Bài viết này phân tích các yếu tố thành công và rủi ro tiềm ẩn của dự án Helium Mobile trong lộ trình DePIN.

Với sự hồi sinh của hệ sinh thái #Solana và sự phổ biến của đường đua #DePIN, $Mobile, với tư cách là dự án hàng đầu, đã trải qua đợt tăng giá gấp 10 lần vào cuối năm 2023, đạt mức cao nhất là 0,008 USD. Tuy nhiên, với sự thoái lui gần đây của mã thông báo hệ sinh thái #Solana, giá của #Mobile đã giảm xuống 0,0027 đô la tại thời điểm viết bài, mức giảm tối đa là 68%. Khi giá token giảm, nghi ngờ về lừa đảo blockchain ngày càng tăng. Vậy tình hình cơ bản của dự án Helium Mobile là gì?

Kết luận Đầu tiên, chúng tôi tin rằng khía cạnh nổi bật nhất của Helium Mobile là “mô hình bánh đà kép để tăng giá”, phù hợp với “33 điểm đòn bẩy để đốt cháy bánh đà”. Rủi ro chính liên quan đến rủi ro chính sách trong xây dựng mạng 5G, hạn chế về mặt địa lý đối với Hoa Kỳ, khả năng mất ổn định tín hiệu từ các nhà khai thác di động ảo, v.v. Hơn nữa, việc phân phối mã thông báo của #Mobile rất tập trung và nó chưa được liệt kê trên các CEX chính thống, dẫn đến biến động giá đáng kể. Ngoài ra, dự án IoT trước đây của Helium #hnt đã không thành công, khiến nhiều thợ mỏ chịu thiệt hại nặng nề và phải đối mặt với các vấn đề như bị Binance hủy niêm yết. Điều này cũng ảnh hưởng đến niềm tin của mọi người vào việc Helium sẽ quay trở lại.

1. Helium Mobile là gì?

Helium Mobile là nhà khai thác 5G phi tập trung sử dụng token $Mobile để khuyến khích người tham gia mạng triển khai và vận hành phần cứng mạng di động 5G, từ đó hình thành mạng không dây phi tập trung (DeWi). $Mobile đóng vai trò là mã thông báo quản trị cho Helium subDAO, nhằm đạt được sự phân cấp quản trị.

Chi phí chính của việc xây dựng mạng 5G là việc thiết lập các trạm gốc. Helium Mobile sử dụng một cách khéo léo tính kinh tế của mã thông báo để khuyến khích các cá nhân mua các thiết bị điểm phát sóng tương tự như bộ định tuyến và triển khai chúng ở nhiều môi trường trong nhà và ngoài trời khác nhau. Nói một cách đơn giản, nó huy động quần chúng thay thế các trạm cơ sở lớn bằng nhiều điểm truy cập nhỏ, đạt được chi phí xây dựng thấp hơn, vùng phủ sóng rộng hơn và các gói viễn thông rẻ hơn.

2. Mô hình bánh đà kép của xu hướng tăng giá xoắn ốc

Thứ nhất, Helium Mobile là một đồng tiền khai thác POW (Bằng chứng công việc), tương tự như #btc (Bitcoin) và #fil (Filecoin), trong đó các đồng tiền khai thác POW truyền thống thể hiện hiệu ứng bánh đà “giá giàn khai thác” (xem Hình 1) .

• Số tiền bán giàn khai thác có thể được sử dụng để quản lý vốn hóa thị trường, bơm giá một cách hiệu quả.
• Sau đó, khi giá tăng, lợi nhuận của việc khai thác được cải thiện, thu hút nhiều người triển khai các giàn khai thác hơn. Do đó, việc bán thêm giàn khai thác sẽ tạo ra nhiều quỹ tạo thị trường hơn để tiếp tục bơm thị trường. Hơn nữa, một khi bánh đà của đồng xu khai thác bắt đầu quay—doanh số giàn khai thác khổng lồ và giá đồng xu tăng đáng kể—nó sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn từ thị trường thứ cấp để hỗ trợ giá đồng xu. Sau khi bánh đà được kích hoạt, nó có thể tự di chuyển theo hình xoắn ốc.

