Геліум Мобайл: Епічна революція DePIN чи фінансова піраміда?

У цій статті проаналізовано фактори успіху та потенційні ризики проекту Helium Mobile в рамках напрямку DePIN.

З відродженням екосистеми #Solana та популярністю треку #DePIN, $Mobile, як провідний проєкт, пережив десятикратний стрибок цін наприкінці 2023 року, досягнувши піку в $0,008. Однак, після нещодавнього падіння токенів екосистеми #Solana, ціна #Mobile впала до $0,0027 на момент написання статті, що є максимальним падінням на 68%. У міру того, як ціна токена знижується, сумніви щодо шахрайства на блокчейні зростають. Отже, яка фундаментальна ситуація з проектом Helium Mobile?

Висновок По-перше, ми вважаємо, що найяскравішим аспектом Helium Mobile є його "модель подвійного маховика для підвищення цін", що відповідає "33 точкам важеля для запуску маховика". Основні ризики пов'язані з політичними ризиками при побудові мережі 5G, географічними обмеженнями на США, потенційною нестабільністю сигналів від віртуальних мобільних операторів тощо. Крім того, розподіл токенів #Mobile є дуже концентрованим, і вони не котируються на основних фондових біржах, що призводить до значної волатильності цін. Крім того, попередній IoT-проект Helium #hnt не був успішним, багато майнерів зазнали значних збитків і зіткнулися з такими проблемами, як виключення з лістингу Binance. Це також вплинуло на впевненість людей у тому, що гелій повернеться.

1. Що таке Helium Mobile?

Helium Mobile - децентралізований оператор 5G, який використовує токен $Mobile для стимулювання учасників мережі до розгортання та експлуатації обладнання мобільної мережі 5G, формуючи таким чином децентралізовану бездротову мережу (DeWi). $Mobile слугує токеном управління для Helium subDAO, спрямованим на досягнення децентралізації управління.

Основна вартість будівництва мережі 5G - це встановлення базових станцій. Helium Mobile розумно використовує економіку токенів, щоб заохотити людей купувати пристрої хот-спотів, схожі на роутери, і розгортати їх у різних приміщеннях і на вулиці. Простіше кажучи, він мобілізує маси на заміну великих базових станцій на численні маленькі хот-споти, досягаючи нижчих витрат на будівництво, ширшого покриття мережі та дешевших телекомунікаційних планів.

2. Модель подвійного маховика спірального зростання цін на монети

По-перше, Helium Mobile - це майнінгова монета POW (Proof of Work), подібна до #btc (Bitcoin) та #fil (Filecoin), де традиційні майнінгові монети POW демонструють ефект маховика "ціна на майнінгову установку - ціна монети" (див. Рисунок 1).

• Гроші від продажу видобувних установок можна використовувати для управління ринковою капіталізацією, ефективно роздуваючи ціну.
• Потім, коли ціна зростає, прибутковість видобутку підвищується, залучаючи все більше людей для розгортання видобувних установок. Отже, подальші продажі видобувних установок генерують більше маркет-мейкерських коштів для продовження накачування ринку. Більше того, як тільки маховик майнінгу монет починає розкручуватися - масові продажі майнінгових установок і значне зростання ціни на монети - він залучає більше роздрібних інвесторів з вторинного ринку, щоб підтримати ціну на монети. Після активації маховика він може самостійно рухатися вгору по спіралі.

Історично склалося так, що майнінг монет, будь то #btc, #fil або #hnt, завжди стимулювався таким чином. У 2021 році #fil за один квартал зріс удесятеро, а #hnt - у сто разів за рік. Однак сам по собі маховик для видобутку монет може виявитися просто пустою бульбашкою. Наприклад, децентралізоване сховище #fil закінчилося тим, що майнінгові установки оберталися без жодного реального користувача. Зокрема, #hnt мала значну кількість неефективних хот-спотів, розгорнутих у Китаї, які не могли бути використані.

На відміну від #fil і #hnt, #BTC знаходиться в зовсім іншій категорії, оскільки має реальні випадки використання: оплата і зберігання цінностей. Багато людей та установ використовують її для розрахунків і тримають як цифрове золото.

Унікальність Helium Mobile, на відміну від традиційних #fil і #hnt, полягає в тому, що він має не тільки маховик для видобутку монет, але й маховик "видобувна установка/користувач гарячої точки" (див. Рисунок 2).

• Чим більше хот-спотів розгорнуто, тим кращий користувацький досвід і тим більша кількість користувачів.
• Водночас, зі збільшенням кількості користувачів зростає попит на майнінг-бурильні установки/"гарячі точки", що створює замкнене коло.
• Це формує "модель подвійного маховика спірального зростання цін на монети".

Щоб уникнути проблеми простоюючих майнінгових установок, які можна побачити за допомогою #fil і #hnt, Helium Mobile інноваційно запровадила принцип, за яким винагорода за видобуток визначається використанням. Тільки коли реальні користувачі підключаються до хот-споту (Hostpot) і генерують передачу даних, можна заробити винагороду $Mobile. Просто володіння великою кількістю неактивних хот-спотів не принесе ніякої користі.

Крім того, щоб керувати розміщенням видобувних установок більш науково та обґрунтовано, Helium Mobile розумно заохочує абонентів мобільного зв'язку ділитися інформацією про своє місцезнаходження (Mapping) в обмін на винагороду в розмірі $Mobile. Ця прозорість забезпечує чіткий розподіл користувачів і видобувних установок (див. Рисунок 4).

Розробники проектів можуть використовувати різні коефіцієнти винагороди за токени, щоб керувати розміщенням майнінгових установок. Території з більшою кількістю хот-спотів, ніж людей, отримують меншу винагороду, тоді як території з меншою кількістю хот-спотів, ніж людей, отримують більший коефіцієнт винагороди. Цей метод не тільки повністю вирішує проблему простою видобувних установок, а й науково обґрунтовано та ритмічно керує розгортанням гарячих точок. Не можна заперечувати, що Гелій накопичив великий досвід, заснований на роботі з HNT у минулому.

3. 33 важелі впливу, щоб запустити маховик

Helium Mobile втілює модель подвійного маховика, де ціна обертається вгору, але для того, щоб маховик закрутився, йому потрібні точки опори, які б привели його в рух.

Для маховика "майнер/користувачі хот-спотів" є три точки впливу на сторону користувачів: агресивне ціноутворення, безперешкодна інтеграція та стимулювання токенів.

Для маховика "майнер-ціна монети" також є три точки впливу на ціну монети: подвійний бафф #Solana і #Depin, дефляція токенів і кінцевий MEME.

Ці шість точок є 33 точками важеля для запалювання маховика.

(1) Агресивне ціноутворення

Згідно зі статистикою JDPower, у 2023 році середньомісячні витрати американських користувачів на телеком-пакети становили $157.

Користування пакетом Helium Mobile, який пропонує необмежену кількість дзвінків, даних та текстів, коштує лише $20 на місяць.

Це нагадує агресивну стратегію субсидування, яку колись використовували сервіси спільного використання автомобілів, такі як Didi та Uber.

(2) Безшовна інтеграція

Багато хто в Азії може не знати, що в Північній Америці iPhone стандартно поставляються як з фізичним слотом для SIM-карти, так і з eSIM.

Зміна телекомунікаційних пакетів не вимагає відвідування сервісного центру для заміни карток, на відміну від континентального Китаю, де зміна оператора може бути пов'язана з певними перешкодами.

Завдяки додатку Helium Mobile та встановленню eSIM на вашому телефоні, перехід на пакет Helium Mobile є простим.

Важливим питанням для користувачів, які розглядають можливість переходу на новий тарифний план, є наступне: Що робити, якщо покриття перших хот-спотів розріджене, а сигнал поганий?

Helium Mobile вирішила цю проблему, підписавши 5-річне стратегічне партнерство з одним з чотирьох найбільших традиційних операторів мобільного зв'язку в США, T-Mobile.

Власна мережа 5G Helium у поєднанні з мережею T-Mobile забезпечує безперебійне покриття для користувачів Helium Mobile у районах, де немає покриття децентралізованої бездротової мережі (DeWi), що робить перехід справді безперешкодним і безпроблемним.

(3) Жетонні заохочення

Helium Mobile, щоб стратегічно планувати розташування майнерів, заохочує абонентів телефонних пакетів щодня ділитися інформацією про своє місцезнаходження.

Натомість абоненти отримують винагороду у вигляді токенів $Mobile.

На піку ціни $Mobile наприкінці 2023 року з'явилися крики про "беззбитковість за 2 дні, чистий прибуток за 28 днів!".

Для підписки за $20 на місяць просто діліться своїм місцезнаходженням щодня, натиснувши на телефон, і Helium винагородить вас токенами $Mobile вартістю $10 щодня.

Всього за 2 дні підписка окупить себе.

Крім того, зароблені токени $Mobile можна використовувати для передоплати до 3 місяців абонентської плати.

