Flatcoin: Stablecoin được điều chỉnh theo lạm phát

Giới thiệu: Flatcoin là gì?

Flatcoin là một khái niệm kinh tế mã thông báo mới nổi, trong đó mã thông báo quan tâm, với tư cách là một kho lưu trữ giá trị, sẽ điều chỉnh giá trị của nó theo thời gian để theo dõi những thay đổi trong lạm phát. Mục tiêu đã nêu là bảo toàn sức mua của chủ sở hữu mã thông báo và/hoặc một nhóm lợi ích cụ thể (chẳng hạn như người dùng nền tảng).

Một ví dụ đơn giản về Flatcoin sẽ là “i-DAI” hư cấu: DAI đã điều chỉnh lạm phát. I-DAI sẽ được gắn với thời gian tham chiếu và giá của nó sẽ được điều chỉnh theo thời gian thực để đáp ứng với những thay đổi của lạm phát, sao cho sức mua của người nắm giữ i-DAI được bảo toàn. Bảng dưới đây thể hiện hành vi cách điệu này. Như chúng ta sẽ thấy trong suốt bài viết này, mặc dù i-DAI hiện chỉ là một tác phẩm hư cấu nhưng nó có thể trở thành hiện thực thông qua việc sử dụng stablecoin dựa trên bộ điều khiển (CBS), vốn đã tồn tại trong quá trình sản xuất thông qua các ví dụ. như RAI.

Một bảng thể hiện sự khác biệt trong định giá giữa DAI và i-DAI, một DAI hư cấu được điều chỉnh theo lạm phát.(*)The Giá Big Mac trong DAI là một ví dụ hư cấu để minh họa hiệu ứng CPI đối với hàng hóa.

Lạm phát là gì?

Trong kinh tế học, lạm phát được hiểu là sự tăng giá chung của hàng hóa, dịch vụ làm giảm sức mua của những người nắm giữ đồng tiền dùng để định giá. Trong web3, lạm phát thường được sử dụng (khá khó hiểu) để mô tả tác động của việc mở rộng nguồn cung cấp mã thông báo, mặc dù hiện tượng này sẽ được mô tả chính xác hơn là 'pha loãng' trong thuật ngữ kinh tế truyền thống. Chúng ta sẽ sử dụng định nghĩa lạm phát trước đây trong phần còn lại của bài viết này.

Trong môi trường lạm phát, người nắm giữ tiền tệ có thể bị giảm sức mua, điều này làm suy giảm niềm tin vào loại tiền đó và hệ thống kinh tế nói chung. Do lạm phát này được coi là thước đo quan trọng của bất kỳ nền kinh tế nào và các ngân hàng trung ương trên thế giới có nhiệm vụ cụ thể là nhắm mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm thấp đối với các loại tiền tệ mà họ quản lý (thường khoảng 2 đến 4%). Tuy nhiên, như kinh nghiệm gần đây trong nền kinh tế toàn cầu hiện nay đã cho thấy, đây không phải là một việc đơn giản.

Trước áp lực lạm phát gần đây trong nền kinh tế toàn cầu, Coinbase đã đề xuất thiết kế một 'đồng tiền phẳng' được điều chỉnh theo lạm phát. Mục tiêu đã nêu của đồng tiền phẳng sẽ là “duy trì sự ổn định về sức mua đồng thời có khả năng phục hồi trước sự bất ổn kinh tế do hệ thống tài chính kế thừa gây ra”. Một lần nữa, điều này không hề dễ dàng - tiếp theo hãy xem xét một số thách thức vốn có trong thiết kế đồng xu phẳng.

Những thách thức trong thiết kế Flatcoin

Việc chỉ định một đồng tiền phẳng là một đề xuất thiết kế độc đáo và do đó nó chứa đựng một số thách thức cần được giải quyết, cả một cách riêng biệt và đồng thời. Chúng ta sẽ đi sâu hơn vào chi tiết về một số thách thức này ở phần sau của bài viết. Những thách thức cốt lõi xoay quanh việc cảm nhận chính xác lạm phát và tạo ra các động lực phù hợp.

