Was sind ETFs, ETPs, ETNs?

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Was sind ETFs? Exchange Traded Funds, Fonds, die an Börsen gehandelt werden und einem bestimmten Marktindex folgen — sie bestehen größtenteils aus mehreren verschiedenen Aktien unter einem einzigen Anlagetitel. Anstatt dass Anleger mehrere Unternehmen gleichzeitig auswählen müssen, investieren sie einfach in einen ETF und dessen Management erledigt die Arbeit für sie.

Was sind ETPs? Börsengehandelte Produkte, ähnlich wie ETFs, aber offen für viel mehr Optionen — Rohstoffe, Währungen, Anleihen, Zinssätze, Schulden und mehr. Das erste börsengehandelte Produkt der Welt war Bitcoin, von Wisdom Investment Tree.

Was sind ETNs? Exchange Trade Notes, die volatilsten der drei, sind börsengehandelte Angebote komplexer Produkte für nicht-professionelle Anleger. Im Gegensatz zu ETFs und ETPs bieten ETNs kein Wertpapiereigentum an den Produkten. Stattdessen erhalten Anleger die Renditen, die ein bestimmter Index erzielt. Es ist daher viel riskanter als die früheren Optionen, da es keine Garantie gibt, dass Anleger die vollen Beträge erhalten, die ihnen geschuldet werden.


Wenn Sie lange genug auf den Krypto- oder traditionellen Finanzmärkten waren, haben Sie höchstwahrscheinlich von diesen Begriffen gehört. Neuigkeiten über Unternehmen X, Y oder Z, die einen Bitcoin-ETF eröffnen wollen, eine andere Organisation, die das erste ETP in Europa eröffnet, Recherchen zu Krypto-ETNs, die Liste geht weiter.

Außerhalb des Kryptomarktes sind diese Anlageoptionen eine großartige Möglichkeit für Anleger, verschiedene Märkte und Handelskategorien zu erschließen, ohne bestimmte Vermögenswerte oder Unternehmen auswählen zu müssen, denen sie folgen möchten. Es ist eine einfachere und stressfreie Art, Investitionen zu tätigen, ohne zu viel Recherche darüber anstellen zu müssen, was jedes einzelne Segment darstellt.

Aber was genau bedeuten diese Begriffe, was sind ihre Vorteile und wie werden sie von Investoren und Unternehmen auf dem Finanzmarkt verwendet? In diesem Artikel erklären wir die Bedeutung der Finanzbegriffe ETF, ETP, ETN.

Was ist ein ETF?

Ein ETF ist nichts weiter als ein Investmentfonds, der an einer oder mehreren Börsen gehandelt wird, weshalb er den Namen Exchange Traded Fund trägt. Deshalb steht es für eine Gemeinschaft von Investoren, die ihre Ressourcen gemeinsam einsetzen. Es besitzt einige einzigartige Merkmale, die es von traditionellen Fonds und regulären Aktien unterscheiden, die nur ein Unternehmen repräsentieren.

Erstens sind Exchange Traded Funds immer an einen Referenzindex gebunden. Das bedeutet, dass die Investmentgesellschaft oder Gruppe, die den ETF verwaltet, darauf achtet, den Fonds so zu strukturieren, dass er dem Index so nahe wie möglich kommt. Nehmen wir zum Beispiel einen ETF, der an den Nasdaq-Index gebunden ist. Die Aufgabe des Managers besteht in diesem Fall darin, die Ressourcen der Anleger zu nutzen, um dieselben Aktien zu kaufen, die in diesem Indexportfolio enthalten sind, etwa im gleichen Verhältnis.

Außerdem, wie der Name schon sagt, werden ETFs an Börsen gehandelt, als wären es reguläre Aktien. Ihre Wertentwicklung schwankt, wenn auch die verschiedenen an den Fonds angeschlossenen Aktien schwanken, was auch dem alten Angebots- und Nachfragerahmen entspricht, der alle an den Aktienmärkten notierten Posten betrifft.

ETFs erfreuen sich in den USA großer Beliebtheit und erfreuen sich in den letzten anderthalb Jahrzehnten, als Technologieaktien sprunghaft angestiegen sind. Anleger, die sich nicht mit Technologie oder Innovation auskennen, zogen es vor, in Tech-ETFs zu investieren, an denen mehrere verschiedene Unternehmen beteiligt waren, als sie einzeln von Hand auszuwählen.

