¿Qué es la recuperación y cómo permite la eficiencia del capital?

¿Qué es retomar?

Restablecer es una narrativa creciente centrada en la eficiencia del capital, donde los usuarios pueden apostar los mismos tokens en la cadena de bloques principal y otros protocolos, asegurando múltiples redes a la vez. La restauración ofrece a los usuarios recompensas adicionales por asegurar protocolos adicionales, a cambio de asumir mayores riesgos de reducción.

Conclusiones clave

• La recuperación permite a los usuarios apostar los mismos tokens en la cadena de bloques principal y otros protocolos, asegurando todas estas redes a la vez.
• Si bien esto genera un mayor riesgo de recortes, los reinstakers reciben mayores recompensas por asumir más riesgos.
• La restauración es un enfoque de gestión de recursos para la participación descentralizada del que EigenLayer fue pionero. Los protocolos en este sector utilizan tokens de recuperación líquida (LRT), una versión flexible de tokens apostados para extraer más valor de los tokens apostados de una manera que sea beneficiosa para los participantes, otras redes y el protocolo de recuperación en sí.
• La recuperación es una narrativa en crecimiento y muchos proyectos están explorando las mejores formas de utilizar los recursos de recuperación o desempeñar un papel como proveedor de recursos de recuperación.

La arquitectura de seguridad de Blockchain se divide en dos categorías amplias: Prueba de trabajo (PoW) o Prueba de participación (PoS). En el caso de las redes PoS, los activos se comprometen con la infraestructura de seguridad de la red mediante un proceso conocido como staking. Los participantes bloquean sus activos con un nodo de validación en la red, donde el nivel de seguridad de la red depende de la cantidad de validadores activos, el porcentaje del total de tokens en circulación que están apostados y cómo estos tokens se distribuyen entre los validadores activos.

Para mejorar la utilidad de estos tokens apostados, que generalmente permanecen inactivos, han surgido protocolos de recuperación para ponerlos en uso. El ejemplo más conocido de esto es EigenLayer, que permite a los protocolos aprovechar la red de confianza de Ethereum sin necesidad de establecer sus propios conjuntos de validadores.

Entendiendo la recuperación

Como sugiere el nombre, "reapostar" significa que un activo se vuelve a apostar después de la apuesta inicial. La restauración hace que un activo apostado esté disponible para apostar en otro programa o plataforma de participación, mejorando la utilidad del activo apostado y ofreciendo al titular un conjunto adicional de recompensas (aunque con riesgos de reducción adicionales).

Veamos Ethereum como ejemplo. La red Ethereum es una de las redes PoS más seguras debido a la densidad de validadores y la distribución de activos apostados entre estos validadores. Sin embargo, como se mencionó anteriormente, el ETH apostado permanece inactivo en Ethereum, lo que ha dado lugar a derivados de participación líquida, donde el ETH apostado se convierte en tokens derivados de participación líquida que se pueden usar en DeFi. Además, los derivados de apuestas líquidas no tienen requisitos mínimos de apuestas, a diferencia de las apuestas nativas, que requieren 32 ETH, lo que permite a los tenedores más pequeños beneficiarse de las recompensas de las apuestas.

La restauración lleva esto un paso más allá. Los protocolos de recuperación hacen posible que otros protocolos descentralizados utilicen activos apostados en Ethereum para mejorar su propia seguridad. Los validadores y activos contratados para este fin son recompensados de acuerdo con los términos de incentivación del validador del protocolo o plataforma de alquiler. El validador y el nominador ganan múltiples recompensas; de la red principal Ethereum y de la red o protocolo al que se vuelven a apostar. Así es como funciona,

Cómo funciona la restauración

La recuperación permite a los usuarios apostar las mismas monedas tanto en la red principal como en otros protocolos, asegurando todas estas redes a la vez. Hay diferentes tipos de opciones de recuperación disponibles:

La recuperación nativa en EigenLayer solo está abierta a usuarios que operan un nodo validador de Ethereum. La recuperación nativa funciona a través de un conjunto de contratos inteligentes que guían la gestión de los activos apostados bajo un nodo de validación y la seguridad criptoeconómica que ofrecen los protocolos de recuperación. Se espera que los validadores que deseen comprometer su configuración con un programa de recuperación descarguen y ejecuten el software de nodo adicional necesario para el módulo de recuperación. Cuando se hace esto, los validadores aceptan los términos de renovación de EigenLayer, incluida una condición de barra diagonal adicional.

