Liquid Staking Token Finance (LSTFI) é uma nova categoria de protocolos DeFi que utilizam tokens de staking líquido (LSTs) para desbloquear novas vias para a geração de rendimento e gestão de activos. Os LSTs são tokens que representam os seus activos criptográficos apostados em cadeias de blocos de prova de aposta (PoS), tais como Ethereum 2.0, Polkadot, Cosmos, etc. Ao apostar as suas criptomoedas, pode ganhar recompensas da rede e, ao deter LST, pode desfrutar dos benefícios da liquidez, da eficiência do capital e do acesso a vários protocolos DeFi.

No entanto, sabia que pode aumentar ainda mais os seus rendimentos, repondo as suas LST noutros protocolos que oferecem recompensas e taxas adicionais? A reafectação é um mecanismo inovador que permite aos titulares de LST potenciar os seus LST e maximizar o rendimento no ecossistema LSTFI.

O que são LSTs?

Os LSTs, abreviatura de liquid staking tokens, são tokens que representam os seus activos criptográficos apostados em cadeias de blocos de prova de aposta (PoS), tais como Ethereum 2.0, Polkadot, Cosmos, etc. Ao apostar as suas criptomoedas, pode ganhar recompensas da rede e, ao deter LST, pode desfrutar dos benefícios da liquidez, da eficiência do capital e do acesso a vários protocolos DeFi.

Os LSTs são criados por protocolos de staking líquido, como o Lido, Rocket Pool, Swell, etc., que actuam como intermediários entre os stakers e os validadores. Estes protocolos reúnem os activos apostados pelos utilizadores e delegam-nos nos validadores, que gerem os nós e protegem a rede. Em troca, os protocolos emitem LSTs para os utilizadores, que são indexados ao valor dos activos em jogo e acumulam recompensas ao longo do tempo. Os utilizadores podem então utilizar os seus LST como garantia, pagamento ou investimento noutros protocolos DeFi, tais como empréstimos, contração de empréstimos, trocas, etc.

Como surgiu a LSTFi?

O conceito de LSTs foi inspirado na evolução do mecanismo de consenso PoS da Ethereum, que começou em 2022 com o lançamento da Beacon Chain, a primeira fase do Ethereum 2.0. A Beacon Chain introduziu o staking como uma forma de proteger e validar a rede, oferecendo aos participantes da rede a oportunidade de ganhar recompensas ao bloquear o seu ETH. No entanto, o staking no Ethereum 2.0 também apresentava algumas limitações e desafios, tais como:

• Barreira de entrada elevada: Para se tornar um validador no Ethereum 2.0, precisa de apostar pelo menos 32 ETH. Trata-se de uma quantia significativa de dinheiro para a maioria das pessoas e também cria um risco de centralização, uma vez que apenas algumas entidades ricas se podem dar ao luxo de gerir validadores.
• Baixa liquidez: Uma vez apostado, o ETH não pode mais ser usado. Isto significa que os stakers têm de bloquear o seu ETH durante um longo período de tempo sem poderem aceder ou utilizar os seus fundos.
• Elevada complexidade: A execução de um validador no Ethereum 2.0 requer conhecimentos técnicos, recursos de hardware e manutenção constante. Os validadores têm de manter os seus nós online e sincronizados, seguir as regras e condições da rede e evitar quaisquer falhas ou ataques. Caso contrário, pode enfrentar penalizações ou cortes, o que pode resultar na perda de uma parte do seu ETH apostado.

Para resolver estas limitações e desafios, os protocolos de staking líquido surgiram como uma solução que permite aos utilizadores apostarem o seu ETH no Ethereum 2.0 e receberem LSTs que representam o seu ETH apostado e recompensas. O primeiro protocolo de staking líquido para Ethereum 2.0 foi o Lido, que foi lançado em dezembro de 2022 e emitiu stETH como seu LST. O Lido ganhou rapidamente popularidade e adoção, uma vez que oferecia aos utilizadores uma forma simples e conveniente de apostar o seu ETH e ganhar recompensas, ao mesmo tempo que desfrutava dos benefícios da liquidez, eficiência de capital e acesso a vários protocolos DeFi.