Trong lịch sử, việc khai thác tiền xu, cho dù đó là #btc, #fil hay #hnt, đều đã được thúc đẩy theo cách này. Vào năm 2021, #fil đã tăng gấp 10 lần trong một quý và #hnt đã tăng gấp trăm lần trong năm. Tuy nhiên, chỉ riêng bánh đà khai thác tiền xu có thể chỉ là một bong bóng không hoạt động. Ví dụ: bộ lưu trữ phi tập trung của #fil đã khiến các giàn khai thác quay vòng mà không có bất kỳ người dùng thực nào. Đáng chú ý là #hnt có một số lượng đáng kể các điểm nóng kém hiệu quả được triển khai ở Trung Quốc và không thể sử dụng được.

Không giống như #fil và #hnt, #BTC thuộc một danh mục hoàn toàn khác vì nó có các trường hợp sử dụng trong thế giới thực: thanh toán và lưu trữ giá trị. Nhiều người và tổ chức sử dụng nó để thanh toán và giữ nó như vàng kỹ thuật số.

Khía cạnh độc đáo của Helium Mobile, trái ngược với #fil và #hnt truyền thống, là nó không chỉ có bánh đà khai thác tiền xu; nó cũng có bánh đà “giàn khai thác/điểm phát sóng—người dùng” (xem Hình 2).

• Càng triển khai nhiều điểm phát sóng, trải nghiệm người dùng càng tốt và số lượng người dùng càng cao.
• Đồng thời, khi cơ sở người dùng tăng lên, nhu cầu về giàn/điểm nóng khai thác cũng tăng lên, tạo ra một chu kỳ có đạo đức.
• Điều này tạo thành “Mô hình bánh đà kép về sự tăng xoắn ốc của giá tiền xu”.

Để tránh vấn đề giàn khai thác không hoạt động như #fil và #hnt, Helium Mobile đã giới thiệu một cách sáng tạo nguyên tắc trong đó phần thưởng khai thác được xác định theo mức độ sử dụng. Chỉ khi người dùng thực kết nối với một điểm phát sóng (Hostpot) và tạo ra việc truyền dữ liệu thì mới có thể kiếm được phần thưởng $Mobile. Chỉ sở hữu một số lượng lớn các điểm nóng không hoạt động sẽ không mang lại bất kỳ phần thưởng nào.

Hơn nữa, để hướng dẫn việc triển khai các giàn khai thác một cách khoa học và hợp lý hơn, Helium Mobile đã khéo léo khuyến khích các thuê bao gói cước di động chia sẻ thông tin vị trí (Mapping) để đổi lấy phần thưởng $Mobile. Tính minh bạch này đảm bảo rằng việc phân bổ người dùng và giàn khai thác rõ ràng (xem Hình 4).

Các nhà phát triển dự án có thể sử dụng các hệ số thưởng token khác nhau để hướng dẫn triển khai các giàn khai thác. Những khu vực có nhiều điểm nóng hơn số người nhận được phần thưởng thấp hơn, trong khi những khu vực có ít điểm nóng hơn số người thì hệ số phần thưởng tăng lên. Phương pháp này không chỉ giải quyết triệt để vấn đề giàn khai thác nhàn rỗi mà còn hướng dẫn triển khai các điểm nóng một cách khoa học và nhịp nhàng. Không thể phủ nhận rằng Helium đã tích lũy được rất nhiều kinh nghiệm dựa trên hoạt động của mình với hnt trong quá khứ.

3. 33 điểm đòn bẩy để đốt cháy bánh đà

Helium Mobile là hiện thân của mô hình bánh đà kép trong đó giá tăng theo hình xoắn ốc, nhưng để bánh đà quay, nó cần có các điểm đòn bẩy để đẩy nó chuyển động.

Đối với bánh đà “người khai thác/người dùng điểm phát sóng”, có ba điểm đòn bẩy để thúc đẩy phía người dùng: định giá mạnh mẽ, tích hợp liền mạch và khuyến khích mã thông báo.

Đối với bánh đà “giá máy đào”, cũng có ba điểm đòn bẩy để nâng cao giá đồng xu: buff kép của #Solana và #Depin, giảm phát token và MEME cuối cùng.

Sáu điểm này chính là 33 điểm đòn bẩy để đốt cháy bánh đà.

(1) Định giá mạnh mẽ

Theo thống kê từ JDPower, vào năm 2023, mức chi tiêu trung bình hàng tháng của người dùng Mỹ cho các gói viễn thông là 157 USD.

Sử dụng gói của Helium Mobile, cung cấp cuộc gọi, dữ liệu và tin nhắn không giới hạn, chỉ tốn 20 USD mỗi tháng.

Điều này gợi nhớ đến chiến lược trợ cấp tích cực từng được các dịch vụ chia sẻ chuyến đi như Didi và Uber sử dụng.

