использовании достигнет пика.

Источник: Bloomberg

Компиляция: Ning

KOL для области шифрования, несомненно, является очень особенным существованием.

Поскольку они часто имеют большое количество последователей, под влиянием влияния их часто можно использовать как оружие, чтобы привлечь внимание, а также как мощный объект для игры для лохов. Если использовать неуместную метафору, то лидерами мнений могут быть как судьи, так и спортсмены.

Однако для шифрования, отрасли, где настроения и ликвидность занимают важное место, KOL, которые ближе к инвесторам первого эшелона, чем учреждения, в значительной степени имеют больше преимуществ, чем недостатков, в конце концов, предельные затраты на выпуск монет близки к нулю, но ликвидность бесценна. Очевидно, что и участники проекта учуяли этот акционерный ветер.

В последние месяцы было много дискуссий о KOL и VC, потому что KOL, как правило, имеют более короткие периоды разблокировки и более низкие оценочные скидки, но по сравнению с VC, которые должны не только инвестировать много реальных денег, но и делиться ресурсами в продажах, операциях и технологиях, лонг кажется, что лидеры мнений могут отправить только несколько твитов, чтобы завершить свои обязательства.

В связи с этим некоторые венчурные капиталисты жаловались, и даже розничные инвесторы считают, что KOL легче получить выгоду на бычьем рынке. Но так ли это?

** В разгар различных споров Bloomberg недавно выпустил отчет о глубине раунда KOL, в котором анализируются преимущества и проблемы KOL, и ниже приводится полная текстовая компиляция Gyro Finance:**

Еще в марте рынок Криптоактивы переживал бум, Биткойн продолжал достигать рекордных максимумов, а в Спот ETF вливались миллиарды долларов. И среди них есть особая группа инвесторов, которые болеют больше, чем другие крупные долгосрочные инвесторы.

В то время стартап Monad Labs закрыл новый раунд финансирования, оценив венчурных капиталистов, включая Paradigm, в 3 миллиарда долларов. Mona уже является очень крупным проектом по сбору средств по стандартам криптоактивов, но у него есть еще одна отличительная черта — по словам людей, знакомых с этим вопросом, некоторым людям, известным в отрасли как «KOL», разрешено инвестировать всего в одну пятую от оценки Paradigm.

Эти так называемые «раунды KOL» очень похожи на маркетинг знаменитостей, пресекаемый регулирующими органами США в последние годы, и по мере того, как цифровые активы рост с медвежьего рынка, «раунды KOL» также выросли как грибы и стали главным зрелищем в мире шифрование. Инвесторы, которые получают льготные условия, с большей вероятностью будут авторами шифрования или влиятельными лицами, чем обычными маркетинговыми целями для спортсменов или других знаменитостей, чем сделками со знаменитостями.

Согласно интервью с лидерами мнений, предпринимателями и экспертами по правовым вопросам, лидеры мнений обычно получают самые длительные благоприятные условия, такие как скидки на оценку и более короткие периоды блокировки, в обмен на продвижение проектов криптоактивов. В последние месяцы подобные сделки стали источником споров, а оппоненты сосредоточились на недостаточном раскрытии информации и потенциальных рисках для розничных инвесторов.

Несколько инсайдеров отрасли, осведомленных о таких сделках, заявили, что, по крайней мере, некоторые стартапы не требовали от лидеров мнений раскрывать принадлежность к проектам при привлечении средств, что является явным нарушением правил США.

Конечно, в настоящее время нет никаких признаков того, что финансирование Monad Labs нарушало какие-либо правила США в отношении ценных бумаг. Один из инвесторов сказал, что компания не выдвигала каких-либо явных требований к лидерам мнений, в то время как генеральный директор Кеон Хон отказался комментировать условия блокировки и правила раскрытия информации, предоставляемые таким инвесторам.

Базирующаяся в Сан-Франциско компания Paradigm, которая управляет одним из крупнейших венчурных фондов шифрования, также отказалась от комментариев.

