I. クロスチェーン相互運用性とは?

現在のブロックチェーン開発のトレンドはマルチチェーン並列化ですが、ブロックチェーン自体が外部システムやAPIと通信する能力を持たず、ネットワーク上で障害なくデータや価値を伝送することができないため、互いに情報をやり取りできないエコシステムの孤立化に繋がります。

開発者の視点から見ると、各デプロイは分離された独立したエンティティを構成するため、バックエンド コントラクト間につながりはなく、互いの存在を認識しません。 例えば、分散型取引所(DEX)のDAppは、イーサリアム、BNBチェーン、ポリゴンのネットワークに個別に展開する必要があるため、DAppの各バージョンは互いに独立しています。

来源:Chainlink

ユーザーにとって、この複数のデプロイ方法により、導入の難易度も高まります。

1. ユーザーは、あるブロックチェーンから別のブロックチェーンにトークンをシームレスに転送することはできません。
2. 通常、資産はソースブロックチェーン上で破棄され、サードパーティのブリッジを使用してターゲットブロックチェーン上で再鋳造されるため、転送プロセスには時間がかかり、ユーザーフレンドリーではありません。
3. また、複数のブロックチェーンに資産を保有するセキュリティリスクも高く、ハッカーに攻撃されやすく、資産の損失につながります。

ブロックチェーンエコシステムの多様性を考えると、これらの異なるチェーン環境が相互に相互作用し、通信できることが重要です。 異なるブロックチェーン間でデータや資産を交換するためのインフラストラクチャの重要な部分は、クロスチェーン相互運用性プロトコルです。 クロスチェーンの相互運用性により、開発者は統一されたクロスチェーンアプリケーションを構築することができ、異なるチェーンに複数の独立したバージョンのコードをデプロイすることなく、同じdAppを複数の異なるブロックチェーンにデプロイすることができ、より高い資本効率とより良い流動性条件を解放することができます。

II. クロスチェーンソリューション

クロスチェーンソリューションは通常、ソースブロックチェーンの状態を検証し、後続のトランザクションをターゲットブロックチェーンに中継することを含み、そのインフラストラクチャの重要な部分はクロスチェーンブリッジであり、ソースブロックチェーンからターゲットブロックチェーンに資産を転送することができます。 クロスチェーンブリッジでは、通常、スマートコントラクトを通じてソースチェーン上の資産をロックまたは破棄し、ターゲットチェーン上の別のスマートコントラクトを介して資産をロック解除または鋳造します。 実際、クロスチェーンブリッジのユースケースは非常に狭く、その役割は異なるブロックチェーン間で資産を転送することです。 したがって、クロスチェーンブリッジは通常、2つのブロックチェーン間のアプリケーション固有のサービスです。

現在、開発者は次のようなさまざまなクロスチェーンソリューションを構築しています。

l Chainlinkは、クロスチェーン通信(情報の送信やトークン転送を含む)をサポートするオープンソース標準であるCross-Chain Interoperability Protocol(CCIP)を開発しています。 CCIPの目標は、標準化されたインターフェースを使用して何百ものブロックチェーンネットワーク間の普遍的な接続性を実現し、クロスチェーンアプリケーションやサービスの構築の複雑さを軽減することです。

l ワームホールプロトコルは、異なるブロックチェーンネットワーク間でトークンとメッセージの転送を可能にする普遍的な相互運用性プロトコルです。 ネットワークガーディアンは、ソースチェーン上の情報を監視して検証し、ターゲットチェーンへの転送を容易にします。 ワームホールを使用する開発者は、XDAppsと呼ばれるクロスチェーン分散型アプリケーションを構築できます。

l ブロックチェーン間通信(IBC)プロトコルは、Cosmosネットワークにおけるブロックチェーンインタラクションの標準プロトコルであり、異なるブロックチェーン間の相互運用性を実現することを目的としています。 IBCは、ブロックチェーンが相互に通信し、データを交換する方法を定義する、チェーン間標準(ICS)で指定されている一連の最小限の機能を定義しています。

l LayerZeroは、ブロックチェーン間の軽量な情報転送のためのフルチェーン相互運用性プロトコルであり、安全で信頼性が高く、トラストレスな情報転送を提供します。

この記事では、主にチェーン間の情報転送のみに焦点を当てたフルチェーン相互運用性プロトコルLayerZeroを紹介します。 サポートされているチェーン上の任意のスマートコントラクトにメッセージを送信でき、ブロックチェーン間のスマートコントラクト通信を担当します。 LayerZero Labsによって開発されたStargateによって完成されたクロスチェーン資産については責任を負いません。

III. LayerZeroテクノロジーの特長と利点

1. 特長

LayerZeroの最も顕著な特徴は、その超軽量ノードです。 超軽量ノード技術を使用して、異なるチェーンのエンドポイント間でリレイヤーとオラクルを介してメッセージを送信し、セキュリティを確保しながらコストを削減します。

1)超軽量ノード

まず第一に、ブロックチェーンネットワーク内のすべてのノードは、実際にはデータを格納するコンピューターまたはサーバー端末です。 ライト ノードは、ノードの動作モードの 1 つにすぎません。 フルノードとは異なり、ライトノードはブロックヘッダーやその他の情報など、ブロックチェーンデータのごく一部のみを保存し、ブロック内に特定のトランザクション情報を保存しません。 ウルトラライトノードは、検証方法がライトノードと似ていますが、ブロックチェーンへの書き込みコストが高く、ブロックヘッダーの連続送信にコストがかかるため、ウルトラライトノードはすべてのブロックヘッダーを保持しません。 代わりに、オラクルを介してオンデマンドで(これらのブロックヘッダーを)ストリーミングすることで、オフチェーンエンティティをより効率的に同期して必要な状態を達成し、元の連続ストリーミング送信方法を変更します。

これの利点は、ライトノードによってゼロから始まるブロックヘッダーデータストリームに依存しないことですが、欠点は履歴シーケンシャルデータストリームがないことです。 オラクルとリレイヤーが同時に悪意を持って行動し、検証に合格すると、悪意のある情報の実行につながります。 そのため、LayerZeroは、検証コストの大幅な削減と、ある程度のセキュリティ損失のトレードオフを行ってきました。 トレードオフに価値があるかどうかは、シナリオに基づいてどのようにバランスを取るかによって異なります。

2)コアコンポーネント

LayerZeroの公式ホワイトペーパーでは、2つのチェーン間の情報伝送を担当するコアコンポーネントは、Endpoint、Oracle、およびRelayerです。

エンドポイントは、ユーザーまたはアプリケーションと直接対話する機能であり、メッセージの送信、検証、および受信の処理を担当します。 その目的は、ユーザーがプロトコルを使用してメッセージを送信するときに効果的な送信を保証することです。 LayerZeroプロトコルでは、各チェーンがエンドポイントをデプロイする必要があります。 これらのエンドポイントは、同じチェーン上の他のアプリから呼び出して、外部チェーンに情報を送信することもできます。

Oracleは、他のLayerZeroコンポーネントから独立したメカニズムを提供するサードパーティ・サービスです。 あるチェーンからブロックヘッダーを読み取り、それを別のチェーンに送信することができるため、ソースチェーン上のトランザクションの有効性をターゲットチェーンで検証できます。 LayerZeroは現在、オラクルとしてChainlinkを使用しています。

Relayerは一種のオフチェーンサービスで、オラクルと機能的には似ていますが、ブロックヘッダーは取得しませんが、特定のトランザクションの証明を取得します。 効果的な送信を確保するための唯一の要件は、LayerZeroプロトコルを使用して送信される特定のメッセージに対して、オラクルとリレイヤーが互いに独立している必要があることです。 どのエンティティもオラクルとリレイヤーの役割を担うことができ、LayerZeroは独自のリレーサービスを実装することもできます。

LayerZeroの重要な信頼の前提は、オラクルとリレイヤーが互いに独立して動作することです。 オラクルによって提出されたブロックヘッダーは、リレイヤーによって提出されたトランザクション証明と相互検証され、両者はコンセンサスを形成せず、メッセージを送信するだけです。 簡単に言えば、オラクルはLayerZeroのクロスチェーンの公証人として機能し、ターゲットチェーンに検証の結果を知らせ、リレイヤーはトランザクション検証に必要な証明プロセスとクロスチェーン情報の特定のコンテンツを提供する責任があります。 情報の効果的な送信を確実にするために、リレイヤーまたはオラクル間の情報送信に紛争がある場合、スマートコントラクトは一時停止し、ターゲットチェーンに情報を送信しません。

《Interoperability Protocolの詳細な説明』を参照してください。 LayerZeroの技術と特徴》

トランザクションがチェーンAからチェーンBにクロスする場合、全体的なプロセスはおそらく次のようになります。

このトランザクションは、ユーザーがアプリケーションを起動すると開始され、LayerZeroエンドポイントのオラクルとrelayerの支援を受けて、トランザクションは複数の部分(プルーフとブロックヘッダー)に分割されます。 オラクルとリレイヤーがそれぞれの情報をターゲットチェーンに送信し(オンチェーンでトランザクションに署名)、LayerZeroエンドポイント(コントラクト)が情報の正確性を検証すると、メッセージは変換され、ターゲットチェーン上で実行されます。

2. 利点

1)セキュリティ

基本プロトコルとして、LayerZeroのセキュリティは外部プロトコルから独立しており、プロトコルコンセンサス全体の安定性を確保します。 さらに、オラクルとリレイヤーの独自の設計のおかげで、それらは互いに独立しており、両方が真実であると見なされた場合にのみトランザクションが完了し、情報送信のセキュリティが確保されます。

2)拡張性

LayerZeroは、ユニバーサルメッセージパッシングレイヤーとして、任意のコントラクトをチェーンAからチェーンBに転送して、レイヤー1ネットワークとのクロスチェーン相互運用性を実現できることを意味します。 革新的なエンドポイント設計により、LayerZeroはあらゆるチェーンをサポートするように簡単に拡張でき、ブロックチェーンエコシステムに幅広いアプリケーションシナリオをもたらします。

3)高性能

まず、LayerZeroの超軽量ノード技術は、セキュリティを損なうことなく、伝送効率を向上させると同時に、検証コストを削減します。 第二に、LayerZeroのリレイヤーまたはオラクルは、いかなる形のコンセンサスにも関与しません。これらは単にメッセージ送信を容易にするだけです。 すべてのバリデーションは、ターゲットチェーン自体で実行されます。 その結果、速度とスループットの制限は、相互作用する 2 つのチェーンの属性によって完全に決定されます。

IV. 募金活動

LayerZeroは3回の資金調達を完了し、開示された総額2億9300万ドルを蓄積した。 著名な投資家には、Multicoin、Binance Labs、a16z、Sequoia Capitalなどの有名な仮想通貨投資機関が含まれます。 直近の資金調達ラウンドは2023年4月4日に行われ、1億2,000万ドルを調達し、評価額は30億ドルでした。

FTXは、2022年3月30日に行われたシリーズA資金調達ラウンドのリードインベスターでした。 FTXに関連する予期せぬ混乱により、LayerZeroは2022年11月11日に、FTXからすべての株式、トークンの権利、およびその他の契約を完全に買い戻したことを正式に発表しました。

来源:Crunchbase

V. エコシステム

現在、LayerZeroは、Ethereum、BNB Chain、Avalanche、Polygon、Baseなど、20種類以上のチェーンをサポートしています。 独立ユーザー数は300万人に達し、累計取引数は5,600万件に達しました。 ただし、これらのユーザーの 35% は 1 つのトランザクション レコードしか持たず、約 730,000 人のユーザーは 2 つ以上のインタラクションを持っています。

来源:Dune Analytics

ほとんどのユーザーアクティビティは、BNB Chain、Arbitrum、Polygonに集中しています。 特に、Arbitrumがネイティブトークンをローンチした後、エアドロップに対するコミュニティの関心が急上昇し、LayerZeroでのユーザーアクティビティが大幅に増加しました。

来源:Dune Analytics

例えば、Arbitrumの取引量は合計で約1,200万件に達しました。 ユーザー活動のピークは2023年4月でしたが、その後、市場全体のセンチメントが冷え込んだため、わずかに減少しています。

来源:Dune Analytics

LayerZeroのLayerZeroのミニマリストインフラストラクチャは、無限の可能性を提供します。 そのユーザーフレンドリーな開発者統合により、50以上のdAppsがすでに統合されているか、LayerZeroのテクノロジーを採用する過程にあります。

来源:Twitter

スタープロジェクト

1.スターゲイトファイナンス

LayerZero Labsによって開発された、これはLayerZeroプロトコルに基づく最初のdAppです。 クロスチェーンの流動性移転をシームレスで統一されたプロセスにするというビジョンを持って、初の完全にコンポーザブルなネイティブアセットブリッジを構築しました。 本製品は、クロスチェーンブリッジに内在する「インポッシブル・トライアングル」を妥協することなく解決する独自の「デルタアルゴリズム」を搭載しています。

