LD Capital : La voie de l'avenir et les projets phares de la chaîne d'innovation croisée de la couche zéro

I. Qu'est-ce que l'interopérabilité interchaînes ?

La tendance actuelle dans le développement de la blockchain est le parallélisme multi-chaîne, mais la blockchain elle-même n'a pas la capacité de communiquer avec des systèmes externes ou des API, les données et les valeurs ne peuvent pas être transmises à travers les réseaux sans obstacles, ce qui conduit à l'isolement de l'écosystème, où ils ne peuvent pas échanger des informations les uns avec les autres.

Du point de vue du développeur, chaque déploiement constitue une entité indépendante isolée, qui n'a aucun lien avec les contrats de backend, et qui n'est pas consciente de l'existence de l'autre. Par exemple, une DApp d'échange décentralisé (DEX) peut devoir être déployée sur les réseaux Ethereum, BNB Chain et Polygon séparément, de sorte que chaque version de la DApp soit indépendante des autres.

来源：Chainlink

Pour les utilisateurs, cette méthode de déploiement multiple accroît également la difficulté d'adoption :

1. Les utilisateurs ne peuvent pas transférer des jetons d'une blockchain à l'autre de manière transparente.
2. Le processus de transfert prend du temps et n'est pas convivial, car les actifs sont généralement détruits sur la blockchain source, puis réimprimés sur la blockchain cible à l'aide d'un pont tiers.
3. Le risque de sécurité lié à la détention d'actifs sur plusieurs blockchains est également élevé, ces dernières étant facilement attaquées par des pirates informatiques, ce qui entraîne la perte d'actifs.

Compte tenu de la diversité des écosystèmes de la blockchain, il est essentiel que ces différents environnements puissent interagir et communiquer entre eux. L'élément clé de l'infrastructure d'échange de données et d'actifs entre différentes blockchains est le protocole d'interopérabilité entre les chaînes. L'interopérabilité inter-chaînes permet aux développeurs de créer une application inter-chaînes unifiée, c'est-à-dire que la même dApp peut être déployée sur plusieurs blockchains différentes, sans avoir à déployer plusieurs versions indépendantes du code sur différentes chaînes, ce qui permet une plus grande efficacité du capital et de meilleures conditions de liquidité.

II. Solutions inter-chaînes

Les solutions cross-chain impliquent généralement la vérification de l'état de la blockchain source et le relais des transactions ultérieures vers la blockchain cible. Un élément clé de cette infrastructure est le pont cross-chain, qui permet de transférer des actifs de la blockchain source à la blockchain cible. Les ponts entre chaînes impliquent généralement le verrouillage ou la destruction d'actifs sur la chaîne source par le biais de contrats intelligents, et le déverrouillage ou la frappe de monnaie par le biais d'un autre contrat intelligent sur la chaîne cible. En fait, le cas d'utilisation des ponts inter-chaînes est très étroit et leur rôle consiste à transférer des actifs entre différentes blockchains. Par conséquent, les ponts inter-chaînes sont généralement des services spécifiques à une application entre deux blockchains.

À l'heure actuelle, les développeurs ont mis au point diverses solutions inter-chaînes, telles que

l Chainlink développe un protocole d'interopérabilité inter-chaînes (CCIP), qui est une norme à code source ouvert prenant en charge la communication inter-chaînes (y compris l'envoi d'informations et les transferts de jetons). L'objectif du CCIP est de parvenir à une connectivité universelle entre des centaines de réseaux de blockchain à l'aide d'interfaces normalisées, dans l'espoir de réduire la complexité de la création d'applications et de services inter-chaînes.

l Le protocole Wormhole est un protocole d'interopérabilité universel qui permet le transfert de jetons et de messages entre différents réseaux de blockchain. Les gardiens du réseau contrôlent les informations sur la chaîne source et les valident, facilitant ainsi leur transfert vers la chaîne cible. Les développeurs qui utilisent Wormhole peuvent créer des applications décentralisées inter-chaînes connues sous le nom de XDApps.

l Le protocole Inter-Blockchain Communication (IBC) est le protocole standard pour l'interaction des blockchains dans le réseau Cosmos, visant à assurer l'interopérabilité entre les différentes blockchains. L'IBC définit un ensemble de fonctions minimales spécifiées dans les normes inter-chaînes (ICS), qui définissent la manière dont les blockchains communiquent et échangent des données entre elles.

l LayerZero est un protocole d'interopérabilité de chaîne complète pour le transfert d'informations légères entre blockchains, permettant un transfert d'informations sécurisé, fiable et sans confiance.

