Понимание маркет-мейкеров, невидимой руки, которая управляет крипторынком

Одной из самых известных, но одной из наименее понятых криптосил является маркет-мейкер. Команды проектов, биржи и основатели проектов полагаются на обеспечение ликвидности и поддержку обмена, маркет-мейкеры являются чистой выгодой для отрасли, даже если они иногда получают плохую репутацию от тех, кто неправильно понимает роль, которую они играют.

По своей сути, маркет-мейкеры существуют для обеспечения ликвидности на стороне покупки и продажи, позволяя трейдерам приобретать или распоряжаться токенами по требованию, даже для криптоактивов с низкой рыночной капитализацией, объемом и ликвидностью. Без маркет-мейкеров, которые могли бы обеспечить буфер ликвидности, продажа токенов с малой капитализацией привела бы к значительному проскальзыванию. В этой статье будет рассмотрено, как маркет-мейкеры работают, чтобы сделать рынок более привлекательным как для покупателей, так и для продавцов.

Кто такие маркет-мейкеры?

Маркет–мейкер – это организация, обычно компания, которая использует имеющиеся у нее активы для обеспечения ликвидности на определенных финансовых рынках. По этой причине их также иногда называют поставщиками ликвидности (LPS). Если вы когда-либо предоставляли ликвидность децентрализованной бирже (DEX), такой как Uniswap, у вас будет прямой опыт предоставления ликвидности. Маркет-мейкеры делают это в гораздо большем масштабе, обычно для централизованных бирж, но иногда и для DEX.

Маркет-мейкеры работают, устанавливая серию лимитных ордеров в разных ценовых точках, известных как цены ‘бид" и "аск". Они будут устанавливать ордера на оба актива с обеих сторон сделки, например, BTC и ETH. Это гарантирует, что могут быть исполнены как ордера на покупку, так и на продажу. В противном случае трейдеру пришлось бы ждать, пока готовый контрагент выйдет в Интернет и согласится продать ему по желаемому уровню цен.

Маркет-мейкер обычно устанавливает базовые цены на криптоактивы на основе цены, по которой они торгуются на других биржах. Это обеспечивает согласованность цен и уменьшает ценовые колебания, которые приводят к арбитражу. По сути, маркет-мейкеры гарантируют, что на рассматриваемой бирже или платформе трейдер может разумно ожидать получения сделки, аналогичной той, которую он получил бы на любой другой сопоставимой платформе.

Маркет-мейкинг в действии

Одним из самых известных маркетмейкеров отрасли является DWF Labs. Венчурная фирма и маркет-мейкер обеспечивает ликвидность для многочисленных криптопроектов. Он присутствует на 40 биржах и охватывает около 800 торговых пар. Для проектов, которые используют его услуги, DWF Labs обеспечивает создание рынка по требованию, позволяя им использовать глубокие пулы ликвидности, увеличивая объемы торговли собственными токенами. Одним из заблуждений, связанных с маркет-мейкерами является представление о том, что они способствуют определению цен. Это не их прерогатива. Фактически, маркет-мейкеры могут выступать в качестве сдерживателя недобросовестной торговой деятельности, осуществляемой третьими сторонами, такими как пампы и дампы. В таких схемах трейдеры будут использовать низкую ликвидность, чтобы резко взвинтить цену токена, обманывая невольных трейдеров, чтобы они пошли на поводу страха до того, как ранние покупатели затем сбросят свои токены, обрушив рынок. Чем более ликвиден рынок благодаря участию маркет-мейкерами, тем труднее им манипулировать.

Мейкинг и тейкинг

Трейдеры, которые заполняют рыночные ценовые котировки, известные как тейкеры, обычно платят более высокие биржевые комиссии, чем мейкеры. Мейкер описывает трейдера, предоставляющего ценовое предложение, то есть публикующего предложение о продаже или покупке. Маркет-мейкеры — это то, что поддерживает этот поток сделок между пользователями, гарантируя, что всегда есть предложение на покупку или продажу, так что ордера могут быть исполнены практически мгновенно.

С точки зрения бирж, маркет-мейкеры выполняют несколько полезных ролей. Они поддерживают регулярную и надежную торговлю, что позволяет пользователям возвращаться и улучшает торговый опыт. Это, в свою очередь, позволяет биржам собирать больше комиссий благодаря увеличению объемов. Трейдеры склонны больше доверять бирже, которая использует авторитетного маркет-мейкера, поскольку это гарантирует, что спред бид-аск будет более жестким, что приведет к более стабильным ценам на токены. Крипторынки и в лучшие времена могут быть волатильными. Рынки, которые неликвидны или имеют высокие расхождения между уровнями спроса и предложения, усугубляют эту волатильность. Предоставляя ликвидность, когда и где это необходимо, и по той цене, по которой это необходимо, маркет-мейкеры формируют невидимую руку, которая управляет крипторынком. Они позволяют биржам работать надежно, независимо от рыночных условий или рыночной капитализации обмениваемых токенов.

Дисклеймер: Эта статья была написана в партнерстве с DWF Labs, маркет-мейкером и Gate.io институциональный клиент. Для получения дополнительной информации о DWF Labs посетитеwww.dwf-labs.com