Otra forma de retomar es el retomar líquido, que utiliza tokens de apuesta líquida (LST). Aquí, un participante apuesta sus activos con un validador y recibe un token que representa su participación con el validador. Luego, el apostador procede a apostar el LST en el protocolo de recuperación. Al momento de escribir este artículo, los depósitos líquidos de recuperación en EigenLayer están actualmente en pausa.

Una vez que los tokens se depositan con el protocolo de recuperación, los usuarios pueden explorar las dApps disponibles para volver a apostar sus tokens. Estas dApps se conocen en EigenLayer como Servicios validados activamente (AVS) y pueden adquirir infraestructura de seguridad mediante una nueva toma.

El validador y el nominador en sus nodos obtienen recompensas adicionales, en relación con la cantidad de protocolos adicionales que se validan. Según EigenLayer, los sistemas que pueden utilizar dichos servicios incluyen capas de disponibilidad de datos, nuevas máquinas virtuales, redes de guardianes, redes Oracle, puentes, esquemas de criptografía de umbral y entornos de ejecución confiables. Sin embargo, al momento de escribir este artículo, estos servicios aún no están disponibles para su recuperación.

Beneficios de retomar

La recuperación convierte los recursos mancomunados en "activos flexibles" que pueden alquilarse a voluntad y mediante diversos sistemas. Esto ofrece varios beneficios, tales como;

Recompensas mejoradas para los apostadores

Al momento de escribir este artículo, Ethereum ofrece un rendimiento del 3,6% en activos individuales, mientras que los LST ofrecen un rango del 3,08% al 4,06%. Una vez que esto se renueva en un protocolo de recuperación, los usuarios podrán ganar recompensas adicionales según su estrategia de recuperación a medida que obtienen protocolos adicionales.

Seguridad de arranque en frío para nuevos protocolos y redes

Los nuevos AVS, como las capas de datos y las redes de Capa 2 , enfrentan un camino cuesta arriba para desarrollar un sistema de seguridad suficiente, especialmente en las primeras etapas. La reanudación permite que estos protocolos fortalezcan su seguridad, ya que obtienen acceso a un conjunto más grande de validadores. La restauración también presenta una forma rentable de hacerlo, ya que la nueva red tendrá que preocuparse menos por proporcionar la infraestructura para su sistema de seguridad.

Promueve una seguridad escalable basada en las necesidades del protocolo

Al restablecer los servicios, un protocolo puede lograr una seguridad elástica, ampliando y reduciendo en respuesta a las demandas de la red. Gracias a un servicio de alquiler de seguridad fácilmente disponible, un protocolo puede aumentar su seguridad durante condiciones exigentes contratando validadores en un protocolo de reinicio, y posteriormente reducirla cuando la red vuelve a las condiciones normales. Nuevamente, este es un enfoque rentable para escalar la seguridad de la red.

Riesgos potenciales de volver a tomar

La recuperación es un concepto novedoso y opera a través de una tecnología subyacente complicada, si bien esto ofrece varios beneficios como ya se discutió, también plantea cierto riesgo para la red principal, la red de alquiler y también para los participantes. Algunos de estos riesgos potenciales incluyen;

Cuchillada

Los términos de recuperación incluyen condiciones de barra adicional a cambio de mayores recompensas. Dependiendo de los términos establecidos por el protocolo, la reducción podría resultar en la pérdida de un porcentaje significativo de los activos apostados por un validador. Los apostadores que optan por participar se comprometen a seguir las reglas del contrato y estarán sujetos a una penalización si se comportan de manera maliciosa.

