การทำความเข้าใจผู้ดูแลสภาพคล่อง มือที่มองไม่เห็นที่ครองตลาด Crypto

หนึ่งในกลุ่ม crypto ที่รู้จักกันดีแต่เข้าใจน้อยที่สุดคือผู้ดูแลสภาพคล่อง อาศัยโดยทีมงานโครงการ การแลกเปลี่ยน และผู้ก่อตั้งโครงการเพื่อจัดหาสภาพคล่องและการแลกเปลี่ยนการสนับสนุน ผู้ดูแลสภาพคล่อง (MMs) เป็นผลดีสุทธิสำหรับอุตสาหกรรม แม้ว่าบางครั้งพวกเขาจะได้รับตัวแทนที่ไม่ดีจากผู้ที่เข้าใจผิดในบทบาทที่พวกเขาเล่น

แก่นแท้ของพวกเขา MMs มีอยู่เพื่อให้สภาพคล่องในด้านการซื้อและขาย ทำให้ผู้ค้าสามารถรับหรือจำหน่ายโทเค็นตามความต้องการ แม้กระทั่งสำหรับสินทรัพย์ crypto ที่มีมูลค่าตามราคาตลาด ปริมาณ และสภาพคล่องต่ำ หากไม่มีผู้ดูแลสภาพคล่องในการจัดหาสภาพคล่อง การขายโทเค็นแคปขนาดเล็กจะทำให้เกิดการเลื่อนหลุดอย่างมีนัยสำคัญ บทความนี้จะตรวจสอบวิธีที่ MM ทำงานเพื่อทำให้ตลาดน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย

ผู้ดูแลสภาพคล่องคืออะไร?

ผู้ดูแลสภาพคล่องคือนิติบุคคล – โดยทั่วไปคือบริษัท – ที่ใช้สินทรัพย์ที่ถืออยู่เพื่อให้สภาพคล่องแก่ตลาดการเงินบางแห่ง ด้วยเหตุนี้บางครั้งจึงเรียกว่าผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) หากคุณเคยให้สภาพคล่องแก่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เช่น Uniswap คุณจะมีประสบการณ์ LP โดยตรง ผู้ดูแลสภาพคล่องทำในระดับที่ใหญ่กว่ามาก โดยปกติสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แต่บางครั้งก็สำหรับ DEX ด้วย

ผู้ดูแลสภาพคล่องทำงานโดยกำหนดชุดคำสั่งจำกัดที่จุดราคาต่างๆ เรียกว่าราคา 'ซื้อ' และ 'ถาม' พวกเขาจะกำหนดคำสั่งสำหรับสินทรัพย์ทั้งสองทั้งสองด้านของการค้าเช่น BTC และ ETH สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าทั้งคำสั่งซื้อและขายสามารถดำเนินการได้ มิฉะนั้น ผู้ค้าจะต้องรอให้คู่สัญญาที่เต็มใจมาออนไลน์และตกลงที่จะขายให้กับพวกเขาที่ระดับราคาที่ต้องการ

ผู้ดูแลสภาพคล่องมักจะกำหนดราคาอ้างอิงสำหรับสินทรัพย์ crypto ตามราคาที่พวกเขาทำการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ถึงความสม่ำเสมอของราคาและลดความคลาดเคลื่อนของราคาซึ่งนำไปสู่การเก็งกำไร โดยพื้นฐานแล้ว MM ต้องแน่ใจว่าในการแลกเปลี่ยนหรือแพลตฟอร์มที่เป็นปัญหา ผู้ค้าสามารถคาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลว่าจะได้รับข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันกับที่พวกเขาจะได้รับจากแพลตฟอร์มอื่นๆ ที่เทียบเท่ากัน

