DeFi от 1.0 до 3.0 ： что дальше？

[TL;DR]

История DeFi началась ещё во время создания первого пирингового финансового решения, то есть Bitcoin. Но у него было слишком много ограничений, чтобы быть отражением надёжности и вместить уникальные элементы, на которых базируется быстрорастущая индустрия стоимостью $100 млрд. На сегодняшний день DeFi предоставляет множество функций, таких как, добыча ликвидности, кредитование, DEx, DAO, обмен токенами, AMM и прочее.

Создание Ethereum Виталиком Бутериным стало дверью для децентрализованных финансов благодаря возможности создания смарт-контрактов. Таким образом, проекты на Ethereum составляют большую часть проектов DeFi.

Тем не менее, отрасль столкнулась с проблемами масштабируемости, безопасности и централизации. Это также породило спрос на более совершенные протоколы, что привело к рождению DeFi 2.0 и 3.0 соответственно.

В этой статье мы рассмотрим:
- Различные этапы эволюции DeFi и их влияние.
- Проекты DeFi 3.0 и их особенности.


Особенности разных поколений DeFi

DeFi 1.0

MakerDAO стала одной из первых автономных организаций на базе Ethereum и её можно рассматривать как основу DeFi. Проект выпустил стейблкоин под названием DIA, обеспеченный цифровыми активами, которые управляются через смарт-контракты MakerDAO, в отличие от USDC и USDT, которые обеспечены долларами в банке. MakerDAO создала путь к открытой финансовой системе без разрешений. Заемщики вносят около 150% стоимости Ether, чтобы получить кредит в DIA на MakerDAO.

В сентябре 2018 года Compound Finance запустила платформу, которая позволяла заемщикам брать кредиты, а кредиторам получать проценты на деньги, которые они выделили для кредитов. Чтобы претендовать на получение кредита, заемщики должны внести цифровые активы для покрытия кредита в качестве залога. Это делается без участия третьих лиц.

В ноябре 2018 года был успешно запущен Uniswap. Платформа впервые применила автоматизированный маркет-мейкер (AMM) для обеспечения достаточной ликвидности между любой парой токенов. На платформе пользователи беспрепятственно могут обменивать любой токен на Ethereum с любым центральным контролем или разрешением. В DeFi платформа Uniswap выполняет роль децентрализованной биржи (DEx).



Подобно Uniswap, Curve Finance DEx фокусируется на обмене стейблкоинов. Она также использует AMM, например Uniswap, для выдачи токенов из своего пула ликвидности на рынки DeFi, такие как Yearn и Compound Finance.

Также существуют платформы Balancer, Bancor, Yam, Synthetix, Sushi Swap, AAVE и многие другие. Основная фишка здесь заключается в том, что DeFi 1.0 предоставил базовый уровень для ведения доходного фермерства, кредитования для обеспечения ликвидности и заимствования с обеспечением.

DeFi 2.0

DeFi 2.0 был создан для устранения ограничений, которые присутствовали на ранней стадии DeFi:

1. Поскольку большинство проектов DeFi построены на блокчейне Ethereum, у него высокий трафик и проекты DeFi часто работают медленно и неэффективно с точки зрения затрат. Следовательно, ожидались решения масштабируемости.

2. Нулевой страховой риск — это ещё одна тенденция в DeFi 1.0. В случае компрометации системы или взломов, которые могут привести к потере активов, многие поставщики ликвидности часто подвергались рискам из-за отсутствия схемы страхования.

3. Риск непостоянной потери был серьезной проблемой в эпоху DeFi 1.0. Это происходит, когда стоимость предоставленного вами актива в пуле ликвидности изменяется.

4. Новичкам сложно ориентироваться на между UX и UI многих из DeFi проектов. Поэтому проекты были доступны только для криптоэкспертов.

5. В значительной степени многие проекты DeFi по-прежнему централизованы, поскольку они не работают по принципу DAO в своей экосистеме. Либо группа разработчиков, либо инвесторы по-прежнему сами управляют проектами, что делает их менее надёжными. Принцип работы децентрализованной автономной организации позволяет любому члену DAO принимать участие решениях по поводу проекта.

Помимо решения перечисленных выше проблем для пользователей, другие проекты DeFi теперь направлены на решение этих проблем для проектов старшего поколения, чтобы сделать отрасль более стабильной для большего числа пользователей.

Таким образом, DeFi 2.0 повысил эффективность использования капитала обеспечив страхование смарт-контрактов и страхование от непостоянных потерь. Чтобы решить проблему риска ликвидации, DeFi 2.0 также принял самоокупаемые кредиты. Ещё одной выдающейся особенностью DeFi 2.0 является наличие пула ликвидности, принадлежащего протоколу или контролируемой протоколом ликвидности (PCV). Они используют ликвидность для инвестирования в другие проекты и распределяют прибыль между держателями. Такие проекты, как Solana, Avalanche и Polygon, также сделали свой вклад в улучшение масштабируемости в пространстве DeFi.

Проекты DeFi 3.0

Хотя DeFi 2.0 смог исправить некоторые из проблем, описанных выше, он столкнулся с новыми проблемами. Поскольку многие люди переходят с CeFi на DeFi, в отрасль поступает много ликвидности, поэтому она также начала привлекать внимание злоумышленников, которые часто пользуются брешами в смарт-контрактах.

Ещё одна причина возникновения нового поколения DeFi - это подключение всех форм финансирования, включая децентрализованные хедж-фонды, опционы и деривативы.

Проще говоря, DeFi 3.0 — это еще один слой поверх DeFi 2.0. Он также имеет свою казну, но всё, что вам нужно сделать в этом случае, это иметь токен в своем кошельке. Цена токена будет либо увеличиваться, либо новые токены будут распределяться по кошелькам держателей. Это просто отражает деятельность протокола. Примеры включают Multi-Chain Capital, Multi-Farm Capital, Cross Chain Capital и Cross Chain Capital.

Multi-Chain Capital (MCC)



Благодаря MCC пользователи могут покупать Ethereum, фермить для других и делиться прибылью между держателями. MCC специально фармит для держателей токенов на Polygon, Fantom и Avalanche. Всякий раз, когда кто-либо покупает токены MCC, 5% стоимости купленного токена распределяется между держателями. В то время как 5% от каждой продажи поступает в казну MCC и на байбэк $MCC

Multi-Farm Capital

Позволяет вам делать покупки на Ethereum, фермит для вас на нескольких цепочках и возвращает прибыль держателям. Как и MCC, токен MFC представляет собой долю в прибыли от инвестиций в ферму. Особенность MFCunique заключается в том, что они стремятся предоставить сообществу как можно больше права выбора.


Токеномика

10% от покупок для существующих держателей.
5% продаж идут на мультичейн ферму, чтобы увеличить байбэк токенов казначейством.
5% от каждой продажи идет на оплату маркетинга.

Cross Chain Capital (CCC)

Cross Chain Capital работает на блокчейне Avalanche, предлагая вознаграждение держателям. Во-первых, благодаря пассивному заработку в размере 10% за каждую покупку CCC, а во-вторых, за счёт долгосрочных устойчивых протоколов обратного выкупа и ликвидности, чтобы сохранять высокую стоимость токена проекта. В настоящее время он торгуется по цене $0,000004771, и на момент написания этой статьи монетой владеют в общей сложности 4250 держателей.


DeFi 3.0 имеет выдающуюся долгосрочную траекторию, потому что механизм, который используется для байбэков и распределения прибыли, — это отличный способ нивелировать проблемы DeFi 2.0. В прошлом протоколы DeFi сталкивались с дампом китов, который возвращал стоимость токенов к нулю. Хотя концепт DeFi 3.0 всё ещё считается экспериментальным и очень молодым, в случае успеха DeFi станет более эффективным, дефляционным и безопасным.


Автор: исследователь Gate.io M. Olatunji
*Эта статья содержит только точку зрения исследователей и не является руководством по инвестированию.
*Все права на текст данной статьи принадлежат Gate.io. Репост данной статьи будет разрешен в случае указания Gate.io как источник. В противном случае будет преследоваться юридическая ответственность в связи с нарушением авторских прав