Benefícios da LSTFi

Alguns dos benefícios da LSTFi incluem:

• Retornos melhorados: Os protocolos LSTFi permitem-lhe aumentar ainda mais os seus rendimentos, repondo os seus LST noutros protocolos que oferecem recompensas e taxas adicionais. Por exemplo, se tiver o stETH, que é um LST que representa o seu ETH apostado no Ethereum 2.0, pode recuperá-lo num protocolo como o EigenLayer, que é um protocolo LSTFi que lhe permite obter mais rendimento do seu stETH.
• Carteira diversificada: Os protocolos LSTFi permitem-lhe diversificar a sua carteira e reduzir o seu risco, explorando e acedendo a diferentes projectos e ecossistemas de criptografia e ganhando exposição a vários tokens e moedas. Por exemplo, se tiver o stETH, pode usá-lo para aceder e participar noutros protocolos DeFi, como empréstimos, empréstimos, trocas, etc.
• Apoie a comunidade cripto e a inovação: Os protocolos LSTFi permitem-lhe apoiar a comunidade criptográfica e a inovação, contribuindo para a segurança e a descentralização da rede e apoiando o desenvolvimento e a adoção do projeto. Está também a participar na governação e na tomada de decisões do protocolo e a influenciar a sua futura direção e crescimento.

Protocolos LSTFi onde pode retomar a sua LST

O restabelecimento é um novo mecanismo que permite aos detentores de LST aumentar ainda mais os seus rendimentos, restabelecendo os seus LST noutros protocolos que ofereçam recompensas e taxas adicionais. Eis alguns dos principais protocolos LSTFi que permitem o restauro;

EigenLayer

Fonte: Sítio Web da Eigenlayer

O EigenLayer é um protocolo de restabelecimento nativo que emite eLST para os detentores de stETH e lida com o staking e a distribuição de recompensas do ETH 2.0 e do EigenLayer. O EigenLayer actua como um validador de proxy para o Ethereum 2.0, e também como um agregador de recompensas para o stETH reestruturado. A EigenLayer mantém um mapeamento de um para um entre a stETH e a eLST e garante que a eLST herda as mesmas propriedades e funcionalidades da stETH.

A EigenLayer também recolhe as taxas de rede e as recompensas de inflação do Ethereum 2.0 e distribui-as proporcionalmente aos detentores de eLST. Além disso, a EigenLayer gera as suas próprias recompensas e taxas a partir das suas próprias operações de rede e distribui-as também aos detentores de eLST. A EigenLayer utiliza contratos inteligentes para automatizar e proteger o processo de restauro e também fornece mecanismos de governação para que os detentores de eLST participem nas decisões da rede.

O EigenLayer é um dos métodos mais simples e directos de restauro, uma vez que oferece baixo risco e baixa complexidade, mas também baixa flexibilidade e baixa recompensa.

Pendle

Fonte: Sítio Web da Pendle Finance

Pendle é um protocolo de restabelecimento de LST que usa stETH como o token derivado para detentores de ETH e aproveita a distribuição existente de staking e recompensa de Lido. A Pendle actua como um fornecedor de liquidez e um optimizador de rendimento para o stETH subjacente. A Pendle reúne os stETH dos utilizadores e fornece-os a outros protocolos DeFi que oferecem rendimentos atraentes, como empréstimos, empréstimos, trocas, etc. O Pendle recebe então o stETH mais os rendimentos dos protocolos DeFi e distribui-os proporcionalmente pelos utilizadores. A Pendle também recolhe os seus próprios prémios e taxas das suas próprias operações de rede e distribui-os também pelos utilizadores.

A Pendle utiliza contratos inteligentes para automatizar e proteger o processo de restauro, e também fornece mecanismos de governação para que os utilizadores participem nas decisões da rede. O Pendle é um dos métodos mais avançados e indirectos de restauro, pois oferece uma grande flexibilidade e complexidade, mas também um risco e um custo elevados.

Origem Éter

Fonte: Site da Origin Ether

Origin Ether é um protocolo de restabelecimento LSD que divide o stETH em oETH e fyETH. oETH representa o capital do ETH apostado, enquanto fyETH representa os prémios futuros do ETH apostado. O Origin Ether actua como um criador de mercado e um oráculo de preços para o oETH e o fyETH. O Origin Ether cria um mercado sintético para o oETH e o fyETH, onde os utilizadores podem comprá-los e vendê-los a um preço justo que reflicta o valor presente e futuro do ETH apostado.

O Origin Ether também fornece um oráculo de preços que alimenta o preço em tempo real do oETH e do fyETH a outros protocolos DeFi, permitindo-lhes integrar e interagir com o oETH e o fyETH. O Origin Ether utiliza contratos inteligentes para automatizar e proteger o processo de restauro e também fornece mecanismos de governação para que os detentores de oETH e fyETH participem nas decisões da rede. O Éter de Origem é um dos métodos mais inovadores e híbridos de restauração, uma vez que oferece uma elevada eficiência de capital e uma elevada liquidez, mas também uma elevada complexidade e uma elevada volatilidade.

Estes são alguns dos principais protocolos LSTFi que permitem o restauro, e cada um deles tem as suas próprias vantagens e desvantagens, dependendo das preferências e objectivos do utilizador.