Цей аспект особливо привабливий для американців, які перебувають у скрутному фінансовому становищі.

Якщо вас не влаштовує заробіток $10 в день на токенах $Mobile і ви прагнете більшої винагороди, ви можете придбати спеціалізовані пристрої для майнінгу/хотспотів, вуличні версії коштують $499 за штуку і часто швидко розкуповуються, тоді як версії для приміщень доступні за $249 за штуку.

Ось три важелі впливу, які Helium Mobile використовує для залучення майнерів/користувачів хот-спотів до свого маховика: агресивне ціноутворення, безперешкодна інтеграція та заохочення токенами.

Під впливом цих трьох пунктів кількість абонентів пакетного зв'язку Helium Mobile вже перевищила 50 000, і щодня вона зростає на сотні й тисячі.

Враховуючи, що пакет за $20 на місяць було запущено трохи більше місяця тому, що збіглося із західним сезоном відпусток, імпульс холодного старту вражає.

Далі розглянемо три точки важеля на стороні ціни монети маховика "майнер-ціна монети", що лежить на стороні ціни монети.

(4) Подвійний бафф екосистеми Солани та наративу Депіна

У 2023 році ми стали свідками феніксового відродження #Solana, блокчейну, якому віддають перевагу еліти Уолл-стріт, напередодні вибухового зростання його екосистеми. Обмінний курс SOL/ETH відскочив у п'ять разів від свого дна.

Гелій, топ-проект екосистеми #Solana, а також ключовий стратегічний фокус Solana у 2024 році, отримує вигоду від подвійного баффа.

Аналіз CoinEx показав, що екосистема Solana зосереджена в основному на DeFi, Memecoin і DePIN.

Основним наративом для Солани є DePIN, що визначається досвідом засновника, процесом мислення та стратегічним плануванням, а не просто випадковістю.

Засновник Solana, Толі, має великий досвід роботи в галузі комунікацій та апаратного забезпечення з часів своєї роботи в Qualcomm, в тому числі під час початкового збору коштів для Solana, коли метою було зосередитися на комунікаціях та апаратному забезпеченні.

На конференції Solana Breakpoint у жовтні 2023 року Helium Mobile був помітно представлений і неодноразово згадувався. Проекти, про які йшлося на конференції, як і гумористичне вбрання засновників, продемонстрували значну ефективність у листопаді завдяки різким стрибкам цін або оголошенням про запуск, що, по суті, були офіційними закликами до ринку.

Навіть якщо відкинути фаворитизм Солани, Депін залишається одним з головних наративів цього бичачого ринку. Китайська компанія OKX виділила Helium Mobile як яскравий приклад у своєму пояснювальному матеріалі про Depin: "Чому Depin вважається одним з найперспективніших треків у 2024 році?"

Китайці з Binance обговорювали "Як розглядати екосистему Solana & Depin New Narrative?" у спеціальному просторі, послідовно фокусуючись на Helium Mobile.

Безсумнівно, Депін є провідним наративом цього "бичачого" ринку, а Helium Mobile твердо стоїть в авангарді. За даними CoinGecko, Helium посідає третє місце в треку Depin за ринковою вартістю, причому три з п'яти кращих проектів належать до екосистеми Solana (Render, Helium і Helium Mobile).

(5) Дефляція токенів

Для тих, хто знайомий з GameFi та майнінгом монет, інфляція та тиск на продаж є одвічними проблемами.

Таким чином, багато хто інстинктивно запитує, як Mobile впорається з інфляцією, коли до неї приєднається більше користувачів і майнерів, і чи існують якісь механізми спалювання токенів.

Це свідчить про нерозуміння економічної моделі токенів Mobile.

Як і BTC, Mobile має фіксовану загальну пропозицію в 250B, без інфляції.

Річний обсяг виробництва заздалегідь визначений і не пов'язаний з кількістю видобувних пристроїв, зменшуючись вдвічі кожні два роки.

З попереднім видобутком 50 ББ, з подальшим щорічним збільшенням на 66 ББ, потім 33 ББ протягом наступних двох років і 16,5 ББ протягом наступних двох років, темпи видобутку стабільні, подібно до постійного часу блокування BTC. Незалежно від гірничодобувного обладнання або кількості шахтарів, річний обсяг видобутку є фіксованим.

Більша кількість майнерів означає меншу продуктивність одного пристрою, а підвищення цін стимулює майнерів насамперед до видобутку.

Як і BTC, Mobile не потребує спеціального механізму запису. Висхідна спіраль маховика залежить виключно від консенсусу ринку навколо його наративу.

