LD Capital: el camino futuro y los proyectos estrella de la innovación entre cadenas de capa cero

I. ¿Qué es la interoperabilidad entre cadenas?

La tendencia actual en el desarrollo de blockchain es el paralelismo de múltiples cadenas, pero el blockchain en sí no tiene la capacidad de comunicarse con sistemas externos o API, los datos y el valor no se pueden transmitir a través de redes sin obstáculos, por lo que conduce al aislamiento del ecosistema. donde no pueden intercambiar información entre sí.

Desde la perspectiva de un desarrollador, cada implementación constituye una entidad independiente aislada, lo que resulta en que no hay conexión entre los contratos de backend y no son conscientes de la existencia de cada uno. Por ejemplo, es posible que sea necesario implementar una DApp de intercambio descentralizado (DEX) en las redes Ethereum, BNB Chain y Polygon por separado, por lo que cada versión de la DApp es independiente entre sí.

来源: Eslabón de cadena

Para los usuarios, este método de implementación múltiple también aumenta la dificultad de adopción:

1. Los usuarios no pueden transferir tokens sin problemas de una cadena de bloques a otra.
2. El proceso de transferencia lleva mucho tiempo y no es fácil de usar, porque los activos generalmente se destruyen en la cadena de bloques de origen y luego se vuelven a acuñar en la cadena de bloques de destino utilizando un puente de terceros.
3. El riesgo de seguridad de mantener activos en múltiples cadenas de bloques también es alto, lo que los piratas informáticos atacan fácilmente y provocan la pérdida de activos.

Dada la diversidad de los ecosistemas blockchain, es crucial que estos diferentes entornos de cadena puedan interactuar y comunicarse entre sí. La parte clave de la infraestructura para el intercambio de datos y activos entre diferentes cadenas de bloques es el protocolo de interoperabilidad entre cadenas. La interoperabilidad entre cadenas permite a los desarrolladores crear una aplicación unificada entre cadenas, es decir, la misma dApp se puede implementar en múltiples cadenas de bloques diferentes, sin tener que implementar múltiples versiones independientes de código en diferentes cadenas, lo que genera una mayor eficiencia del capital y mejores condiciones de liquidez.

II. Soluciones entre cadenas

Las soluciones entre cadenas generalmente implican verificar el estado de la cadena de bloques de origen y transmitir transacciones posteriores a la cadena de bloques de destino; una parte clave de su infraestructura es el puente entre cadenas, que permite transferir activos desde la cadena de bloques de origen a la cadena de bloques de destino. Los puentes entre cadenas generalmente implican bloquear o destruir activos en la cadena de origen mediante contratos inteligentes y desbloquearlos o acuñarlos mediante otro contrato inteligente en la cadena de destino. De hecho, el caso de uso de los puentes entre cadenas es muy limitado y su función es transferir activos entre diferentes cadenas de bloques. Por lo tanto, los puentes entre cadenas suelen ser servicios de aplicaciones específicas entre dos cadenas de bloques.

Actualmente, los desarrolladores han creado una variedad de soluciones entre cadenas, como:

l Chainlink está desarrollando un Protocolo de interoperabilidad entre cadenas (CCIP), que es un estándar de código abierto que admite la comunicación entre cadenas (incluido el envío de información y transferencias de tokens). El objetivo de CCIP es lograr conectividad universal entre cientos de redes blockchain utilizando interfaces estandarizadas, con la esperanza de reducir la complejidad de crear aplicaciones y servicios entre cadenas.

l El protocolo Wormhole es un protocolo de interoperabilidad universal que permite la transferencia de tokens y mensajes a través de diferentes redes blockchain. Los guardianes de la red monitorean la información en la cadena de origen y la validan, facilitando su transferencia a la cadena de destino. Los desarrolladores que utilizan Wormhole pueden crear aplicaciones descentralizadas entre cadenas conocidas como XDApps.

l El protocolo Inter-Blockchain Communication (IBC) es el protocolo estándar para la interacción blockchain en la red Cosmos, cuyo objetivo es lograr la interoperabilidad entre diferentes blockchains. IBC define un conjunto de funciones mínimas especificadas en los Estándares entre cadenas (ICS), que definen cómo las cadenas de bloques se comunican e intercambian datos entre sí.

l LayerZero es un protocolo de interoperabilidad de cadena completa para la transferencia de información liviana entre cadenas de bloques, que proporciona una transferencia de información segura, confiable y sin confianza.

