LD Capital: O Caminho Futuro e Projetos Estrela de Inovação Cross-Chain Layer Zero

I. O que é interoperabilidade entre cadeias?

A tendência atual no desenvolvimento de blockchain é o paralelismo multi-chain, mas o blockchain em si não tem a capacidade de se comunicar com sistemas externos ou APIs, dados e valores não podem ser transmitidos através de redes sem obstáculos, por isso leva ao isolamento do ecossistema, onde eles não podem trocar informações entre si.

Do ponto de vista do desenvolvedor, cada implantação constitui uma entidade independente e isolada, resultando em nenhuma conexão entre contratos de back-end e eles não têm conhecimento da existência um do outro. Por exemplo, um DApp de troca descentralizada (DEX) pode precisar ser implantado nas redes Ethereum, BNB Chain e Polygon separadamente, de modo que cada versão do DApp seja independente uma da outra.

Nome: Chainlink

Para os usuários, esse método de implantação múltipla também aumenta a dificuldade de adoção:

1. Os usuários não podem transferir tokens perfeitamente de um blockchain para outro.
2. O processo de transferência é demorado e pouco fácil de usar, porque os ativos geralmente são destruídos na blockchain de origem e, em seguida, re-cunhados na blockchain de destino usando uma ponte de terceiros.
3. O risco de segurança de manter ativos em múltiplas blockchains também é alto, o que é facilmente atacado por hackers, levando à perda de ativos.

Dada a diversidade dos ecossistemas blockchain, é crucial que estes diferentes ambientes de cadeia sejam capazes de interagir e comunicar entre si. A parte principal da infraestrutura para troca de dados e ativos entre diferentes blockchains é o protocolo de interoperabilidade entre cadeias. A interoperabilidade entre cadeias permite que os desenvolvedores construam um aplicativo unificado entre cadeias, ou seja, o mesmo dApp pode ser implantado em vários blockchains diferentes, sem a necessidade de implantar várias versões independentes de código em diferentes cadeias, liberando maior eficiência de capital e melhores condições de liquidez.

II. Soluções entre cadeias

As soluções entre cadeias normalmente envolvem a verificação do estado da blockchain de origem e a retransmissão de transações subsequentes para a blockchain de destino. Uma parte fundamental de sua infraestrutura é a ponte entre cadeias, que permite que os ativos sejam transferidos da blockchain de origem para a blockchain de destino. As pontes entre cadeias normalmente envolvem o bloqueio ou destruição de ativos na cadeia de origem por meio de contratos inteligentes e o desbloqueio ou cunhagem deles por meio de outro contrato inteligente na cadeia de destino. Na verdade, o caso de uso de pontes entre cadeias é muito restrito e sua função é transferir ativos entre diferentes blockchains. Portanto, as pontes entre cadeias são geralmente serviços específicos de aplicação entre duas cadeias de blocos.

Atualmente, os desenvolvedores construíram uma variedade de soluções cross-chain, como:

l A Chainlink está desenvolvendo um protocolo de interoperabilidade entre cadeias (CCIP), que é um padrão de código aberto que oferece suporte à comunicação entre cadeias (incluindo envio de informações e transferências de tokens). O objetivo do CCIP é alcançar conectividade universal entre centenas de redes blockchain usando interfaces padronizadas, na esperança de reduzir a complexidade da construção de aplicações e serviços entre cadeias.

l O protocolo Wormhole é um protocolo de interoperabilidade universal que permite a transferência de tokens e mensagens através de diferentes redes blockchain. Os guardiões da rede monitoram as informações na cadeia de origem e as validam, facilitando sua transferência para a cadeia de destino. Os desenvolvedores que usam o Wormhole podem construir aplicativos descentralizados entre cadeias conhecidos como XDApps.

l O protocolo Inter-Blockchain Communication (IBC) é o protocolo padrão para interação blockchain na rede Cosmos, visando alcançar a interoperabilidade entre diferentes blockchains. O IBC define um conjunto de funções mínimas especificadas nos Padrões Inter-Chain (ICS), que definem como os blockchains se comunicam e trocam dados entre si.

l LayerZero é um protocolo de interoperabilidade de cadeia completa para transferência leve de informações entre blockchains, fornecendo transferência de informações segura, confiável e sem confiança.

