HipoPerp Popüler Bilim: Kalıcı Sözleşme Nedir?

Kalıcı sözleşme - Perpetual contract

Sürekli veya Kalıcı sözleşme, kripto endüstrisinde yeni ve popüler bir finansal türevdir. Genel vadeli işlem sözleşmeleri için bir sona erme tarihi vardır ve fiziksel bir spot teslimat olacaktır, ancak kripto para birimi kalıcı sözleşmeleri, fiyatı spot fiyata yakın hale getirmek ve alıcıların ve satıcıların otomatik olarak teslim etmesine ve değiştirmesine yardımcı olmak için bazı mekanizmalar kullanan son kullanma tarihi olmayan vadeli işlem sözleşmeleridir. Pozisyonları düzenli aralıklarla Geleneksel finans dünyasındaki Fark Sözleşmelerine (CFD'ler) benzer. Faiz oranı mekanizmasının hesaplanmasında küçük farklılıklar olsa da yine de aynı türde türevler olarak kabul edilebilirler. Kalıcı sözleşme ticaretinde kaldıraç kullanarak pozisyonları büyütmeye izin verilir, ancak kripto endüstrisinin yüksek kaldıracına yüksek riskler de eşlik eder, lütfen dikkatli kullanın!

Türev piyasasına maruz kalan yatırımcıların başka bir sorusu olması gerekir, dayanak varlığın fiyatı, vadesi olmayan kalıcı sözleşmeler için nasıl korunur?

Cevap Finansman Oranı.

Finansman oranı nedir?

Fonlama oranı, faiz oranı ve prim (indirim) endeksi olmak üzere iki yapısal göstergeden oluşur.

Faiz oranı:

Her kalıcı sözleşme platformundaki sözleşme türevleri iki bölümden oluşur: temel para birimi (kripto para birimi) ve karşıt para birimi (USD, USDT). Buradaki faiz oranı, iki para birimi arasındaki "「(Fiyatlandırma Oranı Endeksi - Baz Faiz Oranı Endeksi)/Fonlama Oranı Aralığı」" borçlanma oranı fonksiyonunu ifade eder; finansman ücretlerinin ödenmesi.

Prim Endeksi:

Kalıcı sözleşmeler alım satım piyasasındaki sözleşme fiyatı, işaretli spot fiyata önemli bir prim veya indirime sahip olabilir. Bu durumda prim endeksi mekanizması gelecek dönemde fonlama faizinin etkisini artıracak veya azaltacaktır. Genellikle prim endeksi, kalıcı sözleşme endeksinin 8 saat (Gate.io, Binance) veya 1 saat (FTX) içindeki zaman ağırlıklı ortalama fiyatıdır.

Finansman Oranları:

Başlangıç fonlama oranı 8 saatlik faiz oranı ve prim endeksi kullanılarak hesaplanıyorsa, baz faiz oranı %0,01'dir ve aşağıdaki gibi hesaplanır:

Başlangıç fonlama oranı = Prim Endeksi + Clamp (%0.01 - Prim Endeksi, %0.05~-%0.05)

Genellikle prim endeksi %0.05~-%0.05 aralığındaysa, fonlama oranı genellikle taban oranın %0.01'idir.

Fonlama ücreti alınırken ve ödenirken nihai fonlama oranı geçerli olacaktır. Satıcı ve alıcı arasındaki geçiş pozisyonlarına aşağıda hesaplanan nihai fonlama oranını uygulayarak, fonların alındığı ve ödendiği süre boyunca alıcı ve satıcının ödemek veya almak zorunda olduğu fonlama ücretlerini kapatmak mümkündür.

Nihai fonlama ücreti = Başlangıç fonlama oranı x (bir sonraki fonlama ücreti geri sayımı / fonlama ücreti toplama aralığı)

Piyasadaki uzun pozisyonların oranı yüksek olduğunda, kalıcı sözleşmelerin piyasa fiyatı spot fiyattan daha yüksek olacak ve bu zamanda fonlama oranı pozitif olacaktır. Uzun tüccarın kontrat piyasa fiyatını spot piyasa fiyatına yakın tutabilmesi için fonlama oranını fonlama oranına göre kısa tarafa ödemesi gerekir. Sürekli sözleşme fiyatı spot fiyattan yüksek olduğunda, daha uzun pozisyonlar, fonlama oranı daha yüksek olacak ve çok partinin kısa tarafa daha fazla ücret ödemesi gerekecek.

Benzer şekilde, kısa pozisyonların oranı yüksek olduğunda, kalıcı sözleşmelerin piyasa fiyatı spot piyasa fiyatından düşük olduğunda, fonlama oranı şu anda negatif olacaktır ve kısa yatırımcının aşağıdakilere göre birden fazla tarafa ücret ödemesi gerekir. piyasa fiyatını korumak için fonlama oranı.

Böyle bir mekanizma aracılığıyla, sürekli sözleşme fiyatı spot piyasada etkin bir şekilde muhafaza edilebilir. Genel olarak, fonlama oranının ödemesi, platforma göre her 8 saatte bir (ör. Gate.io, Binance) ve her 1 saatte bir (ör. FTX) yapılır.

Sürekli sözleşme kaldıraç ve zorunlu tasfiye

Bu makalenin başında belirtildiği gibi, kripto para birimi kalıcı sözleşmelerinde yüksek kaldıraç kullanımına izin verilir, başka bir deyişle, tüccarlar kripto para birimleri gibi marj (teminat) kullanabilir: madeni para standartlarına bölünmüştür (BTC, ETH... ve U. standart (USDT, USDC), fiat para birimi (USD) veya karışık marj modu (durağan olmayan para birimi + sabit para), piyasadaki fiyat keskin bir şekilde dalgalanırsa, marjın artması durumunda kendi teminatlarının değerinden daha büyük bir pozisyon açmak için (teminat) standart bakım marjı seviyesinin (tasfiye fiyat çizgisi) altına düşerse, tüccarın pozisyonu platform mekanizması tarafından tasfiye edilmeye zorlanacaktır.

Ve sürekli sözleşmeler, birçok platform çapraz pozisyon modunun kullanılması durumunda, daha az marj kullansanız bile, pozisyonu büyütmek için yüksek kaldıraç durumunda, fiyat düştüğünde çapraz pozisyon moduna ve izole pozisyon moduna ayrılır. Tasfiye çizgisi seviyesinin altında, tüm hesap pozisyonundaki varlıklar tamamen likidasyona uğrayacaktır, lütfen bir pozisyon açmadan önce kullandığınız modun çapraz pozisyon veya izole pozisyon olduğunu onayladığınızdan emin olun! ! !

Yüksek kaldıraç, yatırımcıların daha yüksek karlar elde etmek için daha az sermaye kullanmalarına kesinlikle izin verebilir, ancak yüksek kaldıraçlı yatırımcılar için göz ardı edilemeyecek bir risk, yani zorunlu tasfiyenin zincirleme reaksiyonu vardır. Örneğin, bugünün piyasa fiyatının keskin bir şekilde düştüğünü varsayalım, piyasada tasfiye çizgisine yakın birçok yüksek kaldıraçlı pozisyon var, bu yüksek kaldıraçlı pozisyonların yetersiz marj değeri nedeniyle kolayca tasfiye edilebildiğini, bir kez daha şiddetli bir siyah kuğu olayı olduğunu varsayalım. meydana gelir, piyasada sistematik büyük ölçekli bir düşüşle sonuçlanır, şu anda birçok yüksek kaldıraçlı pozisyon birbiri ardına tasfiye edilecek, bu da genel piyasa fiyatının daha dramatik bir şekilde düşmesine neden olacak ve devre kesici mekanizma yok kripto piyasasında çığ gibi çökecek. Düşen fiyatların zincirleme etkisi ve çok sayıda pozisyonun tasfiyesi.