Riesgos de rendimiento

Si bien la idea de EigenLayer es permitir que los protocolos aprovechen Ethereum por motivos de seguridad, los reiniciadores se ven incentivados por el sistema de recompensa del protocolo con el que están apostando sus activos. Esto significa que los reiniciadores pueden optar por protocolos con mayor rendimiento para maximizar sus retornos. También existe la preocupación de que los inversores vean la recompra como un producto financiero rápido y fácilmente apalancado, lo que podría afectar a la red de Capa 1.

Impacto en la Blockchain de Capa 1

Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, ha destacado uno de los riesgos de retomar, donde los protocolos dependen del consenso social de Ethereum para una bifurcación o reorganización en caso de pérdidas importantes, lo que lleva a un conflicto sobre qué versión de la Capa 1 es canónico. Como solución, Sreeram Kannan, fundador de EigenLayer, está de acuerdo en que las aplicaciones que reutilizan el conjunto de validadores de Ethereum no deberían ser rescatadas por el consenso social de la Capa 1.

Restablecer protocolos a seguir

La recompra es una narrativa en aumento y los tenedores están explorando oportunidades de recompra para maximizar su rendimiento. Aquí hay algunos protocolos en el espacio de recuperación:

EigenLayer: retomando Ethereum

EigenLayer permite la seguridad criptoeconómica en la cadena de bloques Ethereum mediante el diseño de un middleware que convierte el ETH apostado en productos que otros protocolos pueden alquilar para protegerlos.

Los apostadores pueden comprometer sus tokens Ethereum nativos o tokens de participación líquida (LST) en EigenLayer para ofrecer servicios de seguridad adicionales a los AVS en la cadena de bloques Ethereum y obtener recompensas adicionales de los protocolos en los que se renuevan sus activos.

Los LST de protocolos de rendimiento y validadores como Ankr (ankrETH), Binance (wbETH), Origin (oETH), Lido (stETH) y Coinbase (cbETH) se pueden apostar en el protocolo de restablecimiento de Eigenlayer bajo Liquid Restating. Los validadores que optan por participar en el programa de recuperación aceptan los términos de Eigenlayer, incluidas condiciones de reducción adicionales para los validadores que incumplan. Según datos de Eigenlayer, más de 600.000 ETH nativos y LST están apostados en el protocolo de recuperación de Eigenlayer al momento de escribir este artículo.

Al momento de escribir este artículo, no hay servicios creados en EigenLayer para que los reinstakers los aseguren, por lo que los reinstakers actualmente ganan puntos replanteados.

Pendle Finance: distribución del rendimiento de la renovación a los proveedores de liquidez

Pendle Finance ha estado explorando las formas más efectivas de gestionar el rendimiento. El concepto de tokenización de rendimiento de Pendle Finance divide los tokens que generan rendimiento (PT) y el rendimiento que generan (YT), lo que permite a los agricultores de rendimiento tener más control sobre los intereses que ganan. En consonancia con su objetivo, Pendle Finance se está expandiendo al sector de recuperación. A partir de la información disponible, adoptará EigenLayer y el concepto de recuperación de líquidos de Eigenlayer para ofrecer a los usuarios aún más rendimiento.

Según Pendle Finance, esto funcionará en sinergia con su concepto de tokenización de rendimiento y con eETH de Etherfi. ETH se apostará en EtherFi para obtener eETH, un LST (Liquid Stake Token). El Yield Token eETH (YT-eETH) se volverá a apostar en Eigenlayer. Los tokens renovados obtendrán puntos EigenLayer, puntos de fidelidad de Etherfi, rendimiento de reinicio y rendimientos nativos de Ethereum.

Protocolo Renzo: Gerente de estrategia para EigenLayer

Renzo es gerente de estrategia de Eigenlayer, donde el protocolo ayuda a los usuarios a administrar su estrategia de recuperación en EigenLayer. Como cada AVS ofrece un conjunto diferente de recompensas y riesgos de reducción, resulta cada vez más difícil para los usuarios administrar sus estrategias de recuperación a medida que más AVS se unen a la red.

El ezETH de Renzo es el token de reposición líquida que representa la posición replanteada de un usuario, y los usuarios pueden depositar tokens de apuesta líquida (stETH, rETH, cbETH) a cambio de ezETH. Al depositar sus tokens de apuesta líquida en Renzo, los usuarios pueden eludir los límites de recuperación de líquidos en EigenLayer y ganar puntos de recuperación de EigenLayer.

Picasso: retomando Solana

Picasso afirma que traerá una nueva versión de la cadena de bloques Solana. Los protocolos de restauración solo están disponibles en la cadena de bloques Ethereum en el momento de escribir este artículo gracias a EigenLayer; sin embargo, Picasso espera implementar una solución similar en la red Solana. El protocolo de recuperación impulsará la conexión IBC de Trustless , ya que los validadores del protocolo de interoperabilidad aprovecharán la seguridad criptoeconómica.

<a href="https://medium.com/@Picasso_Network/res Taking-is-coming-to-solana-via-picasso-5ea0b027d269"> Según el proyecto, adoptará un enfoque similar al que ha hecho Eigenlayer. hasta ahora con el reabastecimiento de líquido. Según Picasso, los tokens LST como Marinade Staked Solana (mSOL) y jitoSOL serán aceptados por el contrato de renovación, además de los tokens nativos Solana y LP de intercambios descentralizados en la red como ORCA. Los participantes pueden comprometer sus activos con el protocolo a través de un portal proporcionado por Trustless y recibir rendimientos adicionales en relación con las especificaciones de recompensa del protocolo de interoperabilidad de IBC.

Pensamientos finales

El objetivo de retomar es simple; más valor para los participantes y otros protocolos, incluido el propio proveedor de recursos de recuperación. Antes de tecnologías como esta, los activos apostados estaban bloqueados y comprometidos con una única causa en un único protocolo. Retomar cambia esto y es, de hecho, una técnica de gestión de recursos eficiente en términos de capital. Los participantes brindan más servicios con una sola participación y obtienen más recompensas por esta función, ya que los protocolos de recuperación convierten los activos apostados en activos flexibles que pueden comprometerse con otras empresas gratificantes. Para los activos apostados en PoS, la recuperación busca mejorar la seguridad a través de múltiples protocolos al convertir la capa de seguridad de PoS en una "mercancía". Esto es en el sentido de que otros protocolos y redes pueden tomar prestada esta función para desarrollar o reforzar su seguridad. A medida que esta idea siga mejorando, podríamos ver casos de uso aún más interesantes para los activos apostados a través de protocolos de recuperación.

Dicho esto, es importante comprender la mecánica de cualquier protocolo de reinicio y cómo estos conceptos básicos le afectan a usted como apostador. Los interesados también deben comprender que este concepto aún se encuentra en sus primeras etapas y que la narrativa aún está en desarrollo. Además, tenga en cuenta que este artículo no debe tomarse como un consejo financiero. Antes de invertir en cualquier protocolo, siempre haga su propia investigación y asegúrese de comprender los riesgos asociados con ellos.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo se reimprime de [coingecko]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [Joel Agbo]. Si hay objeciones a esta reimpresión, comuníquese con el equipo de Gate Learn y ellos lo manejarán de inmediato.
2. Descargo de responsabilidad: Th
   Los puntos de vista y opiniones expresados en este artículo son únicamente los del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Las traducciones del artículo a otros idiomas están a cargo del equipo de Gate Learn. A menos que se mencione, está prohibido copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos.