O que são ETFs，ETPs，ETNs？

[TL;DR]

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O que são ETFs? Exchange Traded Funds, fundos que negociam em bolsas de valores e seguem um determinado índice de mercado - são na sua maioria compilados de várias acções diferentes sob um único título de investimento. Em vez de os investidores terem de escolher várias empresas ao mesmo tempo, eles simplesmente investem numa ETF e a sua gestão faz o trabalho por eles.

O que são ETPs? Produtos Exchange Traded, muito parecidos com ETFs mas abertos a muito mais opções - mercadorias, moedas, obrigações, taxas de juro, dívida e muito mais. O primeiro produto negociado em bolsa no mundo foi Bitcoin, da Wisdom Investment Tree.

O que são as ETNs? As Exchange Trade Notes, a mais volátil das três, são ofertas negociadas em bolsa de produtos complexos a investidores não profissionais. Ao contrário das ETFs e ETPs, as ETNs não fornecem a propriedade de segurança dos produtos. Em vez disso, os investidores recebem os retornos que um determinado índice produz. É, portanto, muito mais arriscado do que as opções anteriores, uma vez que não há garantia de que os investidores recebam a totalidade dos montantes que lhes são devidos.


Se está nos mercados de criptografia ou finanças tradicionais há tempo suficiente, é muito provável que já tenha ouvido falar destes termos. Notícias sobre empresas X Y ou Z que querem abrir um Bitcoin ETF, outra organização que abre o primeiro ETP na Europa, pesquisa sobre ETNs criptográficas, a lista prossegue.

Fora do mercado criptográfico, estas opções de investimento são uma óptima forma de os investidores explorarem diferentes mercados e categorias comerciais sem terem de seleccionar determinados activos ou empresas que desejem seguir. É uma forma mais fácil, sem complicações, de entrar em investimentos sem ter de fazer demasiadas pesquisas sobre o que cada segmento em particular representa.

Mas o que significam exactamente estes termos, quais são as suas vantagens e como são utilizados pelos investidores e empresas no mercado financeiro? Neste artigo, explicamos o significado dos termos financeiros ETF, ETP, ETN.

O que é uma ETF?

Um ETF não é mais do que um fundo de investimento negociado numa ou mais bolsas, e é por isso que tem o nome de Exchange Traded Fund. Portanto, representa uma comunhão de investidores que aplicam os seus recursos em conjunto. Possui algumas características únicas que o distinguem dos fundos tradicionais e das acções regulares que representam apenas uma empresa.

Em primeiro lugar, os Exchange Traded Funds estão sempre vinculados a um índice de referência. Isto significa que a empresa ou grupo de investimento que gere o ETF certifica-se de estruturar o fundo de uma forma que esteja o mais próximo possível do índice. Veja, por exemplo, um ETF que está indexado ao índice Nasdaq. O papel do gestor, neste caso, é usar os recursos dos investidores para comprar as mesmas acções que estão incluídas na carteira desse Índice, aproximadamente na mesma proporção.

Também, como o nome sugere, as ETFs são negociadas em bolsas de valores como se fossem acções regulares. O seu desempenho oscila à medida que os vários stocks ligados ao Fundo oscila também, correspondendo também ao antigo quadro de oferta e procura que afecta cada item listado nos mercados bolsistas.

As ETFs são extremamente populares nos EUA e ganharam muito mais popularidade na última década e meia à medida que as acções de tecnologia dispararam, uma vez que os investidores que não têm experiência em tecnologia ou inovação preferiram investir em ETFs de tecnologia que continham várias empresas diferentes do que escolhê-las à mão uma a uma.

É também um item de fundo relativamente novo. Embora a primeira ETF tenha sido criada pela Standard & Poors' em 1993, a primeira ETF gerida activamente veio 15 anos mais tarde - em Março de 2008, através da Bearn Sterns Current Yield ETF. Em Janeiro de 2022, estimava-se que existiam mais de 7,6 mil ETFs globalmente activas. O país com o maior número de ETFs per capita é os Estados Unidos, com mais de 2,2 mil Exchange Traded Funds.

O que é um ETP?

Uma abreviação de Exchange Traded Products, ETPs são veículos de investimento que podem ser formados por mercadorias, mercados cambiais, preços de acções ou taxas de juro.

O valor deste activo financeiro é definido por tais veículos. Portanto, os ETPs funcionam como uma referência para o mercado dessa classe particular de activos e possuem transacções intra-diárias disponíveis.

O mecanismo de aplicação e os estilos de retirada são as principais características que distinguem os ETPs de produtos como ETFs e fundos tradicionais. Isto porque o investidor não precisa de entrar em contacto com o banco ou um representante administrativo da carteira de investimentos para autorizar a aplicação ou o levantamento do investimento. Num ETP, o investidor conduz a sua própria operação, comprando ou vendendo. Portanto, os ETPs funcionam de forma muito semelhante aos stocks, mas também são capazes de rastrear diferentes tipos de produtos.

Tal como os ETFs, os ETPs também associam a sua referência de preços a um determinado índice. A nível mundial, existem três organizações principais que calculam os índices financeiros adoptados pelas ETPs. Tey are Barclay's Capital, MSCI e Standard & Poors'.

Crypto ETPs
Além de mercadorias, bolsas de câmbio, preços de acções ou taxas de juro, o mercado ETP também tem dado muita atenção a uma classe particular de activos que tomou o mundo de assalto durante a última década: as moedas criptográficas. Na Bolsa de Nova Iorque dos Estados Unidos (NYSE), por exemplo, a Wisdow Tree INvestments começou a oferecer o seu primeiro ETP apoiado pela bolsa de valores em Bitcoin.

Este primeiro passo das moedas criptográficas nos mercados bolsistas retira o que torna os activos digitais um pouco mais complicados do que outros investimentos, tais como o uso de carteiras digitais, frases-chave e KYC para plataformas cripto-exclusivas. Com os ETPs criptográficos, e mais recentemente os ETFs criptográficos, os investidores podem entrar em contacto com a área muito facilmente.

O que é um ETN?

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A secção mais volátil e arriscada desta lista, Exchange Traded Notes, são tipos relativamente desconhecidos de activos transaccionados em bolsa. Foram inicialmente desenvolvidos pelo Barclay's Bank em 2006, com o objectivo de facilitar o acesso de investidores não profissionais a instrumentos de investimento difíceis.

As ETNs, tal como as ETFs e ETPs, foram desenvolvidas para monitorizar um determinado índice de mercado. Em quase todos os casos de ETN, não lhes é garantida a propriedade como aos seus irmãos. Em vez disso, os investidores ETN recebem os retornos que o índice produz, por inteiro, de possuir efectivamente os activos como títulos. Este tipo de estilo de investimento cria um risco muito maior para os investidores, uma vez que não há garantia de que eles irão embolsar a totalidade dos montantes que lhes são devidos. No entanto, ao contrário de outras opções, os investidores de ETN não têm de pagar taxas de juros.

Nos Estados Unidos, cada ETN é obrigado a lançar juntamente com um KID, ou Documento de Informação Chave. Também conhecido noutras regiões como um Memorando de Informação, permite aos investidores conhecerem todas as características da Nota - gestor, licenciado, taxas e índices de acompanhamento, taxas periódicas e muito mais.



Autor: Gate.io Researcher: Victor Bastos
* Este artigo representa apenas a opinião do pesquisador e não constitui nenhuma sugestão de investimento.
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