Cụ thể, lạm phát, giống như nhiều khái niệm trong kinh tế học, hoạt động trong mô hình các hệ thống thích ứng phức tạp. Điều này có nghĩa là có một số lượng lớn các tương tác năng động của các yếu tố và biến số khác nhau, bao gồm cả hành vi không thể đoán trước của con người tác động đến cả nguyên nhân và tác động của lạm phát. Điều này đặt ra một thách thức trong thiết kế đồng tiền phẳng và bất kỳ việc triển khai nào cũng cần phải lưu ý đến một số cân nhắc, bao gồm nhưng không giới hạn ở:

• Độ chi tiết theo thời gian thấp của các chỉ số lạm phát
• Những khó khăn xung quanh việc điều chỉnh không gian-thời gian của phép đo cảm biến
• Sự phức tạp của phản ứng tổng hợp cảm biến và thiết kế bộ điều khiển hiệu quả
• Thách thức trong việc thúc đẩy những thay đổi trong nền kinh tế flatcoin thông qua các biện pháp khuyến khích phù hợp

Một thiết kế Flatcoin khả thi: Semi-Stablecoin dựa trên bộ điều khiển

Một cách tiếp cận đầy hứa hẹn để xây dựng Flatcoin là sử dụng lại một số stablecoin thành công nhất hiện đang được triển khai: những loại dựa trên khái niệm sử dụng bộ điều khiển như một cách để cảm nhận sự thay đổi giá và cải tổ các ưu đãi của người tham gia để giá trị mã thông báo nắm giữ có xu hướng theo dõi một giá trị tham khảo

Đây là Stablecoin dựa trên bộ điều khiển (CBS), một loại mã thông báo trong đó RAI là một ví dụ được triển khai. Cảm hứng của RAI xuất phát từ những mối quan tâm lý thuyết và thực tiễn tương tự - một trong những lý do hợp lý để RAI áp dụng bộ điều khiển là nó đã được chứng minh rằng hành vi lịch sử của ngân hàng trung ương khi kiểm soát lạm phát được mô tả rõ ràng bởi bộ điều khiển PID ở vị trí của nó. Điều này được chứng minh về mặt lý thuyết bởi Hawkings et al. 2014 và theo kinh nghiệm của Shepherd et al. 2019.

Với tính ổn định được RAI thể hiện như một stablecoin dựa trên bộ điều khiển, tiếp theo chúng ta sẽ xem RAI như một nghiên cứu điển hình và giới thiệu các thành phần cho thiết kế flatcoin dựa trên CBS khả thi.

RAI như một nghiên cứu điển hình

RAI là một CBS có xu hướng theo dõi giá trị USD chỉ bằng cách sử dụng các biện pháp khuyến khích kinh tế do bộ điều khiển PI không giám sát hướng dẫn, cùng với một lời tiên tri 'cảm nhận' giá RAI/USD tại bất kỳ thời điểm nào.

Về trải nghiệm người dùng, RAI cho phép người dùng vay các khoản vay có thế chấp quá mức bằng RAI bằng cách sử dụng ETH làm tài sản thế chấp. Khoản nợ tồn đọng được tính bằng RAI và lãi suất của khoản nợ đó (hoặc Tỷ lệ hoàn trả, như được gọi trong hệ sinh thái RAI) được xác định bởi bộ điều khiển PI đã triển khai. Số tiền cho vay có thể đạt được được xác định bởi cái gọi là Giá mua lại, trong thực tế giá này có xu hướng theo sát giá thị trường RAI - với mức chênh lệch thường ở mức 1%.

Logic điều chỉnh lãi suất dựa trên sự khác biệt giữa Giá thị trường của RAI (được tính bằng RAI trên mỗi USD) và Giá mua lại của RAI (cũng được tính bằng RAI trên USD). Khi giá mua lại cao hơn giá thị trường thì lãi suất có xu hướng tăng lên. Khi nó ở dưới, nó có xu hướng giảm (hoặc thậm chí âm!).

Lý do khiến giá của RAI khá ổn định, ngay cả khi không có chốt và sử dụng tài sản dễ biến động (ETH) làm tài sản thế chấp, là do các động cơ phản chu kỳ của nó. Giá thị trường được xác định bởi thị trường thứ cấp của người mua và người bán RAI, do đó không ổn định và Giá mua lại được xác định bởi bộ điều khiển PI và do đó bị giảm bớt. Do đó, sẽ có động cơ khuyến khích những người sử dụng hợp lý thực hiện kinh doanh chênh lệch giá khi có sự chênh lệch lớn giữa hai mức giá.