Este artículo presenta principalmente el protocolo de interoperabilidad de cadena completa LayerZero, que solo se centra en la transferencia de información entre cadenas. Puede enviar mensajes a cualquier contrato inteligente en cualquier cadena compatible, es decir, es responsable de la comunicación de contratos inteligentes entre cadenas de bloques. No es responsable de los activos entre cadenas, que completa Stargate desarrollado por LayerZero Labs.

III. Características y ventajas de la tecnología LayerZero

1. Características

La característica más destacada de LayerZero son sus nodos ultraligeros. Utilizando tecnología de nodos ultraligeros, transmite mensajes entre puntos finales de diferentes cadenas a través de retransmisores y oráculos, lo que reduce los costos y garantiza la seguridad.

1）Nodos ultraligeros

En primer lugar, cada nodo de la red blockchain es en realidad una computadora o terminal de servidor que almacena datos. Un nodo ligero es sólo un modo de funcionamiento de un nodo. A diferencia de un nodo completo, un nodo ligero solo almacena una pequeña parte de los datos de la cadena de bloques, como encabezados de bloques y alguna otra información, y no almacena información de transacciones específicas dentro del bloque. Los nodos ultraligeros son similares a los nodos ligeros en sus métodos de verificación, pero debido a que el costo de escribir en la cadena de bloques es alto y la transmisión continua de encabezados de bloque es costosa, los nodos ultraligeros no retienen todos los encabezados de bloque. En cambio, transmiten (estos encabezados de bloque) a pedido a través de oráculos, sincronizando así de manera más eficiente las entidades fuera de la cadena para lograr el estado requerido, cambiando el método de transmisión de transmisión continua original.

La ventaja de esto es que no depende del flujo de datos del encabezado del bloque que comienza desde cero por el nodo ligero, pero la desventaja es la falta de un flujo de datos secuencial histórico. Una vez que el oráculo y el retransmisor actúan maliciosamente al mismo tiempo y pasan la verificación, se ejecutará información maliciosa. Por lo tanto, LayerZero ha hecho un compromiso entre una reducción significativa en los costos de verificación y un cierto grado de pérdida de seguridad. Si la compensación vale la pena puede depender de cómo se equilibre según el escenario.

2）Componentes principales

En el documento técnico oficial de LayerZero, los componentes principales responsables de la transmisión de información entre dos cadenas son Endpoint, Oracle y Relayer.

Los puntos finales son instalaciones que interactúan directamente con los usuarios o aplicaciones, responsables de manejar la transmisión, verificación y recepción de mensajes. Su propósito es garantizar una transmisión efectiva cuando los usuarios envían mensajes utilizando el protocolo. En el protocolo LayerZero, cada cadena necesita implementar puntos finales. Otras aplicaciones de la misma cadena también pueden llamar a estos puntos finales para enviar información a cadenas externas.

Oracle es un servicio de terceros que proporciona un mecanismo independiente de otros componentes de LayerZero. Puede leer el encabezado de un bloque de una cadena y enviarlo a otra cadena, de modo que la validez de las transacciones en la cadena de origen pueda verificarse en la cadena de destino. LayerZero utiliza actualmente Chainlink como oráculo.

Relayer es un tipo de servicio fuera de la cadena, similar en función al oráculo, pero no recupera encabezados de bloques, sino pruebas de transacciones específicas. Para garantizar una transmisión efectiva, el único requisito es que para cualquier mensaje enviado utilizando el protocolo LayerZero, el oráculo y el retransmisor deben ser independientes entre sí. Cualquier entidad puede asumir el papel de oráculo y retransmisor, y LayerZero puede incluso implementar su propio servicio de retransmisión.

Una suposición de confianza importante en LayerZero es que el oráculo y el retransmisor funcionan de forma independiente el uno del otro. El encabezado del bloque enviado por el oráculo se verificará de forma cruzada con la prueba de transacción enviada por el retransmisor, y los dos no forman ningún consenso, solo transmiten mensajes. En pocas palabras, el oráculo actúa como notario en la cadena cruzada de LayerZero, informando a la cadena objetivo el resultado de la verificación, mientras que el retransmisor es responsable de proporcionar el proceso de prueba requerido para la verificación de transacciones y el contenido específico de la información entre cadenas. Para garantizar la transmisión efectiva de información, si hay alguna disputa en la transmisión de información entre el retransmisor y el oráculo, el contrato inteligente se detendrá y no enviará la información a la cadena de destino.

Consulte la "Explicación detallada del protocolo de interoperabilidad". Tecnología y características LayerZero》

Si se va a cruzar una transacción de la Cadena A a la Cadena B, el proceso general probablemente sea el siguiente:

Esta transacción comenzará una vez que el usuario inicie la aplicación y luego, con la ayuda del oráculo y el retransmisor en el punto final de LayerZero, la transacción se dividirá en varias partes (pruebas y encabezados de bloque). Una vez que Oracle y el retransmisor envían su información respectiva (firmando la transacción en cadena) en la cadena de destino, y el punto final LayerZero (contrato) verifica la exactitud de la información, el mensaje se transformará y ejecutará en la cadena de destino.

2. Ventajas

1）Seguridad

Como protocolo base, la seguridad de LayerZero es independiente de los protocolos externos, lo que garantiza la estabilidad de todo el consenso del protocolo. Además, gracias al diseño único del oráculo y el retransmisor, son independientes entre sí y la transacción sólo se completará cuando ambos se consideren verdaderos, garantizando la seguridad de la transmisión de información.

2）Escalabilidad

LayerZero, como capa universal de paso de mensajes, significa que cualquier contrato puede transferirse de la cadena A a la cadena B para lograr la interoperabilidad entre cadenas con la red de capa uno. A través de un diseño innovador de puntos finales, LayerZero se puede expandir fácilmente para admitir cualquier cadena, aportando una gama más amplia de escenarios de aplicaciones al ecosistema blockchain.

3）Alta eficiencia

En primer lugar, la tecnología de nodo ultraligero de LayerZero mejora la eficiencia de la transmisión y al mismo tiempo reduce el costo de validación, sin comprometer la seguridad. En segundo lugar, los retransmisores u oráculos de LayerZero no participan en ningún tipo de consenso; simplemente facilitan la transmisión de mensajes. Todas las validaciones se ejecutan en las propias cadenas de destino. Como resultado, las limitaciones de velocidad y rendimiento están completamente dictadas por los atributos de las dos cadenas que interactúan.

IV. Recaudación de fondos

LayerZero ha completado tres rondas de recaudación de fondos, acumulando un total revelado de 293 millones de dólares. Entre los inversores destacados se incluyen reconocidas instituciones de inversión en criptomonedas como Multicoin, Binance Labs, a16z y Sequoia Capital. La ronda de financiación más reciente se produjo el 4 de abril de 2023 y recaudó 120 millones de dólares con una valoración de 3 mil millones de dólares.

FTX fue el inversor principal en una ronda de financiación Serie A el 30 de marzo de 2022. Debido a interrupciones imprevistas asociadas con FTX, LayerZero anunció oficialmente el 11 de noviembre de 2022 que había recomprado por completo todas las acciones, derechos de tokens y otros acuerdos de FTX.

Nombre: Crunchbase

V. Ecosistema

A partir de ahora, LayerZero admite más de 20 cadenas diferentes, incluidas, entre otras, Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Polygon y Base. El número de usuarios independientes alcanzó los 3 millones y el número acumulado de transacciones alcanzó los 56 millones. Sin embargo, el 35% de estos usuarios tiene un solo registro de transacción y aproximadamente 730.000 usuarios tienen más de dos interacciones.

Nombre: Dune Analytics

La mayor parte de la actividad de los usuarios se concentra en BNB Chain, Arbitrum y Polygon. En particular, el interés de la comunidad en los lanzamientos aéreos se disparó después de que Arbitrum lanzó su token nativo, lo que a su vez elevó significativamente la actividad de los usuarios en LayerZero.

Nombre: Dune Analytics

Por ejemplo, el volumen de transacciones de Arbitrum alcanzó unos 12 millones en total. El pico de actividad de los usuarios se produjo en abril de 2023, pero desde entonces ha disminuido ligeramente a medida que el sentimiento general del mercado se enfrió.

Nombre: Dune Analytics

La infraestructura minimalista de LayerZero ofrece un potencial ilimitado. Su integración para desarrolladores fácil de usar ha llevado a que más de 50 dApps ya se integren o estén en proceso de adoptar la tecnología de LayerZero.

来源: Twitter

Proyectos Estrella

1. Finanzas Stargate

Desarrollada por LayerZero Labs, esta es la primera dApp basada en el protocolo LayerZero. Ha construido el primer puente de activos nativo totalmente componible con la visión de hacer que la transferencia de liquidez entre cadenas sea un proceso unificado y fluido. El producto presenta un "Algoritmo Delta" único para resolver el "Triángulo Imposible" inherente a los puentes entre cadenas, sin ningún compromiso.

Según el equipo de Stargate, el "Triángulo Imposible" para puentes de activos entre cadenas consta de:

1）Verificación instantánea: los activos pueden moverse con éxito a la cadena de destino tras la confirmación de la transacción, lo que garantiza la puntualidad.

2）Liquidez unificada: un único fondo de liquidez compartido en múltiples cadenas.

3）Natividad de los activos: los usuarios obtienen activos nativos directamente a través del puente entre cadenas, en lugar de activos sintéticos o envueltos.

Por supuesto, para garantizar la confirmación de verificación inmediata y la naturaleza nativa de los activos, si no involucramos algoritmos de asignación dinámica de liquidez más complejos, solo podemos construir un fondo de liquidez entre cada dos cadenas. Esto reducirá la eficiencia del capital.

Según datos de Defilama, Stargate ocupa el primer lugar entre todos los protocolos puente entre cadenas en términos de volumen de operaciones en el último mes, con hasta 96.000 transacciones en 24 horas.

来源: defillama

Ingresos por protocolo

Stargate fue la primera dApp que se lanzó en LayerZero. Sus tarifas de protocolo e ingresos han aumentado constantemente desde marzo de 2023, especialmente porque la actividad de transacciones en cadena ha aumentado significativamente debido a las expectativas de lanzamiento aéreo. Los ingresos mensuales actuales del protocolo superan el millón de dólares.

来源: Terminal de tokens

Modelo económico

El token STG tiene un suministro total de mil millones, con 200 millones en circulación. Las funciones del token son:

1）Tarifas de transferencia entre cadenas: las transferencias de tokens que no sean STG generan una tarifa del 0,06%, del cual el 0,045% se distribuye a los proveedores de liquidez y el 0,015% a la tesorería del protocolo.

2）Gobernanza: al apostar y bloquear tokens STG de 3 a 156 semanas, se pueden recibir tokens de gobernanza veSTG. Cuanto más largo sea el período de bloqueo, mayor será el peso de los votos.

3）Recompensas de protocolo: fondos de liquidez de Stablecoins y recompensas de minería de liquidez.

El token se lanzó el 17 de marzo de 2022. Los detalles de la asignación inicial son los siguientes:

来源: desbloqueo de tokens

Los tokens desbloqueados directamente en el lanzamiento para la liquidez temprana de DEX, la curva de vinculación, los planes de lanzamiento inicial y la comunidad suman 478 millones.

De la parte asignada al inicio del protocolo, el 5% (50 millones) se liberan directamente, el 10% restante tiene un bloqueo de un año, seguido de una liberación lineal durante seis meses. Hasta el momento se han liberado 145 millones.

Las asignaciones de inversores y equipos tienen un bloqueo de un año y dos años de liberación lineal.

Según la asignación de tokens, la emisión nominal de STG alcanzó los 729 millones. Según la distribución de direcciones de STG, se puede ver claramente que de los 304 millones asignados a la comunidad actualmente hay 297 millones sin circular, y la parte asignada a los inversores y el equipo tiene 320 millones sin circular. Estas dos partes tienen una circulación total de alrededor de 67 millones, lo que representa alrededor del 6,7%.

En términos de distribución de direcciones de tenencias, los 20 principales tenedores representan el 94% de las tenencias. Las dos direcciones más grandes están oficialmente en manos y aún no están en circulación, representando el 62%. Excluyendo estos, las tenencias de direcciones restantes representan el 32%, con Alameda con el 9,42% y los grandes propietarios individuales representando sólo el 0,6%.

El codirector ejecutivo de Alameda, Sam Trabucco, declaró en las redes sociales que Alameda Research participó en la emisión pública del proyecto de puente entre cadenas Stargate el 18 de marzo y compró todas las acciones de STG disponibles (100 millones, que es el 10% mencionado para el inicio del protocolo). . Sin embargo, mencionó que Alameda no venderá STG dentro de 3 años y realizará inversiones a largo plazo en el proyecto y el equipo, mientras se abstiene de la votación de gobernanza, lo que permitirá que el poder de voto se distribuya de manera más equitativa entre los primeros miembros de la comunidad. Actualmente se ha liberado el 9,42%.

