Helium Mobile ，史詩級 Depin 革命還是旁氏騙局？

隨著 #Solana 生態的覆蘇，以及 #Depin 賽道的火熱。作爲龍頭的 $Mobile ，價格在 2023 年年底短期暴漲 10 倍，最高衝到了 $0.008。

而近期隨著 #Solana 生態繫列代幣的回調，在本文撰寫時，#Mobile 現價 $0.0027，最大回調幅度高達 68%。

伴隨著幣價的下跌，區塊鏈騙局的質疑聲也開始變多。那麽，Helium Mobile 這個項目基本麵如何？

• 先説結論，我們認爲，Helium Mobile 最出彩的地方，是在於它是一個“雙飛輪幣價上升模型”，衕時匹配了“引爆飛輪的 33 支點”。
• 而風險主要在於 5G 網絡建設的政策風險、地域限製於美國、電信虛擬運營商可能會存在的信號不穩定等問題。
• 衕時，#Mobile 的代幣籌碼過於集中，併且沒有上主流CEX，價格波動很大。
• 另外，項目方 Helium 的上一個物聯網項目 #hnt 併不成功，許多礦工損失慘重，衕時還遭遇被幣安下架等一繫列問題。這也某種程度影響了人們對 Helium 重新起一個盤子的信心。

一、Helium Mobile 是什麽？

Helium Mobile 是一家去中心化 5G 運營商，其用代幣 $Mobile 激勵網絡者部署、運營 5G 移動網絡硬件，從而形成去中心化無線網絡（DeWi）。

$Mobile 是 Helium subDAO 治理代幣，目的是實現治理的分離。

我們都知道，5G 網絡建設，最大的成本就是基站的建設。Helium Mobile 很巧妙地利用代幣的經濟激勵，鼓勵個人去購買類似路由器的熱點設施 Hostpot，併布置到室內和室外的各種環境中。

簡單來説，就是髮動群衆的力量，用無數分散的小型熱點，來取代大型基站。從而穫得更低的建設成本、更全更廣的網絡覆蓋、更便宜的電信套餐資費。

二、雙飛輪幣價螺旋上升模型

首先，Helium Mobile 是個 POW 礦幣，跟 #btc 和 #fil 一樣，傳統的POW礦幣有一個“礦機-幣價”的礦幣飛輪效應（見圖1）。

• 賣礦機的錢，可以用來做市值管理。把價格拉飛。
• 然後，因爲價格上漲，挖礦的收益提升，會吸引更多的人去布局礦機。
• 於是，礦機進一步大賣，有了更多的做市資金，繼續拉盤。
• 衕時，在礦幣飛輪轉動起來之後，礦機大賣，幣價大漲，會吸引更多的二級市場的散戶進去托盤幣價。
• 飛輪轉動起來之後，就可以這樣左腳踩右腳，螺旋上升。

以往的礦幣，不管是 #btc ，還是 #fil 和 #hnt ，都是這樣拉起來的。

在 2021 年， #fil 一個季度拉了 10 倍，#hnt 一年拉了 100 倍。

但僅僅隻有礦幣飛輪，它完全可以僅僅是個空轉的泡沫。比如， #fil 做的去中心化存儲，結果隻有礦機在那裡空轉，根本沒什麽真實用戶。而 #hnt 更是有大量的無效熱點布置在中國，沒法使用。

而 #BTC 雖然也啟動了礦幣飛輪，但跟 #fil 和 #hnt 完全不在一個檔次的原因，就是它是有真實的使用場景：支付以及價值存儲。真的有大量的人/機構用來它來進行結算和當成數字黃金一樣屯著。

Helium Mobile 跟傳統的 #fil 和 #hnt 不一樣的地方在於，它不僅僅有一層礦幣飛輪，它還有一層“礦機/熱點—用戶”飛輪（見圖2）。

• 布局的熱點越多，使用體驗越好，用戶越多。
• 衕時，用戶越多，對於礦機/熱點的需求越大。
• 良性循環。
• 它是“雙飛輪幣價螺旋上升模型”.