Cụ thể, khi Giá thị trường cao hơn Giá mua lại, việc vay RAI, bán chúng cho Thị trường thứ cấp để kiếm lời, đợi cả hai giá hội tụ và mua RAI từ Thị trường thứ cấp để trả nợ là hợp lý. một vị trí trung lập. Điều này đặc biệt thuận tiện nếu Giá thị trường cao hơn RP trong một thời gian dài, vì Tỷ lệ mua lại có thể trở nên âm mạnh, do đó tạo ra cả lợi nhuận chênh lệch giá và lợi nhuận từ lãi suất. Trong mọi trường hợp, thu lợi nhuận từ hệ thống có xu hướng làm cho giá thị trường mã thông báo RAI ổn định.

Đối với tình huống ngược lại (Giá mua lại cao hơn giá thị trường), hành động sinh lời sẽ là mua càng nhiều RAI từ thị trường thứ cấp càng tốt và giữ cho đến khi giá hội tụ hoặc sử dụng nó để đóng bất kỳ vị thế RAI mở nào. Hành động đầu tiên có xu hướng giảm RAI lưu hành từ thị trường và hành động thứ hai sẽ đốt cháy RAI. Cả hai sẽ thúc đẩy hệ thống hướng tới sự hội tụ giá thị trường.

Cái hay của bộ điều khiển đằng sau RAI là tất cả các ưu đãi do bộ điều khiển tạo ra đều được điều khiển bởi một chuẩn mực bên ngoài, cụ thể là giá RAI/USD có được thông qua một nhà tiên tri bên ngoài. RAI không phụ thuộc trực tiếp vào việc có bất kỳ cổ phiếu USD hoặc nhóm thanh khoản nào để đạt được sự ổn định về giá.

Để thiết kế Flatcoin, thiết kế RAI thể hiện một điểm tự nhiên để xây dựng MVP và cần có hai thứ: 1) Oracle về lạm phát và 2) bộ điều khiển được điều chỉnh phù hợp cho các phép đo Lạm phát.

Các tài nguyên khác về RAI:

• Tài chính phản xạ
• Triệu hồi thần tiền. Áp dụng Lý thuyết điều khiển vào… | bởi BlockScience | Phản xạ | Trung bình
• Hội thảo số 1: Hội thảo RAI - Mô hình hóa Thần tiền
• GitHub — BlockScience/reflexer: Phòng thí nghiệm phản xạ, RAI
• GitHub — BlockScience/reflexer-digit-twin: Bộ công cụ dựa trên cadCAD để thực hiện các bài kiểm tra định kỳ tự động và dự đoán trong tương lai cho việc triển khai GEB

Thử thách kiểm soát phân tán

Sau khi xác định rằng việc có bộ điều khiển được điều chỉnh và dự báo lạm phát là những thành phần chính cho Flatcoin dựa trên MVP CBS, chúng tôi có thể chuyển sang chắt lọc những thách thức xung quanh cả hai.

Đo lường lạm phát một cách toàn diện, do các đặc tính về không gian, thời gian và thành phần của nó (như được làm rõ ở phần sau của bài viết này), về cơ bản là một thách thức đối với việc thiết kế hệ thống kiểm soát phân tán .

Theo thuật ngữ lý thuyết điều khiển, thách thức thiết kế đồng tiền phẳng có thể được hiểu như sau:

1. Tồn tại một 'nhà máy' phân bố theo địa lý là thị trường hàng hóa và dịch vụ, phát ra tín hiệu về giá cho các hàng hóa khác nhau ở những nơi khác nhau vào những thời điểm khác nhau.
2. Bước đầu tiên là thiết kế một bộ cảm biến thu nhận các tín hiệu liên quan (ở tần số phù hợp và từ các vị trí thích hợp) và kết hợp chúng lại với nhau trên quy mô không gian và thời gian thích hợp.
3. Những tín hiệu đó sau đó có thể được đưa vào bộ điều khiển để được xử lý thành một mô hình thế giới đủ phong phú với mục tiêu ước tính các can thiệp thị trường cần thiết vào hệ thống, sao cho giá trị của đồng tiền phẳng phát triển như mong đợi.
4. Hệ thống này sau đó sẽ yêu cầu các cơ cấu chấp hành cung cấp các ưu đãi nhằm thúc đẩy thị trường thứ cấp điều chỉnh giá trị đồng tiền phẳng để phù hợp với lạm phát.

Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá một số vấn đề cơ bản của lý thuyết điều khiển để giải quyết sâu hơn vấn đề thiết kế.

Hiểu lý thuyết điều khiển trong các hệ thống thích ứng phức tạp

Xác định môi trường

Trong lý thuyết điều khiển, “ranh giới” hay môi trường của hệ thống luôn phải được xác định. Một mô hình có thể được xác định để hiểu thế giới trong những ranh giới đó đủ tốt để đưa ra các quyết định có kiểm soát trong hệ thống đó. Dưới đây chúng ta sẽ khám phá các phần của hệ thống điều khiển.

Sơ đồ cách điệu của một hệ thống điều khiển và các thành phần của nó.

Thực vật đề cập đến các hệ thống vật lý hoặc toán học đang được kiểm soát. Đây có thể là một hệ thống cơ khí, một mạch điện hoặc thậm chí là một hệ thống sinh học. Thực vật ban đầu được dùng để chỉ các nhà máy và nhà máy sản xuất, được trang bị bộ điều nhiệt và các cảm biến khác để kiểm soát nhiệt độ theo quy định.

Cảm biến là thiết bị đo lường một số khía cạnh về hoạt động hoặc môi trường của nhà máy, chẳng hạn như nhiệt độ, áp suất hoặc vị trí của một bộ phận. Trong kịch bản này, các cảm biến sẽ cần nắm bắt những thay đổi về giá của hàng hóa và dịch vụ liên quan ở những vị trí thích hợp để tính toán và điều chỉnh những thay đổi về lạm phát.

Thiết bị truyền động là thiết bị ảnh hưởng đến hành vi trong tương lai của nhà máy, chẳng hạn như động cơ, van, máy sưởi hoặc các biện pháp khuyến khích kinh tế để đảm bảo sự biến động giá phù hợp của các token được điều chỉnh theo lạm phát.

Bộ điều khiển là bộ não của hệ thống điều khiển, xử lý thông tin từ các cảm biến và sử dụng thông tin đó để điều chỉnh hành vi của bộ truyền động nhằm đạt được kết quả mong muốn. Bộ điều khiển tính toán hành động thích hợp cần thực hiện dựa trên trạng thái hiện tại của hệ thống và kết quả mong muốn, sử dụng các thuật toán và mô hình toán học để giúp quản lý hiệu suất của hệ thống.

Cùng với nhau, các cảm biến, bộ truyền động và bộ điều khiển tạo thành các khối xây dựng cơ bản của hệ thống điều khiển cho nhà máy, có thể được sử dụng để điều chỉnh và tự động hóa nhiều quy trình, ngay cả trong các hệ thống có sự tương tác không thể đoán trước của con người.

Đi sâu vào những thách thức của Flatcoin

Khó khăn trong việc điều chỉnh lạm phát

Bất kỳ token nào nhằm mục đích theo dõi tỷ lệ lạm phát để giảm thiểu tác động của nó đến sức mua sẽ phải trả lời một số câu hỏi khó liên quan đến 'cảm biến' và nguồn thông tin nào được sử dụng, chẳng hạn như: “Lạm phát ở đâu?” hoặc “Cho ai?” , và “Hàng hóa và dịch vụ nào?”

Minh họa sự thay đổi giá của các hàng hóa khác nhau được liệt kê trong Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ, so với chỉ số CPI chính thức có màu đen. (nguồn)

Như nhà kinh tế học Blair Fix đã minh họa rất hay, lạm phát không chỉ là “một chuyện”. Tất nhiên, có tồn tại các chỉ số lạm phát, chẳng hạn như chỉ số giảm phát GDP hoặc Chỉ số giá tiêu dùng và giá sản xuất (CPI và PPI), nhưng các số liệu này đều khác nhau đáng kể, cũng như phụ thuộc vào các tiêu chí khác (chẳng hạn như vị trí địa lý). ngành, lĩnh vực). Các chỉ số cũng thường có độ chi tiết kém theo thời gian, hầu hết được cập nhật hàng tháng, trong khi những thay đổi về sức mua có thể tác động ngay lập tức đến cuộc sống hàng ngày (ví dụ: mua hàng tạp hóa hoặc xăng dầu).

Thiết kế của một đồng tiền phẳng, (như tên gọi của nó) sẽ giữ lại hồ sơ sức mua 'phẳng' bất chấp những thay đổi về giá, phải xem xét cẩn thận phạm vi và phạm vi dự định của nó trước khi nó được triển khai. Token được điều chỉnh theo lạm phát có thể phải đối mặt với mức độ biến động giá cao, chẳng hạn như siêu lạm phát, ở một số khu vực địa lý hoặc lĩnh vực trong thời gian dài, đồng thời điều chỉnh theo mức độ biến động thấp và thiếu lạm phát ở các khu vực khác.

Ngoài ra, việc lựa chọn thước đo lạm phát nào là một thách thức, vì lạm phát có thể thay đổi đáng kể ngay cả ở cấp quốc gia, khu vực hoặc đô thị. Và các thước đo lạm phát tiêu chuẩn hóa, chẳng hạn như chỉ số CPI, không tính đến sự khác biệt về sức mua giữa các nhóm bao gồm các ngành nghề, đầu tư và thành phần kinh tế xã hội hoặc nhân khẩu học khác nhau.

Cuối cùng, từ quan điểm triển khai và làm tăng thêm sự phức tạp của thách thức thiết kế, việc đo lường lạm phát chính xác và kịp thời đặt ra một vấn đề tiên tri đặc biệt khó khăn, do tính nhạy cảm của mã thông báo đó đối với khả năng bị thao túng. Vì các bộ truyền động của hệ thống flatcoin sẽ phụ thuộc vào độ tin cậy (và 'khả năng không thể nghi ngờ') của hệ thống phụ oracle, nên thiết kế của chúng cũng không hề đơn giản.

Hướng tới Flatcoin trong sản xuất: Một đề xuất để tiến lên phía trước

Những khó khăn về không gian-thời gian của vấn đề cụ thể này là đáng kể và có những vấn đề thiết kế mở có thể rất thú vị để giải quyết từ góc độ sử dụng các phương pháp lý thuyết điều khiển để tạo ra các động lực thích hợp cho nền kinh tế mã thông báo được điều chỉnh theo thuật toán.

Theo tinh thần của phương pháp linh hoạt, chúng tôi đề xuất triển khai thử nghiệm và thiết kế PoC ở mức tối thiểu hóa tính năng để đạt được bộ mục tiêu thiết kế ban đầu đáp ứng các yêu cầu ban đầu. PoC có thể được thiết kế để có khả năng nâng cấp tính năng cho các triển khai phức tạp hơn, vì các thách thức thiết kế lặp đi lặp lại tiếp tục được giải quyết dựa trên đặc điểm kỹ thuật và mức độ ưu tiên hơn nữa.

Điểm xuất phát đầu tiên là hạn chế thành phần không gian của lạm phát. Một thiết kế bằng chứng khái niệm (PoC) đơn giản và được đề xuất sẽ bắt đầu với một đồng tiền phẳng được lập chỉ mục theo khu vực trong một thị trường tiền tệ duy nhất và chỉ số giá vô hướng, mặc dù thiết kế đơn giản này có thể phải đối mặt với nhiều thách thức chênh lệch giá khác nhau.

Trong khoảng thời gian thiết kế dài hơn, mã thông báo lạm phát chỉ số tổng hợp toàn cầu sẽ giải quyết những khó khăn về chênh lệch giá đó và do đó sẽ có nhiều trường hợp sử dụng mạnh mẽ hơn, nhưng sẽ yêu cầu khái niệm và thiết kế nhiều hơn đáng kể để giải quyết vô số thách thức được trình bày trong bài viết này. Khi PoC đầu tiên được triển khai và đánh giá, các yêu cầu và khả năng chi trả bổ sung có thể được đưa ra cho nghiên cứu & phát triển gia tăng các cảm biến, bộ điều khiển và bộ truyền động cần thiết cho một đồng tiền phẳng thực sự hiệu quả ở quy mô toàn cầu, sẽ toàn diện về đa dạng và chỉ số đa không gian.

Giới thiệu về BlockScience

BlockScience® là một công ty phân tích, R&D và kỹ thuật hệ thống phức tạp. Mục tiêu của chúng tôi là kết hợp nghiên cứu cấp học thuật với kỹ thuật tính toán và toán học tiên tiến để thiết kế các hệ thống kỹ thuật xã hội an toàn và linh hoạt. Chúng tôi cung cấp các dịch vụ kỹ thuật, thiết kế và phân tích cho nhiều khách hàng, bao gồm các tổ chức vì lợi nhuận, phi lợi nhuận, học thuật và chính phủ, đồng thời đóng góp cho nghiên cứu nguồn mở và phát triển phần mềm.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Medium]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Jeff Emmett, Danilo Lessa Bernardineli và Jamsheed Shorish]. Nếu có phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn（[email protected] ), và họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.