01, KOL и криптоактивы

Майкл Селиг, партнер Willkie Farr & Gallagher LLP, специализирующийся на законодательстве о ценных бумагах, ответил в электронном письме: «Включение KOL и влиятельных представителей отрасли в раунд финансирования в надежде, что эти люди будут продвигать токен проекта, может быть тщательно изучено SEC США». ”

Одной из причин раунда KOL является уникальность рынка криптоактивов. При шифрование финансировании цифровой актив стартапы обычно предоставляют акционерный капитал для привлечения венчурных фондов, в то время как другие привлекают капитал путем продажи выпуск Токен или аффилированных Токен. Оценка проекта зависит от количества и цены проданных токенов, аналогично продаже акций, в которой также проводятся гибридные раунды финансирования, в которых смешиваются токены и капитал, такие как вышеупомянутая Monad Labs.

Покупка токенов, как правило, не дает инвесторам такой же защиты, как акционерное финансирование, но она дает явное преимущество: инвесторы могут продать токены всего за несколько месяцев, в то время как инвесторы в акции часто связаны годами до событий ликвидности, таких как IPO.

Кроме того, роль, которую KOL играют на рынке криптоактивов, также очень уникальна. За последние лонг лет криптоактивы создали индустрию альтов, поскольку знаменитости, от знаменитостей до спортсменов и самопровозглашенных экспертов, продолжают продвигать проекты в Интернете. Во время бума ICO в 2017 году наличие большого количества подписчиков в Twitter может стать билетом к богатству для авторов, конкретная операция заключается в том, чтобы заранее получить популярные токены со скидкой, а затем продать их, чтобы получить огромную прибыль после того, как цена токенов вырастет.

02, искушение «заработать много денег».

Важно отметить, что для того, чтобы стать влиятельным инвестором, вам не обязательно иметь слишком лонг подписчиков.

Саймон Чедвик, соучредитель платформы криптоактивов Eclipse Fi, сказал: «Почти любой, обладающий некоторым влиянием или сообществом, может стать KOL. «Например, это может быть кто-то, у кого 5000 пользователей в Twitter, и он пишет отчет об исследовании», — сказал он. Он имел в виду платформу социальных сетей, которая сейчас известна как X.

Основным направлением деятельности Eclipse Fi является оказание помощи проектам в выпуск Токен на Блокчейн Cosmos. Чедвик упомянул, что для того, чтобы сделать токены более удобными, компания собрала сеть инвесторов лонг 400 KOL, которыми могут воспользоваться стартапы. «Потенциал быстрой прибыли настолько велик, что некоторые лидеры мнений пытаются создать лонгующий аккаунты, используя поддельные учетные записи в социальных сетях, что позволяет им инвестировать лонгующий раз в одном финансирование раунде».

Чедвик подчеркнул, что KOL, участвующие в этом типе торговли, могут получить скидку от 20% до 50%, а также более короткий период разблокировки, в шорт они могут продать свои токены раньше, чем другие инвесторы.

Раунд KOL — это действительно благословляющий пароль. «Некоторые лидеры мнений инвестировали в сотни раундов и заработали много денег на лонгах». — сказал он.

SEC США, как регулирующий орган, борется с маркетингом влияния для проектов криптоактивов. В октябре 2022 года Ким Кардашьян согласилась выплатить 1,3 миллиона долларов, чтобы положить конец обвинениям регуляторов в ее адрес в том, что она нарушила правила США, продвигая цифровые токены, не раскрыв, что является сотрудником, хотя и не прокомментировала эти обвинения. Четыре года назад SEC США оштрафовала Флойда Мейвезера за то, что он не раскрыл аналогичные маркетинговые планы криптоактивов.

Эмили Мейерс, главный юрисконсульт и главный специалист по соблюдению нормативных требований венчурного фонда шифрования Electric Capital, сказала, что она предостерегает проекты от финансирования KOL в свете судебного преследования SEC Кардашьян, а также аналогичных случаев в прошлом году, в которых SEC обвинила восемь знаменитостей, включая Линдси Лохан, в том, что им заплатили за нераскрытую рекламу токенов.

Шестеро обвиняемых знаменитостей, включая Лохан, достигли соглашения, не признавая и не опровергая обвинения SEC.