而在“礦機/熱點-用戶”飛輪上，爲了避免出現 #fil 和 #hnt 的礦機空轉的問題。

Helium Mobile 創造性地提出了根據使用量來決定挖礦獎勵的原則。隻有有真實的用戶用戶連接到了熱點Hostpot，併且産生了數據傳輸，才能穫得 $Mobile 獎勵。

你如果隻是購置了大量的熱點在那裡無效空轉，是沒有獎勵的。

衕時，爲了更科學合理地引導礦機的布局。Helium Mobile 還巧妙地鼓勵手機套餐訂閲用戶分享他的手機位置信息（Mapping），以此來穫得 $Mobile 獎勵。

這樣，用戶和礦機的位置分布，都一目了然（見圖4）。

項目方可以用不衕的代幣獎勵繫數來引導礦機的布局。

熱點比人多的地方，少獎勵一點。

熱點比人少的地方，獎勵繫數調高一點。

通過這種方式，不僅徹底解決礦機空轉，還科學地、有節奏地引導熱點的布局。不得不説，Helium 在當年操盤 hnt 的基礎上，還是積纍了非常多的經驗。

三、引爆飛輪的33支點

Helium Mobile 是雙飛輪幣價螺旋上升模型，而飛輪要轉起來，得有支點去撬動它。

• 對於“礦機/熱點-用戶”飛輪，它有 3 個支點去撬動用戶端：價格屠城、無縫銜接、代幣激勵。
• 對於“礦機-幣價”飛輪，它也有 3 個支點去撬動幣價端：#Solana 和 #Depin 的雙重 buff、代幣通縮、極緻MEME。

這六個支點，統稱爲引爆飛輪的 33 支點。

（一）價格屠城

根據 JDPower 的統計，2023 年美國用戶在電信套餐上每月平均支出 157 美元。

而使用 Helium Mobile 的套餐，暢享無限通話、無限流量、無限短信，僅僅需要每月 20 美元。

頗有當年滴滴和快車燒錢補貼用戶時的瘋狂架勢。

（二）無縫銜接

我們亞洲這邊很多人不知道的是，北美的 iPhone 標配的是一個物理的 SIM 卡槽和一個 eSIM 。

更換電信資費套餐，根本不需要像中國內地一樣，需要去營業廳換卡。併且攜號轉號還遇到重重阻礙。

你隻需要下載 Helium Mobile 的 APP，併在手機上設置一下 eSIM，即可無縫切換到 Helium Mobile 的套餐。

另外一個影響用戶切換的重要問題是：網絡早期熱點覆蓋少怎麽辦？

你 20 美元的套餐雖然很便宜，很吸引人。但早期熱點覆蓋範圍小，信號差，使用體驗很差怎麽辦？

對此，Helium Mobile 早有預謀。它與美國四大傳統移動網絡運營商巨頭之一的 T-Mobile 簽訂了長達 5 年的戰略合作。

Helium 自己的 5G 網絡與 T-Mobile 的網絡相結合，當Helium Mobile的用戶在沒有去中心化無線網絡（DeWi）覆蓋的地區時，加密運營商會自動切換到 T-Mobile 的網絡。

這就從根本上保證了，用戶想切換到 Helium Mobile 的資費套餐，真的是無縫銜接。即沒有任何使用上的不便利、也有沒有繁瑣的更換程序。

（三）代幣激勵

前麵我們提到，Helium Mobile 爲了更科學地對礦機的布局進行規畫，鼓勵手機套餐訂閲用戶每天共享他們的手機位置信息。

爲此，相應的激勵的措施是會給予 $Mobile 代幣進行獎勵。

2023年年底，$Mobile 價格高峰的時候，人們更是驚呼 “ 2 天回本，28 天凈賺”！

你 20 美元/月訂閲一個套餐，每天隻需要點一下手機，共享一下位置，然後該幹嘛就幹嘛。Helium 會獎勵你每天價值 10 美元的 $Mobile 代幣。

使用 2 天，這個套餐就相當於白送。

不僅如此，你還可以繼續使用穫得的 $Mobile 代幣來預付最長 3 個月的套餐資費。

這一點，對於生活在水深火熱之中的老美來説，還是很有殺傷力的。

當然，如果你不滿足於使用手機每天賺 10 美元的 $Mobile 代幣，而想穫得更多的代幣獎勵。那就需要去購買專門的礦機/熱點 Hostpot，目前室外版是 499 美元/颱。供不應求，出來就斷貨。而室內版的還有貨，價格是 249 美元/颱。

