市場は無限に不況|BTCのターンアラウンドはどこにありますか?

11 May 10:55

1. 暗号通貨市場への機関投資家の参加が深まるにつれて、ビットコインのパフォーマンスは実際にはテクノロジー株のパフォーマンスに近いです。

2. この下落のラウンドは、主にFRBの利上げによって引き起こされた。

3. 5月4日、FRBは、金利を50ベーシスポイント引き上げると改めて発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを0.75%~1%に引き上げました。 5月6日、市場トレンドは急速に反転し、現在の下落サイクルを完全に開きました。

4. ビットコインの価格は急速に下落し、$ 30000の価格レベルをテストする可能性があります。これまでのところ、ビットコインが最後に下落したのは2021年6月でした。

5. 5月10日、ビットコイン価格は30000ドルのサポートレベルに達し、その後反発した。その後、ビットコインを法定通貨として使用した世界初の国であるエルサルバドルは、平均価格30744ドルで500ビットコインを購入したと発表しました。

6. より多くの国がソブリン通貨としてビットコインを保有することを選択した場合、ビットコインは現在の「機関投資家の強気」から「国家の強気」に変わり、米国株を取り除き、独立した市場から撤退する可能性があります。

5月8日に35000ドルのサポートレベルを失って以来、ビットコインの価格は下落を止めていませんが、さらに下落し、5月9日の整数レベルの33000ドルを下回りました。現在は32284ドルと報じられている。この価格も2022年以来の新たな安値であり、昨年11月の68991ドルの高値から半分以上下落しました。 32000〜35000ドルの領域でビットコインの価格に対する強力なサポートがあります。ビットコインはこの地域に触れ、2022年以来2回リバウンドしました。現在の強い市場パニックのために、下降サイクルのこのラウンドでビットコイン価格を効果的にサポートできるかどうかをテストする時間はまだ必要です。

暗号通貨市場全体の価格動向は、ビットコインの価格と大きく関連しています。 7日以内に、ビットコインの価格は16%下落し、暗号通貨市場全体の同期的な下落を牽引しました。イーサリアムの価格も7日以内に15%下落し、現在は2400ドルと報告されています。いくつかの代替通貨の状況はさらに悪化しました。 DOTの価格は21%下落し、SHIBは20%下落し、その直後に発行されたApeCoinは30%も下落した。さらに、LUNAの価格も1週間以内に30%下落し、「死のスパイラル」に入ったと疑われている。

リスク属性により、ビットコインは米国株と同時に下落

画像:トレーディングビュー、3月以来、ナスダック指数はビットコインの価格と高い相関関係にあります

以前は、ビットコインは金に似たアンチリスク資産と考えられていましたが、暗号通貨市場への機関投資家の参加が深まるにつれて、ビットコインのパフォーマンスは実際にはテクノロジー株のパフォーマンスに近いです。米国の銀行業界のレポートによると、2021年6月以降、ビットコインと金価格の相関関係はゼロに近い水準にあります。それどころか、S&P 500指数と一定の相関関係を示し、ナスダック100指数と強い相関関係を示しています。さらに、過去2ヶ月間で、ビットコイン価格は金価格とある程度の負の相関関係を示しています。

画像:取引ビュー、2022年以来の金とビットコインの毎日のKライントレンド

世界の中央銀行が金利を引き上げ始め、市場が下落

この下落のラウンドは、主にFRBの利上げによって引き起こされました。 COVID-19の発生以来、産業チェーンの混乱は生産コストの上昇、世界中の供給インフレをもたらし、ロシアとウクライナの紛争はエネルギー、食料、その他のバルク商品の価格を押し上げました。現在、米国の国内インフレ率は7.9%と40年ぶりの高水準に急上昇しています。食料、ガソリン、家賃などの生活費は急速に上昇し、アメリカの家族の生活水準に深刻な影響を与えています。

国内インフレを抑制するために、FRBは、予想物価上昇率を抑制し、物価上昇率を目標水準に戻すために、財政引き締め政策を早急に開始すべきではありません。今年の初めには、米国連邦のベンチマーク金利はまだ0〜0.25%の範囲にありました。世界中の主要な金融機関は、FRBが2022年に連邦ベンチマーク金利を毎回25ベーシスポイント、5〜7回引き上げることによって、連邦ベンチマーク金利を125〜175ベーシスポイント引き上げると考えています。一部の金融機関は、FRBが一度に50ベーシスポイントの金利を引き上げるリスクがあると考えています。米連邦準備制度理事会(FRB)は3月16日、連邦基準金利を0.25%~0.5%の範囲に調整するため、25ベーシスポイントの利上げを発表し、米国三大株価指数の急落とその後の反発につながった。

しかし、この漸近的なインフレ制御は、すべての当事者から不満を集めています。一部のタカ派当局者は、FRBは雷の手段を使って金利を中立レンジに迅速に引き上げるべきだと考えており、FRBが一度に75ベーシスポイントずつ金利を引き上げるリスクを市場は懸念している。米連邦準備制度理事会(FRB)は50ベーシスポイントの利上げを改めて発表し、FF金利の誘導目標レンジを0.75%~1%に引き上げました。 FRBが2000年以来、50ベーシスポイントの利上げを行ったのも今回が初めてです。同時に、米連邦準備制度理事会(FRB)も6月1日から時計の縮小を開始すると発表し、削減規模は9兆ドルに達すると予想されている。現在、FRBが設定している金利中立レンジは2%~3%の範囲にあり、今年は利上げが多くなることになります。会合後、パウエルFRB議長は、FRBは6月と7月の2回の会合で2回、依然として50ベーシスポイントの利上げを予想しているが、より大きな利上げ計画はない(つまり、一度に75ベーシスポイントの利上げはしない)と述べた。

パウエルの発言により、米国株式市場は一時的に上昇しましたが、6日には市場トレンドが急速に反転し、現在の下落サイクルを完全に開きました。一般に、テクノロジー株の価格は金利の変化により敏感であると考えられています。金利が上昇すると、世界的なリスク回避姿勢が高まり、投資家はテクノロジー株や暗号通貨などのリスク資産を避けるために消費財やコモディティを好むでしょう。

画像:トレーディングビュー、ナスダック指数と5月以降のビットコイン価格による4時間のKライントレンド

米連邦準備制度理事会(FRB)に加え、今月は世界中の多くの中央銀行も利上げサイクルに入った。例えば、5月3日、オーストラリアの中央銀行は11年ぶりに再び利上げを開始しました。イングランド銀行も5月5日、基準金利を0.75%から1%に引き上げると発表した。

「降伏」のリスクは依然として存在する

5月8日、ワース・チャートの創設者カーター・ブラクストン・ワースは、ビットコインの価格が急速に下落する可能性があると考え、30000ドルの価格水準をテストした。これまでのところ、ビットコインが最後に下落したのは2021年6月でした。また、ビットコイン市場が再び「降伏」、すなわちビットコイン保有者が制御不能なパニックに陥り、ビットコインを大規模に売却し、価格のさらなる下落につながる懸念もあります。 2020年3月12日、ビットコイン「降伏」し、価格は1日で43%下落しました。

画像: Twitter@CarterBWorth

結論:「国民牛」の可能性

短期的には、ビットコインの価格動向は主にナスダックの動向に依存します。現在、金融機関の深い参加により、ビットコインが現在の物語から抜け出し、米国株式の影響を取り除き、独立した市場から抜け出すことは依然として困難です。しかし、危機では、好転があるかもしれません。 5月10日の日本語執筆時点では、ビットコインの価格は30000ドルのサポートレベルに達し、その後反発しました。その後、ビットコインを法定通貨として使用した世界初の国であるエルサルバドルは、平均価格30744ドルで500ビットコインを購入したと発表しました。

現在の米国の利上げは、間違いなくほとんどの後発開発途上国の利益を傷つけている。米国の金融統制を撤廃したい一部の国にとって、ビットコインは実行可能な選択となっている。より多くの国がビットコインをソブリン通貨として保有することを選択した場合、ビットコインが現在の「制度的強気」から「国家的強気」に変わることは可能ですか? この見通しは想像する価値があるかもしれません。

マーケットノート:現在の市場は大きく変動し、大多数のユーザーにリスクに注意を払い、強気相場に従 Gate.io て弱気市場を打ち負かさず、盲目的に投資することを思い出させます。

著者: Gate.io 研究者: エドワードH. 翻訳者: ジョイZ.
*この記事は研究者の見解のみを表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。
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