На данный момент SEC не ответила на запрос Bloomberg о комментариях по раунду KOL.

03. Подтянуться и продать?

Независимо от нормативных последствий, раунды KOL, несомненно, вызывают споры в пространстве криптоактивов.

KOL по шифрованию, которая публикует сообщения на X под псевдонимом CL и является членом инвестиционной группы eGirl Capital на ранней стадии, признает, что в последнее время она получает предложения от проектов криптоактивов инвестировать в качестве KOL. CL не базируется в Соединенных Штатах, и она попросила об анонимности из-за деликатного характера темы, чего они избегают из-за потенциальных репутационных рисков.

CL, у которой почти 200 000 подписчиков на X, заявила, что всплеск сделок с KOL был «продолжением распродажи с низкой рыночная капитализация Токен Накопление, но в гораздо большем масштабе».

Чедвик из Eclipse Fi сказал, что в крупных сделках, поддерживаемых крупными венчурными фондами, лидеры мнений часто готовы согласиться на лонгующий периоды блокировки. Но за это они попросят более высокую ставку дисконтирования в сделке.

Орла Браун, руководитель отдела корпоративной стратегии в Dealroom, считает, что из-за того, что детали инвестиций KOL часто трудно быть прозрачными, статистика данных венчурного капитала не содержит отдельных списку отчетов по раундам KOL.

На практике они, как правило, принимают разные формы, например, часть сделки определяет, что KOL должен делать с точки зрения продвижения в виде письменного контракта, в то время как часть сделки осуществляется через Telegram. Некоторые из них являются частью финансирования, поддерживаемого венчурным капиталом, в то время как другие являются проектами на ранних стадиях, которые еще недостаточно зрелы, чтобы привлечь крупных инвесторов в ветроэнергетику. **

В то время как подавляющее большинство сделок лонг KOL полностью состоят из токенов, есть также сделки, которые сочетают капитал с варрантами цифровых денег, которые еще не были запущены.

Bloomberg изучил письменный контракт на финансирование KOL, в котором оговаривается, что KOL, инвестирующие по сниженной цене, должны продвигать проект, среди прочего, через подкасты и видео в TikTok. В протоколе также упоминалось, что лидеры мнений должны раскрывать свою принадлежность к проекту при продвижении проекта.

Но самые длительные проекты этого не делают.

0xJeff сказал: «Это не обязательное требование. Он является оператором Steak Capital, консалтинговой фирмы по криптоактивам, которая перечисляет управление KOL в качестве одной из своих услуг. Это действительно зависит от того, хочет ли KOL, чтобы сообщество знало об их инвестиционных отношениях и связаны ли они с проектом или нет. «OxJeff похож на CL в том, что он просит писать в Твиттере анонимно и не использовать свое настоящее имя.

04, беспокойство распространяется

Джед Брид, основатель Breed VC, сказал, что крупные проекты криптоактивов обычно не имеют четких требований к инвесторам KOL. Вместо этого целью выпуска является создание так называемой «секретной сети» в сообществе криптоактивов KOL. «Я никогда не видел, чтобы венчурная сделка проходила таким образом, чтобы, если вы хотите получить эту квоту, вам нужно было сделать X, Y, Z и так далее», — сказал Брэд. ”

Конечно, есть и стартапы, которые очень популярны и не нуждаются в том, чтобы предлагать KOL льготные условия.

Humanity Protocol, которая строит сеть блокчейна, которая использует отпечатки ладоней для проверки личности, привлекла деньги от венчурных фирм, таких как Animoca Brands, по оценке в 1 миллиард долларов в этом месяце. В марте лидеры мнений вложили около $1,5 млн, но их инвестиционные условия были «такими же, как и у некоторых венчурных фирм», а инвестиционный капитал составлял всего $25 000 каждая, сообщил основатель Humanity Теренс Квок.

Джошуа Чонг, инженер по продуктам Parity Technologies, который участвовал в раунде финансирования Monad Labs в качестве KOL, сказал, что компания не просила его рекламировать проект во время инвестиций. Он отказался комментировать оценку и период блокировки.

