Restaking是一种以资本效率为中心的不断发展的近期敘事，用户可以将相同的代币抵押在主区块链和其他协议上，同时确保多个网络的安全。Restaking为用户提供额外奖励，以确保更多协议的安全，换取承担更多的削减风险。
要点
- 再質押允许用户在主区块链和其他协议上抵押相同的代币，同时确保所有这些网络的安全。
- 虽然这会带来更大的削减风险（Slash），但重新参与者会因承担更多风险而获得更高的质押奖励。
- 再質押是 EigenLayer 首创的一种去中心化质押资源管理方法。该领域的协议使用 Liquid Restake 代币（LRT），这是一种灵活的质押代币版本，可以从质押代币中提取更多价值，从而有利于质押者、其他网络和重新质押协议本身。
- 再质押是一个不断发展的叙事，并且许多项目正在探索最佳方式来利用再质押资源或扮演再质押资源提供者的角色。
区块链安全架构分为两大类： 工作证明（PoW）或权益证明（PoS）。在PoS网络中，资产通过一个被称为 “质押”（staking）的过程投入到网络的安全基础设施中。网络的安全级别取决于活跃验证者的数量、已托管代币占流通代币总量的百分比，以及这些代币在活跃验证者中的分布情况。
这些代币通常是处于休眠状态，为了提高这些代币的效用，出现了再质押协议来使用这些代币。最著名的例子就是 EigenLayer，它可以让协议利用以太坊的信任网络，而无需建立自己的验证器集。
了解再质押
顾名思义，“再质押”意味着在初始抵押后再次抵押资产。重新质押使质押资产可以质押到另一个质押计划或平台上，从而提高质押资产的效用并为持有者提供额外的奖励（尽管增加了削减风险）。
让我们以以太坊为例。由于验证器的密度以及质押资产在这些验证器中的分布，以太坊网络是最安全的 PoS 网络之一。然而，如上所述，质押的 ETH 在以太坊上处于休眠状态，这就催生了流动质押衍生品，其中质押的 ETH 转化为可在 DeFi 中使用的流动性质押衍生代币。此外，与原生质押需要 32ETH 不同，流动性质押衍生品没有最低质押要求，使较小的持有者能够从质押奖励中受益。
再质押在这个基础上更进一步。再质押协议使其他去中心化协议可以利用以太坊上的抵押资产来提高自身的安全性。为此目的签订合同的验证者和资产将根据租赁协议或平台的验证者激励条款获得奖励。验证者和提名质押者获得多重奖励；来自父以太坊网络以及它们重新质押到的网络或协议。具体操作如下：
再质押如何运作
再质押允许用户在主网络和其他协议上抵押相同的代币，并同时保护所有这些网络。有不同类型的再质押选项可供选择：
在 EigenLayer 上的本地再质押（Native restaking）仅对操作以太坊验证器节点的用户开放。本地再质押通过一组智能合约进行 指导验证者节点下质押资产的管理以及再质押协议提供的加密经济安全性。希望将其设置提交给再质押程序的验证者将需要下载并运行重新抵押模块所需的其他节点软件。完成此操作后，验证者同意 EigenLayer 的再质押条款，包括附加的消减条件。
另一种形式的再质押是流动性再抵押，它利用了流动性抵押代币（LST）。在这里，质押者将其资产质押给验证者，并收到代表其与验证者质押的代币。然后，质押者将 LST 质押到再质押协议上。截至撰写本文时，EigenLayer 上的流动性再质押存款目前已暂停。
一旦通过再质押协议存入代币，用户就可以探索可用的 dApp 来重新抵押其代币。这些 dApp 在 EigenLayer 上被称为主动验证服务（AVS），并且可以通过重新抵押来获取安全基础设施。
相对于正在验证的额外协议数量，其节点中的验证者和提名者权益持有者可以获得额外奖励。根据 EigenLayer 的说法，可以使用此类服务的系统包括数据可用性层、新虚拟机、守护者网络、预言机网络、桥、阈值加密方案和可信执行环境。然而，在撰写本文时，这些尚未启动再抵押服务。
再质押的好处
重新抵押将汇集的资源转变为“灵活的资产”，可以通过不同的系统随意出租。这提供了几个好处，例如：
提高质押者的奖励
截至撰写本文时，以太坊提供的单独质押资产收益率为 3.6%，而 LST 的收益率范围为 3.08% 至 4.06%。一旦在重新抵押协议上重新抵押，用户在获得其他协议时将能够根据其重新抵押策略获得额外奖励。
新协议和网络的冷启动安全
新的 AVS，如数据层和第2层 网络在开发足够的安全系统方面面临着艰巨的任务，尤其是在早期阶段。再质押使这些协议能够增强其安全性，因为它们可以访问更多的验证器。再质押还提供了一种经济高效的方法，因为新网络将不必担心为其安全系统提供基础设施。
根据协议需求促进可扩展的安全性
通过再质押服务，协议可以实现弹性安全性，根据网络需求进行扩展和扩展。得益于现成的安全租赁服务，协议可以通过在重新抵押协议中签约验证者来在要求苛刻的条件下扩大其安全性，随后在网络恢复正常条件时缩小其安全性。同样，这是一种经济高效的网络安全扩展方法。
再质押的潜在风险
再质押是一个新颖的概念，通过复杂的底层技术进行操作，虽然这提供了已经讨论过的多种好处，但它也给母网络、租赁网络和质押者带来了一些风险。其中一些潜在风险包括：
消减（Slashing）
重新抵押条款包括额外的削减条件，以换取更多的奖励。根据协议设定的条款，削减可能会导致验证者损失很大一部分资产。选择加入的质押者承诺遵守合约规则，如果有恶意行为，将受到削减处罚。
收益风险
虽然 EigenLayer 的想法是使协议能够利用以太坊来确保安全，但再质押者会受到他们所抵押资产的协议的奖励系统的激励。这意味着重新参与者可能会选择收益最高的协议来最大化回报。还有人担心投资者会将再质押视为一种快速、轻松的杠杆金融产品，可能会影响第 1 层网络。
对第一层区块链的影响<
以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 强调了再质押的风险之一，即在出现重大损失时，协议依赖以太坊的社会共识会开始进行分叉或重新构建，从而导致围绕哪个版本的第一层才是正统的冲突。作为解决方案，EigenLayer 的创始人 Sreeram Kannan 同意，重复利用以太坊验证器集的应用程序不应受到 Layer 1 社会共识的协助。
值得关注的重新抵押协议
重新抵押是一个正在兴起的话题，持有者正在探索重新抵押的机会，以最大限度地提高收益。以下是重质押空间中的一些协议：
EigenLayer：在以太坊上重新抵押
EigenLayer 通过设计一个中间件来实现以太坊区块链上的加密经济安全，该中间件将质押的 ETH 转变为可由其他协议租用以保护它们的商品。
质押者可以将其原生以太坊代币或 Liquid Stake 代币（LST）提交给 EigenLayer，为以太坊区块链上的 AVS 提供额外的安全服务，并从其资产重新质押到的协议中获得额外奖励。
来自 Ankr (ankrETH)、Binance (wbETH)、Origin (oETH)、Lido (stETH) 和 Coinbase (cbETH) 等收益协议和验证器的 LST 可以在 Liquid Restake 下质押到 Eigenlayer 再质押协议上。选择加入再质押计划的验证者同意 Eigenlayer 的条款，包括针对违约验证者的额外削减条件。根据 Eigenlayer 的数据，截至撰写本文时，超过 600,000 个原生 ETH 和 LST ETH 被质押在 Eigenlayer 的重质押协议上。
截至撰写本文时，EigenLayer 上还没有构建可供再质押者保护的服务，因此再质押者目前获得的是再质押积分。
Pendle Finance：向流动性提供者分配再质押收益
Pendle Finance 一直在探索最有效的产量管理方法。 Pendle Finance 的收益代币化概念将收益代币 (PT) 和收益代币 (YT) 分开，让收益农民能够更好地控制他们赚取的利息。根据其目标，Pendle Finance 正在扩展到重新抵押领域。从现有信息来看，它将采用 EigenLayer 和 Eigenlayer 的流动性重新抵押概念，为用户提供更高的收益。
据 Pendle Finance 称，这将与其收益代币化概念以及 Etherfi 的 eETH 协同发挥作用。 ETH将质押在EtherFi上以获得eETH，一种LST（流动性质押代币）。 Yield Token eETH (YT-eETH) 将被重新质押到 Eigenlayer。重新抵押的代币将获得 EigenLayer 积分、Etherfi 忠诚度积分、重新抵押收益率和以太坊原生收益率。
Renzo Protocol：EigenLayer 的策略管理器
Renzo 是 EigenLayer 的策略管理器，该协议可帮助用户管理其在 EigenLayer 上的休息策略。由于每个 AVS 都会提供不同的奖励和风险，随着越来越多的 AVS 加入网络，用户管理其重置策略变得越来越具有挑战性。
Renzo 的 ezETH 是代表用户重新质押头寸的流动性质押代币，用户可以存入流动性质押代币（stETH、rETH、cbETH）来换取 ezETH。通过将流动性质押代币存入 Renzo，用户可以绕过 EigenLayer 上的流动性再质押限制并获得 EigenLayer 的再质押积分。
Picasso：在Solana上再质押
Picasso声称将为Solana区块链带来再质押。在撰写本文时，由于EigenLayer的帮助，再质押协议只在以太坊区块链上可用，然而，Picasso希望在Solana网络上部署类似的解决方案。再质押协议将为Trustless的IBC连接 提供动力，因为加密经济安全将被互操作性协议上的验证者所利用。
@Picasso_Network/restaking-is-coming-to-solana-via-picasso-5ea0b027d269">据该项目称，它将采用一种类似于 Eigenlayer 迄今为止所做的流动性再质押的方法。根据 Picasso 的说法，除了 ORCA 等网络上去中心化交易所的原生 Solana 和 LP 代币外，重定价合约还将接受 Marinade Staked Solana（mSOL）和 jitoSOL 等 LST 代币。质押者可以通过Trustless提供的门户网站将其资产委托给该协议，并获得与IBC互操作性协议规定的奖励相对应的额外收益。
最后的想法
再质押的目标很简单；为质押者和其他协议（包括再质押资源提供者本身）带来更多价值。在此类技术出现之前，质押资产被锁定并致力于单一协议中的单一目标。再质押改变了这一点，实际上是一种资本高效的资源管理技术。质押者通过单一质押提供更多服务，并为此角色赚取更多奖励，因为再质押协议将质押资产转变为可以致力于其他回报企业的灵活资产。对于 PoS 质押的资产，再质押通过使 PoS 安全层成为“商品”来提高跨多个协议的安全性。从某种意义上说，其他协议和网络可以借用此设施来开发或加强其安全性。随着这个想法的不断改进，我们可以看到通过再质押协议抵押资产的更令人兴奋的用例。
话虽如此，了解重新质押协议的机制以及这些基础知识如何影响您作为质押者非常重要。利益相关者还应该明白，这个概念仍处于早期阶段，而且叙述仍在发展中。另请注意，本文不应被视为财务建议。在投资任何协议之前，请务必进行自己的研究并确保您了解与其相关的风险。
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