Cet article présente principalement le protocole d'interopérabilité de chaîne complète LayerZero, qui se concentre uniquement sur le transfert d'informations entre les chaînes. Il peut envoyer des messages à n'importe quel contrat intelligent sur n'importe quelle chaîne prise en charge, c'est-à-dire qu'il est responsable de la communication des contrats intelligents entre les blockchains. Il n'est pas responsable des actifs inter-chaînes, qui sont complétés par Stargate, développé par LayerZero Labs.

III. Caractéristiques et avantages de la technologie LayerZero

1. Caractéristiques

La principale caractéristique de LayerZero est la légèreté de ses nœuds. Grâce à la technologie des nœuds ultralégers, il transmet des messages entre les points d'extrémité de différentes chaînes par l'intermédiaire de relais et d'oracles, ce qui permet de réduire les coûts tout en garantissant la sécurité.

1）Nœuds ultra-légers

Tout d'abord, chaque nœud du réseau blockchain est en fait un ordinateur ou un terminal de serveur qui stocke des données. Un nœud lumineux n'est qu'un des modes de fonctionnement d'un nœud. Contrairement à un nœud complet, un nœud léger ne stocke qu'une petite partie des données de la blockchain, comme les en-têtes de blocs et d'autres informations, et ne stocke pas d'informations spécifiques sur les transactions dans le bloc. Les nœuds ultra-légers sont similaires aux nœuds légers en ce qui concerne leurs méthodes de vérification, mais comme le coût de l'écriture dans la blockchain est élevé et que la transmission continue des en-têtes de blocs est coûteuse, les nœuds ultra-légers ne conservent pas tous les en-têtes de blocs. Au lieu de cela, ils diffusent (ces en-têtes de bloc) à la demande par l'intermédiaire d'oracles, ce qui permet de synchroniser plus efficacement les entités hors chaîne pour atteindre l'état requis, en modifiant la méthode originale de transmission en continu.

L'avantage de cette méthode est qu'elle ne dépend pas du flux de données d'en-tête de bloc que le nœud léger doit reprendre à zéro, mais l'inconvénient est l'absence de flux de données séquentielles historiques. Si l'oracle et le relayeur agissent de manière malveillante en même temps et réussissent la vérification, cela entraînera l'exécution d'informations malveillantes. Par conséquent, LayerZero a fait un compromis entre une réduction significative des coûts de vérification et un certain degré de perte de sécurité. Le bien-fondé de ce compromis peut dépendre de la manière dont il s'équilibre en fonction du scénario.

2）Core Components

Dans le livre blanc officiel de LayerZero, les principaux composants responsables de la transmission d'informations entre deux chaînes sont Endpoint, Oracle et Relayer.

Les points finaux sont des installations qui interagissent directement avec les utilisateurs ou les applications et qui sont responsables de la transmission, de la vérification et de la réception des messages. Leur but est d'assurer une transmission efficace lorsque les utilisateurs envoient des messages à l'aide du protocole. Dans le protocole LayerZero, chaque chaîne doit déployer des points d'extrémité. Ces points de terminaison peuvent également être appelés par d'autres applications sur la même chaîne pour envoyer des informations à des chaînes externes.

Oracle est un service tiers qui fournit un mécanisme indépendant des autres composants de LayerZero. Il peut lire l'en-tête d'un bloc d'une chaîne et l'envoyer à une autre chaîne, de sorte que la validité des transactions sur la chaîne source puisse être vérifiée sur la chaîne cible. LayerZero utilise actuellement Chainlink comme oracle.

Le relayeur est une sorte de service hors chaîne, dont la fonction est similaire à celle de l'oracle, mais qui ne récupère pas les en-têtes de blocs, mais les preuves de transactions spécifiques. Pour garantir une transmission efficace, la seule exigence est que, pour tout message envoyé à l'aide du protocole LayerZero, l'oracle et le relayeur soient indépendants l'un de l'autre. N'importe quelle entité peut jouer le rôle d'oracle et de relayeur, et LayerZero peut même mettre en œuvre son propre service de relayage.

Une hypothèse de confiance importante dans LayerZero est que l'oracle et le relayeur fonctionnent indépendamment l'un de l'autre. L'en-tête de bloc soumis par l'oracle fera l'objet d'une vérification croisée avec la preuve de transaction soumise par le relayeur, et les deux ne forment pas de consensus mais transmettent uniquement des messages. En d'autres termes, l'oracle joue le rôle de notaire dans la chaîne croisée de LayerZero, en informant la chaîne cible du résultat de la vérification, tandis que le relayeur est chargé de fournir le processus de preuve requis pour la vérification des transactions et le contenu spécifique des informations de la chaîne croisée. Pour garantir la transmission efficace des informations, en cas de litige entre le relayeur ou l'oracle, le contrat intelligent se met en pause et ne transmet pas les informations à la chaîne cible.

Voir 《Explication détaillée du protocole d'interopérabilité. Technologie et caractéristiques de LayerZero》.

Si une transaction doit être transférée de la chaîne A à la chaîne B, le processus global est probablement le suivant :

Cette transaction commencera lorsque l'utilisateur lancera l'application, puis, avec l'aide de l'oracle et du relais au point d'extrémité de la couche zéro, la transaction sera décomposée en plusieurs parties (preuves et en-têtes de bloc). Une fois que l'oracle et le relayeur ont envoyé leurs informations respectives (signant la transaction sur la chaîne) sur la chaîne cible, et que le point final de la couche zéro (contrat) a vérifié l'exactitude des informations, le message est transformé et exécuté sur la chaîne cible.

2. Les avantages

1）Sécurité

En tant que protocole de base, la sécurité de LayerZero est indépendante des protocoles externes, ce qui garantit la stabilité de l'ensemble du consensus protocolaire. En outre, grâce à la conception unique de l'oracle et du relais, ils sont indépendants l'un de l'autre et la transaction ne sera effectuée que si les deux sont considérés comme vrais, ce qui garantit la sécurité de la transmission des informations.

2）Scalabilité

LayerZero, en tant que couche universelle de passage de messages, signifie que tout contrat peut être transféré de la chaîne A à la chaîne B afin d'assurer l'interopérabilité entre les chaînes et le réseau de la première couche. Grâce à une conception innovante des points d'extrémité, LayerZero peut être facilement étendu pour prendre en charge n'importe quelle chaîne, apportant un plus large éventail de scénarios d'application à l'écosystème de la blockchain.

3）Haute efficacité

Tout d'abord, la technologie des nœuds ultra-légers de LayerZero améliore l'efficacité de la transmission tout en réduisant le coût de la validation, sans compromettre la sécurité. Deuxièmement, les relais ou oracles de LayerZero ne participent à aucune forme de consensus ; ils se contentent de faciliter la transmission des messages. Toutes les validations sont exécutées sur les chaînes cibles elles-mêmes. Par conséquent, les limitations de vitesse et de débit sont entièrement dictées par les attributs des deux chaînes en interaction.

IV. Collecte de fonds

LayerZero a réalisé trois tours de financement, accumulant un total de 293 millions de dollars. Parmi les principaux investisseurs figurent des institutions d'investissement en crypto-monnaies bien connues telles que Multicoin, Binance Labs, a16z et Sequoia Capital. Le dernier tour de table a eu lieu le 4 avril 2023 et a permis de lever 120 millions de dollars pour une valorisation de 3 milliards de dollars.

FTX a été l'investisseur principal d'un tour de financement de série A le 30 mars 2022. En raison de perturbations imprévues liées à FTX, LayerZero a officiellement annoncé le 11 novembre 2022 qu'elle avait racheté l'intégralité des actions, des droits sur les jetons et d'autres accords de FTX.

来源：Crunchbase

V. L'écosystème

À l'heure actuelle, LayerZero prend en charge plus de 20 chaînes différentes, notamment Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Polygon et Base. Le nombre d'utilisateurs indépendants s'élève à 3 millions et le nombre cumulé de transactions à 56 millions. Cependant, 35 % de ces utilisateurs n'ont qu'un seul enregistrement de transaction, et environ 730 000 utilisateurs ont plus de deux interactions.

来源：Dune Analytics

La plupart des activités des utilisateurs sont concentrées sur BNB Chain, Arbitrum et Polygon. Notamment, l'intérêt de la communauté pour les airdrops a augmenté après qu'Arbitrum a lancé son jeton natif, ce qui a eu pour effet d'accroître considérablement l'activité des utilisateurs sur LayerZero.

来源：DuneAnalytics

Par exemple, le volume de transactions d'Arbitrum a atteint environ 12 millions au total. L'activité des utilisateurs a culminé en avril 2023, mais elle a légèrement diminué depuis lors, en raison de l'apaisement général du marché.

来源：Dune Analytics

L'infrastructure minimaliste de LayerZero offre un potentiel illimité. Son intégration conviviale pour les développeurs a permis à plus de 50 dApps d'intégrer déjà la technologie de LayerZero ou d'être en train de l'adopter.