По данным OxJeff, лидеры мнений в США более осторожны в отношении проверки SEC, поэтому они часто предпочитают раскрывать свои отношения с участником проекта при продвижении проекта или токена. **

OxJeff считает, что независимо от того, где находится KOL, беспокойство начало закрадываться по всему сообществу. Во многом это связано с тем, что «детектив в блокчейне» ZachXBT, пользователь Twitter с почти 600 000 подписчиков, начал публично разоблачать сделки KOL.

«Я бы солгал, если бы сказал, что лидеры мнений не беспокоятся, и все лидеры мнений в данный момент в панике», — сказал Oxjeffe. Особенно в настоящее время существует бесчисленное количество лонгов KOL, а в лонгах они идут не очень хорошо. ”

Слова: Хаотянь

Что вы думаете о @BuildOnCyber Протокол переходе на публичную цепочку уровня 2, ориентированную на социальные сети - Cyber? После завершения серии мероприятий по стимулированию стейкинга и перестейкинга сообщества была официально запущена новая социальная публичная сеть CyberConnect, построенная на основе стека OP. Каковы потенциальные последствия новой киберцепочки? Далее хотелось бы вкратце поделиться своими мыслями:

1. Как создать популярное социальное приложение и когда оно появляется, кажется случайным событием «возникновения», и даже если оно внезапно взорвется, трудно избежать проклятия жизненного цикла шорта. На мой взгляд, это связано с прошлым развитием Social, либо, как Farcaster и Lens, меняется общая архитектура уровня протокола связи, опираясь на адаптацию других цепочек и приложений для интеграции приложений; Friendtech, Degen и т.д. могут управляться только приложениями и сообществами, и в конечном итоге они не будут устойчивыми из-за громоздкой экономической модели.

И эксклюзивная социальная сеть, которая фокусируется на пользовательском опыте и разрабатывает механизм удержания пользователей для C-side, а также пытается мотивировать разработчиков создавать социальные приложения для B-side, может быть лучшим решением для рождения популярных социальных приложений?

2. Cyber быстро входит в поле layer2, чтобы создать эксклюзивную социальную цепочку, и опирается на сильные стороны других с точки зрения технической архитектуры:

1. Выберите сборку на основе стека OP и присоединитесь к семье суперцепи Optimism, быстрая цепочка - это внешний вид, что более важно, он может объединить ресурсы, стоящие за OP Stack Alliance, поделиться пользователями и ликвидностью (потенциальный аирдроп);

2. Сервис RaaS на базе Altlayer реализует доступность данных DA за пределами гибкого Ethereum интеграции, что может существенно Падение затраты на построение, эксплуатацию и обслуживание приложений на начальном этапе.

Кроме того, собственный социальный граф протокола CyberConnect от CyberConnect, решение для хранения данных CyberDB для децентрализации, методы аутентификации личности, такие как абстрагирование учетной записи (AA), ключ доступа, WebAuth и Paymaster Gas, полезны для привлечения разработчиков к разработке приложений. Ключевым моментом является то, что социальная сеть должна иметь низкий порог входа пользователей и оптимизированный опыт использования продукта, и когда цепочка станет унифицированным уровнем входа, первоначальный механизм унифицированных децентрализованных идентификаторов (DID) CyberConnect будет усилен и станет сильным ярлыком для его социального входа.

3. Причина, по которой Cyber хочет перейти от децентрализованного социального протокола к цепочке, по сути, цель состоит в том, чтобы еще больше собрать более широкий спектр ресурсов через нижний уровень цепочки, например: когда, наконец, будет обновлена до EigenDA, новая киберцепочка будет иметь непрерывный прирост активов в стейкинге и рестейкинге.

Он не только использует безопасный уровень консенсуса AVS, но и вводит механизм повторного стейкинга для введения активов LRT, таких как ETH, stETH, ezETH и pufETH, в киберцепочку. Он реализует историю, рассказанную Eigenlayer, в качестве практического варианта использования, и в то же время находит новый сценарий применения для CYBER Токен поддержания консенсуса безопасности цепочки с помощью модели двойного застейкать, что эквивалентно обновлению модели токенов.