Este artigo apresenta principalmente o protocolo de interoperabilidade de cadeia completa LayerZero, que se concentra apenas na transferência de informações entre cadeias. Ele pode enviar mensagens para qualquer contrato inteligente em qualquer cadeia suportada, ou seja, é responsável pela comunicação do contrato inteligente entre blockchains. Não é responsável por ativos cross-chain, que são completados pelo Stargate desenvolvido pelo LayerZero Labs.

III. Recursos e vantagens da tecnologia LayerZero

1. Recursos

A característica mais proeminente do LayerZero são seus nós ultraleves. Utilizando tecnologia de nó ultraleve, ele transmite mensagens entre terminais de diferentes cadeias por meio de retransmissores e oráculos, reduzindo custos e garantindo a segurança.

1) Nós ultraleves

Em primeiro lugar, cada nó da rede blockchain é na verdade um computador ou terminal de servidor que armazena dados. Um nó leve é apenas um modo de operação de um nó. Ao contrário de um nó completo, um nó leve armazena apenas uma pequena parte dos dados do blockchain, como cabeçalhos de bloco e algumas outras informações, e não armazena informações específicas de transações dentro do bloco. Os nós ultraleves são semelhantes aos nós leves em seus métodos de verificação, mas como o custo de gravação no blockchain é alto e a transmissão contínua de cabeçalhos de bloco é cara, os nós ultraleves não retêm todos os cabeçalhos de bloco. Em vez disso, eles transmitem (esses cabeçalhos de bloco) sob demanda por meio de oráculos, sincronizando assim com mais eficiência entidades fora da cadeia para atingir o estado necessário, alterando o método original de transmissão de streaming contínuo.

A vantagem disso é que ele não depende do fluxo de dados do cabeçalho do bloco começando do zero pelo nó leve, mas a desvantagem é a falta de fluxo de dados sequencial histórico. Uma vez que o oráculo e o retransmissor atuem de forma maliciosa ao mesmo tempo e passem na verificação, isso levará à execução de informações maliciosas. Portanto, a LayerZero fez um compromisso entre uma redução significativa nos custos de verificação e um certo grau de perda de segurança. Se a compensação vale a pena pode depender de como ela se equilibra com base no cenário.

2) Componentes principais

No whitepaper oficial da LayerZero, os principais componentes responsáveis pela transmissão de informações entre duas cadeias são Endpoint, Oracle e Relayer.

Endpoints são instalações que interagem diretamente com usuários ou aplicações, responsáveis por tratar a transmissão, verificação e recepção de mensagens. Seu objetivo é garantir uma transmissão eficaz quando os usuários enviam mensagens usando o protocolo. No protocolo LayerZero, cada cadeia precisa implantar endpoints. Esses endpoints também podem ser chamados por outros aplicativos na mesma cadeia para enviar informações a cadeias externas.

Oracle é um serviço de terceiros que fornece um mecanismo independente de outros componentes do LayerZero. Ele pode ler um cabeçalho de bloco de uma cadeia e enviá-lo para outra cadeia, para que a validade das transações na cadeia de origem possa ser verificada na cadeia de destino. LayerZero atualmente usa Chainlink como seu oráculo.

Relayer é uma espécie de serviço off-chain, semelhante em função ao oráculo, mas não busca cabeçalhos de bloco, mas sim provas de transações específicas. Para garantir uma transmissão eficaz, o único requisito é que, para qualquer mensagem enviada usando o protocolo LayerZero, o oráculo e o retransmissor sejam independentes um do outro. Qualquer entidade pode assumir o papel de oráculo e retransmissor, e o LayerZero pode até implementar seu próprio serviço de retransmissão.

Uma importante suposição de confiança no LayerZero é que o oráculo e o retransmissor operam independentemente um do outro. O cabeçalho do bloco enviado pelo oráculo será verificado cruzadamente com a prova de transação enviada pelo retransmissor, e os dois não formam nenhum consenso, apenas transmitem mensagens. Simplificando, o oráculo atua como um notário na cadeia cruzada do LayerZero, informando à cadeia alvo o resultado da verificação, enquanto o retransmissor é responsável por fornecer o processo de prova necessário para a verificação da transação e o conteúdo específico das informações da cadeia cruzada. Para garantir a transmissão efetiva das informações, caso haja alguma disputa na transmissão das informações entre o retransmissor ou o oráculo, o contrato inteligente fará uma pausa e não enviará as informações à cadeia alvo.