来源：Twitter

Les projets de l'étoile

1. Stargate Finance

Développée par LayerZero Labs, il s'agit de la première dApp basée sur le protocole LayerZero. Elle a construit le premier pont d'actifs natif entièrement composable, dans le but de faire du transfert de liquidités entre les chaînes un processus transparent et unifié. Le produit est doté d'un "algorithme Delta" unique qui permet de résoudre le "triangle impossible" inhérent aux ponts inter-chaînes, sans aucun compromis.

Selon l'équipe de Stargate, le "triangle impossible" pour les passerelles entre les actifs de la chaîne est constitué des éléments suivants :

1）Instant verification : les actifs peuvent être transférés dans la chaîne cible dès la confirmation de la transaction, ce qui garantit le respect des délais.

2）Liquidité unifiée : un pool de liquidités unique partagé par plusieurs chaînes.

3）Asset nativity : les utilisateurs obtiennent des actifs natifs directement par le biais de la passerelle inter-chaînes, plutôt que des actifs synthétiques ou enveloppés.

Bien entendu, afin de garantir une confirmation de vérification immédiate et la naturalité des actifs, si nous n'utilisons pas d'algorithmes plus complexes d'allocation dynamique des liquidités, nous ne pouvons que créer un pool de liquidités entre deux chaînes. Cela réduira l'efficacité du capital.

Selon les données de Defilama, Stargate se classe au premier rang de tous les protocoles de pont entre chaînes en termes de volume d'échanges au cours du mois dernier, avec jusqu'à 96 000 transactions en 24 heures.

来源：defillama

Recettes du protocole

Stargate a été la première dApp à être lancée sur LayerZero. Ses frais de protocole et ses revenus n'ont cessé d'augmenter depuis mars 2023, notamment parce que l'activité des transactions sur la chaîne a considérablement augmenté en raison des attentes en matière de largage. Le revenu mensuel actuel du protocole dépasse le million de dollars américains.

来源：Token Terminal

Modèle économique

Le jeton STG a une offre totale de 1 milliard, avec 200 millions en circulation. Les fonctions de jeton sont les suivantes :

1）Frais de transfert entre chaînes : Les transferts de jetons non STG entraînent des frais de 0,06 %, dont 0,045 % sont distribués aux fournisseurs de liquidités et 0,015 % à la trésorerie du protocole.

2）Governance : En jalonnant et en verrouillant les jetons STG de 3 à 156 semaines, on peut recevoir des jetons de gouvernance veSTG. Plus la période de blocage est longue, plus le poids du vote est important.

3）Récompenses du protocole : Pools de liquidité Stablecoin et récompenses pour l'exploitation minière de la liquidité.

Le jeton a été lancé le 17 mars 2022. Les détails de l'allocation initiale sont les suivants :

来源：tokenunlocks

Les tokens directement débloqués au lancement pour la liquidité DEX précoce, le Bonding Curve, les plans de libération initiaux et la communauté s'élèvent à 478 millions.

Pour la partie allouée à l'initiation du protocole, 5 % (50 millions) sont directement libérés, les 10 % restants sont bloqués pendant un an, puis libérés linéairement sur six mois. 145 millions ont été débloqués à ce jour.

Les allocations aux investisseurs et aux équipes sont bloquées pendant un an et font l'objet d'une libération linéaire pendant deux ans.

Sur la base de l'allocation des jetons, l'émission nominale de STG a atteint 729 millions. La répartition des adresses de la STG montre clairement que les 304 millions alloués à la communauté comptent actuellement 297 millions en circulation, et que la partie allouée aux investisseurs et à l'équipe compte 320 millions en circulation. Ces deux parties ont une diffusion totale d'environ 67 millions, ce qui représente environ 6,7 %.

En termes de répartition des adresses de détention, les 20 premiers détenteurs représentent 94 % des détentions. Les deux adresses les plus importantes sont officiellement détenues et ne sont pas encore en circulation, ce qui représente 62%. Si l'on exclut ces derniers, les adresses restantes représentent 32 %, Alameda en détenant 9,42 % et les grands détenteurs individuels seulement 0,6 %.

Sam Trabucco, co-directeur général d'Alameda, a déclaré sur les médias sociaux qu'Alameda Research a participé à l'émission publique du projet de pont inter-chaînes Stargate le 18 mars et a acheté toutes les actions STG disponibles (100 millions, ce qui correspond aux 10 % mentionnés pour le lancement du protocole). Il a toutefois précisé qu'Alameda ne vendra pas STG dans les trois ans et qu'elle investira à long terme dans le projet et l'équipe, tout en s'abstenant de voter sur la gouvernance, ce qui permettra de répartir plus équitablement le pouvoir de vote entre les membres de la communauté de la première heure. Actuellement, 9,42 % ont été libérés.