การทำตลาดในการดำเนินการ

หนึ่งในผู้สร้างตลาดที่รู้จักกันดีที่สุดในอุตสาหกรรมคือ DWF Labs บริษัทร่วมทุนและผู้ดูแลสภาพคล่องจัดหาสภาพคล่องให้กับโครงการเข้ารหัสลับจำนวนมาก มีอยู่ในการแลกเปลี่ยน 40 รายการและครอบคลุมคู่การซื้อขายประมาณ 800 คู่ สำหรับโครงการต่างๆ ที่ใช้บริการ DWF Labs ให้บริการทำตลาดตามต้องการ ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถเจาะกลุ่มสภาพคล่องที่ลึกล้ำ ผลักดันปริมาณการซื้อขายโทเค็นดั้งเดิม ความเข้าใจผิดประการหนึ่งเกี่ยวกับ MM คือแนวคิดที่ขับเคลื่อนการค้นพบราคา นั่นไม่ใช่อภิสิทธิ์ของพวกเขา อันที่จริง ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถทำหน้าที่เป็นตัวขัดขวางกิจกรรมการซื้อขายที่ไร้ยางอายที่ดำเนินการโดยบุคคลที่สาม เช่น ปั๊มและทิ้ง ในรูปแบบดังกล่าว ผู้ค้าจะใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องต่ำเพื่อกระตุ้นราคาของโทเค็นอย่างมาก โดยหลอกล่อผู้ค้าที่ไม่รู้ตัวให้ไปที่ FOMO ก่อนที่ผู้ซื้อรายแรกจะทิ้งโทเค็น และทำให้ตลาดล่ม ยิ่งตลาดมีสภาพคล่องมากขึ้นผ่านการมีส่วนร่วมของ MM ยิ่งยากต่อการจัดการ

การทำและการรับ

ผู้ค้าที่กรอกราคาตลาดหรือที่เรียกว่าผู้รับมักจะจ่ายค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่สูงกว่าผู้ผลิต ผู้ผลิตอธิบายผู้ค้าที่เสนอราคาเช่นการโพสต์ข้อเสนอขายหรือซื้อ ผู้ดูแลสภาพคล่องคือผู้รักษาการลดลงและการไหลของการซื้อขายระหว่างผู้ใช้ ทำให้มั่นใจว่ามีข้อเสนอในการซื้อหรือขายอยู่เสมอ เพื่อให้สามารถดำเนินการตามคำสั่งได้เกือบจะในทันที

จากมุมมองของการแลกเปลี่ยน ผู้ดูแลสภาพคล่องมีบทบาทที่เป็นประโยชน์หลายประการ รองรับการซื้อขายที่สม่ำเสมอและเชื่อถือได้ ซึ่งทำให้ผู้ใช้กลับมาอีกครั้งและมอบประสบการณ์การซื้อขายที่ดียิ่งขึ้น ซึ่งจะทำให้การแลกเปลี่ยนเก็บค่าธรรมเนียมได้มากขึ้นด้วยปริมาณที่เพิ่มขึ้น ผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะมีความมั่นใจมากขึ้นในการแลกเปลี่ยนที่ใช้ผู้ดูแลสภาพคล่องที่มีชื่อเสียง เนื่องจากช่วยให้มั่นใจว่าส่วนต่างของราคาเสนอซื้อจะเข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้ราคาโทเค็นมีเสถียรภาพมากขึ้น ตลาด Crypto สามารถผันผวนได้ในช่วงเวลาที่ดีที่สุด ตลาดที่ไม่มีสภาพคล่องหรือมีความคลาดเคลื่อนสูงระหว่างระดับราคาเสนอและระดับราคาเสนอขายจะยิ่งทำให้ความผันผวนนี้รุนแรงขึ้น ด้วยการจัดหาสภาพคล่องเมื่อใดและที่ใดที่จำเป็น และราคาที่จำเป็น ผู้ดูแลสภาพคล่องจะสร้างมือที่มองไม่เห็นซึ่งถือตลาดคริปโต พวกเขาอนุญาตให้การแลกเปลี่ยนทำงานได้อย่างน่าเชื่อถือ ไม่ว่าสภาวะตลาดหรือมูลค่าตามราคาตลาดของโทเค็นจะถูกเปลี่ยน

การเปิดเผยข้อมูล: บทความนี้เขียนขึ้นร่วมกับ DWF Labs ผู้ดูแลสภาพคล่องและลูกค้าสถาบัน Gate.io ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ DWF Labs ได้ที่ www.dwf-labs.com