Cảnh báo bán tháo Bitcoin ETF và cảnh báo giám sát thị trường của tổ chức

Đã 11 ngày kể từ khi SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Hiện tại, có 25 quỹ ETF liên quan đến tài sản tiền điện tử trên thị trường, với tổng tài sản được quản lý là 29,16 tỷ USD. Trong số đó, có 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Xem xét mối tương quan cao giữa hiệu suất Bitcoin ETF và thị trường tiền điện tử, chúng tôi đã thiết lập danh sách giám sát Bitcoin ETF và thiết lập cảnh báo giao dịch để hiểu kịp thời tình trạng của thị trường Bitcoin TradFi. Điều quan trọng cần lưu ý là ARK đã bán tất cả cổ phiếu GBTC và một lượng đáng kể cổ phiếu Coinbase, như sẽ được đề cập sau.

Tác động của Bitcoin ETF đối với thị trường tiền điện tử

Theo tôi, Bitcoin ETF là sản phẩm tài chính trên thị trường truyền thống có mối tương quan cao nhất với giá BTC. Điều này là do họ trực tiếp hoặc gián tiếp nắm giữ BTC. Xếp hàng tiếp theo là cổ phiếu của các công ty liên quan đến BTC, chẳng hạn như Coinbase và MicroStrategy. Sau đó, chúng ta có các cổ phiếu công nghệ và tài chính liên quan đến thị trường tiền điện tử.

Hiệu suất của 6 ETF hàng đầu sau khi niêm yết

Grayscale GBTC, đã chuyển đổi từ ETF tương lai sang ETF giao ngay, hiện là Bitcoin ETF lớn nhất trên thị trường với tài sản được quản lý là 23,5 tỷ USD. Vào ngày đầu tiên giao dịch, giá mở cửa cao hơn 14% nhưng đã giảm liên tiếp trong những ngày tiếp theo, phản ánh xu hướng của BTC.

BITO có quy mô quản lý tài sản là 2,279 tỷ USD. Chúng tôi đã đề cập đến nó trước đây. Nó hiện là ETF xếp thứ hai trên thị trường và cũng là một hợp đồng tương lai. ETF này được liên kết với hợp đồng tương lai BTC của SEC nên xu hướng của chúng về cơ bản là giống nhau.

ETF giao ngay của BlackRock là IBIT, với tài sản hiện tại được quản lý là 1,172 tỷ USD, xếp thứ ba. Tương tự, nó đã trải qua đợt bán tháo đáng kể sau khi ra mắt, sau đó dẫn đến sự sụt giảm liên tục của BTC và thị trường tiền điện tử.

FBTC là quỹ ETF giao ngay do Fidelity ra mắt với quy mô quản lý tài sản là 1,01 tỷ USD, chỉ bằng một nửa giá trị thị trường của IBIT. Hiệu suất của nó sau khi niêm yết phù hợp với BTC.

BITB và ARKB hiện lần lượt xếp thứ năm và thứ sáu. Cả hai đều là ETF giao ngay và không có ngoại lệ, đã giảm giá sau khi mở.

Trên đây là các quỹ ETF có tài sản được quản lý và vốn hóa thị trường vượt quá 100 triệu USD, chiếm 98% thị phần Bitcoin ETF và khá mang tính đại diện. Dựa trên hiệu suất trong quá khứ, một số điểm có thể được tóm tắt:

• Xu hướng và mối tương quan của ETF rất phù hợp với BTC và có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử.
• Trước đây, Grayscale GBTC và BITO đều là các ETF dựa trên hợp đồng tương lai, hiện chiếm 88% tổng số ETF của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Thị phần của các quỹ ETF giao ngay mới niêm yết là tương đối nhỏ.
• Grayscale GBTC nắm giữ 80% tổng tài sản được quản lý trên thị trường Bitcoin ETF, thiết lập vị trí thống trị tuyệt đối.
• Cho dù đó là ETF truyền thống dựa trên tương lai hay ETF giao ngay mới ra mắt gần đây, chúng đều không thể tránh khỏi số phận sụt giảm mạnh sau khi niêm yết.

Xây dựng danh sách theo dõi

Hầu hết mọi người không thể cập nhật những diễn biến mới nhất trên thị trường ETF. Tuy nhiên, trong thị trường Bitcoin TradFi, tâm lý thị trường đóng một vai trò quan trọng trong giao dịch giao ngay của BTC. Vì vậy, chúng tôi đã tạo một danh sách theo dõi:

Thông tin thị trường và dữ liệu hàng ngày của 11 quỹ ETF bitcoin giao ngay được SEC phê duyệt được ghi lại ở trên. Bạn có thể sử dụng danh sách theo dõi này để kiểm tra sự thay đổi giá hàng ngày và khối lượng giao dịch. Theo dữ liệu hiện tại, GBTC chiếm 48% toàn bộ khối lượng giao dịch thị trường ETF giao ngay, tiếp theo là IBIT của BlackRock với 23% và sau đó là FBTC của Fidelity với 18%. Tổng khối lượng giao dịch lúc đóng cửa ngày thứ Sáu là 78,47 triệu USD, tăng 20%.