В шорт году новая история бренда CyberConnect от Протокол до сети, очевидно, будет иметь эффект «выигрыша».

Несмотря на то, что впечатление о «социальной цепочке», возможно, в конечном итоге должно быть усугублено рождением нескольких феноменальных социальных приложений, связь Cyber OP суперцепочкой Stack, модель повторного стейкинга Eigenlayer AVS и изображение новой истории начального уровня для CyberDID также заложат основу для развития социальной цепочки в воображаемых короткометражках шорт-долгосрочного нарратива агрегации ресурсов.

Автор: Frank, PANews

Человек, который возглавлял розничную торговлю против Уолл-стрит, вернулся. Пользователь Twitter @Roaring Китти (настоящее имя Кит Гилл) был инициатором розничного Аирдроп 2021 года, который привел к резкому росту стоимости акций GameStop. 13 мая Roaring Kitty снова активизировалась в Twitter, опубликовав в Twitter большое количество небольших видеороликов и намекнув на новую революцию в розничной торговле в сообществе. (Связанное чтение: Промоутер ликвидации шортов GME Roaring Kitty возвращается после трех лет «исчезновения», приведет ли это к новому раунду восходящей накачки?) ）

Под впечатлением от известия о его возвращении MEME токен, связанные с ним, также подняли волну большой памп. Среди них KITTY и GME являются токенами с наиболее прямой корреляцией, а также двумя токенами с наиболее привлекательными рыночными показателями. GME (сеть solana) выросла в 257 раз за последнюю неделю, а KITTY (сеть BASE) — в 157 раз.

ГИПОТЕЗА MEME, ВЫЗВАННАЯ НЕБОЛЬШИМ ВИДЕО

Внезапно Roaring Kitty снова стала синонимом кодов богатства на рынке, и розничные инвесторы начали сосредотачиваться на контенте Roaring Kitty в Twitter, чтобы попытаться найти новые коды богатства. Да и сам он, похоже, очень любит выкладывать небольшие видео, выкладывая их десятками каждый день. Некоторые пользователи шифрование запустили соответствующие MEME Токен на основе своих видеоматериалов, пытаясь растереть популярность Roaring Kitty.

Видео Roaring Kitty в основном представляют собой клипы и склеивания некоторых видеоклипов, продолжительностью менее нескольких десятков секунд, и нет четкой темы, но общее содержание, похоже, связано с героизмом и сопротивлением. Например, клип, в котором главный герой храброго сердца кричит «Свобода» перед казнью, или сцена Мстителей против Таноса и т.д. Кроме того, он намеренно увеличит субтитры этих видео и пометит их красным цветом или выделит некоторые ключевые слова.

PANew насчитал 46 ключевых слов, которые появились в видео Roaring Kitty за последние несколько дней, и обнаружил, что количество MEME токен, созданных на Solana на основе этих ключевых слов, достигло 202. Это грандиозное событие очень похоже на ведущий ордер Илона Маска на Ethereum.

ДЕВЯНОСТО ПРОЦЕНТОВ СООТВЕТСТВУЮЩИХ MEME НЕ ТОРГУЮТСЯ

Тем не менее, возможно, что MEME игроки переоценили MEME влияние Roaring Kitty, и из 202 MEME токен, выпущенных из его видео, только один JUST UP Токен был не в форме, памп 10 раз за шорт период времени после адвокат китайского MEME KOL, но по мере того, как популярность угасала, Токен также быстро упал падение, и сейчас цена падение 94% от своего максимума, с рыночная капитализация всего в 16 000 долларов.

Дольше всего остальные токены не покупались и не продавались после запуска, и только 4 из 202 токенов имели какие-либо транзакции.