2. Capital Radieux

Radiant est un protocole de prêt DeFi inter-chaînes qui utilise LayerZero comme infrastructure inter-chaînes pour mettre en œuvre le prêt à effet de levier inter-chaînes et la composabilité, permettant aux utilisateurs d'obtenir un effet de levier dans les protocoles DeFi qu'il prend en charge et de simplifier le prêt inter-chaînes d'actifs entre différentes chaînes.

Radiant est essentiellement similaire aux mécanismes de fonctionnement des protocoles de prêt actuels tels qu'Aave et Compound, mais la différence réside dans son objectif d'être un protocole de prêt inter-chaînes, où les utilisateurs peuvent déposer des garanties sur la chaîne A et ensuite emprunter sur la chaîne B. Cependant, lorsque les utilisateurs ont besoin d'utiliser les services de prêt inter-chaînes, ils doivent d'abord déposer un certain montant d'actifs sur la chaîne prise en charge pour devenir un fournisseur de liquidité dynamique (dLP), puis ils peuvent prêter les actifs requis sur la chaîne ciblée.

Radiant est actuellement déployé sur les chaînes Arbitrum et BSC, avec un TVL de 2,2 milliards de dollars. Il se classe relativement bien parmi les autres protocoles de prêt et a déjà gagné une certaine part de marché, devenant le premier protocole de prêt sur Arbitrum.

Recettes du protocole

Dans Radiant, les recettes du protocole (recettes) = les frais payés par les emprunteurs (frais) - les intérêts sur les dépôts (frais liés à l'offre). Depuis février de cette année, le protocole a généré des frais d'environ 2 millions de dollars par mois, et les recettes mensuelles du protocole ont atteint environ 1 million de dollars.

来源：Token Terminal

Modèle économique

L'offre totale de jetons RDNT est de 1 milliard, dont 300 millions sont actuellement en circulation. L'utilité première de ces jetons est l'incitation à la gouvernance et à la liquidité.

Selon les données de déblocage des tokens, les portions allouées aux fournisseurs de liquidités du Pool 2, au Trésor et à la réserve de la Radiant DAO ont été entièrement débloquées. Le déverrouillage en cours implique l'équipe, les principaux contributeurs et les incitations au prêt et à l'emprunt. Plus précisément, la partie destinée au prêt et à l'emprunt est libérée à un rythme de 4,85 RDNT par seconde. À ce rythme, environ 210 000 jetons sont libérés chaque mois.

En ce qui concerne la répartition des jetons, les 20 premières adresses détiennent 92,3 % du total. L'adresse numéro un est l'adresse officielle du contrat, dont 23,4 % n'ont pas encore été distribués. Les jetons détenus dans les DEX représentent 27,6 % du total, et les 20 principales adresses ne comptent que pour 3,8 %.

Feuille de route

L'équipe de Radiant a dévoilé une feuille de route simplifiée dans sa documentation, actuellement au stade de la version 2.0. L'objectif principal est le déploiement des capacités inter-chaînes de Radiant et l'expansion de l'échelle de garantie au sein de l'application. Dans la version 3, il est prévu d'éliminer la dépendance à l'égard de Stargate, un pont inter-chaînes tiers, et d'intégrer pleinement LayerZero. La version 4 vise à réaliser des prêts de liquidités sur l'ensemble de la chaîne.

Résumé

La multiplicité des chaînes est la tendance de développement de la blockchain, et le protocole d'interopérabilité entre les chaînes est un élément clé de la communication entre les blockchains. Ses perspectives de développement sont vastes. LayerZero en est encore à son premier stade de développement, et le nombre de projets natifs qui peuvent y participer est relativement limité. Cependant, elle bénéficie du soutien de nombreuses institutions d'investissement de renom et d'abondantes ressources industrielles. L'émission anticipée de jetons devrait attirer l'attention de l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Reference

1. 《详解互操作协议 LayerZero 技术与特性》(Explication détaillée du protocole d'interopérabilité. Technologie et caractéristiques de LayerZero)

LD Capital est un fonds cryptographique de premier plan, actif sur les marchés primaires et secondaires, dont les sous-fonds comprennent un fonds écologique dédié, un FoF, un fonds spéculatif et un Meta Fund.

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LD Capital a successivement découvert et investi plus de 300 entreprises dans les domaines Infra/Protocole/Dapp/Privacy/Metaverse/Layer2/DeFi/DAO/GameFi depuis 2016.

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