Consulte 《Explicação detalhada do protocolo de interoperabilidade. Tecnologia e recursos LayerZero》

Se uma transação for cruzada da Cadeia A para a Cadeia B, o processo geral será provavelmente o seguinte:

Esta transação começará assim que o usuário iniciar o aplicativo e, em seguida, com a ajuda do oráculo e do retransmissor no endpoint LayerZero, a transação será dividida em várias partes (provas e cabeçalhos de bloco). Assim que o oráculo e o retransmissor enviarem suas respectivas informações (assinando a transação on-chain) na cadeia alvo, e o Endpoint LayerZero (contrato) verificar a exatidão das informações, a mensagem será transformada e executada na cadeia alvo.

2. Vantagens

1）Segurança

Por ser protocolo base, a segurança do LayerZero é independente de protocolos externos, garantindo a estabilidade de todo o consenso do protocolo. Além disso, graças ao design único do oráculo e do retransmissor, eles são independentes um do outro e a transação só será concluída quando ambos forem considerados verdadeiros, garantindo a segurança na transmissão das informações.

2) Escalabilidade

LayerZero, como uma camada universal de passagem de mensagens, significa que qualquer contrato pode ser transferido da cadeia A para a cadeia B para obter interoperabilidade entre cadeias com a rede da camada um. Através de um design inovador de endpoint, o LayerZero pode ser facilmente expandido para suportar qualquer cadeia, trazendo uma gama mais ampla de cenários de aplicação para o ecossistema blockchain.

3）Alta eficiência

Em primeiro lugar, a tecnologia de nó ultraleve do LayerZero aumenta a eficiência da transmissão e, ao mesmo tempo, reduz o custo de validação, sem comprometer a segurança. Em segundo lugar, os retransmissores ou oráculos do LayerZero não se envolvem em nenhuma forma de consenso; eles apenas facilitam a transmissão de mensagens. Todas as validações são executadas nas próprias cadeias de destino. Como resultado, as limitações de velocidade e rendimento são inteiramente ditadas pelos atributos das duas cadeias em interação.

4. Angariação de fundos

LayerZero completou três rodadas de arrecadação de fundos, acumulando um total divulgado de US$ 293 milhões. Investidores proeminentes incluem instituições de investimento em criptografia bem conhecidas, como Multicoin, Binance Labs, a16z e Sequoia Capital. A rodada de financiamento mais recente ocorreu em 4 de abril de 2023, levantando US$ 120 milhões a uma avaliação de US$ 3 bilhões.

A FTX foi o principal investidor em uma rodada de financiamento da Série A em 30 de março de 2022. Devido a interrupções imprevistas associadas à FTX, a LayerZero anunciou oficialmente em 11 de novembro de 2022 que havia recomprado totalmente todas as ações, direitos de token e outros acordos da FTX.

Nome: Crunchbase

V. Ecossistema

A partir de agora, LayerZero oferece suporte a mais de 20 cadeias diferentes, incluindo, mas não se limitando a Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Polygon e Base. O número de usuários independentes atingiu 3 milhões e o número acumulado de transações atingiu 56 milhões. No entanto, 35% desses usuários possuem apenas um único registro de transação e aproximadamente 730 mil usuários possuem mais de duas interações.

Nome: Dune Analytics

A maior parte da atividade do usuário está concentrada em BNB Chain, Arbitrum e Polygon. Notavelmente, o interesse da comunidade em airdrops aumentou depois que a Arbitrum lançou seu token nativo, o que por sua vez elevou significativamente a atividade do usuário no LayerZero.

Próximo: Dune Analytics

Por exemplo, o volume de transações da Arbitrum atingiu cerca de 12 milhões no total. O pico da atividade dos utilizadores ocorreu em abril de 2023, mas desde então diminuiu ligeiramente à medida que o sentimento geral do mercado arrefeceu.

Nome: Dune Analytics

A infraestrutura minimalista do LayerZero oferece um potencial ilimitado. Sua integração amigável ao desenvolvedor levou a mais de 50 dApps já integrados ou em processo de adoção da tecnologia LayerZero.

来源: Twitter

Projetos estrela

1. Finanças Stargate

Desenvolvido pela LayerZero Labs, este é o primeiro dApp baseado no protocolo LayerZero. Ela construiu a primeira ponte de ativos nativos totalmente combináveis com a visão de tornar a transferência de liquidez entre cadeias um processo unificado e contínuo. O produto apresenta um “Algoritmo Delta” exclusivo para resolver o “Triângulo Impossível” inerente às pontes de cadeia cruzada, sem quaisquer compromissos.