Rõ ràng là GBTC được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York, IBIT được niêm yết trên Nasdaq và FBTC trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago. Hai cái đầu tiên được Coinbase giám sát, điều này cho thấy tầm quan trọng của Coinbase.

Sau sự sụt giảm của cổ phiếu Coinbase, áp lực bán đối với BTC rõ ràng đã tăng lên. Coinbase là người giám sát quan trọng nhất đối với Bitcoin ETF giao ngay. Trước đó, thị trường mua Coinbase do kỳ vọng doanh thu từ quỹ ETF. Tuy nhiên, khi tin tức tích cực được xác nhận, họ đã giảm lượng nắm giữ cổ phiếu Coinbase. Ví dụ rõ ràng nhất là hành động của ARK, mua vào đầu năm 2023 và bán vào cuối năm.

Từ dữ liệu của Coinbase và ETF tương lai, chúng ta có thể kết luận một điểm khác:

Thị trường chủ yếu phụ thuộc vào kỳ vọng. Kỳ vọng về việc niêm yết ETF từ lâu đã được thị trường đón nhận, điều này chủ yếu được phản ánh qua giá GBTC, BTC, COIN và BITO trong sáu tháng qua.

Có một dữ liệu khác đáng chú ý. Dữ liệu cho thấy ARK ban đầu là cổ đông lớn nhất của GBTC, nhưng trong tiết lộ mới nhất cho thấy ARK, do Cathy Wood quản lý, đã bán toàn bộ GBTC, đồng thời giảm lượng nắm giữ cổ phiếu Coinbase và Tesla.

Điều đáng chú ý là đợt bán tháo lớn gần đây nhất xảy ra vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường giá lên vào cuối năm 2021. Vào quý 4 năm 2023, tất cả số GBTC nắm giữ đã được bán trực tiếp. Tuy nhiên, quỹ ARKW vẫn nắm giữ một lượng nhỏ GBTC và ARK Investment là người bán.

Hiện tại, danh mục đầu tư lớn nhất của ARK bao gồm cổ phiếu Coinbase, PATH và Tesla. Tuy nhiên, cổ phiếu Coinbase cũng đã giảm đáng kể. Điều thú vị là điều này xảy ra trước khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt, ngụ ý rằng ARK không lạc quan về ETF giao ngay vào thời điểm đó và thậm chí còn nghi ngờ về thị trường tiền điện tử vào năm 2024.

Có một câu hỏi đáng suy ngẫm: nếu trước đây bạn đã bán toàn bộ GBTC của mình với mức giá tương tự hoặc thậm chí cao hơn, bạn có mua lại không? Rõ ràng là bạn sẽ không, và Cathie Wood từ ARK cũng vậy.

Tôi tin rằng việc bán GBTC có thể có hai mục đích:

1. Hạn chế rủi ro về việc liệu ETF có được chấp thuận vào thời điểm đó hay không, vì GBTC chỉ là hợp đồng tương lai.

2. Để cuối cùng chuyển tiền vào quỹ ETF giao ngay ARKB của riêng họ, hỗ trợ “đứa con” của chính họ.

Nói cách khác, ARK vẫn nắm giữ cổ phiếu Coinbase và Bitcoin ETF, nhưng đã nhận ra lợi nhuận từ một số vị thế đã mua vào đầu năm và có thể mua ARKB ở vị thế phù hợp hơn.

Thiết lập cảnh báo giao dịch

Cảnh báo giao dịch đặc biệt quan trọng đối với thị trường thứ cấp. Chúng tôi nhận thấy khối lượng giao dịch tăng 20% vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy các quỹ mới tham gia thị trường. Tuy nhiên, giá vẫn trì trệ và không chắc liệu sức mua có thể tồn tại và thay đổi tình trạng hiện tại của thị trường ETF hay không. Chúng tôi đã thiết lập các cảnh báo tín hiệu xu hướng và đang theo dõi chặt chẽ vị trí của các tổ chức khác nhau để nắm bắt kịp thời mọi thay đổi trong xu hướng thị trường Bitcoin TradFi.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [KeplerResearch]. Mọi bản quyền đều thuộc về tác giả gốc [Ike]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm pháp lý: Th
   Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.