Es ist auch ein relativ neuer Fondsposten. Obwohl der allererste ETF 1993 von Standard && Poors' gegründet wurde, kam der erste aktiv verwaltete ETF 15 Jahre später — im März 2008 — über den Bearn Sterns Current Yield ETF. Im Januar 2022 wurde geschätzt, dass es mehr als 7,6 Tausend weltweit aktive ETFs gab. Das Land mit den meisten ETFs pro Kopf sind die Vereinigten Staaten mit über 2,2 Tausend Exchange Traded Funds.

Was ist ein ETP?

Eine Abkürzung für Exchange Traded Products. ETPs sind Anlageinstrumente, die durch Rohstoffe, Börsenmärkte, Aktienkurse oder Zinssätze gebildet werden können.

Der Wert dieses finanziellen Vermögenswerts wird durch solche Instrumente definiert. Deshalb dienen ETPs als Referenz für den Markt dieser bestimmten Anlageklasse und verfügen über Intra-Day-Transaktionen.

Der Antragsmechanismus und die Art der Auszahlungen sind die Hauptmerkmale, die ETPs von Produkten wie ETFs und traditionellen Fonds unterscheiden. Das liegt daran, dass der Anleger sich nicht an die Bank oder einen administrativen Vertreter des Anlageportfolios wenden muss, um die Beantragung oder Rücknahme der Investition zu genehmigen. Bei einem ETP führt der Investor seinen eigenen Betrieb durch, ob er kauft oder verkauft. Deshalb funktionieren ETPs sehr ähnlich wie Aktien, aber sie sind auch in der Lage, verschiedene Arten von Produkten zu verfolgen.

Ähnlich wie bei ETFs legen ETPs auch ihre Preisreferenz an einen bestimmten Index fest. Weltweit gibt es drei Hauptorganisationen, die von ETPs übernommene Finanzindizes berechnen. Sie sind Barclay's Capital, MSCI und Standard && Poors'.

Krypto-ETPs
Neben Rohstoffen, Devisenbörsen, Aktienkursen oder Zinssätzen hat der ETP-Markt auch einer bestimmten Anlageklasse, die in den letzten zehn Jahren die Welt im Sturm erobert hat, viel Aufmerksamkeit geschenkt: Kryptowährungen. An der New York Stock Exchange (NYSE) der Vereinigten Staaten zum Beispiel beginnen Wisdow Tree Investments, ihr erstes börsenunterstütztes ETP in Bitcoin anzubieten.

Durch diesen ersten Schritt der Einführung von Kryptowährungen an den Aktienmärkten wird das weggenommen, was digitale Assets etwas komplizierter macht als andere Investitionen, wie die Verwendung digitaler Geldbörsen, Keyphrasen und KYC für kryptoexklusive Plattformen. Bei Krypto-ETPs und zuletzt bei Krypto-ETFs können Anleger sehr einfach Kontakt mit der Region aufnehmen.

Was ist ein ETN?

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Der volatilste und riskanteste börsengehandelte Abschnitt dieser Liste, Exchange Traded Notes sind relativ unbekannte Arten von börsengehandelten Vermögenswerten. Sie wurden erstmals 2006 von Barclay's Bank mit dem Ziel entwickelt, nicht-professionellen Anlegern den Zugang schwieriger Anlageinstrumente zu erleichtern.

ETNs wurden, ähnlich wie ETFs und ETPs, zur Überwachung eines bestimmten Marktindex entwickelt. In fast allen ETN-Fällen ist ihnen kein Eigentum garantiert, wie bei ihren Geschwistern. Stattdessen erhalten ETN-Anleger die Renditen, die der Index erzielt, anstatt die Vermögenswerte tatsächlich als Wertpapiere zu besitzen. Diese Art des Anlagestils birgt ein viel höheres Risiko für die Anleger, wenn es keine Garantie gibt, dass sie die vollen Beträge, die ihnen geschuldet sind, erstatten. Im Gegensatz zu anderen Optionen müssen ETN-Anleger jedoch keine Zinsen zahlen.

In den Vereinigten Staaten ist jede ETN verpflichtet, zusammen mit einem KID oder einem Basisinformationsdokument zu starten. In anderen Regionen auch als Information Memorandum bekannt, informiert es Anleger über alle Merkmale der Notiz — Manager, Lizenznehmer, Unternehmenstarife und Indizes, periodische Gebühren und mehr.



Autor: Gate.io Forscher: Victor Bastos
* Dieser Artikel gibt nur die Ansichten des Forschers wieder und stellt keine Anlagevorschläge dar.
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