Data minggu ini agak bercampur sebelum pengumuman GDP pada hari Kamis dan PCE pada hari Jumat. Revisi GDP kuartal pertama dan data PCE April secara keseluruhan cenderung dovish. Indikator inflasi inti PCE yang diperhatikan oleh Federal Reserve tumbuh sebesar 0,2% secara bulanan, di bawah ekspektasi 0,3%, dan setelah dibulatkan menjadi 0,249%. Oleh karena itu, angka tersebut dibulatkan menjadi 0,2%. Meskipun masih di bawah nilai sebelumnya 0,317%, angka yang sangat kebetulan ini menimbulkan kecurigaan terhadap kemungkinan manipulasi data dan dampak sebenarnya yang kurang dari 0,1 persen poin. Data seperti ini pada dasarnya tidak akan mengubah pandangan Fed terhadap inflasi, sehingga pasar naik sebentar sebelum turun.
PCE inti tahunan 6 bulan yang mencapai tingkat terendah di bawah 2% pada akhir tahun lalu, juga merupakan saat yang paling optimis di pasar, mengalami kemunduran signifikan pertama dalam empat bulan terakhir dalam perjalanan penurunan inflasi ini:
PDB AS kuartal pertama yang diumumkan lebih awal menunjukkan pertumbuhan sebesar 1,3% dibandingkan dengan 3,4% pada akhir tahun lalu dan 1,6% pada estimasi awal, menunjukkan perlambatan yang signifikan. Meskipun konsumsi pribadi (PCE) sebagai mesin utama pertumbuhan ekonomi tumbuh lebih cepat dari perkiraan pada kuartal pertama sebesar 2,0%, pertumbuhan awalnya sebesar 2,5%. Pertumbuhan konsumsi pribadi hanya sebesar 0,2%, dengan pengeluaran aktual mengalami penurunan sebesar 0,1%, dan pengeluaran barang mengalami penurunan sebesar 0,4%, sejalan dengan penjualan ritel yang lemah pada bulan April.
Dalam sebulan terakhir, sebagian besar data ekonomi cenderung negatif, secara teori adalah lingkungan yang bagus untuk aset berisiko saat ini:
Data long baru-baru ini menunjukkan perlambatan momentum konsumsi AS, dengan pengeluaran keseluruhan sekarang sedikit naik dukungan oleh perjalanan dan hiburan, sementara semua kecuali pengeluaran asuransi telah melambat dan naik pembayaran sewa telah melambat di seluruh papan. CEO Bank of America mengatakan dalam pidatonya pekan lalu bahwa belanja konsumen AS melalui pembayaran kartu kredit, cek, dan penarikan ATM telah meningkat sekitar 3,5% tahun ini, naik tajam dari pertumbuhan hampir 10% pada periode yang sama pada Mei 2023. (Tetapi pertumbuhan pengeluaran mulai naik di zona euro, Inggris dan Kanada)
Pasar sekunder yield menurun pada hari Kamis dan Jumat, tetapi pasar mata uang kripto kekurangan momentum untuk membentuk korelasi reverse, korelasi antara Bitcoin dan suku bunga sekunder menurun dalam beberapa waktu terakhir:
Saham sempat jatuh setelah data PCE hari Jumat, tetapi dengan cepat mundur, menunjukkan bahwa momentum kuat di pasar saham tidak berubah. Namun, di antara saham teknologi, kinerjanya dibedakan, Amazon, Microsoft, Google berkinerja buruk, dan hanya NV yang dipompa secara signifikan. Seperti dapat dilihat pada grafik di bawah ini, setelah Rebound pada hari Kamis dan Jumat, S&P 500 hanya turun 0,36% sepanjang minggu, sedangkan Nasdaq 100 turun 1,58%, dan indeks FANG+ turun 2,94%, industri perangkat lunak mengantarkan musim pendapatan terburuk dalam sejarah, dan indeks saham teknologi secara keseluruhan turun turun, yang paling menonjol adalah raksasa perangkat lunak cloud Pendapatan kuartal tunggal pertama Saleforce dalam 18 tahun turun short dari harapan, dan panduan untuk tahun fiskal ini juga buruk, dan harga saham turun 20%, mencapai turun harian terbesar dalam hampir dua dekade, utama hambatan pada indeks saham,** Beberapa analis menunjukkan bahwa gaya pasar dapat berubah di masa depan, dan berinvestasi dalam saham teknologi dapat menjadi "perdagangan yang menyakitkan". **
Analis Bloomberg percaya bahwa sangat sedikit pendapatan perusahaan perangkat lunak saat ini didorong oleh AI, dan meskipun industri perangkat lunak pada akhirnya akan mendapat manfaat dari AI, mungkin perlu waktu bertahun-tahun untuk membangun, dan peningkatan kinerja pada paruh kedua tahun ini tidak lebih lama diharapkan terwujud. Beberapa analis percaya bahwa pullback tajam saat ini dalam saham perangkat lunak memberi investor peluang bagus. Analis Bernstein percaya bahwa perusahaan utama dengan kepastian pendapatan yang lebih tinggi seperti ServiceNow lebih berharga untuk diinvestasikan setelah penilaian mereka diperbaiki.
Seiring dengan dana, eksposur terhadap saham semikonduktor meningkat, dengan eksposur bersih terhadap perangkat lunak mencapai level terendah dalam lima tahun:
Imbal hasil 2-tahun AS turun dari tertinggi 5% menjadi 4,88%, turun US10Y menjadi 4,5% dari 4,64%, dan risalah Fed minggu sebelumnya mendorong Pasar Sekunder Suku Bunga ke level tertinggi satu bulan, dengan Ketua Fed Jerome Powell bersumpah pada konferensi pers pasca-pertemuan bahwa langkah Fed selanjutnya tidak mungkin menjadi kenaikan suku bunga. Namun, rincian risalah mengungkapkan bahwa pernyataan "dovish" Powell pada waktu itu mungkin sebagian besar membayangi suara pejabat hawkish.
Karena inflasi layanan di zona euro yang keras kepala, CPI bulan Mei meningkat dari 2,4% pada bulan April menjadi 2,6%, melebihi perkiraan pasar sebesar 2,5%, menyebabkan obligasi pemerintah Jerman dengan jangka waktu 10 tahun mencetak rekor tertinggi sejak November minggu lalu, meskipun kenaikan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan mungkin tidak akan menghentikan ECB untuk menurunkan suku bunga minggu ini, tetapi mungkin akan memberikan alasan yang lebih kuat bagi ECB untuk menunda penurunan suku bunga pada bulan Juli dan melambatkan langkah-langkah penurunan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. (Selain ECB, Bank of Canada juga akan menurunkan suku bunga minggu ini, dan Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga pada bulan Agustus)
Penurunan Suku Bunga dan naik aktivitas ekonomi adalah lingkungan terbaik untuk pasar saham, ekonomi zona euro telah keluar dari stagnasi lima kuartal berturut-turut, para ekonom memperkirakan PDB Eropa naik akan positif tahun ini dan berikutnya (+ 0,8%, + 1,4%), jika momentum dapat dipertahankan, prospek saham Eropa positif, terutama ketika Suku Bunga Eropa dipotong lebih awal / lebih long daripada Amerika SerikatGambar 3:
Goldman Sachs berpendapat bahwa penurunan suku bunga dalam keadaan peningkatan aktivitas biasanya tidak memberikan manfaat yang signifikan bagi sektor utilitas dan properti yang sensitif terhadap suku bunga, tetapi lebih menguntungkan bagi saham-saham kecil dan perusahaan dengan neraca yang lebih lemah.
Nilai valuasi saham Eropa relatif rendah dalam pasar utama global:
Di sisi AS, penurunan tingkat pengembalian disertai dengan ekspektasi penurunan suku bunga, yang diperkirakan akan naik ke 36bp tahun ini, sedikit di bawah 1,5 kali lipat, dan sekitar 76bp atau 3 kali lipat tahun depan. Komentar pejabat Federal Reserve AS menunjukkan bahwa penurunan suku bunga pada bulan Juli mungkin diperlukan jika data inflasi dalam dua bulan mendatang secara signifikan membaik dan data pasar tenaga kerja menunjukkan kelelahan yang signifikan.
Saat ini pasar memiliki perbedaan yang signifikan dan belum terbentuk pandangan yang seragam, sehingga fluktuasi harga masih akan cukup besar, dengan kemungkinan antara 0 hingga 4 kali, dengan kecenderungan keseluruhan lebih condong ke kanan. Misalnya, Bank of America memperkirakan hanya akan melakukan satu kali penurunan suku bunga pada bulan Desember tahun ini, sementara Goldman Sachs memperkirakan akan memulai dua kali penurunan suku bunga pada bulan September.
PCE环比需要维持0.2或更低的增速,同比数字到秋天才有望下降:
Dalam menghadapi lonjakan harga baru-baru ini, kebijakan moneter negara-negara pasar baru yang biasanya menjadi indikator utama menunjukkan penurunan sikap dovish.
Dipengaruhi oleh berita bahwa Amerika Serikat telah melakukan tinjauan keamanan nasional terhadap perkembangan kecerdasan buatan di Timur Tengah dan dapat memperlambat penerbitan lisensi ekspor chip ke Timur Tengah, saham chip seperti NV dan AMD turun turun untuk sementara waktu, tetapi NV dan AMD masih ditutup masing-masing pump 4,9% dan 3,6% untuk minggu ini. Tidak jelas berapa long ulasan ini akan berlangsung long long, atau apa yang dianggap sebagai "ekspor besar-besaran."
Selain itu, UBS menunjukkan dalam laporan terbaru bahwa Nvidia mungkin memiliki pelanggan "VVVVIP", dan pelanggan misterius ini menyumbang 19% dari total pendapatan Nvidia pada tahun fiskal 2024. UBS berspekulasi bahwa pelanggan bisa menjadi Microsoft. Konsentrasi pendapatan yang begitu tinggi telah menyebabkan kekhawatiran pasar, dan juga menuangkan air dingin ke pump Nv (tetapi tidak lebih lama). Saham NV telah memompa 130% sepanjang tahun ini, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 2,7 triliun, hanya satu langkah lagi dari Apple (meskipun pendapatan yang diharapkan tahun ini hanya sepertiga dari Apple). Namun, informasi menguntungkan NV terbesar baru-baru ini adalah pemecahan saham dan dimasukkannya Dow, yang keduanya biasanya membawa pembelian yang cukup besar, dan sulit untuk melihat turun yang signifikan di NV sebelum itu terjadi.
Indeks Hang Seng turun 2,8%, SHSZ 300 turun 0,7%. TH Jun, PMI mengejutkan turun ke wilayah kontraksi, penurunan permintaan dalam dan luar negeri adalah berita negatif utama.
Namun dalam beberapa minggu terakhir, risiko terkait properti telah sedikit mereda karena kebijakan yang lebih longgar dan dukungan yang lebih besar.
Sekitar 90% perusahaan China telah melaporkan laba 1Q24, dengan pertumbuhan laba keseluruhan nol dibandingkan tahun lalu, namun ada perbedaan yang signifikan antara data aktual dan ekspektasi pasar yang mengharapkan pertumbuhan 20% sepanjang tahun.
Hingga minggu yang berakhir 29 Mei, arus dana ke dana ekuitas global dan obligasi cukup moderat.
Hedge funds and mutual funds have continued to increase their exposure to stocks this year, with hedge funds' net leverage ratio reaching near its highest level in the past year, and mutual funds' cash balance dropping to a historic low of only 1.4%.