(2) Tích hợp liền mạch

Điều mà nhiều người ở châu Á có thể không biết là ở Bắc Mỹ, iPhone đạt tiêu chuẩn với cả khe cắm thẻ SIM vật lý và eSIM.

Việc thay đổi gói viễn thông không yêu cầu phải đến trung tâm dịch vụ để đổi thẻ, không giống như ở Trung Quốc Đại lục, nơi việc chuyển đổi nhà cung cấp dịch vụ có thể gặp trở ngại.

Với ứng dụng của Helium Mobile và thiết lập eSIM trên điện thoại của bạn, việc chuyển sang gói của Helium Mobile thật dễ dàng.

Một câu hỏi quan trọng dành cho người dùng đang cân nhắc chuyển đổi là: Điều gì sẽ xảy ra nếu vùng phủ sóng của điểm phát sóng sớm thưa thớt và tín hiệu kém?

Helium Mobile đã giải quyết trước vấn đề này bằng cách ký kết hợp tác chiến lược 5 năm với một trong bốn nhà khai thác mạng di động truyền thống hàng đầu ở Mỹ, T-Mobile.

Mạng 5G của Helium kết hợp với mạng của T-Mobile đảm bảo vùng phủ sóng liền mạch cho người dùng Helium Mobile ở những khu vực không có vùng phủ sóng của mạng không dây phi tập trung (DeWi), giúp việc chuyển đổi thực sự liền mạch và không gặp rắc rối.

(3) Ưu đãi mã thông báo

Helium Mobile, để lập kế hoạch chiến lược bố trí các công cụ khai thác, khuyến khích người đăng ký gói điện thoại chia sẻ thông tin vị trí của họ hàng ngày.

Đổi lại, người đăng ký được thưởng bằng token $Mobile.

Vào thời kỳ đỉnh cao của giá $Mobile vào cuối năm 2023, đã có làn sóng phản đối “hòa vốn trong 2 ngày, lợi nhuận ròng trong 28 ngày!”

Với đăng ký $20/tháng, chỉ cần chia sẻ vị trí của bạn hàng ngày bằng một lần nhấn trên điện thoại và Helium sẽ thưởng cho bạn mã thông báo $Mobile trị giá $10 mỗi ngày.

Chỉ trong 2 ngày, thuê bao sẽ tự trả tiền.

Hơn nữa, số token $Mobile kiếm được có thể được sử dụng để trả trước phí đăng ký lên tới 3 tháng.

Khía cạnh này đặc biệt hấp dẫn đối với những người Mỹ đang gặp khó khăn về tài chính.

Nếu bạn không hài lòng với việc kiếm được 10 USD mỗi ngày bằng token $Mobile và tìm kiếm thêm phần thưởng, bạn có thể mua thiết bị khai thác/điểm phát sóng chuyên dụng, với các phiên bản ngoài trời có giá 499 USD mỗi chiếc và thường bán hết nhanh chóng, trong khi các phiên bản trong nhà có giá 249 USD mỗi chiếc.

Đây là ba điểm đòn bẩy mà Helium Mobile sử dụng để nâng cao bánh đà của “người khai thác/người dùng điểm phát sóng”: định giá mạnh mẽ, tích hợp liền mạch và khuyến khích mã thông báo.

Dưới ảnh hưởng của ba điểm này, số lượng thuê bao gói của Helium Mobile đã vượt quá 50.000, với mức tăng hàng ngày từ hàng trăm đến hàng nghìn.

Xét đến gói 20 USD/tháng mới được tung ra cách đây hơn một tháng, trùng với kỳ nghỉ lễ của phương Tây, đà khởi đầu lạnh lùng là rất ấn tượng.

Tiếp theo, hãy giải thích ba điểm đòn bẩy trên mặt giá xu của bánh đà “giá tiền xu của thợ mỏ”.

(4) Buff kép của Hệ sinh thái Solana và Tường thuật Depin

Vào năm 2023, chúng ta đã chứng kiến sự hồi sinh như phượng hoàng của #Solana, một blockchain được giới tinh hoa Phố Wall ưa chuộng, ngay trước thời điểm hệ sinh thái của nó phát triển bùng nổ. Tỷ giá hối đoái SOL/ETH đã tăng gấp 5 lần so với mức đáy.

Helium, một dự án hàng đầu trong hệ sinh thái #Solana và cũng là trọng tâm chiến lược quan trọng của Solana vào năm 2024, được hưởng lợi từ buff kép.

