Euler Finance - イーサリアムネットワークでのノンカストディアルレンディングプロトコルについて

Euler Finance は、イーサリアムネットワーク上の分散型金融融資プラットフォームであり、以前の融資プラットフォームに基づいて構築および改善されています。

分散型金融の重要な側面は、暗号資産空間の問題を解決することです。これまで、資金調達のこの重要な側面を扱う中央の規制当局は、主に認可を受けた信頼できる第三者でした。これらの機関が請求する高額な手数料と、厳しい要件と制限が課せられているため、借入プロセスは時間がかかり、イライラさせられます。

ただし、Euler Finance などの DeFi レンディング プロトコルは、上記の問題に対するより完全なソリューションを提供します。彼らは仲介者を、ブロックチェーン上に展開されたスマートコントラクトで実行されるトラストレスおよびパーミッションレスの融資サービスに置き換えています。その結果、借り入れが安くなり、プロセスがより効率的になります。

オイラーファイナンスは、パーミッションレスリスティング、応答性の高い金利、複数担保の安定したプールなどを統合することで、Defi レンディングを新しいレベルに引き上げます。

レンディングプロトコルの 3 人の共同創設者は、マイケル ベントレー博士、ダグ ホイト、ジャック プライアーであり、金融、プログラミング、ウェブ開発の分野で多様な専門知識とスキルを持っています。

分散型プラットフォームの背後にある会社は、Encode Club の「Spark」大学ハッカソンで優勝し、チームがシード ラウンド中に 800,000 ドルを確保するのに役立ちました。また、Lemniscap、LAUNCHHub Ventures、Block0、Coinbase、およびその他のサポーターなどの他の有名な名前も獲得しました。2022年6月7日、Euler は、Haun Ventures が主導する別の 3,200 万ドルの資金調達ラウンドを発表しました。これは、Euler DAO ボールトを完全に資金提供されたプロジェクトに多様化するために使用されます。

このノンカストディアル・レンディング・プロトコルは、ほとんどのプロトコルよりもボラティリティが低く、リスク管理された環境で資産を貸し借りすることを民主化することを目的としています。この契約の詳細については、以下をお読みください。

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Euler Financeの説明

Euler Finance は、ノンカストディアル・レンディング・プロトコルです。中核となるアイデアは、融資を「民主化」することです。民主化とは、ユーザーにさまざまな権利を持たせることであり、分散型金融の背景にもなっています。したがって、オイラーは、ユーザーが独自に資産を増やすことができるようにするメカニズムを設定しましたが、Uniswap v3 で WETH 取引ペアのみを持つことができます。このプロトコルは、信頼できる第三者を必要とせずに、ユーザーが暗号資産で利子を獲得したり、不安定な市場をヘッジしたりするのに役立つ、資本効率の高いパーミッションレスレンディングプロトコルです。

Euler Finance は、Euler XYZ チームによって開発されたオープンな融資プロトコルです。3人の共同創設者がいます。CEO は英国オックスフォード大学の進化生物学者であった Michael Bentley であり、他の 2 人は Doug Hoyte と Jack です。現在、Euler XYZ の開発者であり、チームのアドバイザーである Mick de Graaf は、イーサリアムチェーン上の分散型資産管理プラットフォームである DEFIED.io の共同創設者であり、リードも務めています。

Euler Finance は、その背後にある会社が Encode Club の「Spark」大学ハッカソンで優勝した後、2021年12月に設立されました。これにより、チームはシード ラウンド中に 800,000 ドルを確保し、Lemniscap、LAUNCHHub Ventures、Block0、Coinbase およびその他の有名なサポーター。2022年6月7日、Euler は、Haun Ventures が主導する別の 3,200 万ドルの資金調達ラウンドを発表しました。これは、Euler DAO ボールトを完全に資金提供されたプロジェクトに多様化するために使用されます。

ソース： ICO Drops

オイラープロトコルの機能

従来の DeFi レンディング プロトコルと比較して、Euler には多くの革新的な機能があり、資産の不安定性や、Aave や Compound financeなどのプラットフォームの流動性不足などの多くの問題を解決します。以下に、Euler の革新的な機能のいくつかを紹介します

1. 許可のないリスティングシステム：

ユーザーは、どの資産をレンディング プロトコルにリストすることができるかを決定できます。ユーザーは、以下に説明する多層資産グレーディングメカニズムを通じて、Uniswap v3 で WETH 取引ペアを持つ任意の資産をオイラー レンディング プロトコルに追加できます。

2. 多層資産クラス：

許可のないリスティングメカニズムを使用して、ユーザーが各自で資産をローン契約に追加できるようにすることは、大きなシステムリスクを引き起こします。したがって、オイラーは多層資産レベルの設計から撤退し、オイラープロトコルのユーザーを保護するために資産のリスクに応じて等級付けされました。

3. 応答利率：

オイラーは PID コントローラーを使用して、利率が目標使用率レベルを上回っている (下回っている) 場合に、利率の変化率を増幅 (抑制) します。これにより、継続的なガバナンスを通じて介入することなく、原資産の市場状況に即座に適応する応答性の高い金利が生み出されます。

4. MEV に強い清算メカニズム：

オイラーは固定の割引率を使用せず、ダッチオークションと流動性プロバイダーの割引加速メカニズムを採用しています。オイラーは、借り手のリスク調整後の負の値が担保価値を超えた後、上記の差が大きくなるにつれて、清算人が利用できる割引が増加することを認めています。さらに、オイラーはリクイディティ プロバイダーにディスカウント アクセラレーション メカニズムも提供し、リクイディティ プロバイダーがマイナーやフロントランナーよりも先にオランダのオークションから利益を得ることができるようにします。

5. 保護された担保：

オイラー プロトコルには、担保を預け入れることを許可するオプションがありますが、貸付には使用されません。この担保は保護されており、これらの保護された担保はユーザーの利子を獲得しませんが、借り手が債務不履行になるリスクはなく、担保資産はいつでも引き出すことができ、借り手がトークンを使用してガバナンスの決定に影響を与えるのを防ぐのに役立ちますまたはショートポジションを取ります。

6. 複数担保の安定したプール：

オイラーは、各貸付市場に関連付けられた安定したプールに流動性を提供することにより、貸し手が清算をサポートできるようにします。安定したプールのリクイディティプロバイダーは eTokenに入金し、清算が実行されるのを待っている間に収益を上げます。安定したプールを使用する主な利点は、借り手が債務不履行であるとプロトコルが判断した場合、内部流動性を使用して直ちに清算を処理でき、清算人はサードパーティの取引所自体から資産を取得する必要がないことです。

7. ソフト リクイデーションと繰延流動性チェック：

ソフト リクイデーションにより、借り手は、ポジションの一部のみを清算することで、ローンの価値に対する比率のバランスを取ることができます。対照的に、繰延流動性チェックでは、ユーザーは複数の借入操作を順番に実行でき、最後に流動性チェックのみを実行できます。このようにして、個別に実行できないアクションを 1回の流動性チェックで同時に実行できます。これらの機能は Euler Finance 専用です。

8. ガス料金の最適化：

Euler はトランザクションジェネレーターを使用します。これにより、ユーザーは複数のトランザクション セットを同時に処理して、トランザクションコストを節約できます。

9. 分散型価格オラクル：

Euler Finance が使用する価格オラクルも、DeFi レンディング プラットフォームの分野における新しいイノベーションです。Euler は、Uniswap v3 の分散型時間加重平均価格 (TWAP) オラクルに依存して、リアルタイムでユーザーの支払能力を獲得します。

10. ユーザーフレンドリーなインターフェース：

他のDefiプラットフォームを使用したことのある人なら誰でも、Euler 金融プラットフォームを簡単に参照できます。

11. 準備金：

Euler は、収益の残りの部分をユーザーの準備金として保持することにより、不良債権や銀行の取り締まりに対するヘッジを行っています。

Euler DAO

出典：スマート リクイディティ リサーチ

Euler のガバナンス トークンはEULであり、ERC-20 トークンであり、所有者にプロトコルに関する決定権を与えます。EUL 所有者は、以下について投票し、提案を行うことができます。

- どの資産が同じ階層に属しているか

- 応答金利を決定するパラメーター

- 価格オラクルのパラメーター

- ガバナンス問題

- 担保と貸出の詳細

- リザーブ問題

プラットフォームの使用方法

Euler Financeプラットフォームで利用できるサービスには、次のものがあります。

- 預金

- 借入

- 返済

- 自己担保ローンポジションの作成

- Sel 担保ローンポジションの破棄

- eToken と dToken の転送

- ショートとロング

- ラップ

- 資産と

- 手当の有効化

まとめ

Euler Finance は、信頼できる第三者を必要とせずに、ユーザーが暗号資産で利子を獲得したり、不安定な市場をヘッジしたりするのに役立つ、資本効率の高いパーミッションレスレンディングプロトコルです。このプロトコルは、DeFi がこれまでに見たことのない多くのイノベーションを備えています。これには、無許可の貸出市場に加えて、応答性の高い金利、保護された担保、MEV 耐性のある清算、複数担保の安定したプールなどが含まれます。「Euler Finance」は、分散型融資の代名詞になるよう努力を続けています。

著者：Gate.ioの研究者M. Olatunji

翻訳者：AkihitoY.

免責事項：

*この記事は研究者の意見を表すものであり、取引に関するアドバイスを構成するものではありません。

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