Більше того, Mobile приймає дефляційну модель, вимагаючи від виробників та операторів хот-спотів вкладати $Mobile (500 мільйонів $Mobile для постачальників хот-спотів та 50 мільйонів $Mobile для операторів хот-спотів), що ще більше зменшує пропозицію.

(6) Кінцевий MEME

Helium Mobile втілює в собі всі елементи ідеального МЕМУ:

По-перше, тарифний план за $20 на місяць, найдешевший мобільний пакет у Північній Америці, є дуже привабливим.

Це просто - дешевші телекомунікаційні плани, майнінг за допомогою телефону та можливість розгортання хот-спотів для більшого заробітку, що пропонує величезний потенціал для фантазії.

Бар'єр для участі дорівнює нулю, а 5G є абсолютною необхідністю.

ICO викликали інтерес, тому що будь-хто міг випустити активи. DeFi Summer розширив типи активів, які можна було випускати. Популярність GameFi пояснюється тим, що поріг для публікації та придбання активів ще більше знизився до того, що вам потрібно лише грати в ігри, і вам не потрібно знати професійну технологію блокчейн або володіти будь-якими ресурсами.

Причина, чому Stepn став феноменальним проектом Gamefi, полягає в тому, що поріг для участі в ньому був знижений до рівня, коли ви можете брати участь, якщо у вас є ноги і ви можете ходити.

Helium Mobile доводить цю гру до безпрецедентних крайнощів:

Поріг участі дорівнює 0, технічний поріг відсутній. Це не займе багато часу, мобільний майнінг вимагає лише надання інформації про ваше місцезнаходження. Для майнінгу хотспотів потрібно лише під'єднати мережевий кабель.

Більше того, сама мережа 5G є абсолютною необхідністю для кожного.

4. Потенційні ризики

Хоча Helium Mobile геніально продуманий у своїй проектній структурі, а команда має сильні можливості в інтеграції ресурсів та операціях, на ранніх стадіях проекту все ще існують значні ризики.

Перш за все, найбільший ризик пов'язаний з політичними ризиками. Будівництво мереж 5G є стратегічною інфраструктурою в будь-якій країні, особливо в Сполучених Штатах, де це пов'язано зі складним регулюванням з боку багатьох відомств. Хоча Helium Mobile мудро об'єдналася з T-Mobile, що може пом'якшити проблеми на ранніх стадіях, у міру масштабування проекту це може стати мінним полем.

Крім того, через стратегічну важливість інфраструктури 5G жодна країна, швидше за все, не дозволить іноземній компанії взяти на себе будівництво 5G. Таким чином, Helium Mobile, ймовірно, обмежиться роботою в межах Сполучених Штатів протягом значного періоду часу.

Крім того, Helium Mobile підписала угоду з T-Mobile про надання послуг оператора віртуальної мобільної мережі (MVNO). MVNO мали кілька років популярності в Китаї, але з часом занепали через різні проблеми, такі як нестабільний сигнал і неадекватний сервіс. Ці минулі виклики все ще можуть становити значні перешкоди для Helium Mobile, які їй доведеться подолати в майбутньому.

Нарешті, попередній проект інтернету речей #hnt не був успішним, що призвело до значних втрат для багатьох майнерів і таких проблем, як виключення з лістингу Binance. Це певною мірою вплинуло на впевненість людей у здатності Гелію успішно перезапуститися.

Крім того, повністю розбавлена оцінка (FDV) $Mobile вже становить 0,7 млрд, але розповсюдження токенів дуже концентроване, і вони не котируються на основних централізованих біржах (CEX), що призводить до низької ліквідності.

Поєднання високої ринкової вартості, концентрованої структури токенів, слабкої ліквідності та попередніх невдач вказує на те, що волатильність ціни $Mobile, ймовірно, буде значною протягом тривалого періоду. Інвестори повинні бути обережними щодо розміру своїх позицій і часу входу в ринок.

Висновок

Загалом, Helium Mobile - це якісний проект, а його "модель спіралі цін на монети з подвійним маховиком" та "33 точки впливу для запуску маховика" породжують значні очікування щодо його продуктивності на бичачому ринку. Однак через політичні та технічні ризики може виявитися, що це просто ще одна епічна фінансова піраміда.

Відмова від відповідальності:.

1. Ця стаття передрукована з[SevenUp DAO]. Всі авторські права належать оригінальному автору[Whale Club]. Якщо у вас є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і вони оперативно його опрацюють.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами виконані командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонені.