HipoPerp Popular Science: що таке безстроковий контракт?

Безстроковий контракт
Безстроковий контракт є новим і популярним фінансовим інструментом у криптоіндустрії. Для загальних ф’ючерсних контрактів є дата закінчення терміну дії, і це буде фізична спотова поставка, але безстрокові контракти на криптовалюту насправді є ф’ючерсними контрактами без дати закінчення терміну дії, які використовують певний механізм, щоб наблизити ціну до спотової ціни та допомогти покупцям і продавцям автоматично доставляти та обмінювати. положення через рівні проміжки часу. Це схоже на контракти на різницю цін (CFD) у традиційному фінансовому світі. Хоча існують невеликі відмінності в розрахунку механізму процентної ставки, їх все одно можна вважати одним типом деривативних інструментів. Дозволяється збільшувати позиції за допомогою кредитного плеча в торгівлі безстроковими контрактами, але високе кредитне плече криптоіндустрії також супроводжується високими ризиками, будь ласка, використовуйте його з обережністю!

В інвесторів, які потрапили на ринок деривативів, має виникнути інше питання: як підтримувати ціну базового активу для безстрокових контрактів без терміну дії?

Відповідь: ставка фінансування.

Що таке ставка фінансування?
Ставка фінансування складається з двох структурних показників - процентної ставки та індексу премії (дисконту).

Процентна ставка:
Контрактні деривативи на кожній безстроковій контрактній платформі складаються з двох частин: базової валюти (криптовалюта) і валюти котирування (USD, USDT). Відсоткова ставка тут стосується функції ставки запозичення «「(індекс ціни – індекс базової відсоткової ставки)/інтервал ставки фінансування」» між двома валютами, яка представляє зміну між валютою котирування та базовою валютою між часом отримання та сплата зборів за фінансування.

Преміальний індекс:
Контрактна ціна на ринку торгівлі безстроковими контрактами може мати значну премію або знижку до зазначеної спотової ціни. У цьому випадку механізм індексу преміум збільшить або зменшить ефект ставки фондування в наступному періоді. Зазвичай індекс премії є середньозваженою в часі ціною індексу безстрокового контракту протягом 8 годин (Gate.io, Binance) або 1 години (FTX).

Ставки фінансування:
Якщо початкова ставка фінансування розраховується з використанням 8-годинної відсоткової ставки та індексу премії, базова відсоткова ставка становить 0,01%, розраховується таким чином:

Початкова ставка фінансування = індекс преміум + затиск (0,01% - індекс преміум, 0,05%~-0,05%)

Зазвичай, якщо індекс премії знаходиться в діапазоні 0,05%~-0,05%, ставка фінансування зазвичай становить 0,01% від базової ставки.

Остаточна ставка фінансування має переважну силу під час отримання та сплати комісії за фінансування. Застосувавши остаточну ставку фінансування, розраховану нижче, до перемикання позицій між продавцем і покупцем, можна врегулювати комісії за фінансування, які покупець і продавець повинні сплатити або отримати протягом часу отримання та сплати коштів.

Кінцева ставка фінансування = Початкова ставка фінансування x (зворотний відлік наступної плати за фінансування / інтервал збору плати за фінансування)

Коли частка довгих позицій на ринку висока, ринкова ціна безстрокових контрактів буде вищою за спотову ціну, а ставка фінансування в цей час буде позитивною. Трейдер, який має довгі позиції повинен сплатити ставку фінансування шортовій стороні відповідно до ставки фінансування, щоб підтримувати ринкову ціну контракту близькою до ціни спотового ринку. Коли безстрокова ціна контракту вища за спотову ціну, чим більше є довгих позицій, тим вищою буде ставка фінансування, і тим більше потрібно буде платити комісій короткій стороні.

Подібним чином, коли частка коротких позицій є високою, коли ринкова ціна безстрокових контрактів нижча за спотову ринкову ціну, ставка фінансування в цей час буде від’ємною, і короткостроковий інвестор повинен сплатити комісію кільком сторонам відповідно до ставка фінансування для підтримки ринкової ціни.

За допомогою такого механізму безстрокову ціну контракту можна ефективно підтримувати на спотовому ринку. Загалом, виплата ставки фінансування здійснюватиметься кожні 8 годин (наприклад, Gate.io, Binance) і раз на 1 годину (наприклад, FTX) відповідно до платформи.

Безстроковий договір кредитного плеча та примусова ліквідація
Як згадувалося на початку цієї статті, використання високого кредитного плеча дозволено в безстрокових контрактах на криптовалюту, іншими словами, трейдери можуть використовувати маржу (заставу), таку як криптовалюти: розділені на монетні стандарти (BTC, ETH... і U стандартний (USDT, USDC), фіатна валюта (USD) або режим змішаної маржі (валюта без стейблкойна + стейблкойн), щоб відкрити позицію, що перевищує вартість власної застави, якщо ціна на ринку різко коливається, якщо маржа (застави) падає нижче стандартного рівня маржі підтримки (лінія ціни ліквідації), тоді позиція трейдера буде змушена ліквідувати механізм платформи.

