Euler Finance؛ بروتوكول الإقراض والاقتراض غير الاحتجازي على شبكة Ethereum

إن "أويلر للتمويل" عبارة عن بروتوكول ثوري غير إحتجازي للإقراض يسعى إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الإقراض من خلال بروتوكولات تخفيفية من المخاطر ولا يمكن إجازتها.

ومن بين الجوانب الحيوية للفضاء المشفر الذي يعالجه التمويل اللامركزي الإقراض والاقتراض. في وقت سابق، كانت الأحزاب المركزية التي عالجت هذا الجانب الحاسم من التمويل خاضعة إلى حد كبير لهيمنة أطراف ثالثة وموثوقة. وتفرض هذه الكيانات رسوما باهظة وتفرض شروطا وقيودا كثيرة تجعل العملية مرهقة وتستغرق وقتا طويلا.

ومع ذلك، فإن بروتوكولات إقراض "دي فاي" مثل "أويلر للتمويل" قد وفرت حلا لهذا. وهي الآن تستبدل الوسطاء بقروض بلا ثقة أو إذن تعمل على عقود ذكية يتم نشرها على الأسلاك. ونتيجة لهذا، أصبح الاقتراض والإقراض أرخص وأكثر كفاءة.

أما التمويل المقدم من شركة Euler فيأخذ الإقراض والاقتراض من شركة Defi إلى المستوى التالي من خلال إدراج القائمات غير المأذون بها، وأسعار الفائدة التفاعلية، ومجموعات الاستقرار المتعددة الضمانات، وغير ذلك.

أسس بروتوكول الإقراض ثلاثة قادة هم الدكتور مايكل بنتلي، دوغ هويت، وجاك بريفر، وهم مؤسسون من خلفيات مختلفة في مجالات التمويل والبرمجة وتطوير شبكة الإنترنت.

أويلر إكس يز، الشركة التي كانت وراء المنصة اللامركزية، فازت بهيكاثون جامعة برييل والذي يديره نادي إنكود، حيث جمعت 800 كيلو في صندوق البذور. وبالإضافة إلى ذلك، استمر في جمع 32 مليون دولار في جولة تمويل أخرى في أوائل هذا الشهر.

ويسعى بروتوكول الإقراض غير الاحتجازي إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الأصول المخصصة للاقتراض والإقراض في بيئة خالية من المخاطر وأقل تقلبا من أغلب البلدان. اقرأ المزيد لمعرفة المزيد حول هذا البروتوكول.

الكلمات الأساسية؛ Euler Finance، مايكل بنتلي، Euler FAO، منصة الجيل التالي للإقراض، تمويل لامركزي، WETH، Uniswap V3، Euler XYZ، غير معتمد، مستويات الأصول.

شرح أويلر فاينانشال

ويسعى أويلر إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الأصول التي يستطيع الناس اقتراضها وإقراضها. وهذا يعني أن مؤسسة Euler للتمويل عبارة عن منصة تقدم للمقرضين والمقترضين خدمات إقراض بلا تفويض أو ثقة أو سلاسة في فضاء التشفير. ويستخدم المنبر العقود الذكية والعديد من سمات تخفيف المخاطر لتوفير السيولة المنخفضة التقلب للمقترضين والدخل السلبي للمقرضين.

وفي أواخر سبتمبر/أيلول أطلق ثلاثة أفراد حملة أويلر؛ ديفيد بنتلي، محلل سابق في التسعير لدى "بنك إسكتلندا الملكي" له تاريخ في علم الأحياء التطوري. وهناك أيضا دوغ هويت، المؤسس المشارك لشركة Blockchain Developer والذي يعمل كمبرمج ومؤلف ومعلم ومتخصص في أمن الشبكة والتطبيقات المزودة بالزعانف. وأخيرا، جاك بريفر، التطوير الكامل. وقد عمل جاك مع أسماء بارزة في القطاع المالي مثل قادر وتمويل الرواتب.

وفي عام 2020، احتل برنامج "أويلر للتمويل" المركز الأول في برنامج هاكاثون جامعة "فاري" الذي يديره نادي "إنكود"، وهو مجتمع جامعي يطور سلسلة تطوير الأسهم. وقد جمعت في بدايتها تمويلا أوليا بقيمة 800 ألف دولار، ثم أعلنت لاحقا عن جولة تمويل أخرى بقيمة 32 مليون دولار في يونيو/حزيران من هذا العام.