2. Capital radiante

Radiant es un protocolo de préstamos DeFi entre cadenas que utiliza LayerZero como su infraestructura entre cadenas para implementar préstamos de apalancamiento entre cadenas y componibilidad, lo que permite a los usuarios obtener apalancamiento en los protocolos DeFi que admite y simplificar los préstamos de activos entre cadenas entre diferentes cadenas.

Radiant es esencialmente similar a los mecanismos operativos de los protocolos de préstamos actuales como Aave y Compound, pero la diferencia radica en su objetivo de ser un protocolo de préstamos entre cadenas, donde los usuarios pueden depositar garantías en la cadena A y luego pedir prestado en la cadena B. Sin embargo, , cuando los usuarios necesitan utilizar servicios de préstamos entre cadenas, primero deben depositar una cierta cantidad de activos en la cadena admitida para convertirse en un proveedor de liquidez dinámica (dLP) y luego pueden prestar los activos necesarios en la cadena objetivo.

Radiant está actualmente desplegado en las cadenas Arbitrum y BSC, con un TVL de 2.200 millones de dólares. Ocupa un lugar relativamente alto entre otros protocolos de préstamos y ya ha ganado una cierta participación de mercado, convirtiéndose en el protocolo de préstamos líder en Arbitrum.

Ingresos por protocolo

En Radiant, ingresos del protocolo (Ingresos) = tarifas pagadas por los prestatarios (Tarifas) - intereses sobre los depósitos (Tarifas del lado de la oferta). Desde febrero de este año, el protocolo ha estado generando tarifas de alrededor de $2 millones por mes, y los ingresos mensuales del protocolo han alcanzado alrededor de $1 millón.

来源: Terminal de tokens

Modelo económico

El suministro total de tokens RDNT es de mil millones, de los cuales 300 millones están actualmente en circulación. La principal utilidad de estos tokens es la gobernanza y los incentivos de liquidez.

Según los datos de Token Unlock, las partes asignadas a los proveedores de liquidez del Grupo 2, el Tesoro y la reserva Radiant DAO se han desbloqueado por completo. El desbloqueo continuo involucra al equipo, los contribuyentes principales y los incentivos para otorgar y endeudar. Específicamente, la parte designada para préstamos y empréstitos se libera a una tasa de 4,85 RDNT por segundo. Calculado a este ritmo, se liberan aproximadamente 210.000 tokens mensualmente.

En cuanto a la distribución de tokens, las 20 principales direcciones de tokens poseen el 92,3% del total. La dirección número uno es la dirección oficial del contrato, de la que aún queda un 23,4% por distribuir. Los tokens mantenidos en DEX representan el 27,6% del total, y las tenencias de las 20 grandes direcciones principales representan solo el 3,8%.

Mapa vial

El equipo de Radiant ha revelado una hoja de ruta simplificada en su documentación, actualmente en su etapa de versión 2.0. El enfoque principal es el despliegue de las capacidades entre cadenas de Radiant y la expansión de la escala colateral dentro de la aplicación. En la versión 3, el plan es eliminar la dependencia del puente entre cadenas de terceros, Stargate, e integrar completamente LayerZero. La versión 4 tiene como objetivo lograr préstamos de liquidez de cadena completa.

Resumen

La cadena múltiple es la tendencia de desarrollo de blockchain, y el protocolo de interoperabilidad entre cadenas es un componente clave para la comunicación entre blockchains. Tiene una amplia perspectiva de desarrollo. LayerZero aún se encuentra en su etapa inicial de desarrollo y la cantidad de proyectos nativos que pueden participar es relativamente limitada. Sin embargo, cuenta con el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas y abundantes recursos de la industria. Se espera que la emisión anticipada de tokens atraiga la atención de todo el mercado criptográfico.

Referencia

1. 《详解互操作协议 LayerZero 技术与特性》(Explicación detallada del protocolo de interoperabilidad. Tecnología y características LayerZero)

LD Capital es un fondo criptográfico líder que opera en los mercados primario y secundario, cuyos subfondos incluyen fondos ecológicos dedicados, FoF, fondos de cobertura y Meta Fund.

LD Capital cuenta con un equipo global profesional con amplios recursos industriales y se enfoca en brindar servicios superiores posteriores a la inversión para mejorar el crecimiento del valor del proyecto, y se especializa en valor a largo plazo e inversión en ecosistemas.

LD Capital ha descubierto e invertido sucesivamente más de 300 empresas en los campos Infra/Protocol/Dapp/Privacy/Metaverse/Layer2/DeFi/DAO/GameFi desde 2016.

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