De acordo com a equipe Stargate, o “Triângulo Impossível” para pontes de ativos entre cadeias consiste em:

1) Verificação instantânea: os ativos podem ser movidos com sucesso para a cadeia alvo após a confirmação da transação, garantindo pontualidade.

2）Liquidez unificada: um único pool de liquidez compartilhado por várias cadeias.

3）Natividade de ativos: os usuários obtêm ativos nativos diretamente por meio da ponte entre cadeias, em vez de ativos sintéticos ou embalados.

É claro que, para garantir a confirmação imediata da verificação e a natividade dos ativos, se não envolvermos algoritmos de alocação dinâmica de liquidez mais complexos, só poderemos construir um pool de liquidez entre cada duas cadeias. Isto reduzirá a eficiência do capital.

De acordo com dados da Defilama, o Stargate ocupa o primeiro lugar entre todos os protocolos de ponte cross-chain em termos de volume de negociação no mês passado, com até 96.000 transações em 24 horas.

来源: defilama

Receita de Protocolo

Stargate foi o primeiro dApp a ser lançado no LayerZero. Suas taxas e receitas de protocolo têm crescido constantemente desde março de 2023, especialmente porque a atividade de transações em cadeia aumentou significativamente devido às expectativas de lançamento aéreo. A receita mensal atual do protocolo ultrapassa US$ 1 milhão.

Nome: Terminal de Token

Modelo Econômico

O token STG tem fornecimento total de 1 bilhão, com 200 milhões em circulação. As funções do token são:

1） Taxas de transferência entre cadeias: As transferências de tokens não STG incorrem em uma taxa de 0,06%, dos quais 0,045% são distribuídos aos provedores de liquidez e 0,015% ao tesouro do protocolo.

2）Governança: Ao apostar e bloquear tokens STG de 3 a 156 semanas, pode-se receber tokens de governança veSTG. Quanto maior o período de bloqueio, maior será o peso do voto.

3) Recompensas de protocolo: pools de liquidez de stablecoin e recompensas de mineração de liquidez.

O token foi lançado em 17 de março de 2022. Os detalhes da alocação inicial são os seguintes:

Próximo: tokenunlocks

Tokens desbloqueados diretamente no lançamento para liquidez antecipada de DEX, Bonding Curve, planos de lançamento inicial e comunidade totalizam 478 milhões.

Da parte destinada à iniciação do protocolo, 5% (50 milhões) são liberados diretamente, os 10% restantes têm lock-up de um ano, seguido de liberação linear ao longo de seis meses. 145 milhões foram liberados até agora.

As alocações de investidores e equipes têm um bloqueio de um ano e dois anos de liberação linear.

Com base na alocação de tokens, a emissão nominal de STG atingiu 729 milhões. De acordo com a distribuição dos endereços do STG, percebe-se claramente que os 304 milhões destinados à comunidade têm atualmente 297 milhões não circulados, e a parte destinada aos investidores e equipe tem 320 milhões não circulados. Estas duas partes têm uma circulação total de cerca de 67 milhões, representando cerca de 6,7%.

Em termos de distribuição de endereços de participações, os 20 maiores detentores representam 94% das participações. Os dois maiores endereços são oficiais e ainda não estão em circulação, representando 62%. Excluindo estes, as restantes participações de endereços representam 32%, com a Alameda a deter 9,42% e os grandes proprietários individuais a representar apenas 0,6%.

O co-CEO da Alameda, Sam Trabucco, declarou nas redes sociais que a Alameda Research participou da emissão pública do projeto de ponte cross-chain Stargate em 18 de março e comprou todas as ações STG disponíveis (100 milhões, que são os 10% mencionados para o início do protocolo) . No entanto, mencionou que a Alameda não venderá o STG dentro de 3 anos e fará investimentos de longo prazo no projecto e na equipa, abstendo-se da votação de governação, permitindo que o poder de voto seja distribuído de forma mais equitativa entre os primeiros membros da comunidade. Atualmente, 9,42% foram liberados.

