Este artigo analisa os fatores de sucesso e os riscos em potencial do projeto Helium Mobile no âmbito do DePIN.

Com o ressurgimento do ecossistema #Solana e a popularidade da faixa #DePIN, o $Mobile, como um projeto líder, teve um aumento de preço dez vezes maior no final de 2023, atingindo um pico de US$ 0,008. Entretanto, com o recente recuo dos tokens do ecossistema #Solana, o preço do #Mobile caiu para US$ 0,0027 no momento em que este artigo foi escrito, um recuo máximo de 68%. À medida que o preço do token cai, aumentam as dúvidas sobre os golpes de blockchain. Então, qual é a situação fundamental do projeto Helium Mobile?

Conclusão Em primeiro lugar, acreditamos que o aspecto mais brilhante da Helium Mobile é seu "modelo de volante duplo para aumento de preços", que combina "33 pontos de alavancagem para acionar o volante". Os principais riscos estão relacionados a riscos políticos na construção da rede 5G, restrições geográficas aos Estados Unidos, potencial instabilidade de sinais de operadoras móveis virtuais, etc. Além disso, a distribuição de tokens da #Mobile é altamente concentrada e ela não foi listada nas principais CEXs, resultando em uma volatilidade de preço significativa. Além disso, o projeto anterior de IoT da Helium, #hnt, não foi bem-sucedido, com muitos mineradores sofrendo grandes perdas e enfrentando problemas como a exclusão da Binance. Isso também afetou a confiança das pessoas no retorno do Hélio.

1. O que é o Helium Mobile?

A Helium Mobile é uma operadora 5G descentralizada que usa o token $Mobile para incentivar os participantes da rede a implantar e operar hardware de rede móvel 5G, formando assim uma rede sem fio descentralizada (DeWi). O $Mobile serve como um token de governança para a subDAO da Helium, com o objetivo de alcançar a descentralização da governança.

O principal custo da construção da rede 5G é o estabelecimento de estações de base. A Helium Mobile utiliza de forma inteligente a economia de tokens para incentivar as pessoas a comprar dispositivos de hotspot semelhantes a roteadores e implantá-los em vários ambientes internos e externos. Simplificando, ele mobiliza as massas para substituir grandes estações rádio-base por vários pequenos pontos de acesso, obtendo custos de construção mais baixos, cobertura de rede mais ampla e planos de telecomunicações mais baratos.

2. O modelo Dual Flywheel de aumento em espiral do preço da moeda

Em primeiro lugar, a Helium Mobile é uma moeda de mineração POW (Prova de Trabalho), semelhante à #btc (Bitcoin) e à #fil (Filecoin), em que as moedas de mineração POW tradicionais exibem um efeito de volante "plataforma de mineração-preço da moeda" (veja a Figura 1).

• O dinheiro da venda de plataformas de mineração pode ser usado para o gerenciamento da capitalização de mercado, aumentando efetivamente o preço.
• Então, à medida que o preço aumenta, a lucratividade da mineração melhora, atraindo mais pessoas para implantar plataformas de mineração. Consequentemente, mais vendas de plataformas de mineração geram mais fundos de formação de mercado para continuar a bombear o mercado. Além disso, quando o flywheel da moeda de mineração começa a girar - vendas maciças de plataformas de mineração e um aumento significativo no preço da moeda -, ele atrai mais investidores de varejo do mercado secundário para sustentar o preço da moeda. Depois que o volante é ativado, ele pode se autopropelir em uma subida em espiral.

Historicamente, as moedas de mineração, sejam elas #btc, #fil ou #hnt, foram todas impulsionadas dessa maneira. Em 2021, a #fil teve um aumento de dez vezes em um trimestre, e a #hnt teve um aumento de cem vezes ao longo do ano. No entanto, o volante de moedas de mineração sozinho poderia ser apenas uma bolha ociosa. Por exemplo, o armazenamento descentralizado da #fil acabou com plataformas de mineração girando sem nenhum usuário real. A #hnt, notadamente, tinha um número significativo de hotspots ineficazes implantados na China que não podiam ser utilizados.

Ao contrário do #fil e do #hnt, o #BTC está em uma categoria completamente diferente porque tem casos de uso no mundo real: pagamento e armazenamento de valores. Muitas pessoas e instituições o utilizam para liquidações e o mantêm como ouro digital.

O aspecto exclusivo do Helium Mobile, ao contrário dos tradicionais #fil e #hnt, é que ele não tem apenas um flywheel de moeda de mineração; ele também tem um flywheel de "equipamento de mineração/usuário de ponto de acesso" (veja a Figura 2).

• Quanto mais hotspots forem implantados, melhor será a experiência do usuário e maior será o número de usuários.
• Ao mesmo tempo, à medida que a base de usuários cresce, a demanda por plataformas/hotspots de mineração aumenta, criando um ciclo virtuoso.
• Isso forma o "Modelo de volante duplo do aumento em espiral do preço da moeda".

Para evitar o problema de plataformas de mineração ociosas visto com #fil e #hnt, a Helium Mobile introduziu de forma inovadora um princípio em que as recompensas de mineração são determinadas pelo uso. Somente quando usuários reais se conectam a um hotspot (Hostpot) e geram transmissão de dados é que as recompensas do $Mobile podem ser ganhas. O simples fato de possuir um grande número de hotspots inativos não trará nenhuma recompensa.

Além disso, para orientar a implantação de plataformas de mineração de forma mais científica e razoável, a Helium Mobile habilmente incentiva os assinantes de planos móveis a compartilhar suas informações de localização (mapeamento) em troca de recompensas da $Mobile. Essa transparência garante que a distribuição de usuários e plataformas de mineração seja clara (veja a Figura 4).

Os desenvolvedores de projetos podem usar diferentes coeficientes de recompensa de token para orientar a implantação de plataformas de mineração. As áreas com mais hotspots do que pessoas recebem recompensas menores, enquanto as áreas com menos hotspots do que pessoas têm seus coeficientes de recompensa aumentados. Esse método não apenas resolve completamente o problema de plataformas de mineração ociosas, mas também orienta de forma científica e rítmica a implantação de hotspots. É inegável que a Helium acumulou uma grande experiência com base em suas operações com a hnt no passado.

3. Os 33 pontos de alavancagem para acionar o flywheel

A Helium Mobile incorpora um modelo de volante duplo em que o preço sobe em espiral, mas para que o volante gire, ele precisa de pontos de alavancagem para colocá-lo em movimento.

Para o flywheel "minerador/usuários de hotspots", há três pontos de alavancagem para atrair o usuário: preços agressivos, integração perfeita e incentivos de token.

Para o flywheel "preço do mineiro-moeda", há também três pontos de alavancagem para forçar o lado do preço da moeda: o buff duplo de #Solana e #Depin, a deflação de tokens e o MEME definitivo.

Esses seis pontos são os 33 pontos de alavancagem para acender o volante do motor.

(1) Preços agressivos

De acordo com as estatísticas da JDPower, em 2023, o gasto médio mensal dos usuários americanos com pacotes de telecomunicações foi de US$ 157.

O pacote da Helium Mobile, que oferece chamadas, dados e mensagens de texto ilimitados, custa apenas US$ 20 por mês.

Isso lembra a estratégia agressiva de subsídios usada no passado por serviços de compartilhamento de carona como Didi e Uber.

(2) Integração perfeita

O que muitos na Ásia talvez não saibam é que, na América do Norte, os iPhones vêm de fábrica com um slot físico para cartão SIM e um eSIM.

A troca de pacotes de telecomunicações não exige uma visita a um centro de serviços para trocar os cartões, ao contrário da China continental, onde a troca de operadoras pode ser obstrutiva.

Com o aplicativo da Helium Mobile e a configuração de um eSIM em seu telefone, a mudança para o pacote da Helium Mobile é perfeita.

Uma pergunta importante para os usuários que estão considerando a mudança é: E se a cobertura inicial do hotspot for esparsa e o sinal for ruim?

A Helium Mobile resolveu isso preventivamente assinando uma parceria estratégica de cinco anos com uma das quatro principais operadoras de rede móvel tradicionais dos EUA, a T-Mobile.

A própria rede 5G da Helium combinada com a rede da T-Mobile garante uma cobertura perfeita para os usuários do Helium Mobile em áreas sem cobertura de rede sem fio descentralizada (DeWi), tornando a mudança genuinamente perfeita e sem complicações.

(3) Incentivos de token

A Helium Mobile, para planejar estrategicamente a disposição dos mineiros, incentiva os assinantes de pacotes telefônicos a compartilhar diariamente suas informações de localização.

Em troca, os assinantes são recompensados com tokens $Mobile.

No pico do preço da $Mobile, no final de 2023, houve um clamor de "equilíbrio em 2 dias, lucro puro em 28 dias!".

Por uma assinatura de US$ 20/mês, basta compartilhar sua localização diariamente com um toque no telefone, e o Helium o recompensa com tokens $Mobile no valor de US$ 10 por dia.

Em apenas dois dias, a assinatura se paga.

Além disso, os tokens $Mobile ganhos podem ser usados para pagar antecipadamente até 3 meses de taxas de assinatura.

Esse aspecto é particularmente atraente para os americanos com dificuldades financeiras.

Se o senhor não estiver satisfeito em ganhar US$ 10 por dia em tokens $Mobile e quiser mais recompensas, poderá comprar dispositivos especializados de mineração/hotspot, sendo que as versões externas custam US$ 499 cada e costumam se esgotar rapidamente, enquanto as versões internas estão disponíveis por US$ 249 cada.

Esses são os três pontos de alavancagem que a Helium Mobile usa para conquistar o lado dos "mineradores/usuários de pontos de acesso" de seu flywheel: preços agressivos, integração perfeita e incentivos de token.

Sob a influência desses três pontos, o número de assinantes de pacotes da Helium Mobile já ultrapassou 50.000, com aumentos diários de centenas a milhares.

Considerando que o pacote de US$ 20/mês foi lançado há pouco mais de um mês, coincidindo com a temporada de férias no Ocidente, o impulso do início a frio é impressionante.

A seguir, vamos interpretar os três pontos de alavancagem no lado do preço da moeda do flywheel "miner-coin price".

(4) Buff Duplo do Ecossistema Solana e Narrativa do Depin

Em 2023, testemunhamos o ressurgimento, como uma fênix, do #Solana, um blockchain preferido pelas elites de Wall Street, às vésperas do crescimento explosivo de seu ecossistema. A taxa de câmbio SOL/ETH se recuperou cinco vezes em relação ao seu valor mais baixo.

O Helium, um dos principais projetos do ecossistema #Solana e também um dos principais focos estratégicos da Solana em 2024, se beneficia do buff duplo.

A análise da CoinEx destacou que o foco do ecossistema de Solana está principalmente em DeFi, Memecoin e DePIN.

A narrativa principal de Solana é o DePIN, determinado pelo histórico, processo de pensamento e planejamento estratégico do fundador, e não apenas por acaso.

O fundador da Solana, Toly, tem uma vasta experiência em comunicações e hardware, pois trabalhou na Qualcomm, inclusive durante a captação inicial de recursos da Solana, em que o objetivo era focar em comunicações e hardware.

Na conferência Solana Breakpoint, em outubro de 2023, a Helium Mobile teve destaque e foi mencionada várias vezes. Os projetos discutidos na conferência, assim como o traje bem-humorado dos fundadores, apresentaram desempenho significativo em novembro por meio de aumentos de preços ou anúncios de lançamento aéreo, atuando essencialmente como chamadas oficiais do mercado.

Mesmo deixando de lado o favoritismo de Solana, o Depin continua sendo uma das principais narrativas desse mercado em alta. A OKX Chinese destacou a Helium Mobile como um excelente exemplo em seu explicativo do Depin, "Por que o Depin é considerado uma das pistas mais promissoras em 2024?".

A Binance Chinese discutiu "How to View Solana Ecosystem & Depin New Narrative?" em um espaço especial, com foco constante no Helium Mobile.

Sem dúvida, o Depin é uma das principais narrativas desse mercado em alta, com a Helium Mobile firmemente na vanguarda. De acordo com a CoinGecko, a Helium ocupa o terceiro lugar na trilha do Depin por valor de mercado, com três dos cinco principais projetos pertencentes ao ecossistema Solana (Render, Helium e Helium Mobile).

(5) Deflação de tokens

Para quem está familiarizado com GameFi e moedas de mineração, a inflação e a pressão de venda são questões perenes.

Assim, muitos questionam instintivamente como a Mobile lidará com a inflação à medida que mais usuários e mineradores aderirem, e se haverá algum mecanismo de queima de tokens.

Isso mostra uma falta de compreensão do modelo econômico de token da Mobile.

Assim como o BTC, o Mobile tem um fornecimento total fixo de 250 bilhões, sem inflação.

A produção anual é predeterminada e não está relacionada ao número de dispositivos de mineração, diminuindo pela metade a cada dois anos.

Com 50 bilhões pré-minerados, seguidos por um aumento anual de 66 bilhões, depois 33 bilhões nos próximos dois anos e 16,5 bilhões nos dois anos seguintes, a taxa de produção é estável, semelhante ao tempo de bloqueio consistente do BTC. Independentemente do equipamento de mineração ou do número de mineradores, a produção anual é fixa.

Mais mineradores significam menos produção por dispositivo, com os aumentos de preço incentivando principalmente os mineradores.

Assim como o BTC, o Mobile não precisa de um mecanismo de queima específico. A espiral ascendente do flywheel depende exclusivamente do consenso do mercado em torno de sua narrativa.

Além disso, a Mobile adota um modelo deflacionário, exigindo que os fabricantes e as operadoras de hotspots façam uma participação de $Mobile (500 milhões de $Mobile para fornecedores de hostpot e 50 milhões de $Mobile para operadoras de hostpot), reduzindo ainda mais a oferta.

(6) Ultimate MEME

O Helium Mobile incorpora todos os elementos de um MEME definitivo:

Em primeiro lugar, o plano de US$ 20/mês, o pacote móvel mais barato da América do Norte, é muito atraente.

É simples: planos de telecomunicações mais baratos, mineração com seu telefone e a opção de implantar hotspots para obter mais ganhos, oferecendo um vasto potencial imaginativo.

A barreira para a participação é zero, sendo o 5G uma necessidade absoluta.

As ICOs despertaram interesse porque qualquer pessoa poderia emitir ativos. O DeFi Summer expandiu os tipos de ativos que poderiam ser emitidos. A popularidade da GameFi se deve ao fato de o limite para publicação e aquisição de ativos ter sido reduzido ainda mais, a ponto de o usuário precisar apenas jogar e não precisar conhecer a tecnologia profissional de blockchain nem ter recursos.

O motivo pelo qual o Stepn se tornou um projeto fenomenal da Gamefi é que o limite foi reduzido ainda mais, a ponto de o senhor poder participar se tiver pernas e puder andar.

O Helium Mobile leva esse jogo a extremos sem precedentes:

O limite de participação é 0 e não há limite técnico. Isso não leva tempo, a mineração móvel requer apenas o compartilhamento de sua localização. A mineração de hotspot requer apenas a conexão de um cabo de rede.

Além disso, a própria rede 5G é uma necessidade absoluta para todos.

4. Riscos potenciais

Embora a Helium Mobile tenha sido engenhosamente projetada em seu layout de projeto, e a equipe tenha fortes capacidades de integração de recursos e operações, ainda há riscos significativos nos estágios iniciais do projeto.

Antes de mais nada, o maior risco decorre dos riscos políticos. A construção de redes 5G é uma infraestrutura estratégica em qualquer país, especialmente nos Estados Unidos, onde envolve regulamentações complexas em vários departamentos. Embora a Helium Mobile tenha se alinhado sabiamente com a T-Mobile, o que pode atenuar os problemas nos estágios iniciais, à medida que o projeto se expande, isso pode se tornar um campo minado.

Além disso, devido à importância estratégica da infraestrutura 5G, é provável que nenhum país permita facilmente que uma empresa estrangeira realize a construção de 5G. Portanto, é provável que a Helium Mobile se limite a operar nos Estados Unidos por um período considerável.

Além disso, a Helium Mobile assinou um contrato de Operadora de Rede Virtual Móvel (MVNO) com a T-Mobile. As MVNOs tiveram alguns anos de popularidade na China, mas acabaram desaparecendo devido a vários problemas, como sinais instáveis e serviço inadequado. Esses desafios do passado ainda podem representar obstáculos significativos a serem superados pela Helium Mobile no futuro.

Por fim, o projeto anterior de Internet das Coisas da Helium, #hnt, não foi bem-sucedido, levando a perdas significativas para muitos mineradores e enfrentando problemas como a exclusão da Binance. Isso afetou, até certo ponto, a confiança das pessoas na capacidade da Helium de reiniciar com sucesso.

Além disso, a Avaliação Totalmente Diluída (FDV) da $Mobile já está em 0,7 bilhão, mas a distribuição de tokens é altamente concentrada e não foi listada nas principais Bolsas Centralizadas (CEX), resultando em baixa liquidez.

A combinação de um alto valor de mercado, estrutura de tokens concentrada, liquidez fraca e um histórico de fracassos anteriores indica que a volatilidade do preço da $Mobile provavelmente será significativa por um longo período. Os investidores precisam ser cautelosos com relação ao tamanho de suas posições e ao momento de entrada.

Conclusão

De modo geral, o Helium Mobile é um projeto de boa qualidade, e seu "Dual Flywheel Coin Price Spiral Model" (Modelo de espiral de preço de moeda de volante duplo) e "33 Leverage Points to Ignite the Flywheel" (33 pontos de alavancagem para acionar o volante) geram uma expectativa considerável quanto ao seu desempenho em um mercado em alta. No entanto, devido a riscos técnicos e de política, é possível que, no final, seja comprovado que se trata de mais um esquema épico de Ponzi.

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