Phân tích của CoinEx nhấn mạnh rằng trọng tâm của hệ sinh thái Solana chủ yếu là DeFi, Memecoin và DePIN.

Câu chuyện chính của Solana là DePIN, được xác định bởi nền tảng, quá trình suy nghĩ và lập kế hoạch chiến lược của người sáng lập, không chỉ ngẫu nhiên.

Người sáng lập Solana, Toly, có nhiều kinh nghiệm về truyền thông và phần cứng từ nhiệm kỳ của ông tại Qualcomm, bao gồm cả trong đợt gây quỹ ban đầu của Solana, mục đích là tập trung vào truyền thông và phần cứng.

Tại hội nghị Solana Breakpoint vào tháng 10 năm 2023, Helium Mobile đã nổi bật và được nhắc đến nhiều lần. Các dự án được thảo luận tại hội nghị, chẳng hạn như trang phục hài hước của những người sáng lập, đã cho thấy hiệu suất đáng kể trong tháng 11 thông qua việc tăng giá hoặc thông báo giảm giá, về cơ bản đóng vai trò như những lời kêu gọi chính thức của thị trường.

Ngay cả khi gạt sự thiên vị của Solana sang một bên, Depin vẫn là một trong những nhân vật chính của thị trường tăng trưởng này. OKX Chinese nhấn mạnh Helium Mobile là một ví dụ điển hình trong phần giải thích về Depin của họ, “Tại sao Depin được coi là một trong những ca khúc hứa hẹn nhất vào năm 2024?”

Binance Chinese đã thảo luận về “Cách xem Hệ sinh thái Solana và Depin câu chuyện mới?” trong một Không gian đặc biệt, luôn tập trung vào Helium Mobile.

Không còn nghi ngờ gì nữa, Depin là người dẫn đầu về thị trường tăng trưởng này, với Helium Mobile vững chắc ở vị trí dẫn đầu. Theo CoinGecko, Helium đứng thứ ba trong bảng xếp hạng Depin theo giá trị thị trường, với ba trong số năm dự án hàng đầu thuộc hệ sinh thái Solana (Render, Helium và Helium Mobile).

(5) Giảm phát token

Đối với những người quen thuộc với GameFi và khai thác tiền xu, lạm phát và áp lực bán là những vấn đề lâu năm.

Do đó, theo bản năng, nhiều người đặt câu hỏi về cách Mobile sẽ xử lý lạm phát khi có nhiều người dùng và thợ đào tham gia hơn cũng như liệu có bất kỳ cơ chế đốt token nào không.

Điều này cho thấy sự thiếu hiểu biết về mô hình kinh tế token của Mobile.

Giống như BTC, Mobile có tổng nguồn cung cố định là 250B, không có lạm phát.

Sản lượng hàng năm được xác định trước và không liên quan đến số lượng thiết bị khai thác, giảm một nửa sau mỗi hai năm.

Với 50B được khai thác trước, tiếp theo là mức tăng hàng năm là 66B, sau đó là 33B trong hai năm tiếp theo và 16,5B cho hai năm tiếp theo, tốc độ sản xuất ổn định, giống như thời gian tạo khối nhất quán của BTC. Bất kể thiết bị khai thác hay số lượng thợ mỏ, sản lượng hàng năm là cố định.

Nhiều công cụ khai thác hơn có nghĩa là sản lượng trên mỗi thiết bị ít hơn, với việc tăng giá chủ yếu khuyến khích các công cụ khai thác.

Giống như BTC, Mobile không cần cơ chế đốt cụ thể. Vòng xoáy đi lên của bánh đà chỉ phụ thuộc vào sự đồng thuận của thị trường xung quanh câu chuyện của nó.

Hơn nữa, Mobile áp dụng mô hình giảm phát, yêu cầu các nhà sản xuất và nhà điều hành điểm phát sóng phải đầu tư $Mobile (500 triệu USD Mobile cho Nhà cung cấp Hostpot và 50 triệu USD Mobile cho Nhà khai thác Hostpot), làm giảm thêm nguồn cung.

(6) MEME tối thượng

Helium Mobile thể hiện tất cả các yếu tố của MEME tối ưu:

Thứ nhất, gói 20 USD/tháng, gói di động rẻ nhất ở Bắc Mỹ, rất hấp dẫn.

Thật đơn giản—các gói viễn thông rẻ hơn, khai thác bằng điện thoại của bạn và tùy chọn triển khai các điểm phát sóng để có thêm thu nhập, mang lại tiềm năng sáng tạo to lớn.