Stargateチームによると、クロスチェーンアセットブリッジの「インポッシブル・トライアングル」は、以下のもので構成されています。

1)即時検証:資産は取引確認時にターゲットチェーンに正常に移動でき、適時性を確保できます。

2)統一された流動性:複数のチェーンで共有される単一の流動性プール。

3)アセットの誕生:ユーザーは、合成またはラップされたアセットではなく、クロスチェーンブリッジを介してネイティブアセットを直接取得します。

もちろん、即時の検証確認と資産のネイティブ性を保証するために、より複雑な流動性動的配分アルゴリズムを使用しない場合は、2つのチェーンごとに流動性プールを構築することしかできません。 これにより、資本効率が低下します。

Defilamaのデータによると、Stargateは過去1か月間の取引量ですべてのクロスチェーンブリッジプロトコルの中で1位にランクされており、24時間で最大96,000件の取引が行われています。

来源:defillama

プロトコル収益

Stargateは、LayerZeroで起動した最初のdAppでした。 2023年3月以降、プロトコルの手数料と収益は着実に増加しており、特にエアドロップの期待によりオンチェーン取引活動が大幅に増加しています。 プロトコルの現在の月間収益は100万米ドルを超えています。

来源:Token Terminal

経済モデル

STGトークンの総供給量は10億枚で、2億枚が流通しています。 トークン関数は次のとおりです。

1)クロスチェーン送金手数料:STG以外のトークン送金には0.06%の手数料がかかり、そのうち0.045%が流動性プロバイダーに、0.015%がプロトコルトレジャリーに分配されます。

2)ガバナンス:STGトークンを3週間から156週間ステーキングしてロックすることで、ガバナンストークンveSTGを受け取ることができます。 ロック期間が長いほど、投票の重みが大きくなります。

3)プロトコル報酬:ステーブルコインの流動性プールと流動性マイニングの報酬。

トークンは2022年3月17日に発売されました。 初期割り当ての詳細は次のとおりです。

来源:tokenunlocks

ローンチ時に直接アンロックされたトークンは、初期のDEX流動性、ボンディングカーブ、初期リリース計画、およびコミュニティの総額4億7,800万です。

プロトコル開始に割り当てられた部分については、5%(5,000万個)が直接解放され、残りの10%は1年間のロックアップがあり、その後6か月にわたって線形解放されます。 これまでに1億4500万本がリリースされています。

投資家とチームの割り当てには、1年間のロックアップと2年間のリニアリリースがあります。

トークンの割り当てに基づいて、STGの名目発行額は7億2,900万に達しました。 STGアドレスの分布によると、コミュニティに割り当てられた3億400万は、現在2億9700万が未流通であり、投資家とチームに割り当てられた部分には3億2000万が未流通であることがはっきりとわかります。 この2部の総発行部数は約6,700万部で、約6.7%を占めています。

保有アドレスの分布に関しては、上位20銘柄が保有の94%を占めています。 2つの最大のアドレスは公式に開催されていますが、まだ流通しておらず、62%を占めています。 これらを除くと、残りのアドレス保有比率は32%で、アラメダが9.42%、個人大口保有者が0.6%にとどまっています。

アラメダの共同最高経営責任者(CEO)であるサム・トラブッコ氏はソーシャルメディアで、アラメダ・リサーチが3月18日にクロスチェーンブリッジプロジェクト「スターゲイト」の公開発行に参加し、利用可能なすべてのSTG株(1億株、プロトコル開始のために言及された10%)を購入したと述べています。 しかし、アラメダは3年以内にSTGを売却せず、プロジェクトとチームに長期的な投資を行う一方で、ガバナンス投票を棄権し、投票権を初期のコミュニティメンバー間でより平等に分配できるようにすると述べました。 現在、9.42%がリリースされています。

2.ラディアントキャピタル

Radiantは、クロスチェーンのレバレッジレンディングとコンポーザビリティを実装するために、クロスチェーンインフラストラクチャとしてLayerZeroを使用するクロスチェーンDeFiレンディングプロトコルであり、ユーザーはサポートするDeFiプロトコルでレバレッジを獲得し、異なるチェーン間の資産のクロスチェーンレンディングを簡素化することができます。