Goldman Sachs analyzed the first quarter holdings of 707 hedge funds (total stock holdings of $2.7 trillion) and 482 mutual funds (stock assets of $3.3 trillion). The conclusions are as follows:
Beberapa analis berpendapat bahwa meskipun saham teknologi masih mendominasi berita dan perhatian, kita telah secara diam-diam melihat perluasan kepemimpinan ini terjadi dalam sektor utilitas dan energi, serta lonjakan gelegak sementara dalam sektor keuangan, industri, dan perawatan kesehatan, perubahan gaya mungkin menjadi tema utama selanjutnya. Sebenarnya, sejak April, saham teknologi tertinggal dibandingkan saham utilitas, yang mungkin mencerminkan tren yang lebih besar: bull market yang meluas.
Pasar saham China: Dana lindung nilai mempercepat penjualan minggu ini, kecepatannya adalah yang tercepat sejak Agustus 2023.
Trump tiba-tiba menjadi mantan presiden pertama Amerika Serikat yang dihukum bersalah, tetapi tidak ada ketentuan dalam Konstitusi Amerika Serikat yang melarangnya untuk terus berkampanye atau menjabat sebagai presiden AS. Karena ada beberapa cara, termasuk jaminan dan pengampunan, Trump hampir pasti akan tetap bebas dari penahanan selama masa jabatannya jika terpilih sebagai presiden. Kasus yang menimpa Trump kali ini adalah ia memberikan uang diam kepada dua teman wanitanya menjelang pemilihan presiden tahun 2016. Pengacara pribadi mantan Trump, yang dulunya merupakan orang kepercayaannya (namun kini berpisah), membayar uang diam sebesar $130.000. Masalah muncul ketika Trump enggan membayar dari saku pribadinya, tetapi menggunakan perusahaannya, yang melibatkan masalah pemalsuan keuangan dan pajak.
Menariknya, Trump memiliki kontribusi kampanye yang meroket setiap kali dia melanggar hukum atau melakukan kejahatan. Setengah bulan yang lalu, Trump mengumumkan bahwa dia mungkin ditangkap, dan sejak itu, pendapatan penggalangan dananya meningkat secara signifikan setiap hari. Setelah putusan dalam kasus uang tutup mulut, ia mengumpulkan sekitar $ 53 juta melalui sumbangan kecil di situs web, dan situs web donasi turun karena terlalu banyak kunjungan. Jadi, alih-alih meredam dukungan populer Trump, putusan itu dapat memacu dukungan bagi Trump dengan long lebih banyak orang sebagai upaya penganiayaan politik Demokrat untuk mengganggu pemilihan, yang bisa menjadi hal yang baik bagi dunia kripto mengingat poros Trump baru-baru ini untuk secara aktif merayu pendukung Aset Kripto. **
Dilihat dari harga yang ditetapkan di pasar sekunder, tingkat kemenangan Trump turun sesaat setelah dihukum, tetapi segera pump ke level baru: 01928374656574839201
Perlu dicatat bahwa saat peristiwa pembayaran diam-diam ini terjadi, Trump belum menjadi presiden dan hubungannya dengan partai juga tidak begitu penting. Selain itu, menghadapi tuntutan seperti ini, Trump memiliki pengalaman yang luas. Dalam 50 tahun terakhir, dia telah menghadapi lebih dari 4000 kali tuntutan hukum. Yang benar-benar berbahaya adalah tiga hal lainnya. Pertama, dalam pemilihan di Georgia pada tahun 2020, Trump ingin mengubah penghitungan suara di negara bagian tersebut. Dia kemudian menelepon Sekretaris Negeri Brad dan meminta dia untuk mencari cukup banyak suara tambahan untuk membalikkan hasil pemilihan. Percakapan telepon ini kemudian direkam. Kedua, Trump membawa pulang dokumen rahasia ke rumahnya. Dan yang ketiga adalah serangan terhadap Gedung Putih pada tanggal 6 Januari. Jika tuduhan-tuduhan ini terbukti benar, hanya saat itulah Trump benar-benar mungkin harus mengenakan baju tahanan.
Setelah mempertahankan suku bunga tinggi selama 22 bulan berturut-turut, siklus penurunan suku bunga yang sangat dinantikan oleh banyak orang akhirnya tiba untuk Bank Sentral Eropa. Pada pertemuan kebijakan moneter tanggal 6 Juni, Bank Sentral Eropa akan menjadi bank sentral utama pertama yang menurunkan suku bunga. Survei menunjukkan bahwa 100% ahli ekonomi memperkirakan Bank Sentral Eropa akan menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar pada pertemuan kebijakan moneter tersebut. Ini mungkin merupakan informasi menguntungkan bagi aset berisiko.
Indikator prospektif baru-baru ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja akan semakin melemah. Misalnya, jumlah klaim tunjangan pengangguran mengalami tren naik, dengan jumlah klaim pertama rata-rata selama empat minggu mencapai 222.500 orang, mencapai level tertinggi dalam 8 bulan terakhir.
Sejarah siklus ekonomi menunjukkan bahwa proses ini tidak akan lancar dan berkelanjutan. Pada suatu titik, fenomena non-linear akan muncul, di mana perusahaan menghemat tenaga kerja melalui pemutusan hubungan kerja langsung daripada melambatkan perekrutan. Pasar diperkirakan akan mengonfirmasi tren ini dengan data pekerjaan non-pertanian AS yang akan dirilis pada hari Jumat, yang diperkirakan hanya akan menambahkan 180.000 orang (perkiraan pasar pada bulan April sangat optimis dengan pertambahan 240.000 orang, tetapi hasilnya hanya menambahkan 175.000 orang, yang merupakan pertama kalinya dalam enam bulan bahwa angka yang dirilis lebih rendah dari perkiraan, dan pada hari itu BTC melonjak 6,5%). Tingkat pengangguran diperkirakan tetap stabil pada 3,9%, sementara perkiraan kenaikan upah rata-rata per jam dari 0,2% ke 0,3%. Karena ekspektasi telah menurun, kekecewaan kembali yang lebih lemah dari yang diharapkan kemungkinan akan memicu kenaikan pasar yang sama. Jika tingkat pengangguran naik, dampaknya akan lebih besar daripada jumlah pekerjaan. Meskipun peningkatan hanya sebesar 0,1%, itu dapat memicu kenaikan pasar meskipun jumlah pekerjaan sedikit melebihi perkiraan, meskipun momentum saat ini kurang kuat, kelanjutan kenaikan mungkin relatif lemah.
Editor konten: Yao Erliu
Penyusunan konten: Yao Erliu
Data Layer modular adalah metode modular untuk penyimpanan dan pengelolaan data, yang digunakan untuk membangun ekosistem blockchain. Lapisan ini biasanya mencakup berbagai komponen seperti otentikasi, penyimpanan data, komputasi dan pelatihan, eksekusi dan verifikasi, yang dapat dikombinasikan dan diintegrasikan sesuai kebutuhan untuk membangun berbagai jenis aplikasi dan solusi blockchain.
Dengan menyediakan fitur-fitur dan keuntungan ini, lapisan data modular dapat mengatasi banyak masalah di pasar, termasuk namun tidak terbatas pada keamanan dan privasi data, skalabilitas, interoperabilitas, efisiensi biaya, dan sebagainya. Ini menyediakan infrastruktur dan dukungan untuk penggunaan dan penerapan teknologi blockchain yang luas, mendorong perkembangan dan inovasi industri blockchain.
**CARV adalah lapisan data modular yang dibuat untuk game AI dan Web3, membangun identitas game milik pengguna, yang merupakan versi Ultra dari platform Galxe di platform game rantai zona. **
Proyek zona permainan berantai: Immutable X (IMX Kapitalisasi Pasar: 33.14 miliar dolar)
Proyek zona ID: Galxe (Kapitalisasi Pasar GAL sebesar 416 juta dolar AS), Space ID (Kapitalisasi Pasar ID sebesar 391 juta dolar AS)
TapTap, platform toko unduhan game dengan kapitalisasi pasar $ 850 juta untuk proyek web2.
CARV protokol adalah Data Layer modular yang memfasilitasi pertukaran data dan distribusi nilai di bidang game dan kecerdasan buatan. Ini mencakup proses aliran data ujung ke ujung, termasuk validasi data, otentikasi, penyimpanan, pemrosesan, pelatihan model, dan distribusi nilai. Protokol dengan CARV protokol, setiap orang sekarang dapat memiliki, mengontrol, memvalidasi, dan koin data mereka sendiri, merevolusi cara data digunakan dan dibagikan dengan memastikan privasi, kepemilikan, dan kontrol berada di tangan individu, mengantarkan masa depan di mana data menciptakan nilai bagi semua.
Protokol CARV adalah lapisan data modular yang memfasilitasi pertukaran data dan alokasi nilai antara permainan, AI, dan ∞. Ini mencakup alur data end-to-end, termasuk validasi data, otentikasi identitas, penyimpanan, pemrosesan, pelatihan model, dan alokasi nilai.
Protokol CARV menggunakan desain modular, mengelola siklus hidup data end-to-end melintasi berbagai lapisan. Komponen dalam setiap lapisan dapat terintegrasi dengan mulus, terdiri dari lapisan identitas, lapisan penyimpanan, lapisan komputasi dan pelatihan, lapisan eksekusi, dan lapisan verifikasi.
CARV DB adalah komponen penyimpanan protokol yang dikembangkan berdasarkan EigenLayer. Dengan menggunakan AVS (Active Verification Service), tidak hanya dapat menyimpan data tetapi juga memastikan validasi data.
Mendukung penyimpanan Desentralisasi (seperti Greenfield) dan penyimpanan terpusat (seperti AWS S3), pengguna dapat memilih skema penyimpanan sesuai preferensi.
Berbasis pada Konsensus, memahami kebutuhan konsumen data, dan mendistribusikan hadiah berdasarkan hasil kegiatan pengolahan dan verifikasi.
Fitur utama termasuk mencatat bukti TEE dan laporan validator on-chain, dan mendistribusikan imbalan on-chain kepada penyedia data dan infrastruktur berdasarkan konsensus validator, sambil menagih biaya kepada konsumen data.
Struktur ini memastikan proses manajemen transaksi dan interaksi di dalam ekosistem CARV menjadi desentralisasi, aman, dan efisien.
Pengguna diautentikasi melalui mekanisme tradisional (Web2) dan Blockchain (Web3) dan digabungkan di bawah CARV ID (ERC-7231).
Manfaatkan Token non-Fungible Token (NFT) dan soulbound (SBT) untuk mewakili identitas agregat pengguna di Blockchain.
Memastikan verifikasi lintas platform data pengguna, memberikan sistem tunggal untuk secara unik mengidentifikasi setiap pengguna.
Menggunakan cluster Lingkungan Eksekusi Terpercaya (TEE) untuk memproses data dan melatih model AI secara rahasia, dan mengirimkan hasil dan bukti TEE ke lapisan eksekusi.
Dengan kombinasi bukti jarak jauh, verifikasi identitas, pertukaran kunci sesi, dan enkripsi data, dapat dipastikan bahwa lingkungan eksekusi pengguna sesuai dengan harapan.
Dalam pelatihan model AI, parameter adalah kunci untuk membedakan model AI, dan sebagian besar model pelatihan perlu dijalankan dalam Lingkungan Pelaksanaan Tepercaya (TEE). Protokol CARV secara alami mendukung pelatihan AI di dalam TEE, memungkinkan perusahaan AI untuk mendapatkan data berkualitas tinggi dengan perlindungan privasi, melindungi data pengguna dan parameter model.
Bukti ZK (Zero Knowledge) adalah mekanisme verifikasi dan validasi data dalam protokol CARV. Memverifikasi bukti adalah operasi perhitungan logaritmik terhadap pernyataan matematika dalam kasus terburuk, dan proses verifikasi tidak memerlukan interaksi antara pembuktian dan pemeriksaan, hanya perlu mengirimkan bukti ke pemeriksa (non-interaktif).