Como recuperar e obter um rendimento passivo

Recuperar e obter um rendimento passivo não é um processo complicado, desde que siga alguns passos simples e as melhores práticas.

Passo 1: Escolha o melhor protocolo LST e LSTFi para a sua carteira

O primeiro passo para recuperar e obter um rendimento passivo é escolher o melhor protocolo LST e LSTFi para a sua carteira, com base na sua tolerância ao risco, expectativas de rendimento, composição da carteira, necessidades de liquidez e preferências. Existem vários factores que deve considerar ao escolher o melhor protocolo LST e LSTFi para a sua carteira, tais como

• A blockchain PoS subjacente e as suas recompensas de staking: Diferentes cadeias de blocos PoS têm diferentes recompensas de staking, que dependem de vários factores, como a taxa de inflação, o rácio de staking total, as taxas de validação, o desempenho da rede, etc. Deve escolher uma blockchain PoS que ofereça recompensas de staking atractivas e estáveis e que também se alinhe com os seus objectivos e valores de investimento. Por exemplo, se estiver otimista em relação ao Ethereum e ao seu futuro, pode optar por apostar ETH no Ethereum 2.0 e receber stETH como seu LST.
• O protocolo de aposta líquida e as suas características e vantagens: Os diferentes protocolos de piquetagem líquida têm características e benefícios diferentes, que dependem de vários factores, como a conceção, a arquitetura, a governação, a segurança, a auditoria, etc. Deve escolher um protocolo de staking líquido que ofereça características e benefícios fiáveis e convenientes e que tenha também uma boa reputação e um bom historial na indústria. Por exemplo, se valoriza a segurança e a simplicidade, pode optar por utilizar o Lido como o seu protocolo de staking líquido, que é o primeiro e maior protocolo de staking líquido para Ethereum 2.0 e tem os melhores padrões de segurança e auditoria.
• O protocolo LSTFi e o seu método e modelo de restabelecimento: Os diferentes protocolos LSTFi têm diferentes métodos e modelos de restabelecimento, que dependem de vários factores, como o símbolo derivado, a distribuição da recompensa, a gestão do risco, etc. Deve escolher um protocolo LSTFi que ofereça um método e um modelo de restauro adequados e optimizados e que tenha uma comunidade e uma governação fortes e activas. Por exemplo, se pretender maximizar o seu rendimento e liquidez, pode optar por utilizar o Origin Ether como o seu protocolo LSTFi, que é um protocolo de restabelecimento LSD que divide o stETH em oETH e fyETH e lhe permite negociar, cobrir e arbitrá-los separadamente.

Estes são alguns dos factores que deve ter em conta ao escolher o melhor protocolo LST e LSTFi para a sua carteira. No entanto, deve sempre fazer a sua própria investigação e a devida diligência antes de tomar qualquer decisão de restauração.

Passo 2: Volte a fazer o seu LST no protocolo LSTFi escolhido

O segundo passo para restaurar e obter rendimentos passivos é restaurar a sua LST no protocolo LSTFi escolhido e receber o token derivado que representa a sua LST restaurada e as suas recompensas. O processo exato de restabelecimento da sua LST no protocolo LSTFi escolhido pode variar em função da interface e da funcionalidade do protocolo, mas os passos gerais são os seguintes

• Ligue a sua carteira: Tem de ligar a sua carteira que contém o seu LST ao sítio Web ou à aplicação do protocolo LSTFi e conceder as permissões e aprovações necessárias. Pode utilizar várias carteiras, como MetaMask, Ledger, Trezor, etc., consoante a compatibilidade e o suporte do protocolo LSTFi.
• Escolha a sua LST e o montante: Tem de escolher a LST que pretende recuperar e o montante que pretende recuperar. Pode recuperar qualquer quantidade de LST, desde que cumpra os requisitos mínimos e máximos do protocolo LSTFi.

Fonte: Sítio Web da EigenLayer

• Confirme a sua transação: Tem de confirmar a sua transação e pagar as taxas de gás e de rede necessárias para executar o processo de restabelecimento. A transação pode demorar algum tempo a ser processada e confirmada, dependendo do congestionamento e da velocidade da rede.
• Receba o seu token derivado: Receberá o token derivado que representa o seu LST reestruturado e as suas recompensas, que serão enviadas para o endereço da sua carteira. O token derivado pode ter um nome e um símbolo diferentes do seu LST, dependendo do método e do modelo de restabelecimento do protocolo LSTFi. Por exemplo, se recuperar o seu stETH na EigenLayer, receberá o eLST, que é o token derivado que representa o seu stETH mais as recompensas e taxas da EigenLayer.

Fonte: Sítio Web da EigenLayer

Estes são os passos gerais para restaurar a sua LST no protocolo LSTFi escolhido. No entanto, deve seguir sempre as instruções e directrizes específicas do protocolo LSTFi que está a utilizar e ser cauteloso ao refazer a sua LST.

Passo 3: Como monitorizar e gerir o seu LST e token derivado reestruturados?

O terceiro passo para restaurar e obter rendimentos passivos é monitorizar e gerir o seu LST restaurado e o seu token derivado e otimizar o seu processo e desempenho de restauração. O processo exato de monitorização e gestão do seu token LST e derivado reenviado pode variar consoante a interface e a funcionalidade do protocolo LSTFi, mas os passos gerais são os seguintes:

• Verifique o seu saldo e as suas recompensas: Tem de verificar o seu saldo e as recompensas do seu token LST e derivado reestruturado e ver quanto ganhou e acumulou com o processo de reestruturar. Pode consultar o seu saldo e as suas recompensas no sítio Web ou na aplicação do protocolo LSTFi, ou na sua carteira que contém o seu token derivado.
• Ajuste a sua estratégia de restauração: Tem de ajustar a sua estratégia de retoque e fazer alterações ao seu processo de retoque, se necessário ou desejado. Pode ajustar a sua estratégia de reconstituição alterando o montante, a frequência ou a duração da reconstituição ou mudando para um protocolo LST ou LSTFi diferente, dependendo da sua tolerância ao risco, expectativas de rendimento, composição da carteira, necessidades de liquidez e preferências.
• Participe na governação e na inovação: Tem de participar na governação e na inovação do protocolo LSTFi que está a utilizar e influenciar a sua futura direção e crescimento. Pode participar na governação e na inovação votando em propostas, apresentando sugestões, participando em debates, fornecendo feedback, comunicando erros, etc. Pode também ganhar recompensas e incentivos pela sua participação e contribuição, dependendo do token e do mecanismo de governação do protocolo LSTFi.

Estes são os passos gerais para monitorizar e gerir o seu LST reestruturado e o token derivado. No entanto, deve seguir sempre as instruções e directrizes específicas do protocolo LSTFi que está a utilizar e ser proactivo e responsável na monitorização e gestão do seu token LST e derivado reestruturado.

Etapa 4: Como retirar ou resgatar o seu LST e token derivado reestruturado?

O passo final para restaurar e ganhar rendimento passivo é retirar ou resgatar o seu LST restaurado e token derivado e desfrutar dos seus lucros e recompensas. O processo exato de levantamento ou resgate do seu token LST e derivado reestruturado pode variar em função da interface e da funcionalidade do protocolo LSTFi, mas os passos gerais são os seguintes:

• Ligue a sua carteira: Tem de ligar a sua carteira que contém o seu token derivado ao sítio Web ou à aplicação do protocolo LSTFi e conceder as permissões e aprovações necessárias. Pode utilizar várias carteiras, como MetaMask, Ledger, Trezor, etc., consoante a compatibilidade e o suporte do protocolo LSTFi.
• Escolha a ficha de derivado e o montante: Tem de escolher o token de derivado que pretende levantar ou resgatar e o montante que pretende levantar ou resgatar. Pode levantar ou resgatar qualquer montante de token derivado, desde que cumpra os requisitos mínimos e máximos do protocolo LSTFi.

Fonte: Sítio Web da EigenLayer

• Confirme a sua transação: Tem de confirmar a sua transação e pagar as taxas de gás e as taxas de rede necessárias para executar o processo de levantamento ou resgate. A transação pode demorar algum tempo a ser processada e confirmada, dependendo do congestionamento e da velocidade da rede.
• Receba as suas LST e recompensas: Receberá a sua LST e as recompensas que correspondem ao seu token derivado retirado ou resgatado, que serão enviadas para o endereço da sua carteira. O LST e as recompensas podem ter um nome e um símbolo diferentes do seu token derivado, dependendo do método e do modelo de recuperação do protocolo LSTFi. Por exemplo, se levantar ou resgatar o seu eLST na EigenLayer, receberá stETH e ETH, que correspondem ao seu stETH e às recompensas e taxas da EigenLayer.

Fonte: Sítio Web da EigenLayer

Estes são os passos gerais para levantar ou resgatar o seu token LST e derivado reestruturado. No entanto, deve seguir sempre as instruções e directrizes específicas do protocolo LSTFi que está a utilizar e ser cauteloso ao retirar ou resgatar o seu LST e token derivado.

Conclusão

Restauração de LSTs é uma forma poderosa e inovadora de alavancar as suas LSTs e maximizar o seu rendimento no ecossistema LSTFi. No entanto, também implica vários riscos e desafios que têm de ser considerados e atenuados. Por conseguinte, deve sempre fazer a sua própria investigação e a devida diligência antes de tomar qualquer decisão de restauração.