Radiantは、AaveやCompoundなどの現在のレンディングプロトコルの運用メカニズムと本質的に似ていますが、違いは、ユーザーがチェーンAに担保を預け、チェーンBで借りることができるクロスチェーンレンディングプロトコルであるという目標にあります。しかし、ユーザーがクロスチェーンレンディングサービスを利用する必要がある場合、まずサポートされているチェーンに一定量の資産を預けて動的流動性プロバイダー(dLP)になり、その後、ターゲットチェーン上で必要な資産を貸し出すことができます。

Radiantは現在、ArbitrumとBSCのチェーンに展開されており、TVLは22億ドルです。 他のレンディングプロトコルの中でも比較的上位にランクされており、すでに一定の市場シェアを獲得しており、アービトラムの主要なレンディングプロトコルとなっています。

プロトコル収益

Radiantでは、プロトコルの収益(Revenue)=借り手が支払った手数料(Fees)-預金の利息(Supply-side fees)です。 今年2月以降、このプロトコルは月額約200万ドルの手数料を生み出しており、毎月のプロトコル収益は約100万ドルに達しています。

来源:Token Terminal

経済モデル

RDNTトークンの総供給量は10億枚で、現在3億枚が流通しています。 これらのトークンの主な効用は、ガバナンスと流動性インセンティブです。

Token Unlockのデータによると、プール2の流動性プロバイダー、Treasury、Radiant DAOリザーブに割り当てられた部分は完全にアンロックされています。 進行中のロック解除には、チーム、コアコントリビューター、および貸し借りのインセンティブが含まれます。 具体的には、貸し借り用に指定された部分は、毎秒4.85RDNTの割合で解放されています。 このレートで計算すると、毎月約210,000のトークンがリリースされます。

トークンの配布に関しては、上位20のトークンアドレスが全体の92.3%を占めています。 第1位の住所は正式な契約住所で、まだ23.4%が未配布です。 DEXで保有されているトークンは全体の27.6%を占めており、上位20の大規模アドレスの保有量はわずか3.8%に過ぎません。

ロードマップ

Radiantチームは、現在バージョン2.0の段階にあるドキュメントで、簡素化されたロードマップを公開しています。 主な焦点は、Radiantのクロスチェーン機能の展開と、アプリケーション内の付随的規模の拡大です。 バージョン3では、サードパーティのクロスチェーンブリッジであるStargateへの依存を排除し、LayerZeroを完全に統合する計画です。 バージョン4は、フルチェーンの流動性貸付の実現を目指しています。

概要

マルチチェーンはブロックチェーンの開発トレンドであり、クロスチェーン相互運用性プロトコルはブロックチェーン間の通信の重要な要素です。 幅広い開発の見通しがあります。 LayerZeroはまだ開発の初期段階にあり、参加できるネイティブプロジェクトの数は比較的限られています。 しかし、多くの有名な投資機関と豊富な業界リソースのサポートがあります。 予想されるトークンの発行は、暗号市場全体の注目を集めることが期待されています。

参照先

1. 《详解互操作协议 LayerZero 技术与特性》(Detail Explanation of Interoperability Protocol. LayerZeroの技術と特徴)

LD Capitalは、プライマリーおよびセカンダリー市場で活動する大手暗号ファンドであり、そのサブファンドには専用のエコファンド、FoF、ヘッジファンド、メタファンドが含まれます。

LD Capitalは、深い産業資源を持つ専門のグローバルチームを擁し、プロジェクト価値の成長を促進するための優れた投資後サービスの提供に注力し、長期的価値とエコシステムへの投資を専門としています。

LD Capitalは、2016年以来、インフラ/プロトコル/Dapp/プライバシー/メタバース/レイヤー2/DeFi/DAO/GameFi分野で300社以上の企業を次々と発掘し、投資してきました。

免責事項：

1. 本記事は[Medium]から転載しており、著作権は原作者[Jill,LD Capital]に帰属します。 複製に異議がある場合は、Gate Learnチームに連絡していただければ、チームは関連する手順に従って迅速に処理します。
2. 免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者の個人的な見解を表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. 記事の他の言語バージョンは、Gate Learnチームによって翻訳されています。 Gate.io に言及することなく、翻訳された記事をコピー、配布、または盗用することは許可されていません。