المصدر: ICO Drops

ملامح بروتوكول أويلر

ولقد سار أويلر على خطى الجيل الأول من بروتوكولات الإقراض مثل Aave والتمويل المركب. بيد أنه تناول المشاكل التي تواجهها تلك المنصات الرئيسية، لا سيما فيما يتعلق بالأصول المتقلبة وغير السائلة، مع معالجة سماتها الفريدة أدناه؛

1. إدراج الأسماء دون إذن: ويسمح أويلر حرفيا لأي شخص بأن يدرج أي أصل على المنصة ما دام لديه زوج WETH في Uniswap v3، مما يسهم في إضفاء الطابع اللامركزي على البروتوكول.

2. طبقات الأصول: فبدلا من معاملة كل الأصول المتاحة بنفس الطريقة، قسم أويلر كل الأصول المدرجة على المنصة إلى ثلاثة مستويات استنادا إلى عامل المجازفة. وهذا يمكن البروتوكول من زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد مع تخفيف المخاطر. الطبقات هي:

- طبقة العزل: ولا يمكن إستخدام الأصول الموجودة في هذا المستوى الأول إلا للاقتراض والإقراض المنتظمين لنوع واحد فقط من الأصول في مجموعة ضمانات. فضلا عن ذلك فإن أصول طبقة العزل لا يمكن أن تخدم كضمان لاقتراض أصول أخرى.

- عبر الطبقة: وهذا المستوى التالي يشبه طبقة العزل تماما، إلا أنه قادر على اقتراض أكثر من نوع واحد من الأصول في مجموعة ضمانات.

- طبقة المواد الترويجية: فالأصول في الطبقة الأخيرة، كما يوحي اسمها ضمنا، تيسر الضمان بالإضافة إلى وظائف المستويين الآخرين.

ولا يمكن للأصول الموجودة في كل طبقة أن تتعلق إلا بالأصول الموجودة في الطبقة نفسها أو الموجودة في الطبقة الدنيا. وبهذه الطريقة، يحتوي أويلر على قدر من المجازفة حتى لا تؤثر الأصول ذات التقلبات الأعلى على مجموع الضمانات في حالة وقوع انهيار. وبالإضافة إلى ذلك، يستطيع حاملو رمز أويلر داو، EUL، التصويت على مقترحات لنقل الأصول إلى أعلى سلم الطبقة، رغم أن هذا يأتي مع مخاطر رغم تحسن كفاءة رأس المال.

- أسعار الفائدة التفاعلية: ويستخدم أويلر نظرية التحكم لتوجيه تكاليف الاقتراض وتحقيق كفاءة رأس المال في حين يعمل على الحد من الحاجة إلى تدخلات الإدارة.

- عمليات تصفية مقاومة للفيروس: وخلافا لبروتوكولات الإقراض من الجيل الأول لخصم الودائع الثابتة مثل AAVE المستخدمة لتحفيز المصفين، فإن شركة Euler تتبنى أسلوبا مقاوما لضريبة رأس المال. بدلا من ذلك، ترفع منصة "ديفي" الخصم بناء على كيفية وضع الضمان تحت الماء في صيغة مزاد هولندي. وبالإضافة إلى ذلك، تقدم شركة Euler Finance معززات خصوم لمزودي السيولة تساعدهم على تحقيق أرباح من المزاد الهولندي أمام عمال المناجم والقائمين بأعمال التشغيل الذين قد يحاولون التلاعب بالمعاملات.

- خيار الحماية الإضافية: ويعطي أويلر المقرضين خيار حجب الضمانات عن وعاء الاقتراض في حين لا يزال على المنصة. وبهذه الطريقة، لا يضطر المستخدمون إلى التخلي عن مواقعهم لمجرد أنهم ليسوا مستعدين بعد للإقراض. وتعمل الحماية الإضافية أيضا على تخفيف مخاطر البيع على المكشوف، والتلاعب بالإدارة، وغير ذلك من المخاطر التجارية.