Почему выпускается такой лонг бесполезный токен? Основной фактор, стоящий за этим, заключается в том, Pump.fun этот инструмент токен в один клик делает стоимость токен все ниже и ниже, в прошлом требовалось не менее нескольких сотен долларов, чтобы выпуск MEME токен на Ethereum, если преимущества токен не могут даже покрыть затраты, то такого рода ключевое слово не будет появляться очень лонг Токен. Стоимость выпуска монет на Solana теперь снижена примерно до 2 долларов, что почти ничтожно мало для пользователей, которые хотят заработать горшок золота, выпуская монеты. В итоге видно, что практически все MEME токен, связанные с Roaring Kitty, были выпущены на Solana.

Другая причина заключается в том, что видео Roaring Kitty публикуются очень часто, и в одном видео есть самые длинные ключевые слова. Если выпуск Токен все ключевые слова в видео, то практически каждый день могут появляться сотни новых Токен. Кроме того, по этим ключевым словам мало возможностей для последующего ремаркетинга. В этом плане он кардинально отличается от MEME токен предыдущих TROLL и GROK Маск, вызванные Маск ключевыми словами, как правило, упоминаются неоднократно, а сами ключевые слова представляют собой событие или продукт, который является случайным и развивающимся. Со временем, каждый раз, когда эти ключевые слова снова упоминаются Маск или наблюдается какой-то прогресс, это будет влиять на рыночные показатели таких MEME токен. Видеозапись Roaring Kitty не обладает этими характеристиками, это просто принятие желаемого за действительное со стороны розничных инвесторов.

Отвлечение не лонгующий сложно вытащить из золотой собаки

В то время как сети Solana и Base вызывали MEME токен жару в течение почти полугода, Cointelegraph сообщает, что с апреля было запущено более 1 миллиона новых Криптоактивы, в том числе 640 000 на Solana и около 320 000 на Base. При этом DEX объем Solana также несколько дней подряд превышал $1 млрд. За этим ажиотажем для MEME токен игроков стоит не то, что возможностей лонг, а то, что жара более рассеивается, и найти «золотую собаку» сложнее.

Возьмем в качестве примера Roaring Kitty, этот раунд горячих погонь сосредоточен не только на определенном в блокчейне, GME и KITTY выпуск в Solana, Base и Ethereum в блокчейне, и они не имеют ничего общего друг с другом. Это приводит к тому, что популярность распыляется по самым длинным монетам, и фондам сложно сконцентрироваться на продвижении проекта, чтобы создать горячий эффект.

Для игрока это также повышает вероятность наступить на яму. Согласно мониторингу PeckShield, одноимённый MEME токен GME был мгновенно обнулен участником проекта дамп, а диск был украден на $270 000 ETH. И даже самый прямой токен горячей точки Roaring Kitty, как правило, сильно свалился после короткого ралли. Среднее падение составляет около 70%.

В целом, заработок на популярных MEME токен не выглядит простой задачей. Помимо горячих точек, есть и такие вопросы, как безопасность контракта, есть ли за ним прямой толчок, а также сроки покупки и продажи. В противном случае слепая погоня за горячими точками не избежит результата разыгрывайте людей как лохов.

Автор: Deep Tide TechFlow

Для лоха обращать внимание на адвоката всевозможных блоггеров KOL - важный источник паролей богатства.

Итак, KOL выступает за приказы, это победивший генерал, который всегда зарабатывает, или это случайное совпадение снова и снова?

У разных блогеров очень разные ответы на этот вопрос. 100-кратно правильный адвокат или ложная рекомендация могут стать очень субъективной предвзятостью выжившего.

С точки зрения всей отрасли, каков окончательный рекорд KOL с заказами?

В феврале несколько исследователей из Гарвардской школы бизнеса, Бизнес-школы Университета Индианы и Техасского университета A&M опубликовали статью под названием «Влиятельные лица криптоактивов».

В статье рассматривается производительность доходов, связанных с шифрованием активов, упомянутых примерно в 36 000 твитах, опубликованных 180 наиболее известными влиятельными лицами в социальных сетях (KOL) в области криптоактивов за двухлетний период, закончившийся в декабре 2022 года, охватывающий более 1,600 токенов.

Основные результаты:

После использования машинного обучения для классификации твитов и отслеживания токенов, упомянутых в твитах, и их последующей ценовой динамики с помощью самых длинных статистических описаний и тестов, ключевые результаты следующие:

1. Твиты влиятельного лица криптоактивов изначально с положительной отдачей. Но за этими твитами последовала значительная лонг-срочная отрицательная доходность, что говорит о том, что лонг-срочная инвестиционная ценность, которую они генерируют, минимальна. **
2. Эти твиты имеют наиболее выраженное влияние, когда у них есть небольшие монеты, большие подписчики в Twitter и самопровозглашенные эксперты. **
3. В документе классифицируются твиты с использованием подхода машинного обучения и делается вывод о том, что приведенные выше шаблоны результатов сильнее, когда твиты имеют более позитивный настрой или связаны с рекомендацией «купить». **

Иллюстрация данных

Твиты Криптоактивы инфлюенсеров показывают положительный эффект возврата шорт срока:

Твиттер адвоката токена имеет среднюю однодневную (двухдневную) доходность 1,83% (1,57%).

Проекты криптоактивов, не входящие в топ-100 по рыночной капитализации, принесли 3,86% на следующий день после отстаивания ордеров

Самый ранний раз, когда доходы начали Падение значительно, был через пять дней после публикации твита. Средняя доходность со второго по пятый день составила -1,02%, что говорит о том, что более половины первоначального пампа было уничтожено в течение пяти торговых дней.

В перспективе лонгующий средняя совокупная доходность через 10 и 30 дней после публикации твита составила -2,24% и -6,53% соответственно. Кроме того, мы задокументировали эти отрицательные доходы постфактум, которые были еще более негативными для компаний с низким рыночная капитализация Криптоактивы (где проблемы с информацией и Ликвидность были наиболее серьезными).

** По приблизительным подсчетам, человек, инвестирующий 1000 долларов США в покупку шифрование Токен, не входящего в топ-100, на дату публикации твита и удерживающий инвестиции в течение тридцати дней, понесет убытки в размере 79 долларов США (7,9%), что соответствует годовому убытку в размере 62,8%. **

Что такое эксперт: Когда инфлюенсер называет себя экспертом, отдача после мероприятия более негативна; А когда у этих экспертов самые длительные последователи, норма прибыли хуже. **

В целом, полученные данные свидетельствуют о том, что лонг-срочные инвестиционные советы, предоставляемые Криптоактивы влиятельными лицами, в среднем нерентабельны. Только выйдя из позиции сразу после публикации твита, вы можете получить от этого прибыль, но эта стратегия не всегда может сработать из-за недостаточной ликвидности рынка. Более того, этот акт немедленной продажи противоречит культуре «никогда не продавать» в сообществе криптоактивов. **

Подумайте

Коллективные данные, приведенные в документе, свидетельствуют о том, что инвесторам следует с осторожностью следовать инвестиционным советам лидеров мнений по криптоактивам, поскольку большие прибыли исчезают вскоре после твитов.

Но автор статьи также признает, что доказательства пока не являются окончательными. Лидеры мнений по криптоактивам могут просто получить финансовую выгоду, гоняясь за тенденциями или продвигая токены, которые принесут им наибольшую известность и поклонников.

Кроме того, более безобидное альтернативное объяснение заключается в том, что влиятельный специалист по криптоактивам считает, что актив шифрования в конечном итоге достигнет высокого уровня роста. Инфлюенсеры также могут просто сосредоточиться на том, чтобы рекомендовать шорт срочные покупки и предполагать, что инвесторы знают, что нужно немедленно продавать.

Тем не менее, результаты статьи предоставляют много информации, поскольку они предоставляют четкие доказательства того, что инвестиционные советы вряд ли будут полезны, если человек держит токен более нескольких месяцев или даже лет.

В то же время в документе высказывается предположение, что регулирующие органы и коммерческие СМИ могут инициировать более лонг тщательное изучение такого поведения, чтобы определить, связаны ли эти действия с более лонг связанными конфликтами интересов.

Приложение: Топ-25 аккаунтов в Twitter, упомянутых в статье (таблица представляет собой рейтинг 2-летней давности в связи с временем исследования статьи)