Что такое ETF，ETP，ETN？

Коротко

Что такое ETF? Exchange Traded Funds, фонды, которые торгуют на фондовых биржах и следуют за определенным рыночным индексом - в основном они состоят из нескольких различных акций под одним инвестиционным названием. Вместо того, чтобы инвесторам приходилось выбирать сразу несколько компаний, они просто инвестируют в ETF, а его руководство делает всю работу за них.

Что такое ETP? Биржевые торгуемые продукты, во многом похожие на ETF, но открытые для гораздо большего количества вариантов - товары, валюты, облигации, процентные ставки, долговые обязательства и многое другое. Первым в мире биржевым продуктом по криптовалютам был Биткоин, созданный компанией Wisdom Investment Tree.

Что такое ETN? Биржевые облигации, самые волатильные из трех, являются биржевыми предложениями сложных продуктов для непрофессиональных инвесторов. В отличие от ETF и ETP, ETN не предоставляют права собственности на ценные бумаги. Вместо этого инвесторы получают доходность, которую приносит определенный индекс. Поэтому он гораздо более рискованный, чем первые варианты, так как нет гарантии, что инвесторы получат все причитающиеся им суммы.

Если Вы достаточно давно работаете на рынке криптовалют или традиционных финансов, Вы, скорее всего, слышали об этих терминах. Новости о том, что компании X Y или Z хотят открыть ETF Биткоин , другая организация открывает первую ETP в Европе, исследования относительно криптовалютных ETN, список можно продолжать.

За пределами криптовалютного рынка эти варианты инвестирования являются для инвесторов отличным способом освоить различные рынки и категории коммерции без необходимости выбирать конкретные активы или компании, за которыми они хотят следить. Это более легкий, беззаботный способ заняться инвестициями без необходимости слишком долго изучать, что представляет собой каждый конкретный сегмент.

Но что именно означают эти термины, каковы их преимущества и как они используются инвесторами и компаниями на финансовом рынке? В этой статье мы объясним значение финансовых терминов ETF, ETP, ETN.

Что такое ETF?

ETF — это не что иное, как инвестиционный фонд, торгуемый на одной или нескольких биржах, поэтому он и носит название Exchange Traded Fund. Таким образом, он представляет собой сообщество инвесторов, которые совместно используют свои ресурсы. Он обладает некоторыми уникальными характеристиками, которые отличают его от традиционных фондов и обычных акций, которые представляют только одну компанию.

Во-первых, торгуемые на бирже фонды всегда привязаны к эталонному индексу. Это означает, что инвестиционная компания или группа, управляющая ETF, старается структурировать фонд таким образом, чтобы он был как можно ближе к индексу. Возьмем, к примеру, ETF, привязанный к индексу Nasdaq. Роль менеджера в данном случае заключается в том, чтобы использовать ресурсы инвесторов для покупки тех же акций, которые входят в портфель Индекса, примерно в той же пропорции.

Кроме того, как следует из названия, ETF торгуются на фондовых биржах, как если бы они были обычными акциями. Их показатели колеблются по мере того, как колеблются несколько акций, входящих в Фонд, что также соответствует старой системе спроса и предложения, которая влияет на каждый товар, котирующийся на фондовых рынках.

ETF чрезвычайно популярны в США и приобрели большую популярность в последние полтора десятилетия, когда резко выросли акции технологических компаний, поскольку инвесторы, не разбирающиеся в технологиях и инновациях, предпочитали вкладывать средства в технологические ETF, содержащие несколько различных компаний, а не выбирать их вручную одну за другой.

Это также относительно новая статья фонда. Хотя самый первый ETF был создан Standard & Poors' в 1993 году, первый активно управляемый ETF появился 15 лет спустя - в марте 2008 года, через Bearn Sterns Current Yield ETF. По состоянию на январь 2022 года, по оценкам, насчитывалось более 7,6 тысяч глобально активных ETF. Страной с наибольшим количеством ETF на душу населения являются Соединенные Штаты, где насчитывается более 2,2 тысяч биржевых фондов.

Что такое ETP?

Аббревиатура от Exchange Traded Products, ETP — это инвестиционные инструменты, которые могут быть сформированы товарами, биржевыми рынками, ценами на акции или процентными ставками.

Стоимость этого финансового актива определяется такими транспортными средствами. Таким образом, ETP работают в качестве ориентира для рынка данного конкретного класса активов и обладают доступными внутридневными сделками.

Механизм применения и стили вывода средств — это основные характеристики, которые отличают ETP от таких продуктов, как ETF и традиционные фонды. Это потому, что инвестору не нужно связываться с банком или административным представителем инвестиционного портфеля, чтобы санкционировать применение или снятие инвестиций. В ETP инвестор проводит свою собственную операцию, покупая или продавая. Поэтому ETP функционируют очень похоже на акции, но при этом способны отслеживать различные типы продуктов.

Подобно ETF, ETP также привязывают свои ценовые ориентиры к определенному индексу. В мире существует три основные организации, которые рассчитывают финансовые индексы, используемые ETP. Тей - Barclay's Capital, MSCI и Standard & Poors'.

Криптовалютные ETP

Помимо товаров, валютных бирж, цен на акции или процентных ставок, рынок ETP уделяет много внимания одному конкретному классу активов, который за последнее десятилетие взял мир штурмом: криптовалютам. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в США компания Wisdow Tree INvestments начала предлагать свою первую биржевую ETP в Биткоин.

Этот первый шаг криптовалют на фондовых рынках убирает то, что делает цифровые активы немного сложнее других инвестиций, например, использование цифровых кошельков, ключевых фраз и KYC для крипто-эксклюзивных платформ. Благодаря криптовалютным ETP, а в последнее время и криптовалютным ETF, инвесторы могут очень легко приобщиться к этой сфере.

Что такое ETN?

Наиболее волатильная и рискованная секция биржевых торгов в этом списке, биржевые облигации являются относительно неизвестными видами биржевых активов. Впервые они были разработаны банком Barclay's Bank еще в 2006 году с целью облегчить доступ непрофессиональных инвесторов к сложным инвестиционным инструментам.

ETNs, как и ETFs и ETPs, были разработаны для мониторинга определенного рыночного индекса. Почти во всех случаях ETN не гарантируют права собственности, как их братья и сестры. Вместо этого инвесторы ETN получают доходность, которую приносит индекс, вместо того, чтобы фактически владеть активами как ценными бумагами. Такой стиль инвестирования создает гораздо больший риск для инвесторов, поскольку нет гарантии, что они получат все причитающиеся им суммы. Однако, в отличие от других вариантов, инвесторам ETN не нужно платить процентные ставки.

В США каждая ETN обязана запускаться вместе с KID, или Ключевым информационным документом. Также известный в других регионах как Информационный меморандум, он позволяет инвесторам узнать полные характеристики облигации - управляющего, лицензиата, сопутствующие ставки и индексы, периодические сборы и многое другое.

Автор: Gate.io Исследователь: Виктор Бастос

* Данная статья представляет только точку зрения исследователя и не является инвестиционным предложением.

*Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепечатка статьи будет разрешена при условии ссылки на Gate.io. Во всех остальных случаях будут предприняты юридические меры в связи с нарушением авторских прав.