- مجموعات إستقرار متعددة الضمانات: وبوسع المقرضين في شركة أويلر أن يودعوا شركاتهم الإلكترونية في مجمع إستقرار يتم من خلاله تجهيز التصفيات بشكل مباشر في حين يكسب المقرضون فائدة سلبية. فهو ينقذ هذه البلدان من إجهاد الانزلاق، ورسوم الصرف، والتقلب، وأسعار الصرف غير المتوافقة التي تنشأ عن إستخدام صرف من طرف ثالث للتصفية.

- عمليات التصفية المرنة وصكوك السيولة المؤجلة: إن عمليات التصفية البسيطة تمكن المقترضين من موازنة نسب القرض إلى القيمة من خلال تصفية جزء فقط من وظائفهم. وفي المقابل، تسمح شيكات السيولة المؤجلة للمستخدمين بتكديس العديد من إجراءات الاقتراض في تسلسل لن يمر إلا بفحص السيولة في النهاية. وبهذه الطريقة يصبح من الممكن الجمع بين الأفعال التي قد لا تكون ممكنة وحدها لتحقيق مغزى في عملية تحقق من السيولة. ومرة أخرى، فإن هذه السمات فريدة في عالم التمويل.

- تحسين رسوم الغاز: يستخدم Euler منشئ المعاملات لتمكين المستخدمين من تجميع عدة حركات معا لحفظ تكاليف الحركة.

- نظام Decentralized Price Oracle: وتستخدم منصة الإقراض Uniswap v3's Time-weighp Oracle، وهو غير مركزي. ومن ثم يمكن أن يكشف البروتوكول عن سيولة المستخدمين في الوقت الحقيقي.

- واجهة سهلة الاستخدام: إن كل من أستخدم منصات الدفاع الأخرى قادر بسهولة على الإبحار عبر منصة أويلر المالية.

- الاحتياطيات: ويتحصن أويلر ضد الديون الرديئة وتدفقات البنوك من خلال الاحتفاظ بجزء متوازن من إيراداته كمساندة للمستخدمين.

أويلر داو

المصدر: أبحاث السيولة الذكية Smart Liquidity Research

الرمز المميز لإدارة أويلر هو EUL، وهي رمز ERC-20 يعطي حاملي الأسهم حصة في القرارات المتعلقة بالبروتوكول. ويحصل حاملو الاتحاد الأوروبي على حق التصويت ورفع المقترحات بشأن قضايا مثل:

- أي الأصول تنتمي إلى طبقة

- معايير تقرير أسعار الفائدة التفاعلية

- معايير "أوركليس الأسعار"

- مسائل الحكم

- تفاصيل الضمان والاقتراض

- الاعتبارات الاحتياطية

كيفية إستخدام المنصة.

تشمل الإجراءات الممكنة على منصة أويلر للتمويل ما يلي:

- الودائع

- الاقتراض

- السداد

- الاهتمام بوظائف القروض المضمونة ذاتيا.

- إحتراق مراكز القروض المضمونة

- نقل الأجهزة الإلكترونية والأجهزة

- قصير وطويل

- الالتفاف

- تنشيط الأصول

- البدلات

يمكن للمستخدمين تنفيذ أي من هذه الإجراءات على النظام الأساسي من خلال:

- توصيل محفظتهم وتنشيطها.

- اتباع التعليمات المتعلقة بالإجراء المفضل لديهم هنا.

في النهاية

ويستخدم التمويل الأول بروتوكولات غير مركزية وغير مسموحة لإضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل مع العمل في الوقت نفسه على الحد بشكل كبير من المخاطر المرتبطة بالتمويل اللامركزي. وتعمل الميزات الفريدة المتوفرة على المنصة على معالجة المشاكل المرتبطة بالجيل الأول من الإقراض الاحتياطي، مما يوفر حلولا معقولة. والواقع أن السمات الإبداعية مثل أسعار الفائدة التفاعلية، وطبقات الأصول، وعمليات التصفية على غرار المزاد العلني الهولندي، وغير ذلك الكثير، كسبت شركة أويلر تمويل الجيل التالي من الإقراض الحر.

الكاتب: مراقب Gate.io: إم. أولاتونجي

إخلاء المسؤولية:

* لا تمثل هذه المادة سوى آراء المراقبين ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.

*يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة، شريطة الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.