Lapisan ini terdiri dari validator dari komunitas yang bertugas untuk memverifikasi bukti TEE untuk memastikan bahwa itu berjalan dengan aman dan akurat di dalam TEE.
Setelah lapisan komputasi menyelesaikan pemrosesan data, bukti TEE akan diterbitkan bersama dengan hasil pemrosesan data dan dapat diakses secara on-chain. Hasil ini utamanya menunjukkan apakah data telah menghasilkan nilai, dan apakah nilai tersebut harus didistribusikan secara on-chain melalui lapisan eksekusi.
CARV protokol adalah blockchain yang dirancang secara modular dan ditujukan untuk membangun dua zona populer, yaitu game dan AI, dengan dasar wawasan yang nyata untuk mengembangkan produk.
Agen AI CARV berbasis ekosistem TON - CARA Bot, serta banyak produk lainnya, sedang dalam pengembangan yang intensif dan cepat.
Meskipun CARV dalam mengembangkan zona game dan zona AI lebih mirip dengan platform zona ID dalam desain protokolnya, yang menjadi patokan dalam industri Web2 adalah platform permainan TapTap (kapitalisasi pasar $850 juta).
Galxe adalah sistem yang membangun DID Web3, yang tidak hanya menyediakan identitas multi-chain bagi pengguna, tetapi juga memungkinkan orang lain untuk lebih memahami pengguna melalui pencapaian/akreditasi masa lalu. Ini dilengkapi dengan kueri subgraph, snapshot on-chain, riwayat tata kelola, bukti kehadiran, dan basis data yang berinteraksi dengan aplikasi Web2.
Galxe adalah salah satu infrastruktur terpenting Web3 saat ini, namun perbedaan desain antara Galxe dan CARV juga memiliki karakteristik masing-masing.
Galxe:
CARV:
Galxe:
CARV:
Galxe fokus pada verifikasi identitas desentralisasi dan manajemen reputasi, cocok untuk membangun komunitas dan sistem penghargaan kontribusi konten. Sementara CARV melalui desain modular dan teknologi canggih, menyediakan solusi manajemen data dan identitas yang komprehensif, terutama cocok untuk manajemen prestasi game dan pelatihan model AI serta skenario yang memerlukan tingkat privasi data dan keamanan yang tinggi.
Sejak didirikan, CARV telah mengungkapkan 4 peristiwa pendanaan dengan total dana mencapai $14 juta, dengan valuasi pertama mencapai $40 juta.
Pendanaan pertama terjadi pada 22 November 2022, dipimpin oleh Xiangfeng Investment, dengan partisipasi dari lembaga seperti Infinity Ventures Crypto, W3GG, PAKA, UpHonest Capital, 7upDAO, SnackClub, Lyrik Ventures, Aliaksandr Hudzilin, EVOS, Lintentry Foundation. Total tercapai pendanaan sebesar 4 juta dolar dengan valuasi 40 juta dolar.
Yang kedua terjadi pada 05 Desember 2023, dan diinvestasikan bersama oleh HashKey Capital, yang detailnya tidak diungkapkan.
Pada tanggal 25 April 2024, putaran pendanaan ketiga dipimpin oleh IOSG Ventures dan Tribe Capital, dengan partisipasi dari OKX Ventures, Fenbushi Capital, No Limit Holdings, Arweave, ConsenSys Mesh, Draper Dragon, LiquidX, ARPA, MARBLEX, berhasil mengumpulkan pendanaan sebesar 10 juta dolar.
Kejadian keempat terjadi pada 31 Mei, kali ini bekerja sama dengan Animoca Brands, kontennya tidak diungkapkan.
Pendiri CARV, Victor, pernah belajar di Harvard Business School Amerika Serikat dan memiliki pengalaman berwirausaha dan berinvestasi di ranah Web2. Setelah terjun ke ranah Web3, melalui beberapa eksplorasi, akhirnya memutuskan untuk memulai proyek baru, yaitu lapisan data modular untuk game dan kecerdasan buatan (AI).
CARV adalah token utilitas asli dari ekosistem CARV, digunakan sebagai media pertukaran di platformnya. Ini memberikan kepemilikan data kepada pemain dan memungkinkan mereka berpartisipasi dalam pengelolaan pengembangan ekosistem.
veCARV mewakili CARV yang di-mana-jualkan (tidak dapat ditransfer) dan merupakan token. Digunakan utamanya dalam pengelolaan protokol CARV, sambil mengarahkan lapisan insentif untuk mendorong pengepungan pengguna, dapat digunakan dalam sistem P2E untuk memberikan hak suara kepada pemilik kolam penitipan dan mendapatkan imbalan kolam dan insentif perlindungan serta dukungan operator node yang menjaga keamanan jaringan.
Total pasokan CARV adalah 1,000,000,000, dan akan dibuka dalam empat tahun sejak peristiwa generasi token dimulai. Setelah TGE, alokasi awal total pasokan CARV selama empat tahun pertama adalah sebagai berikut:
CARV menggabungkan desain pasar web2+ web3, CARV juga merupakan salah satu proyek portal yang benar-benar membawa pengguna game web2 ke web3 dengan lebih baik.
Desain protokol modular multi-rantai hanya ada CARV di zona permainan untuk mengisi kekosongan teknologi modular zona permainan. Sementara itu, jika berbicara tentang penjualan node, CARV mungkin akan memiliki cara pemasaran yang sama dengan GALA pada awalnya.
CARV dapat dianggap sebagai platform Galex dalam zona permainan web2 + web3, dan permintaan token akan meningkat seiring dengan permintaan pengguna. ** Efek penawaran dan permintaan pasar juga akan meningkat secara signifikan, dan ini adalah salah satu proyek yang kami sangat optimis saat ini.**
Penulis: Chris Powers
Diterjemahkan oleh: Luccy, BlockBeats
Editor's note: Peneliti DeFi Chris Powers membahas tren baru di bidang pinjaman - pinjaman modular, dan memberikan contoh potensi pinjaman modular dalam menghadapi tantangan pasar dan memberikan layanan yang lebih baik.
Chris Powers membandingkan pemimpin pinjaman utama DeFi (MakerDAO, Aave, dan Compound), serta beberapa proyek pinjaman modular utama seperti Morpho, Euler, dan Gearbox, menggarisbawahi keberadaan pinjaman modular di dunia DeFi, dan menekankan dampak positifnya pada manajemen risiko dan aliran nilai.
Di dunia bisnis dan teknologi, ada konsep kuno yang mengatakan, "Ada hanya dua cara untuk menghasilkan uang dalam bisnis: mengikat (bundle) dan melepaskan (unbundle)." Ini berlaku tidak hanya dalam industri tradisional, tetapi juga lebih jelas dalam dunia mata uang kripto dan DeFi yang bersifat tanpa izin. Dalam artikel ini, kita akan membahas tren peningkatan peminjaman modular (dan para pelopor yang telah memasuki era pasca modular) dan bagaimana hal ini mengubah peminjaman DeFi yang dominan. Dengan munculnya pemisahan, struktur pasar baru terbentuk dan mengalirkan nilai baru - siapa yang akan mendapat manfaat terbesar?
——Chris
Pada lapisan inti, terjadi pemisahan besar-besaran yang sebelumnya Ethereum hanya memiliki satu solusi untuk eksekusi, pembayaran, dan ketersediaan data. Namun, sekarang Ethereum telah mengadopsi pendekatan yang lebih modular dengan menyediakan solusi khusus untuk setiap elemen inti blockchain.
Bidang pinjaman DeFi juga mengalami plot yang sama. Produk yang awalnya sukses adalah yang lengkap, meskipun platform pinjaman DeFi awal - MakerDAO, Aave, dan Compound - memiliki banyak bagian yang aktif, tetapi semuanya beroperasi di bawah struktur yang telah ditentukan oleh tim inti masing-masing. Namun, pertumbuhan pinjaman DeFi saat ini berasal dari sejumlah proyek baru yang memisahkan fungsi inti protokol pinjaman.
Proyek-proyek ini sedang menciptakan pasar yang independen, meminimalkan tata kelola, memisahkan manajemen risiko, melepaskan tanggung jawab oracle, dan menghilangkan ketergantungan tunggal lainnya. Proyek lain sedang menciptakan produk bundel yang mudah digunakan, menggabungkan beberapa blok DeFi bersama-sama untuk menyediakan produk pinjaman yang lebih komprehensif.
Dorongan baru untuk DeFi unbonding pinjaman ini telah menjadi meme pinjaman modular. Kami di Dose of DeFi sangat menyukai meme, tetapi juga melihat proyek baru (dan investor mereka) mencoba untuk lebih banyak memanfaatkan isu-isu pasar baru daripada karena ada inovasi potensial (lihat DeFi 2.0).
Pandangan kami: Spekulasi bukanlah sesuatu yang dibuat-buat. Peminjaman DeFi akan mengalami perubahan yang mirip dengan lapisan teknologi inti - seperti Ethereum, protokol modular baru muncul, seperti Celestia, sementara perusahaan utama yang ada mengubah roadmap mereka menjadi lebih modular.
Dalam jangka pendek, pesaing utama sedang membuka jalan yang berbeda. Proyek pinjaman modular baru seperti Morpho, Euler, Ajna, Credit Guild, dan lainnya telah berhasil, sementara MakerDAO mengadopsi pola SubDAO yang lebih terdesentralisasi. Selain itu, Aave v4 yang baru diumumkan juga sedang berkembang ke arah modular, sejalan dengan perubahan arsitektur Ethereum. Jalur-jalur yang dibuka saat ini mungkin akan menentukan akumulasi nilai dalam tumpukan pinjaman DeFi dalam jangka panjang.
Menurut data dari Token Terminal, selalu ada pertanyaan apakah MakerDAO termasuk dalam pangsa pasar pinjaman DeFi yang terenkripsi atau pasar koin stabil. Namun, dengan keberhasilan Spark Protocol dan pertumbuhan aset dunia nyata (RWA) MakerDAO, ini tidak akan menjadi masalah di masa depan.
Ada dua metode umum dalam membangun sistem yang kompleks. Salah satu strateginya adalah fokus pada pengalaman pengguna akhir, memastikan kompleksitas tidak mempengaruhi ketersediaan. Ini berarti mengendalikan seluruh tumpukan teknologi (seperti yang dilakukan Apple melalui integrasi perangkat keras dan perangkat lunak).
Strategi lainnya adalah membiarkan beberapa peserta membangun berbagai komponen sistem. Dalam pendekatan ini, perancang pusat sistem kompleks fokus pada menciptakan standar inti yang interoperabel sambil mengandalkan pasar untuk inovasi. Ini dapat dilihat dalam protokol inti internet, di mana protokol ini tetap tidak berubah, sementara aplikasi dan bisnis berbasis TCP/IP mendorong inovasi internet.
Analogi ini juga dapat diterapkan pada entitas ekonomi, di mana pemerintah dianggap sebagai lapisan dasar, mirip dengan TCP/IP, memastikan interoperabilitas melalui hukum dan koherensi sosial, sedangkan perkembangan ekonomi terjadi di sektor swasta yang didirikan di atas lapisan tata kelola. Kedua pendekatan ini tidak selalu berlaku, banyak perusahaan, protokol, dan entitas ekonomi beroperasi di suatu tempat di antara keduanya.
Orang-orang yang mendukung teori pinjaman modular dalam DeFi berpendapat bahwa inovasi dalam DeFi akan didorong melalui spesialisasi pada setiap bagian tumpukan pinjaman, bukan hanya berfokus pada pengalaman pengguna akhir.
Salah satu alasan kunci adalah untuk menghilangkan ketergantungan tunggal. Protokol pinjaman memerlukan pemantauan risiko yang ketat, sebuah masalah kecil dapat menyebabkan kerugian yang menghancurkan, oleh karena itu membangun mekanisme redundansi adalah kunci. Protokol pinjaman dengan struktur tunggal biasanya akan memperkenalkan beberapa mesin Oracle untuk mencegah kegagalan salah satunya, tetapi pinjaman modular menerapkan metode lindung nilai ini ke setiap lapisan tumpukan pinjaman.
Untuk setiap pinjaman DeFi, kita dapat menentukan lima komponen kunci yang diperlukan tetapi dapat disesuaikan:
Komponen-komponen ini harus dipantau dengan cermat untuk memastikan kemampuan platform untuk membayar dan mencegah akumulasi rekening buruk yang disebabkan oleh perubahan harga yang cepat (kami juga dapat menambahkan sistem penyelesaian ke lima komponen di atas).
Untuk Aave, Maker, dan Compound, mekanisme pengaturan token digunakan untuk membuat keputusan untuk semua aset dan pengguna. Pada awalnya, semua aset digabungkan bersama dan berbagi risiko seluruh sistem. Namun, bahkan protokol pinjaman dengan struktur tunggal dengan cepat mulai menciptakan pasar terpisah untuk setiap aset guna mengisolasi risiko.
Mengisolasi pasar bukanlah satu-satunya cara untuk membuat protokol pinjaman Anda lebih modular. Inovasi sejati terjadi dalam protokol baru yang mempertimbangkan ulang konten yang diperlukan dalam tumpukan pinjaman.
Pemain terbesar dalam dunia modular adalah Morpho, Euler, dan Gearbox:
Morpho saat ini adalah pemimpin yang jelas dalam pinjaman modular, meskipun tampaknya baru-baru ini menjadi tidak nyaman dengan label, mencoba menjadi "non-modular, tidak monolitik, tetapi agregat". Dengan total Nilai Posisi Lock-up (TVL) sebesar $ 1,8 miliar, tidak diragukan lagi sudah berada di puncak industri pinjaman Keuangan Desentralisasi, tetapi ambisinya adalah menjadi yang terbesar. Morpho Blue adalah tumpukan pinjaman utamanya, di mana dimungkinkan untuk membuat brankas yang disetel ke parameter yang diperlukan tanpa izin. Tata kelola hanya memungkinkan modifikasi beberapa komponen – saat ini lima komponen berbeda – tanpa mendikte komponen apa yang seharusnya. Ini dikonfigurasi oleh pemilik vault (biasanya Keuangan Desentralisasi Manajemen Risiko). Lapisan utama lain dari Morpho adalah MetaMorpho, lapisan likuiditas agregat yang mencoba untuk menjadi peminjam pasif. Ini adalah bagian yang secara khusus berfokus pada pengalaman pengguna akhir. Ini mirip dengan DEX Uniswap di Ethereum, sementara juga memiliki Uniswap X untuk perutean transaksi yang efisien.
Euler meluncurkan versi v1 pada tahun 2022, menghasilkan kontrak terbuka senilai lebih dari 200 juta dolar, tetapi serangan hacker hampir menghabiskan semua dana protokol (meskipun kemudian dikembalikan). Sekarang, mereka bersiap untuk meluncurkan versi v2 dan kembali memasuki ekosistem peminjaman modular yang matang sebagai pemain utama. Euler v2 memiliki dua komponen kunci. Pertama adalah Suite Kas Euler (EVK), kerangka kerja untuk membuat kas yang kompatibel dengan ERC4626, dengan fitur pinjaman tambahan sehingga dapat berfungsi sebagai kolam pinjaman pasif, dan yang kedua adalah Penghubung Kas Ethereum (EVC), sebuah primitif EVM yang mengimplementasikan jaminan berbagai kas, di mana beberapa kas dapat menggunakan jaminan yang disediakan oleh satu kas. Rencana v2 akan diluncurkan pada kuartal kedua atau ketiga.
Gearbox menyediakan kerangka kerja yang berpusat pada pengguna yang jelas di mana pengguna dapat dengan mudah mengatur posisi tanpa pengawasan kerinduan, terlepas dari tingkat keterampilan atau pengetahuan mereka. Inovasi utamanya adalah "akun kredit", yang merupakan list aset yang memungkinkan manipulasi dan daftar yang diizinkan, dalam mata uang aset pinjaman. Ini pada dasarnya adalah kumpulan pinjaman independen, mirip dengan brankas Euler, kecuali bahwa akun kredit Gearbox menyimpan jaminan pengguna dan dana pinjaman di satu tempat. Seperti MetaMorpho, Gearbox menunjukkan bahwa mungkin ada lapisan di dunia modular yang berfokus pada bundling untuk pengguna akhir.
Di bagian tumpukan pinjaman, ada kesempatan untuk membangun sistem alternatif yang mungkin ditujukan untuk pasar subsektor khusus atau faktor pendorong pertumbuhan masa depan. Beberapa pendorong utama yang mengadopsi pendekatan ini adalah sebagai berikut:
Credit Guild berencana untuk masuk ke pasar pinjaman yang telah ada melalui model tata kelola yang minim kepercayaan. Peserta yang sudah ada, seperti Aave, memiliki parameter tata kelola yang sangat ketat, yang sering kali membuat pemegang token kecil merasa acuh tak acuh karena suara mereka tampaknya tidak memiliki pengaruh yang besar. Oleh karena itu, sedikit orang jujur yang mengendalikan sebagian besar perubahan. Credit Guild mengganggu dinamika ini dengan memperkenalkan kerangka tata kelola yang optimis dan berbasis hak veto, yang menetapkan ambang batas jumlah orang yang diperlukan dan keterlambatan perubahan parameter yang berbeda, sambil menggabungkan pendekatan risiko untuk menghadapi konsekuensi yang tidak terduga.
Tujuan Starport adalah pengembangan cross-chain. Ini mengimplementasikan kerangka dasar untuk mengintegrasikan protokol pinjaman yang kompatibel dengan EVM dari berbagai jenis. Ini mengelola ketersediaan data dan pelaksanaan ketentuan melalui dua komponen inti berikut:
Ajna memiliki model pinjaman modal terpoolling yang benar-benar tanpa izin, tanpa mesin oracle, dan tanpa tata kelola di semua tingkat. Pool ditetapkan dengan pasangan aset penawaran/jaminan yang diberikan oleh peminjam/pemberi pinjaman, memungkinkan pengguna untuk mengevaluasi kebutuhan aset dan mengalokasikan modal. Desain tanpa mesin oracle Ajna memungkinkan pemberi pinjaman menentukan harga pinjaman dengan menentukan jumlah aset jaminan yang harus dijaminkan oleh setiap penawar pinjaman. Ini sangat menarik untuk aset-aset yang kurang likuid, seperti yang dilakukan Uniswap v2 untuk token kecil.
Bidang peminjaman menarik banyak peminjam baru, dan juga memicu kembali dorongan terbesar untuk protokol DeFi mengeluarkan produk pinjaman baru:
Aave v4, yang baru saja diumumkan bulan lalu, sangat mirip dengan Euler v2. Sebelumnya, Marc "Chainsaw" Zeller, pendukung setia Aave, mengatakan bahwa Aave v3 akan menjadi versi final dari Aave karena sifatnya yang modular. Mekanisme likuidasi lunaknya dipelopori oleh Llammalend (lihat di bawah untuk detailnya); Lapisan likuiditas terpadunya juga mirip dengan EVC Euler v2. Meskipun sebagian besar peningkatan yang akan datang bukanlah hal baru, mereka juga belum diuji secara ekstensif dalam protokol yang sangat lancar (dan Aave sudah menjadi protokol). Keberhasilan Aave dalam mendapatkan pangsa pasar di setiap on-chain sungguh luar biasa. Paritnya mungkin tidak dalam, tetapi lebar, memberi Aave penarik yang sangat kuat.
Curve, atau lebih dikenal sebagai Llammalend, adalah serangkaian pasar pinjaman satu arah (jaminan yang tidak dapat dipinjam) yang terisolasi di mana crvUSD (sudah dicetak), stablecoin asli Curve, digunakan sebagai jaminan atau aset utang. Hal ini memungkinkannya untuk menggabungkan keahlian Curve dalam desain AMM market maker (AMM) untuk memberikan peluang pasar pinjaman yang unik. Curve selalu beroperasi dengan cara yang unik di ruang Keuangan Desentralisasi, tetapi itu telah bekerja dengan baik untuk mereka. Selain Uniswap raksasa, Curve juga telah mengukir segmen yang signifikan di pasar DEX dan telah membuat orang memikirkan kembali tokenomik mereka melalui keberhasilan model veCRV. Llammalend tampaknya menjadi bab lain dalam cerita Curve:
Fitur yang paling menarik adalah logika Manajemen Risiko dan Kliring, yang merupakan sistem LLAMMA berbasis Kurva yang memungkinkan "likuidasi lunak".
LLAMMA diimplementasikan sebagai kontrak pembuat pasar yang mendorong arbitrase antara aset di pasar pinjaman yang terisolasi dan pasar eksternal.
Seperti AMM Likuiditas Terpusat (clAMM, seperti Uniswap v3), LLAMMA secara merata menyetorkan jaminan peminjam dalam rentang harga yang ditentukan oleh pengguna (disebut sebagai interval) yang jauh menyimpang dari harga mesin Oracle, untuk memastikan selalu ada insentif arbitrase.
Dengan cara ini, ketika harga aset jaminan turun melebihi rentangnya, sistem dapat secara otomatis mengonversi sebagian aset jaminan menjadi crvUSD (likuidasi lunak). Meskipun ini akan menurunkan kondisi kesehatan pinjaman secara keseluruhan, tetapi jauh lebih baik daripada likuidasi total, terutama jika mempertimbangkan dukungan yang jelas terhadap aset ekor panjang.
Sejak 2019, pendiri Curve Michael Egorov telah berhasil menetralisir kritik terhadap desain yang berlebihan.
Curve dan Aave sangat memperhatikan perkembangan mata uang stabil masing-masing. Ini adalah strategi yang sangat efektif dalam jangka panjang dan dapat menghasilkan pendapatan yang signifikan. Keduanya mengikuti langkah yang dilakukan oleh MakerDAO. MakerDAO tidak mengabaikan pinjaman DeFi dan bahkan meluncurkan merek terpisah Spark. Meskipun belum ada insentif token asli (belum), Spark telah menunjukkan performa yang sangat baik selama setahun terakhir. Mata uang stabil dan kemampuan penciptaan uang yang besar (kredit memang obat yang efektif) adalah peluang besar dalam jangka panjang. Namun, berbeda dengan pinjaman, mata uang stabil memerlukan tata kelola on-chain atau entitas terpusat off-chain. Untuk Curve dan Aave, jalur ini masuk akal karena keduanya memiliki beberapa tata kelola token tertua dan paling aktif (tentu saja, setelah MakerDAO).
Yang saat ini tidak bisa kita jawab adalah apa yang dilakukan oleh Compound? Ia dulunya adalah pemimpin dalam ruang DeFi, memulai musim panas DeFi, dan membentuk konsep pertanian hasil. Jelas, masalah regulasi membatasi aktivitas tim inti dan investor, itulah sebabnya pangsa pasarnya menurun. Namun, seperti halnya dengan benteng yang luas dan jelas dari Aave, Compound masih memiliki pinjaman yang belum diselesaikan sebesar 10 miliar dolar AS dan alokasi tata kelola yang luas. Baru-baru ini, ada yang mulai mengembangkan Compound di luar tim Compound Labs. Kami tidak yakin ia harus fokus pada pasar apa - mungkin pasar blue chip besar, terutama jika ia bisa mendapatkan beberapa keuntungan regulasi.
Tiga platform utama DeFi (Maker, Aave, Compound) sedang menyesuaikan strategi mereka untuk menghadapi perubahan menjadi arsitektur pinjaman yang lebih modular. Peminjaman dengan jaminan mata uang kripto dulu merupakan bisnis yang menguntungkan, tetapi ketika jaminan Anda berada di atas rantai, pasar menjadi lebih efisien dan keuntungan menjadi terjepit.
Ini tidak berarti tidak ada peluang dalam struktur pasar yang efisien, hanya saja tidak ada orang yang dapat memonopoli posisinya dan mengambil keuntungan.
Struktur pasar modular baru memberikan lebih banyak kesempatan nilai tanpa izin bagi entitas swasta seperti manajer risiko dan investor risiko. Ini membuat manajemen risiko lebih bermakna dan langsung berubah menjadi peluang yang lebih baik, karena kerugian ekonomi dapat secara serius mempengaruhi reputasi pengelola gudang.
Peristiwa Gauntlet terakhir - Morpho adalah contoh yang bagus, di mana peristiwa ini terjadi selama proses depeg ezETH.
Selama periode depeg, Gauntlet, pengelola risiko yang matang, mengoperasikan repositori ezETH dan mengalami kerugian. Namun, karena risikonya lebih jelas dan terisolasi, sebagian besar pengguna repositori metamorpho lainnya tidak terpengaruh, sementara Gauntlet perlu menyediakan evaluasi pasca kejadian dan bertanggung jawab.
Gauntlet pertama kali meluncurkan repositori karena melihat masa depan yang lebih menjanjikan di Morpho dan dapat mengenakan biaya daripada memberikan layanan konsultasi Manajemen Risiko kepada tata kelola Aave (yang lebih fokus pada politik daripada analisis risiko — Anda mencoba mencicipi atau minum "gergaji mesin").
Pada minggu ini, pendiri Morpho, Paul Frambot, mengungkapkan bahwa sebuah perusahaan manajemen risiko skala kecil, Re7Capital, yang juga merupakan perusahaan dengan laporan berita penelitian yang luar biasa, mencatatkan pendapatan tahunan on-chain sebesar $500,000 sebagai pengelola repositori Morpho. Meskipun tidak terlalu besar, ini menunjukkan bahwa Anda dapat membangun perusahaan keuangan di DeFi (bukan hanya kebun penghasilan liar). Ini memang mengajukan beberapa masalah pengawasan jangka panjang, tetapi hal ini umum dalam dunia mata uang kripto saat ini. Selain itu, ini juga tidak akan menghentikan manajer risiko menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari pinjaman modular di masa depan.
Menulis: jk, Harian Planet Odaily
Pada tanggal 29 hingga 31 Mei 2024, Coindesk, media Web3 terkenal di Amerika Serikat, mengadakan konferensi Consensus 2024 di kota Austin, Texas. Jurnalis Odaily yang berbasis di Amerika Utara ikut serta dalam konferensi tersebut.
Sebagai salah satu acara terbesar dan paling berpengaruh di dunia untuk mata uang kripto dan industri blockchain, Konferensi Consensus mengumpulkan pengembang, investor, pendiri, merek, dan pembuat kebijakan dari seluruh dunia. Konferensi ini tidak hanya menyediakan platform untuk memamerkan teknologi terkini dan mendiskusikan tren industri, tetapi juga merupakan kesempatan yang sangat baik bagi para profesional industri untuk berkomunikasi dan berkolaborasi.
Konferensi Consensus kali ini adalah konferensi industri pertama sejak bull market ini dimulai. Sebelumnya, selama persetujuan ETF Bitcoin dan lonjakan harga Bitcoin dari $50.000 menjadi $70.000 selama ETH Denver, seluruh industri telah memberikan reaksi yang cukup kuat terhadap bull market ini dalam beberapa bulan terakhir.
Kali ini, meskipun jumlah peserta konferensi berkurang dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, tetapi kualitas keseluruhan meningkat secara signifikan; dari kondisi komunikasi langsung di tempat, peserta konferensi lebih profesional, diskusi sangat mendalam, dan efek komunikasi juga lebih efisien. Jumlah orang yang tidak memiliki pemahaman tentang industri blockchain atau siswa yang datang untuk belajar juga jauh berkurang dibandingkan konferensi lainnya. Dapat dilihat bahwa sebagian besar peserta konferensi tahun ini adalah peserta yang terlibat secara mendalam dalam industri, dan bagi perusahaan yang ingin mendapatkan pendanaan di Amerika Serikat atau mencari pelanggan atau target investasi, Consensus tetap menjadi salah satu acara blockchain yang tidak boleh dilewatkan di Amerika Serikat.
Sebisa mungkin mengadopsi desain lokasi utama tahun lalu yang memiliki satu jalan utama dan banyak cabang kecil, peserta acara resmi di lokasi tampaknya tidak sebanyak tahun lalu, bahkan banyak orang yang saya temui di lokasi mengakui bahwa mereka tidak terlalu ke lokasi utama. Lebih banyak diskusi dan pertukaran pendapat terjadi di berbagai acara sampingan, para peserta cenderung untuk menghadiri acara kecil dan fleksibel ini, selama empat hari Consensus berlangsung, ada sekitar 200+ acara serupa yang diselenggarakan oleh berbagai perusahaan Web3. Acara-acara ini lebih mendekati aplikasi praktis dan teknologi terkini, memberikan lebih banyak kesempatan untuk diskusi dan kolaborasi.
Selain itu, harga tiket yang tinggi (harga tiket untuk siswa dan pengembang relatif lebih rendah) juga menjadi alasan banyak orang tidak muncul di lokasi utama acara.
Acara sampingan konsensus tabel, Sumber: Resmi Konsensus
AI dan Internet of Things (DePIN) terdesentralisasi adalah jalur ekosistem yang paling banyak diminati dalam konferensi ini. Baik itu diskusi teknis maupun presentasi proyek, semuanya difokuskan pada dua bidang ini; yang paling jelas adalah bahwa ada banyak kegiatan yang terpusat di sekitar ekosistem ini, sementara jalur tradisional seperti DeFi, game, dan lainnya tidak mendapatkan perhatian seperti sebelumnya. Dan sebaliknya, Ethereum dan ETF, meskipun masih mendapatkan diskusi tertentu, jelas tidak mendapatkan perhatian yang berlebihan dari peserta konferensi.
Jumlah peserta dari Asia sangat signifikan, banyak peserta yang datang khusus dari dalam negeri untuk menghadiri konferensi ini, dan sebagian besar dari mereka bukan berasal dari lembaga terkemuka, tetapi sebagian besar adalah pendiri perusahaan startup atau investor dana, yang datang ke Amerika untuk mencari peluang pendanaan, target investasi, atau tren dana terbaru di Eropa dan Amerika. Hal ini juga membuat konferensi ini menjadi platform yang internasional dan sangat beragam, yang mempromosikan pertukaran dan kerja sama antara Timur dan Barat.
Secara keseluruhan, Consensus 2024 menunjukkan kedalaman dan luasnya industri, melalui pertukaran internasional, memberikan arah bagi perkembangan masa depan blockchain dan mata uang kripto. Konferensi ini bukan hanya acara industri, tetapi juga perpaduan dan percampuran pemikiran dan teknologi terkemuka global, menandakan masa depan yang lebih terbuka, inovatif, dan desentralisasi.
Tulisan: NingNing
Apakah koin Meme benar-benar menelan koin VC?
Tidak, ini hanya ilusi kolektif dari kesadaran pasar. Ilusi ini disebut sebagai ketergantungan memori pendek berlebihan dalam pembelajaran jaringan saraf, dan sering terjadi dalam analisis pasar.
Thread ini akan menggunakan metode analisis komparatif kuantitatif, membandingkan data volatilitas berkelanjutan 7 hari, korelasi, dan faktor musiman harga antara koin MeMe dan VC selama periode kenaikan harga saat ini (Oktober 23 hingga sekarang), untuk merekam hubungan sebenarnya di antara keduanya.
Untuk memastikan konsistensi analisis perbandingan, kami membagi MeMe koin dan VC koin menjadi 3 tipe utama: koin utama klasik, koin kuda putih baru, dan koin bintang baru yang baru saja terdaftar.
Dari dimensi faktor musiman harga, faktor musiman koin klasik MeMe dan BTC memiliki resonansi yang kuat, dengan pengaruh yang kuat pada harga di awal bulan. Sementara itu, faktor musiman koin VC klasik memiliki penundaan tertentu dibandingkan dengan faktor musiman BTC.
Dilihat dari dimensi volatilitas bergulir 7 hari dari harga, struktur UNI memiliki konsistensi dengan struktur SHIB, dengan dua puncak volatilitas yang tidak biasa selama siklus kenaikan ini.
Dua puncak volatilitas yang tidak biasa SHIB hampir sinkron dengan BTC, sementara puncak volatilitas DOGE memiliki karakteristik yang sama. Ini berarti sifat hedging koin MeMe klasik utama terhadap penurunan volatilitas BTC menjadi lebih lemah.
Hasil matriks korelasi sekali lagi mengkonfirmasi perubahan atribut pemimpin koin MeMe klasik. Selama periode kenaikan ini, korelasi antara SHIB dan BTC adalah 0,53, sementara korelasi DOGE lebih tinggi, mencapai 0,72.
Ringkasan: Atribut koin MeMe klasik utama MeMe mengalami degradasi yang parah, lebih banyak berfungsi sebagai token blue-chip dengan likuiditas yang baik.
Musim TIA lebih kuat daripada PEPE dan FLOKI secara musiman, tidak heran ada suara pasar yang mengolok-olok modularitas sebagai MEME terbesar dalam siklus ini.
Dalam hal volatilitas yang berputar selama 7 hari, TIA juga menjadi pemimpin yang tak terbantahkan, bukan PEPE, yang diharapkan menjadi bintang terang di antara koin MeMe saat ini.
Dalam hal korelasi juga sangat menarik, dalam siklus kenaikan ini, korelasi antara TIA, Mobile, dan BTC hampir nol, sementara korelasi antara PEPE dan FLOKI dengan BTC masing-masing adalah 0,61 dan 0,46.
Simpul: Di antara koin kuda putih yang sedang muncul, fitur pasar sekunder VC lebih mirip dengan koin MeMe.
Karena itu adalah mata uang baru, kami menetapkan rentang waktu dari 1 Maret tahun ini hingga sekarang.
Dalam siklus ini, faktor musiman BTC memiliki pengaruh yang lemah, sementara faktor musiman Aevo cenderung memiliki pengaruh negatif, dan faktor musiman SLERF memiliki pengaruh yang kuat.
Sejak April, baik itu VC koin maupun MeME koin, volatilitas koin bintang yang baru saja terdaftar memiliki tren penurunan yang tajam dalam 7 hari.
Dalam hal korelasi, masih di atas ekspektasi. Di antaranya, korelasi BOME dengan BTC mencapai 0,61, menempatkannya di posisi pertama.
Ringkasan: Sejak April, koin VC telah berkorelasi negatif dengan BTC, dengan volatilitas yang rendah dalam 7 hari ini, ini merupakan sumber utama dari sentimen FUD terhadap koin VC di pasar.
Karakteristik harga pasar sekunder VC Coin dan MeMe Coin tidak begitu jelas terpisah. Mereka tidak memiliki hubungan yang saling bertentangan, tetapi seringkali saling melompat pada siklus waktu yang berbeda dalam siklus hidup yang berbeda. Sejak April, volatilitas VC Coin yang baru saja masuk turun, dan korelasinya dengan BTC lemah, menyebabkan para pedagang pasar sekunder sulit mendapatkan keuntungan dari hal ini, dan ini adalah alasan utama munculnya sentimen FUD pada VC Coin di pasar.
Tapi sebagai investor yang rasional, kita perlu memahami dengan jelas bahwa MeMe koin > VC koin hanya fenomena siklus yang baru berlangsung dua bulan, jangan terburu-buru mengatakan bahwa hanya ada MeMe koin di masa depan, dan jangan memenuhi portofolio investasi kita dengan MeMe koin. KOL luar negeri yang memanfaatkan gelombang panas siklus meme ini tidak bisa dipercaya; selebriti Barat yang meluncurkan koin selama gelombang panas siklus meme ini pasti akan melakukan RUG. Harap diingat, kita datang untuk berinvestasi, bukan untuk berjudi.
Penulis: toly, Salah satu pendiri Solana
Kompilasi: Felix, PANews
Setiap hari sekitar 1 juta akun baru ditambahkan ke Solana, dengan total status sekarang lebih dari 500 juta, sementara ukuran snapshot sekitar 70GB. Dengan perbaikan perangkat keras, angka-angka ini dapat dikelola dengan baik, tetapi tujuan dari SVM saat berjalan adalah untuk memberikan akses perangkat keras termurah. Untuk mencapai ini, status dan memori harus dikelola dalam batasan perangkat keras saat ini.
Pada tahun 2024, bandwidth PCI terbaru dapat mencapai throughput 0,5 Tbs hingga 1 Tb. Atau 64GB hingga 128GB per detik. Meskipun terdengar besar, namun jika satu tx membaca/menulis sebesar 128MB, bandwidth PCI 128GBps akan membatasi TPS rantai sekitar 1000. Sebenarnya, sebagian besar txs mengakses memori yang baru dimuat dan di-cache ke RAM. Desain ideal seharusnya memungkinkan untuk memuat 1000 txs dengan status baru sebesar 128MB, ditambah dengan 10k atau lebih txs membaca dan menulis status cache yang ada.
Membuat akun baru memerlukan bukti bahwa akun tersebut saat ini tidak ada. Ini biasanya dilakukan secara otomatis di setiap validator, karena setiap validator memiliki indeks lengkap dari semua akun yang valid saat ini. Bahkan jika data akun tidak disimpan secara lokal, hanya hash data yang disimpan, 500 juta akun akan menjadi kunci rahasia 32 byte + hash data 32 byte atau masing-masing 64 byte, yaitu 32 GB. Ini sudah cukup untuk memastikan pemisahan RAM dan disk.
Dalam beberapa ukuran snapshot, jika ada kerusakan perangkat keras di sebagian jaringan, waktu yang diperlukan untuk memulai ulang sistem baru dalam kondisi terburuk dapat diperpanjang. Dengan perbaikan bandwidth dan perangkat keras, situasinya berubah setiap hari, dan Solana belum mendekati batasan ini, tetapi batasan ini tetap ada pada setiap titik waktu.
RAM dan disk memiliki karakteristik dan batasan kinerja yang berbeda. Jika SVM tidak membedakan, maka transaksi dan batasan harus dipatok untuk kasus terburuk, yang membatasi kinerja. Selama eksekusi transaksi, semua kunci rahasia akun setidaknya harus tersedia, dan jumlah total akun akan mempengaruhi penggunaan bantalan RAM dan bandwidth disk PCIi. Snapshot tidak dapat meningkat secara sembarangan. Solusi yang ideal adalah:
Chilly, Avocado, LSR. Nama yang buruk biasanya menjadi tanda desain perangkat lunak yang bagus. Insinyur Anza dan Firedancer telah menemukan solusi berikut.
Cache saat operasi akun dikelola secara deterministik oleh semua instansi. Pada tingkat yang lebih tinggi, ini adalah cache LRU untuk akses status. Selama pembangunan blok dan penjadwalan, implementasi ini dapat dengan mudah memeriksa akun tanpa perlu mengunci atau mengiterasi cache LRU. Cache diimplementasikan dengan mekanisme penghitung yang sangat sederhana.
Keunggulan desain ini adalah bahwa itu secara alami cocok untuk penjadwal saat ini. Pengguna hanya perlu khawatir tentang biaya prioritas mereka. Penjadwal harus menangani masalah memasukkan semua tx yang lebih rendah dari LOAD_LIMIT dan batasan kunci tulisan akun ke dalam ransel. Tx dengan prioritas tertinggi dapat dimuat terlebih dahulu dan menggunakan LOAD_LIMIT. Setelah mencapai batasan ini, semua tx lain masih dapat dimasukkan ke dalam satu blok. Oleh karena itu, validator dapat memaksimalkan lokalitas cache txs.
Avacado terdiri dari dua bagian, kompresi keadaan dan kompresi indeks. Pertama-tama ganti data akun dengan hash lalu migrasikan indeks akun ke Binary Trie / patricia Trie. Akun baru harus memberikan bukti bahwa mereka tidak dalam "trie".
Desain umumnya sebagai berikut:
Diperkirakan 75% akun tidak diakses selama lebih dari 6 bulan dan kemungkinan tidak akan pernah diakses. Kompresinya bisa menghemat 50% ukuran snapshot.
Ini adalah masalah yang lebih sulit untuk diselesaikan. Hanya dengan kompresi status, validator masih memiliki semua rekening yang valid yang mungkin ada dalam sistem. Membuat akun baru memerlukan pemeriksaan basis data ini. Biaya penyimpanan basis data ini tinggi bagi validator, tetapi biaya pembuatan akun baru rendah bagi pengguna. Untuk memastikan kunci pribadi baru tidak bertentangan dengan akun yang sudah ada.
Pertambangan Trie biner
Titik kunci dari proses ini adalah bahwa validator yang melakukan tindakan ini akan mendapatkan imbalan, tetapi tidak semua validator harus melakukan tindakan ini. Jika semua validator harus melakukan tindakan ini, maka semua validator harus menjaga konten dalam Binary Trie saat ini, yang berarti seluruh status harus menjadi bagian dari snapshot. Validator yang ingin menjaga seluruh status harus mengirimkan transaksi yang memampatkan N akun dalam indeks ke Trie.
Bukti Akun Baru
Untuk membuat akun baru, pengguna harus membuktikan bahwa akun tersebut tidak ada di Trie. Validator yang memelihara seluruh status dapat menghasilkan bukti bahwa akun tidak ada di Trie. Ini memberikan beban kepada pengguna, mereka harus selalu terhubung dengan penyedia status besar untuk menghasilkan bukti-bukti tersebut.
Atau pengguna dapat membuktikan bahwa akun mereka dibuat dengan hash PoH terbaru. Cara paling sederhana untuk mendukung hal ini adalah:
Karena akun dalam Trie harus mengalami kompresi status terlebih dahulu, ini membutuhkan epoch lengkap. Tidak mungkin akun mana pun dalam Trie menggunakan hash PoH terbaru untuk menghasilkan alamat.
Metode lain yang dapat didukung adalah PKI menciptakan bukti itu sendiri, membuktikan bahwa kunci pribadi dibuat dengan hash (rahasia tersembunyi pengguna, hash PoH terbaru).
Sewa Ringan Sederhana, juga dikenal sebagai Sewa Bodoh Kurang. Bagaimana cara menetapkan biaya alokasi akun baru, dan bagaimana memastikan akun yang sudah tidak terpakai akhirnya dikompresi, serta mengurangi beban keseluruhan sistem dan harga bagi pengguna baru?
Perlu memulihkan sistem Sewa. Sewa merujuk pada biaya yang harus dibayar oleh akun saat ini sebesar X dolar/byte/hari, seperti pembayaran biaya penyimpanan akun di AWS.
Rent Rate bonding curve
Tarif Sewa = K*(negara bagian_size)^N
Tidak peduli seberapa besar status saat ini, jika kecil, biaya harus rendah, jika mendekati batas snapshot, biaya harus sangat tinggi.
Harga Pemetaan Minimum Bonding
Akun harus memiliki setidaknya satu epoch. Penugasan memerlukan status akun menjadi Hot. Akun Hot harus ada selama periode cache.
New Account bond = Epoch Slots * RentRate * Ukuran Akun
Saldo dalam akun baru harus memiliki setidaknya banyak lamports ini untuk dapat dibuat.
Hot Account Burn
lruturnverrate = rata-rata waktu yang diambil setiap akun dalam cache LRU, dengan nilai maksimum adalah 1 epoch. Nilai ini bisa berupa konstan atau dihitung secara off-chain dan dilaporkan sebagai konstanta weighted median equity ke SVM.
Kompresi
Ketika (slot saat ini - account::creation_slot) * RentRate * account::size > account::lamports, kompres akun dan bakar semua lamports.
Solusi di atas seharusnya membuat State menjadi lebih murah, karena seiring waktu, akun yang tidak digunakan akan mencapai lamports 0 akhirnya dan akan dikompres. Jadi biaya data akan berkurang, bahkan biaya indeks juga akan berkurang, ini akan mengurangi ukuran status saat ini. Mengurangi ukuran status akan menurunkan biaya alokasi superkuadrat.
Bacaan Terkait: Laporan Terbaru Solana: Ekosistem yang Tangguh, Pertumbuhan dan Tantangan
Penulis: IGNAS | Penelitian DEFI
Compile: Deep Tide TechFlow
Saya lelah melihat proyek L2 lain yang diluncurkan dengan valuasi dilusi penuh (FDV) sebesar 5 miliar dolar. Saya merasa bosan dengan fork Uniswap, Aave, atau Liquity lainnya di L2 yang baru.
Membeli protokol infrastruktur lain yang overvalued dan tidak menambah nilai pada token (seperti ketersediaan data, mesin Oracle, blockchain sebagai layanan, dll) juga tidak menarik bagi saya. Saya haus akan inovasi! Dimana inovasinya?
Dalam blog saya sebelumnya, saya menyebutkan tentang keadaan pasar yang membosankan dan berbagi katalis eksternal yang mungkin mendorong kenaikan harga pasar. ETF ETH dan perubahan sikap pemerintah Amerika terhadap mata uang kripto dapat berperan, tetapi lebih banyak katalis eksternal seperti penurunan suku bunga yang akan mendorong pasar bull run nanti.
Saya sangat menyukai posisi Bull Market 2020-21. Karena pandemi, pemerintah harus mencetak uang (katalis eksternal), dan orang-orang bosan di rumah dan mulai berspekulasi tentang NFT, berpartisipasi dalam 1000% Keuangan Desentralisasi yield farm, menjelajahi Metaverse dan "bekerja" di Axie Infinity atau game P2E lainnya. Inovasi terpanjang kami di ruang enkripsi membuat kami tertarik.
Namun sampai saat ini, pasar bull ini terasa agak membosankan.
Saya berpikir bahwa untuk membuat pasar bull ini menjadi siklus super, kita perlu inovasi internal yang kuat (selain dari lingkungan makro), untuk menarik para investor ritel dan pada saat yang sama terus mempertahankan minat dan partisipasi mereka sambil melihat pertumbuhan keuntungan di akun mereka.
Jika kita tidak aktif di pasar mata uang kripto, bahkan pengguna pasar kripto yang setia akan memilih untuk hanya memegang BTC, ETH, SOL secara sederhana karena rasio risiko/pengembalian dalam perdagangan di pasar PvP tidak menguntungkan.
Saat ini, kita hanya mengumpulkan poin atau berspekulasi pada Meme. Meme memang menyenangkan dan ada tanda-tanda bahwa beberapa investor ritel baru telah bergabung dengan pasar. Tetapi jika Anda tidak memiliki keuntungan khusus, peluang untuk menghasilkan uang dari Meme tidak begitu besar. Mereka yang berpengaruh, market maker, dan kelompok Pump and Dump akan mengambil keuntungan besar dari para trader yang naif.
Poin adalah tren airdrop yang semakin memudar, orang kaya menjadi lebih kaya karena hadiah biasanya bergantung pada 1) jumlah dana yang disimpan dan 2) volume perdagangan. Anda setidaknya dapat menghasilkan lebih banyak airdrop dengan membuat beberapa dompet dan melakukan perdagangan manual. Tetapi sebagian besar airdrop sekarang ini bersifat linear, dan upaya anti-Sybill dari LayerZero mungkin sedang mengubah permainan.
Jadi, inovasi apa dalam siklus ini yang dapat mengembalikan gairah investor ritel?
Anda tahu, saya bullish pada narasi re-staking karena ini adalah taman bermain untuk mencetak token baru, dan staking ulang akan meningkatkan hasil dan meningkatkan permintaan untuk ETH. Tapi re-staking bukanlah cerita yang menarik bagi investor ritel. Hanya sedikit orang yang benar-benar mengerti atau peduli membaca apa itu "karya subjektif generik Token". **
Re-staking adalah permainan untuk investor besar. **Sementara AVS (Layanan Verifikasi Aktif) yang inovatif mungkin lebih menarik bagi investor ritel yang paham teknologi.
BTCFi, Ordinals, and Runes adalah inovasi/naratif yang kedua saya favorit dalam siklus ini. Saya menjelaskan mengapa dalam artikel sebelumnya:
Namun, karena kompleksitas teknis dan kurangnya klaim nilai yang jelas, bahkan para pemain yang terampil dalam teknologi Ethereum dan Solana pun tidak terlalu tertarik. Meskipun ada beberapa video lucu perdagangan BRC20 oleh nenek-nenek China.
Kami memerlukan sesuatu yang dapat membangkitkan semangat investasi kami, menarik sejumlah besar pengguna ritel baru, dan benar-benar menguntungkan mereka (berbeda dari kebanyakan Meme).
Sulit untuk memprediksi NFT atau P2E apa yang akan ada dalam siklus saat ini, tetapi saya cenderung percaya pada generasi baru aplikasi konsumen. Sudah ada tanda-tanda bahwa tren ini sedang terjadi.
Pada tanggal 7 Mei, empat aplikasi sosial baru secara singkat memasuki 15 protokol teratas yang dihasilkan oleh biaya.
"Jumlah pengguna masih kecil (tidak ada yang memiliki lebih dari sekitar 20.000 DAUs), tetapi dari perspektif koin, keberhasilan mereka merupakan pergeseran dari model bisnis asli enkripsi untuk membangun distribusi kepemilikan." - Laporan Ekosistem Konsumen dari Buletin Jaringan Kami.
Sejujurnya, saya sangat skeptis terhadap Blast L2 (didukung oleh Paradigm) karena itu hanya L2 lain yang memungkinkan Anda mengumpulkan poin. Dan tidak berencana untuk setor ETH apa pun ke poin pertanian.
Namun Fantasy Top membuat saya bergabung dengan Blast. Dan ternyata, saya tidak begitu peduli dengan L2 yang lain. Yang saya pedulikan adalah aplikasi di L2 itu.
Fantasy Top memungkinkan keterlibatan pengaruh Twitter spekulatif. Anda dapat menghasilkan Blast Gold + FAN poin, atau menukar kartu pahlawan Anda.
Ini adalah sebuah protokol niche yang menggabungkan spekulasi dengan Crypto Twitter. Tetapi seperti halnya Facebook awalnya adalah platform untuk mahasiswa Harvard terhubung, kemudian berkembang ke universitas-universitas liga Ivy lainnya, Fantasy Top mungkin memperluas jangkauannya untuk mencakup pengaruh Twitter atau Instagram yang terkenal.
Kartu Elon Musk akan sangat populer.
**Pertumbuhan di luar lingkaran enkripsi ini adalah harapan saya untuk siklus ini. Aplikasi mana yang paling mungkin mewujudkan hal ini?
Teman teknologi melakukannya sebentar: itu menarik Hanya gadis-gadis Fan, tetapi mereka tidak tinggal long. Friend Tech saat ini berada di persimpangan jalan untuk menciptakan kembali dirinya dengan program poin L2 lokal lainnya.
Pumpdotfun adalah platform yang bagus. Ya, saya tidak suka Meme spekulatif, tetapi Pumpdotfun sebagai platform telah menemukan kecocokan pasar yang baik dalam tahap pasar saat ini.
Permainan YOLO juga terutama didasarkan pada spekulasi, tetapi ada satu aplikasi konsumen yang lebih baik menggabungkan unsur spekulasi dan sosial dibandingkan dengan aplikasi lainnya: Polymarket.
Polymarket adalah pasar prediksi yang memungkinkan perdagangan opsi biner yang didorong oleh peristiwa, opsi ini akan diselesaikan dengan $1 atau $0 pada saat jatuh tempo.
Anda dapat memilih untuk keluar dari Posisi sebelum jatuh tempo.
Misalnya, Anda dapat bertaruh siapa yang akan memenangkan pemilihan presiden Amerika, atau apakah ETH akan melampaui BTC sebelum tahun 2025.
Saya menyukainya karena itu menggunakan kecerdasan kolektif dari massa untuk analisis emosi real-time. Itu membantu memahami peristiwa dunia dengan lebih jelas.
Vitalik telah memuji Polymarket dalam beberapa kesempatan:
Selama gejolak spekulatif di pasar saat ETF disetujui, Polymarket memiliki sekitar 2000 pengguna aktif harian. Masih sedikit, tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar.
Polymarket baru saja mengumpulkan $70 juta dari Vitalik Buterin dan Founders Fund (perusahaan modal ventura Peter Thiel). Saya tidak akan terkejut jika mereka segera meluncurkan airdrop.
Ada satu aplikasi konsumen lain yang saya lihat lebih baik: Farcaster
Farcaster telah mengumpulkan $150 juta dengan valuasi yang dilaporkan mencapai $1 miliar!
Dibandingkan dengan pendanaan lainnya pada tahun 2024, Eigenlayer mengumpulkan $100 juta, Optimism mengumpulkan $89 juta, dan Berachain mengumpulkan $69 juta.
Farcaster adalah inovasi dari 0 hingga 1 dalam siklus ini, menggabungkan fitur terbaik dari media sosial (Twitter) dan enkripsi. Ini bisa menjadi aplikasi kripto super, menggabungkan interaksi sosial dengan pembayaran, perdagangan, dan transaksi keuangan lainnya.
Ini sudah cukup baik, jadi jika X tiba-tiba menghilang, semua pengguna Crypto Twitter dapat beralih ke Farcaster dalam waktu singkat.
Farcaster mengalami peningkatan pengguna yang signifikan pada bulan Februari, ketika token komunitas $DEGEN didistribusikan secara cuma-cuma kepada pengguna awal. Yang mengejutkan adalah jumlah pengguna aktif harian terus meningkat, mencapai 59.000.
Protokol Lens adalah lapisan media sosial terdesentralisasi lainnya dengan 19.000 pengguna aktif harian.
Meskipun pengguna Lens sedikit, namun Lens sebenarnya adalah satu-satunya jaringan yang menyimpan konten dan identitas pengguna secara on-chain. Postingan dan interaksi Farcaster adalah off-chain (sedangkan profil pengguna ada di on-chain).
Dalam gerakan yang tak terduga, Lens mengumumkan migrasi dari Polygon PoS ke ZK Stack superchain di zkSync. Ini merupakan kemenangan besar bagi zkSync, tetapi kerugian bagi Polygon.
Aplikasi konsumen mana yang menurutmu bagus? Saya bertanya tentang ini di X dan mendapat banyak komentar menarik.
Saya optimis terhadap aplikasi konsumen karena mereka melakukan inovasi dalam mekanisme penghargaan pengguna dan tokenomik, memberikan jalan untuk mengatasi masalah nilai tukar yang rendah dan valuasi yang tinggi secara keseluruhan saat ini.
Masalahnya adalah: masih sedikit aplikasi konsumen populer!
Selain itu, pertumbuhan spekulatif Farcaster atau Lens saat ini mungkin terlihat kompleks, tetapi satu hal yang jelas bagi saya tentang mata uang kripto, itu selalu dapat menemukan cara unik untuk memberikan imbalan kepada pengguna awal.
Saya menerima beberapa k dolar dalam airdrop DEGEN sebagai pengguna Farcaster awal. Bahkan, Farcaster juga memiliki 47 "koin adegan" yang belum pernah Anda dengar – meme sosial.
Lens memiliki meme sendiri, tetapi saya yakin Lens akan meluncurkan airdrop $LENS suatu saat nanti di masa depan. Saya tidak begitu yakin dengan Farcaster.
Airdrop Anda akan tergantung pada keterlibatan Anda, jadi membuat satu atau dua posting tidak akan membuat Anda Lebih lama, bagaimanapun, platform ini menawarkan cara untuk keluar dari model meta integral "kaya semakin kaya" saat ini, di mana Airdrop Anda bergantung pada Kedalaman kantong Anda.
Meskipun di Fantasy Top atau Polymarket, imbalan lebih bergantung pada kemampuan: jika Anda cukup cerdas, Anda bisa mendapatkan keuntungan besar.
Aplikasi konsumen ini mungkin memiliki tokenomik yang berbeda dan mungkin bisa lolos dari perangkap rendahnya peredaran uang, tingginya FDV. Teknologi Friend 100% didistribusikan secara cuma-cuma kepada komunitas. Saya harap aplikasi konsumen lain dapat mengikuti jejak FT.
Sebuah Polymarket yang adil dan murah hati akan mengguncang pasar, mungkin menarik lebih banyak dana VC dan perhatian pengguna beralih dari produk infrastruktur ke aplikasi konsumen.
Sejujurnya, kita benar-benar membutuhkan lebih banyak aplikasi konsumen yang sukses dalam siklus ini! Untuk industri kita. Saya suka pandangan Picolas, dia berpikir kita memerlukan sesuatu untuk mengangkat mata uang kripto dari kemerosotan saat ini.
Ada bidang lain yang berpotensi menarik banyak pengguna baru. Integrasi Telegram dengan Ton dan game enkripsi baru.
Anda dapat membaca argumen saya tentang ekosistem Ton dan dApps yang bullish.
Masih ada satu area yang disebut Gamefi.
Dalam GameFi terbaru yang paling terkenal, serta ekonomi token inovatif dan mekanisme insentif mereka, saya bekerja sama dengan peneliti Pink Brains kami, Skipper.
Mari kita hadapi kenyataan. Sebagian besar proyek GameFi sebelumnya kekurangan unsur "bermain".
Selain itu, elemen "penghasilan" biasanya membayar pengguna dengan Token utilitas yang Token tidak menghasilkan nilai apa pun karena sifat tidak menarik dari game yang tidak dapat dimainkan ini.
Situasi ini berubah pada tahun 2024. Kami pertama kali melihat game Web3 yang berpusat pada pemain, yang mampu menarik perhatian mainstream.
Berikut adalah 3 game Web3 teratas yang layak dimainkan oleh pengguna awal:
Nyan Heroes sangat mirip dengan 'Overwatch', jika Anda menambahkan kucing yang mengemudikan mech raksasa untuk bertarung. Game FPS berbasis Solana ini menarik pemain dengan menggabungkan pergerakan dinamis seperti memanjat dinding.
Nyan Heroes berada di peringkat teratas 5 dalam wishlist Epic Games Store - hanya setelah dua musim pra-rilis.
Permainan F2P ini baru saja meluncurkan token $NYAN pada 21 Mei dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar 25 juta dolar, tetapi telah terdaftar di Bybit, Gate.io, HTX, MEXC, dan Backpack Exchange - asalkan tim terus mengirimkan, ini adalah tanda baik untuk tren harga di masa depan.
Studio 9 Lives Interactive behind the game raised $3 million in a round of financing in early March.
Katalis Bullish untuk Nyan Heroes:
Cara mendapatkan hadiah sebagai pemain awal:
Metalcore seperti gabungan antara Battlefield dan Star Wars, semuanya didorong oleh ekonomi terbuka Web3 dengan elemen potensial untuk menghasilkan.
Metalcore adalah salah satu dari sedikit permainan Web3 yang benar-benar dapat bersaing dengan game mainstream dalam hal grafik dan estetika keseluruhan, berkat Unreal Engine 5 - dan permainan masih dalam tahap pengujian tertutup.
Permainan tembak-tembakan perang wilayah ini menggabungkan elemen PvP dan PvE dalam perspektif orang pertama/orang ketiga.
Katalisator bullish untuk Metalcore:
Metode untuk mendapatkan hadiah sebagai pemain awal:
Shrapnel adalah permainan tembak menembak orang pertama dengan elemen pengumpulan, dibangun dengan menggunakan Unreal Engine 5.
Game FPS berbasis Avalanche ini masih dalam tahap pengembangan awal, tetapi acara 'Airdrop bermain dan dapatkan' senilai lebih dari $100,000 telah menarik minat banyak pembuat konten Web3 dan mulai menarik perhatian dari Web2.
Katalisator Bullish untuk Shrapnel:
Metode untuk mendapatkan hadiah sebagai pemain awal:
Aplikasi konsumen perlu menarik pengguna mainstream di luar komunitas enkripsi.
Namun Brave mengajarkan kita pelajaran: Keberhasilan suatu protokol tidak selalu berarti performa token akan baik.
Meskipun Brave adalah salah satu aplikasi konsumen yang paling sukses, token BAT-nya masih diperdagangkan dengan harga tahun 2017.
Dalam jangka panjang, tidak mudah bagi dApp apa pun yang disebutkan dalam blog ini untuk melampaui kinerja BAT.
Oleh karena itu, pastikan untuk mempelajari kapan harus keluar untuk mendapatkan keuntungan.
Ditulis oleh: NFTScan
Pada saat perkembangan aset digital dan teknologi blockchain yang pesat, token non-fungible (NFT) telah menjadi bentuk aset yang penting, dengan aplikasi luas di berbagai bidang seperti seni, permainan, dan koleksi. Seiring dengan beragamnya permintaan pasar, standar NFT tradisional seperti ERC-721 dan ERC-1155 tidak lagi sepenuhnya memenuhi kebutuhan pengguna, terutama dalam hal fleksibilitas dan interaktivitas. Untuk mengatasi tantangan ini, berbagai standar protokol inovatif telah memasuki pasar, dan artikel ini secara khusus mengeksplorasi ERC-7401 karena pengenalan konsep NFT yang bersarang, membuka kemungkinan baru untuk fungsionalitas dan fleksibilitas NFT.
ERC-7401 adalah Token Non-fungible yang dapat dikelola oleh orang tua, awalnya dikenal dengan nama ERC-6059, tetapi kemudian direvisi dan diberi nomor baru setelah banyak komentar dari komunitas. Standar ini diusulkan pada tahun 22 dan baru dikonfirmasi pada bulan September tahun 23. Aplikasi masa depannya masih perlu diamati, tetapi akan membawa fitur-fitur perbaikan. Inovasi intinya adalah memungkinkan sebuah NFT (NFT induk) untuk mengandung satu atau lebih NFT lainnya (NFT anak), membuka pintu untuk pengelolaan dan interaksi dengan aset multi-level.
Standar ini memperluas standar NFT dasar untuk memungkinkan penanaman dan hubungan induk-anak antara NFT. Dalam kata-kata yang lebih sederhana, NFT dapat memiliki dan mengelola NFT lain, menciptakan struktur hierarki Token. Struktur ini memungkinkan pengguna untuk mengelola dan bertransaksi dengan aset digital mereka dengan lebih fleksibel, sambil juga memberikan lebih banyak kemungkinan untuk pembuatan dan penggunaan NFT. Berbeda dengan standar lainnya, ERC-7401 difokuskan pada skalabilitas dan interaktivitas dalam desainnya, dengan tujuan memenuhi kebutuhan aplikasi yang lebih kompleks.
Kami terbiasa dengan fakta bahwa hanya dompet pengguna atau smart contract yang dapat memiliki NFT, tetapi juga dimungkinkan untuk "menumpuk" hal-hal yang tak tergantikan di antara mereka. Implementasi teknis standar ERC-7401 didasarkan pada poin inti berikut:
ERC-7401 memiliki berbagai aplikasi nyata yang luas, termasuk tetapi tidak terbatas pada beberapa aspek berikut:
Dengan memperkenalkan struktur bertingkat, standar ERC-7401 dapat meningkatkan nilai dan likuiditas NFT secara keseluruhan. Sebuah NFT induk yang berisi banyak NFT anak sering memiliki nilai yang lebih tinggi daripada total NFT tunggal. Selain itu, cara pengelolaan dan perdagangan NFT bertingkat secara seragam dapat sangat meningkatkan likuiditas NFT dan mempromosikan aktivitas pasar.
Standar ERC-7401 memberikan ruang inovasi yang lebih besar bagi pengembang dan kreator. Melalui struktur bertingkat, pengembang dapat merancang aset digital yang lebih kompleks dan kaya, memicu lebih banyak kreativitas dan aplikasi. Sebagai contoh, dalam permainan, pengembang dapat merancang aset permainan yang mengandung banyak tingkatan dan hubungan kompleks, sehingga meningkatkan kedalaman dan daya tarik permainan.
Pengenalan standar ERC-7401 dapat sangat meningkatkan pengalaman pengguna. Dengan mengelola dan melakukan transaksi NFT yang disematkan secara seragam, pengguna dapat dengan lebih mudah mengelola dan melakukan transaksi aset digital mereka. Selain itu, struktur yang disematkan dapat menampilkan hierarki dan hubungan aset digital secara lebih jelas, meningkatkan pemahaman dan pengalaman pengguna.
Peluncuran ERC-7401 menandai kemajuan lebih lanjut dalam proses standarisasi NFT. Dengan memperkenalkan struktur bertingkat, ERC-7401 memberikan arah dan gagasan baru untuk standarisasi NFT, mendorong penggunaan dan teknologi NFT menjadi lebih terstandarisasi. Hal ini tidak hanya meningkatkan tingkat teknologi NFT, tetapi juga meningkatkan kepercayaan dan pengakuan pasar.
Tantangan teknis utama dalam mengimplementasikan standar ERC-7401 adalah bagaimana mengelola dan menyimpan informasi yang bersarang dengan efisien. Selain itu, keamanan smart contract juga merupakan faktor penting yang perlu dipertimbangkan, karena interaksi dan informasi yang bersarang yang kompleks dapat meningkatkan risiko serangan terhadap smart contract. Pengembang perlu mengoptimalkan performa dan biaya smart contract sambil memastikan keamanan dan fungsionalitas kontrak.
Dengan perkembangan terus menerus pasar NFT, pengenalan standar ERC-7401 tanpa keraguan membawa energi dan kemungkinan baru bagi pasar. Ini tidak hanya memberikan fleksibilitas dan pilihan yang lebih banyak bagi pengguna, tetapi juga membuka pintu inovasi bagi para pengembang. Di masa depan, kami dapat memperkirakan pengaruh unik ERC-7401 dalam berbagai bidang, mendorong integrasi dan inovasi aset digital dan teknologi blockchain. Dengan penyebaran dan penggunaan standar ini, pasar NFT di masa depan akan menjadi lebih beragam dan dinamis, menyediakan pengalaman aset digital yang lebih kaya dan mendalam bagi pengguna dan pengembang.
Menulis: Haotian
Diskusi tentang tren masa depan layer2 telah menjadi lebih banyak belakangan ini. Arah besar telah ditetapkan oleh @VitalikButerin: ekosistem yang berfokus pada layer2 yang beragam (implikasinya: anak-anak layer2 harus berjuang sendiri, Etherium tidak dapat membawa mereka lagi), dan Gas Token adalah kunci pendukung bagi ekonomi independen layer2. Berikut ini, saya akan menjelaskan pendapat saya secara singkat:
Pemisahan fungsionalitas DA disebabkan oleh dasar OP Stack yang menyediakan dasar untuk "Chain Satu Klik", banyak pengembang yang lebih suka layanan komponen DA di luar Ethereum yang murah; Pemisahan Gas Token disebabkan oleh ekonomi ekosistem layer2 Ethereum yang mengalami kesulitan dalam "naik", membutuhkan insentif dasar Token asli.
Sebenarnya, berdasarkan data saat ini seperti TVL, biaya transaksi, dan implementasi aplikasi DApp di Mainnet Metis, ketika Sequencer desentralisasi diluncurkan, mekanisme penambangan LSD Staking diluncurkan, dan platform staking LRT muncul kembali, ekonomi DeFi asli Metis menunjukkan pertumbuhan yang kuat.
Jelas, ini tidak berbeda dengan rute yang telah dipraktikkan Metis, dan tujuan peluncuran token gas OP Stack yang dapat disesuaikan juga didasarkan pada token independen untuk memberi insentif kepada ekosistem, seperti: mensubsidi operasi transaksi dan biaya pemeliharaan aplikasi platform, mensubsidi Pencucian Uang pengguna, menyumbangkan atau memberikan hibah untuk memberi insentif kepada pengembang untuk menata ekosistem, dll. Ini adalah keuntungan yang dimiliki token gas otonom.
Karena, selama layer2 ingin melakukan transaksi batch ke mainnet, transaksi harus diselesaikan dengan ETH. Hanya setelah sistem ekonomi layer2 sendiri diaktifkan, transaksi batch dan aktivitas penyelesaian yang besar akan terjadi, Ethereum mainnet akan benar-benar menguntungkan, bukan hanya membuat $ETH menjadi Gas Token yang dikonsumsi di layer2, membesarkan basis pengguna dan volume transaksi, apakah tidak lebih efektif jika dihancurkan oleh Gas Burn sendiri?
Dari sudut pandang lain, dibutuhkan cross-chain bridges untuk membiarkan ETH asli mengalir ke layer2 untuk beredar, dan pengguna hanya mendapatkan versi ETH yang dibungkus, dan sulit bagi ETH untuk digunakan sebagai aset reputasi absolut untuk Keuangan Desentralisasi protokol nilai pinjaman layer2, lagipula, itu long lapisan biaya kepercayaan yang cross-chain kuat, dan pengguna jelas lebih suka melakukan interaksi Keuangan Desentralisasi semacam ini di Mainnet.
Namun, jika menggunakan Token Gas layer2 sebagai medium sirkulasi utama, seperti Metis, memberikan insentif kepada Sequencer desentralisasi, memberikan subsidi tambahan untuk proyek DeFi, dan menciptakan efek flywheel antara penambangan Sequencer dan DeFi. Terlepas dari sudut pandang mana pun, sepertinya membuat Token Gas layer2 independen telah menjadi pilihan yang tidak terhindarkan untuk menghidupkan ekosistem layer2.
layer2 tidak mungkin lagi meningkatkan ekspektasi pertumbuhan mereka melalui upgrade Mainnet. Para layer2 saat ini berada di titik balik yang kritis, berjuang untuk kebebasan, fleksibilitas, dan perkembangan yang beragam dengan mencari peluang yang menguntungkan.
Menurut pendapat saya, ini lah tujuan sebenarnya Vitalik membahas sistem diversifikasi layer2, di masa depan, layer2 Ethereum hanya akan menjadi bagian dari ekosistem besar Ethereum jika berhasil menemukan perbedaan fungsionalitas dan model bisnis, serta menjelajahi ekosistem pertumbuhan yang didorong secara mandiri. Jalur pengembangan layer2 yang bergantung pada mainnet dan insentif token tata kelola yang singkat tanpa memiliki dorongan pertumbuhan inti akan sulit untuk bertahan.