Rào cản tham gia là bằng 0, trong đó 5G là điều cần thiết tuyệt đối.

ICO thu hút sự quan tâm vì bất cứ ai cũng có thể phát hành tài sản. DeFi Summer đã mở rộng các loại tài sản có thể được phát hành. Sự phổ biến của GameFi là do ngưỡng xuất bản và mua lại tài sản ngày càng giảm đến mức bạn chỉ cần chơi trò chơi và không cần biết công nghệ blockchain chuyên nghiệp hoặc có bất kỳ tài nguyên nào.

Lý do khiến Stepn trở thành một dự án Gamefi phi thường là vì ngưỡng đã được hạ thấp hơn nữa đến mức bạn có thể tham gia nếu có chân và có thể đi bộ.

Helium Mobile đưa trò chơi này đến mức cực đoan chưa từng có:

Ngưỡng tham gia là 0 và không có ngưỡng kỹ thuật. Không mất thời gian, khai thác di động chỉ yêu cầu chia sẻ vị trí của bạn. Khai thác điểm phát sóng chỉ yêu cầu cắm cáp mạng.

Hơn nữa, bản thân mạng 5G là một điều cần thiết tuyệt đối cho tất cả mọi người.

4. Rủi ro tiềm ẩn

Mặc dù Helium Mobile được thiết kế khéo léo trong cách bố trí dự án và nhóm có năng lực mạnh mẽ trong việc tích hợp và vận hành tài nguyên, nhưng vẫn có những rủi ro đáng kể trong giai đoạn đầu của dự án.

Trước hết, rủi ro lớn nhất bắt nguồn từ rủi ro chính sách. Việc xây dựng mạng 5G là cơ sở hạ tầng chiến lược ở bất kỳ quốc gia nào, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, nơi nó liên quan đến các quy định phức tạp của nhiều bộ phận. Mặc dù Helium Mobile đã liên kết một cách khôn ngoan với T-Mobile, điều này có thể giảm thiểu các vấn đề trong giai đoạn đầu khi dự án mở rộng quy mô, nhưng điều này có thể trở thành một bãi mìn.

Hơn nữa, do tầm quan trọng chiến lược của cơ sở hạ tầng 5G, không quốc gia nào có thể dễ dàng cho phép một công ty nước ngoài đảm nhận việc xây dựng 5G. Do đó, Helium Mobile có thể sẽ bị hạn chế hoạt động tại Hoa Kỳ trong một thời gian đáng kể.

Ngoài ra, Helium Mobile đã ký thỏa thuận Nhà khai thác mạng ảo di động (MVNO) với T-Mobile. MVNO đã phổ biến được vài năm ở Trung Quốc nhưng cuối cùng đã lụi tàn do nhiều vấn đề khác nhau như tín hiệu không ổn định và dịch vụ không đầy đủ. Những thách thức trong quá khứ này có thể vẫn là những trở ngại đáng kể để Helium Mobile phải vượt qua trong tương lai.

Cuối cùng, dự án Internet of Things trước đây của Helium, #hnt, đã không thành công, dẫn đến tổn thất đáng kể cho nhiều thợ mỏ và gặp phải các vấn đề như bị Binance hủy niêm yết. Ở một mức độ nào đó, điều này đã ảnh hưởng đến niềm tin của mọi người vào khả năng khởi động lại thành công của Helium.

Ngoài ra, Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của $Mobile đã ở mức 0,7 tỷ, nhưng việc phân phối mã thông báo có tính tập trung cao và nó chưa được niêm yết trên các Sàn giao dịch tập trung chính thống (CEX), dẫn đến tính thanh khoản kém.

Sự kết hợp giữa giá trị thị trường cao, cấu trúc token tập trung, tính thanh khoản yếu và nền tảng của những thất bại trước đó cho thấy rằng sự biến động giá của $Mobile có thể sẽ đáng kể trong thời gian dài. Các nhà đầu tư cần thận trọng về quy mô vị thế và thời điểm vào lệnh.

Phần kết luận

Nhìn chung, Helium Mobile là một dự án có chất lượng tốt và “Mô hình xoắn ốc giá bánh đà kép” cộng với “33 điểm đòn bẩy để đốt cháy bánh đà” tạo ra kỳ vọng đáng kể về hiệu suất của nó trong một thị trường tăng giá. Tuy nhiên, do rủi ro về chính sách và kỹ thuật, cuối cùng nó có thể được chứng minh chỉ là một kế hoạch Ponzi hoành tráng khác.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [SevenUp DAO]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Whale Club]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.