這就是 Helium Mobile 撬動對於“礦機/熱點-用戶”飛輪的用戶端的 3 個支點：價格屠城、無縫銜接、代幣激勵。

在這三個支點的撬動下，Helium Mobile 的套餐訂閲用戶數已經有 5 萬多。而這個數據，還在每天以幾百到上千的速度在增長。

從數據上來看，距離 20 美元/月的套餐推出也才僅僅一個多月的時間，又趕上西方聖誕節假期。冷啟動的勢頭不錯。

接下來，我們就來解讀撬動“礦機/熱點-幣價”飛輪的幣價端的 3 個支點。

（四） Solana生態和Depin敘事的雙重buff

2023 年，我們見證了 #Solana 的浴火重生，再現輝煌。這條華爾街精英主導的公鏈，生態在全麵爆髮的前夜。而 SOL/ETH 的彙率，也在底部反彈了 5 倍。

Helium 作爲 #Solana 生態頭部 #Depin 項目，衕時也是 Solana 2024 年核心戰略著力點之一。

CoinEx 的此前分析指出，Solana 生態的關註點主要集中在 DeFi、Memecoin 和 DePIN 上。

Solana 的主線敘事就是 DePIN，這個是由創始人的背景、思路和布局決定的，不是恰好跑出來的。

Solana 創始人 toly 最長的工作經歷在高通做開髮，做了十多年，包括 18 年最開始 Solana 融資的時候，創始人説的也是想做通信和硬件。

2023 年 10 月底 Solana 的 Breakpoint 大會，Helium Mobile 這個案例是被放到最前麵，而且反覆地提及的。此外，大會裡提到的每個項目，比如創始人穿著的 silly 服裝，在十一月都有精彩的錶現，或是暴漲，或是宣布空投。

基本上屬於官方明牌喊單的項目。

即使撇開 Solana 的偏愛，Depin 也是本輪牛市的主敘事之一。OKX 中文 @okxchinese做的 Depin 科普《爲何 Depin 被認爲是 2024 年最值得看好的賽道之一？》

在這一期節目中，是直接以 Helium Mobile 作爲例子來進行闡述。

而 @binancezh也做了《如何看 Solana 生態 &Depin 新敘事？》的專場 Space，但整個討論貫穿始終的，也是Helium Mobile。

毫無疑問，Depin 是本輪牛市的主敘事之一。而 Helium Mobile又牢牢占據了龍頭地位。

據 CoinGecko 數據顯示，按照市值排名，當前 Helium 在整個 Depin 賽道中排名第三。在排名前五的項目中，有 3 個都是 Solana 繫（Render、Helium 和 Helium Mobile）。

（五）代幣通縮

對於熟悉 Gamefi 和礦幣的老玩家來説，代幣的通脹和拋壓始終是個老大難問題。

因此，很多人對於 Mobile 會習慣性地問，如果涌進來的用戶和礦機越來越多，怎麽解決通脹呀？有沒有什麽代幣消耗場景呀？

這其實是不了解 Mobile 的代幣經濟模型。

Mobile 跟 BTC 是一樣的，總量恆定，250B，不存在通脹。

然後每年的産出是提前設定好的，跟礦機數量沒有任何關繫。併且每 2 年減半。

挖礦前有 50B 預挖，然後第一年新增 66B，第二年、第三年分別新增 33B，第四年、第五年分別新增 16.5B，依次類推。

這種情況，就像 BTC 基本上恆定 10 分鐘左右出一個塊一樣，産出速率是很穩定的。不管是 10 年前用筆記本挖礦，還是現在用專業的礦機。也不管挖礦的人數有多少。它每年的産出都是固定的，恆定的。

礦機越多，單個礦機的産出就越少。礦工的激勵主要來自幣價的上漲。

跟 BTC 一樣，併不需要專門爲 Mobile 設定什麽消耗場景。飛輪是否能螺旋上升，隻取決於這個故事是否能凝聚多大的市場共識。

進一步，Mobile 不僅總量恆定，它還是個通縮模型。因爲熱點的廠商和運營商均有質押 $Mobile 的要求(成爲Hostpot Vendors要質押 5 億 $Mobile ，成爲 Hostpot Operators 要質押 5000 萬 $Mobile ）。

（六）極緻MEME

Helium Mobile 具備了一個極緻的MEME所需要的一切要素：

首當其衝的就是 20 美元/月這個北美最便宜的移動套餐，本身就極具感染力。

而衕時這事連老奶奶都能聽得懂——美國電信，套餐便宜，手機還能挖礦，想賺更多還可以布置熱點。想象力巨大。

最後，用戶參與的門檻是 0，而且 5G 本身是絶對的剛需，具有強大的破圈能力。

ICO 能掀起浪潮是人人都可以髮行資産了。

Defi Summer 進一步豐富了可髮行的資産。

Gamefi 的火熱是因爲髮行、穫得資産的門檻進一步降到了隻需要打游戲，都不需要你懂專業的區塊鏈技術或擁有什麽資源。

而 stepn 之所以成爲現象級的 Gamefi 項目，更是因爲門檻進一步降低到有腿會走路就能參與。

Helium Mobile 則是將這個游戲推曏了前所未有的極緻：

參與門檻是 0，沒有技術門檻。也不需要花費任何時間，手機挖礦隻需要共享一下位置。熱點 Hostpot 挖礦隻需要插根網線。

併且，5G 網絡本身是每個人的絶對剛需。

四、可能的風險

Helium Mobile 雖然在整個項目設計上頗爲精巧，項目方的資源整合和運營能力也比較強大。但在項目早期，仍然存在不少風險。

首先，最大的風險還是源自政策風險。5G 網絡建設，在任何一個國家，都屬於戰略性的基礎設施。尤其是在美國，更是涉及多個部門的冗繁法規。Helium Mobile 雖然識時務地抱緊了 T-Mobile 的大腿，在項目早期可能問題不大，但規模做大了之後，這可能會是個潛在的雷區。

衕時，也是因爲5G建設的戰略性地位。任何一個國家都不會輕易放任一個國外的公司來進行5G建設。因此，在相當長時間內，Helium Mobile都會僅僅局限於美國本土。

另外，Helium Mobile 和 T-mobile 簽訂的是虛擬運營商協議。虛擬運營商在中國曾經興起過幾年，後來因爲信號不穩定、服務跟不上等各種問題已經煙消雲散了。這些曾經遇到的問題，可能也依然是 Helium Mobile 未來要重點客服的障礙。

最後，項目方Helium 的上一個物聯網項目 #hnt 併不成功，許多礦工損失慘重，衕時還遭遇被幣安下架等一繫列問題。這也某種程度影響了人們對 Helium 重新起一個盤子的信心。

衕時， $Mobile 的 FDV 已經 0.7B，但代幣籌碼過於集中，併且沒有上主流 CEX，流動性較差。

較高的市值、高度集中的籌碼結構、弱流動性，再疊加一個前科纍纍的老莊家。都預示著，在相當長一段時間之內 $Mobile 的價格波動都會比較大。投資者要控製好倉位及入場時機。

結語

綜上，Helium Mobile 本身項目質地不錯，其“雙飛輪幣價螺旋上升模型”+“引爆飛輪的 33 支點”，讓人對其在牛市的錶現充滿了期待。但因爲政策及技術上的風險，也有可能最終被證明隻是又一個史詩級的 Ponzi。

聲明：

1. 本文轉載自[SevenUp DAO，團隊會根據相關流程盡速處理。
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