2. Capital Radiante

Radiant é um protocolo de empréstimo DeFi cross-chain que usa LayerZero como sua infraestrutura cross-chain para implementar empréstimos de alavancagem cross-chain e capacidade de composição, permitindo que os usuários ganhem vantagem nos protocolos DeFi que ele suporta e simplifiquem o empréstimo cross-chain de ativos entre diferentes cadeias.

Radiant é essencialmente semelhante aos mecanismos operacionais dos protocolos de empréstimo atuais, como Aave e Compound, mas a diferença está em seu objetivo de ser um protocolo de empréstimo entre cadeias, onde os usuários podem depositar garantias na cadeia A e depois pedir emprestado na cadeia B. No entanto , quando os usuários precisam usar serviços de empréstimo entre cadeias, eles precisam primeiro depositar uma certa quantidade de ativos na cadeia apoiada para se tornarem um provedor de liquidez dinâmico (dLP) e, então, podem emprestar os ativos necessários na cadeia alvo.

A Radiant está atualmente implantada nas redes Arbitrum e BSC, com um TVL de US$ 2,2 bilhões. Tem uma classificação relativamente elevada entre outros protocolos de empréstimo e já conquistou uma certa quota de mercado, tornando-se o protocolo de empréstimo líder no Arbitrum.

Receita de Protocolo

No Radiant, receita do protocolo (receita) = taxas pagas pelos mutuários (taxas) - juros sobre depósitos (taxas do lado da oferta). Desde fevereiro deste ano, o protocolo tem gerado taxas de cerca de US$ 2 milhões por mês, e a receita mensal do protocolo atingiu cerca de US$ 1 milhão.

Nome: Terminal de Token

Modelo Econômico

A oferta total de tokens RDNT é de 1 bilhão, com 300 milhões atualmente em circulação. A principal utilidade desses tokens são os incentivos de governança e liquidez.

De acordo com os dados do Token Unlock, as parcelas alocadas aos provedores de liquidez do Pool 2, ao Tesouro e à reserva Radiant DAO foram totalmente desbloqueadas. O desbloqueio contínuo envolve a equipe, os principais contribuidores e incentivos para empréstimos e empréstimos. Especificamente, a parcela designada para empréstimos e empréstimos está sendo liberada a uma taxa de 4,85 RDNT por segundo. Calculado nessa taxa, aproximadamente 210 mil tokens são liberados mensalmente.

Quanto à distribuição de tokens, os 20 principais endereços de tokens detêm 92,3% do total. O endereço número um é o endereço oficial do contrato, que ainda tem 23,4% a serem distribuídos. Os tokens mantidos em DEXs representam 27,6% do total, e as participações dos 20 maiores endereços representam apenas 3,8%.

Roteiro

A equipe Radiant divulgou um roteiro simplificado em sua documentação, atualmente em fase de versão 2.0. O foco principal é a implantação dos recursos cross-chain da Radiant e a expansão da escala de garantias dentro do aplicativo. Na versão 3, o plano é eliminar a dependência da ponte cross-chain de terceiros, Stargate, e integrar totalmente o LayerZero. A versão 4 visa obter empréstimos de liquidez em toda a cadeia.

Resumo

Multi-chain é a tendência de desenvolvimento do blockchain, e o protocolo de interoperabilidade entre cadeias é um componente chave para a comunicação entre blockchains. Tem uma ampla perspectiva de desenvolvimento. LayerZero ainda está em estágio inicial de desenvolvimento e o número de projetos nativos que podem participar é relativamente limitado. No entanto, conta com o apoio de inúmeras instituições de investimento conhecidas e de abundantes recursos industriais. Espera-se que a emissão antecipada de tokens atraia a atenção de todo o mercado de criptografia.

Referência

1. 《详解互操作协议 LayerZero 技术与特性》(Explicação detalhada do protocolo de interoperabilidade. Tecnologia e recursos LayerZero)

A LD Capital é um fundo criptográfico líder que atua nos mercados primários e secundários, cujos subfundos incluem fundos ecológicos dedicados, FoF, fundos de hedge e Meta Fund.

A LD Capital possui uma equipe global profissional com profundos recursos industriais e focada na prestação de serviços pós-investimento superiores para aumentar o crescimento do valor do projeto, e é especializada em valor de longo prazo e investimento em ecossistemas.

A LD Capital descobriu e investiu sucessivamente mais de 300 empresas nos campos de Infra/Protocolo/Dapp/Privacidade/Metaverso/Layer2/DeFi/DAO/GameFi desde 2016.

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