І безстрокові контракти, багато платформ поділяються на режим перехресної позиції та режим ізольованої позиції, у разі використання режиму перехресної позиції, навіть якщо ви використовуєте меншу маржу для роботи, у випадку високого кредитного плеча для збільшення позиції, коли ціна падає нижче рівня лінії ліквідації, активи в усій позиції рахунку будуть повністю ліквідовані, будь ласка, переконайтеся, що режим, який ви використовуєте, є крос-позицією або ізольованою позицією, перш ніж відкривати позицію! ! !

Високий рівень левериджу, безумовно, може дозволити інвесторам використовувати менше капіталу для отримання вищих прибутків, але існує ризик, який не можна ігнорувати для інвесторів із високим кредитом, тобто ланцюгова реакція примусової ліквідації. Наприклад, припустимо, що сьогодні ринкова ціна різко падає, на ринку є багато позицій із високим кредитним плечем поблизу лінії ліквідації, ці позиції з високим кредитним плечем легко ліквідувати через недостатню маржу, як тільки станеться більш жорстока подія «чорний лебідь», що призведе до систематичного великомасштабного падіння на ринку, в цей час багато позицій з високим кредитним плечем будуть ліквідовані одна за одною, що призведе до більш різкого падіння загальної ринкової ціни, і немає механізму вимикача на крипторинку, він обвалиться, як лавина. Побічний ефект падіння цін і ліквідації великої кількості позицій.

Крім того, оскільки забезпечення, яке надають деякі платформи безстрокових контрактів, може використовувати стейблкойни та криптовалюти, які не належать до стейблкойнів, криптовалюти, які не є стейблкойнами, самі по собі є мінливими цифровими активами, і може статися так, що деякі трейдери, які використовують дрібні монети як маржу, коли ринкова ціна сама по собі не сильно коливається, але оскільки дрібні монети різко падають, загальна вартість позиції застави нижча за мінімальний рівень маржі (лінія ціни ліквідації), і її змушують ліквідувати.

Загалом, помірне кредитне плече – це справді інвестиційна перевага, але кредитне плече – це як палиця з двома кінцями, надмірне використання піддасть його великому ризику, будь ласка, чітко усвідомлюйте ризики, що стоять за цим, і завжди підтверджуйте рівень маржинальної позиції!

Безстрокові контрактні продукти мають певний рівень складності. Незважаючи на те, що розробка безстрокових контрактів на централізованих біржах була відносно зрілою, вона все ще перебуває на підйомі в області децентралізації, і різні компанії також робили багато спроб децентралізації. Як публічний ланцюг нового покоління, що зосереджується на безпеці активів користувачів і децентралізованих транзакціях, GateChain забезпечує надійну гарантію для безстрокових контрактів з точки зору безпеки капіталу та механізму узгодження. Команда GateChain вважає, що найкращим рішенням для безстрокових контрактів є поєднання децентралізованої безпеки та централізованого торгового досвіду. З цією метою команда GateChain розробила HipoPerp, рішення безстрокового контракту рівня 2 на основі zk-rollup.

Про HipoPerp
HipoPerp — це децентралізована торгова платформа безстрокових контрактів, побудована на GateChain, яка дозволяє користувачам торгувати без посередників. Торговий механізм HipoPerp використовує технологію Zk-rollup, щоб надати користувачам кращий досвід децентралізованої торгівлі. HipoPerp є членом екосистеми HipoDeFi, яка надає користувачам багатоланцюгові транзакції та міжланцюгові послуги, агрегуючи дані про зростання та падіння різних проектів і однорангових транзакцій у мультиланцюжку, допомагаючи користувачам зрозуміти ринок і досягти єдиного натисніть.

Веб-сайт ｜ Twitter ｜ Telegram


Про Gate Chain
Gate Chain — це нове покоління загальнодоступного ланцюга, який зосереджується на безпеці активів користувачів і децентралізованих транзакціях. За допомогою оригінального гарячого онлайн-рахунку страхування клірингова система захисту творчо вирішує основні основні проблеми галузі, такі як крадіжка цифрових активів користувачів, пошкодження та втрата приватного ключа, децентралізована торгівля та міжланцюгова передача. Шість років накопичення технології блокчейну, два роки цілеспрямованих досліджень, технічна команда зі 100 осіб, покладаючись на чудові інноваційні здібності та фінансову силу, створили революційний блокчейн Gate Chain.

Веб-сайт ｜ Twitter ｜ Medium ｜ Discord ｜ Telegram