Buna ek olarak, bazı sürekli sözleşme platformları tarafından sağlanan teminat, stabil coinleri ve stabil olmayan kripto para birimlerini kullanabildiğinden, stabil olmayan kripto para birimlerinin kendileri değişken dijital varlıklardır ve marj olarak küçük paralar kullanan bazı tüccarların, piyasa fiyatının ne kadar yüksek olduğu, kendisi çok fazla dalgalanmaz, ancak küçük madeni paralar düştüğü için, toplam teminat pozisyon değeri minimum marj seviyesinden (tasfiye fiyat çizgisi) daha düşüktür ve likiditeye zorlanır.

Sonuç olarak, ılımlı kaldıraç gerçekten bir yatırım avantajıdır, ancak kaldıraç iki ucu keskin bir kılıç gibidir, aşırı kullanım onu büyük risklere maruz bırakır, lütfen arkasındaki riskleri açıkça anladığınızdan emin olun ve her zaman marj pozisyon seviyesini onaylayın!

Sürekli sözleşme ürünleri belirli bir karmaşıklık düzeyine sahiptir. Merkezi borsalarda kalıcı sözleşmelerin geliştirilmesi nispeten olgun olmasına rağmen, ademi merkeziyetçilik alanında hala yükselişte ve çeşitli şirketler de ademi merkeziyetçilik için birçok girişimde bulundu. Kullanıcı varlık güvenliğine ve merkezi olmayan işlemlere odaklanan yeni nesil bir kamu zinciri olan GateChain, sermaye güvenliği ve uzlaşma mekanizması açısından kalıcı sözleşmeler için güçlü bir garanti sağlar. GateChain ekibi, kalıcı sözleşmeler için en iyi çözümün, merkezi olmayan güvenlik ve merkezi bir ticaret deneyiminin birleşimi olduğuna inanıyor. Bu amaçla GateChain ekibi, zk-rollup'a dayalı bir katman2 sürekli sözleşmeli ürün çözümü olan HipoPerp'i geliştirdi.

HipoPerp Hakkında

HipoPerp, GateChain üzerine kurulmuş, kullanıcıların aracı olmadan ticaret yapmalarını sağlayan, merkezi olmayan bir sürekli sözleşme ticaret platformudur. HipoPerp'in ticaret motoru, kullanıcılara daha iyi bir merkezi olmayan ticaret deneyimi sağlamak için Zk-toplama teknolojisini kullanır. HipoPerp, kullanıcılara çok zincirli işlemler ve zincirler arası hizmetler sunan, farklı projelerin ve işlem eşlerinin yükseliş ve düşüş verilerini çoklu zincir üzerinde toplayarak kullanıcıların pazarı anlamalarına ve tek bir sistemle ulaşmalarına yardımcı olan HipoDeFi ekosisteminin bir üyesidir. Tıklayın.

Website ｜ Twitter ｜ Telegram

Gate Zinciri Hakkında

Gate Chain, kullanıcı varlık güvenliğine ve merkezi olmayan işlemlere odaklanan yeni nesil bir kamu zinciridir. Orijinal bir çevrimiçi sıcak sigorta hesabıyla takas koruma sistemi, kullanıcı dijital varlık hırsızlığı, özel anahtar hasarı ve kaybı, merkezi olmayan ticaret ve zincirler arası transfer gibi endüstrinin temel temel sorunlarını yaratıcı bir şekilde çözer. Altı yıllık blok zinciri teknolojisi birikimi, iki yıllık odaklanmış araştırma, 100 kişilik bir teknik ekip, mükemmel inovasyon yeteneğine ve güçlü finansal güce dayanarak devrim niteliğinde bir blok zinciri Kapı Zinciri oluşturmak için.

Website ｜ Twitter ｜ Medium ｜ Discord ｜ Telegram