Entendendo os fabricantes de mercado, a mão invisível que carrega o mercado cripto

Em seu núcleo, os MMs existem para fornecer liquidez no lado de compra e venda, permitindo que os comerciantes adquiram ou eliminem tokens sob demanda, mesmo para ativos cripto com baixa capitalização de mercado, volume e liquidez. Sem os fabricantes de mercado disponíveis para fornecer um buffer de liquidez, a venda de tokens de small cap incorreria em deslizamentos significativos. Este artigo examinará a forma como os MMs trabalham para tornar o mercado mais atraente para compradores e vendedores.

O que é um criador de mercado?

Uma fabricante de mercado é uma entidade – tipicamente uma empresa – que usa ativos que possui para fornecer liquidez a determinados mercados financeiros. Por essa razão, eles também são conhecidos como provedores de liquidez (LPs). Se você já forneceu liquidez a uma exchange descentralizada (DEX) como a Uniswap, você terá experiência lp direta. Os fabricantes de mercado fazem isso em uma escala muito maior, geralmente para trocas centralizadas, mas às vezes para DEXs também.

Os fabricantes de mercado trabalham estabelecendo uma série de ordens de limite em diferentes pontos de preço, conhecidos como os preços de "comprar" e "pedir". Eles definirão ordens para ambos os ativos em ambos os lados da negociação, por exemplo, BTC e ETH. Isso garante que tanto as ordens de compra quanto de venda possam ser executadas. Caso contrário, um comerciante precisaria esperar por uma contraparte disposta a entrar on-line e concordar em vendê-los a seu nível de preço desejado.

Um fabricante de mercado normalmente definirá preços de referência para ativos cripto com base no preço pelo que estão negociando em outras exchanges. Isso garante a consistência dos preços e reduz a luxação dos preços, o que leva à arbitragem. Essencialmente, os MMs garantem que na troca ou plataforma em questão, um trader pode razoavelmente esperar obter um acordo semelhante ao que receberia em qualquer outra plataforma comparável.

Tomada de mercado em ação

Um dos mais conhecidos fabricantes de mercado do setor é a DWF Labs. A empresa de capital de risco e fabricante de mercado fornece liquidez para inúmeros projetos cripto. Possui presença em 40 exchanges e cobre aproximadamente 800 pares de negociação. Para os projetos que utilizam seus serviços, a DWF Labs fornece tomadas de mercado sob demanda, permitindo que eles toquem em piscinas profundas de liquidez, aumentando os volumes de negociação de tokens nativos. Um equívoco em torno dos MMs é a noção de que eles impulsionam a descoberta de preços. Essa não é a prerrogativa deles. Na verdade, os fabricantes de mercado podem atuar como um amortecedor em atividades comerciais inescrupulosas executadas por terceiros, como bombas e lixeiras. Nesses esquemas, os comerciantes aproveitarão a baixa liquidez para aumentar drasticamente o preço de um token, enganando os comerciantes involuntários para o FOMO antes que os primeiros compradores despejem seus tokens, quebrando o mercado. Quanto mais líquido o mercado, através do envolvimento de MM, mais difícil é manipular.

Fazendo e tomando

Os comerciantes que preenchem cotações de preços de mercado, conhecidos como tomadores, geralmente pagam taxas de câmbio mais altas do que os fabricantes. Um criador descreve o comerciante fornecendo uma cotação de preço, ou seja, postando uma oferta de venda ou compra. Os fabricantes de mercado são os que mantêm esse fluxo de negociações entre os usuários, garantindo sempre uma oferta de compra ou venda para que as encomendas possam ser executadas quase instantaneamente.

Na perspectiva das trocas, os fabricantes de mercado desempenham várias funções úteis. Eles suportam comércio regular e confiável, o que mantém os usuários retornando e torna uma melhor experiência de negociação. Isso, por sua vez, permite que as exchanges registrem mais taxas graças ao aumento dos volumes. Os comerciantes estão inclinados a ter mais confiança em uma exchange que usa um fabricante de mercado respeitável, uma vez que garante que o spread de oferta-ask seja mais apertado, resultando em preços de token mais estáveis. Os mercados de criptomoedas podem ser voláteis na melhor das hipóteses. Mercados ilíquidos ou com altas discrepâncias entre a oferta e os níveis de pedido exacerbam essa volatilidade. Através da provisão de liquidez quando e onde é necessário, e pelo preço a que é necessário, os fabricantes de mercado formam a mão invisível que carrega o mercado cripto. Eles permitem que as exchanges operem de forma confiável, quaisquer que sejam as condições de mercado ou a capitalização de mercado dos tokens que estão sendo trocados.

Divulgação: Este artigo foi escrito em parceria com a DWF Labs, fabricante de mercado e cliente institucional da Gate.io. Para obter mais informações sobre os laboratórios da DWF, visite www.dwf-labs.com

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