[TL;DR]

• Les investissements institutionnels dans les crypto-monnaies ont décollé au milieu de l'année 2021, lorsque MicroStrategy a acheté des bitcoin en grande quantité. Depuis lors, il a continué à gagner du terrain dans de nombreuses directions.

• Les institutions peuvent investir dans les crypto-monnaies en détenant des bitcoin dans leurs bilans, en acceptant des paiements en crypto-monnaies, en construisant des installations de minage, etc.

• L'augmentation des investissements institutionnels dans la crypto augmentera la confiance générale dans cette classe d'actifs naissante.

• D'un autre côté, elle peut aussi conduire à une instabilité intense et à des accidents potentiels si elle n'est pas correctement gérée.

INTRODUCTION; Les investisseurs institutionnels élargissent leur participation au marché

Le taux d'adoption des crypto continue de bondir à une vitesse toujours plus grande, un état de fait réjouissant pour les early adopters. Mais pendant longtemps, l'essentiel des investissements dans ce secteur est resté sous le contrôle des traders de détail. Cet état de fait a toutefois pris un nouveau tournant à partir du milieu des années 2020, lorsque les investisseurs institutionnels ont commencé à tâter le terrain.

Le voyage a commencé sérieusement avec des institutions aventureuses ajoutant la crypto phare, le bitcoin, à leurs bilans. Le défenseur radical du bitcoin, Michael Saylor, était le fer de lance de ce groupe entreprenant. En fait, sa société MicroStrategy détient toujours le plus gros investissement institutionnel en bitcoin à ce jour, soit près de 130 000 BTC. En tant que crypto la plus importante en termes de capitalisation boursière et la plus ancienne, la pièce maîtresse a gagné la confiance de cet ensemble d'investisseurs peu enclins au risque.

De plus, à mesure que l'adoption augmente et que de nouveaux services publics apparaissent pour cette classe d'actifs naissante, les investisseurs institutionnels élargissent leur participation. En fait, en juin de cette année, près de 7 % de l'offre totale de bitcoins était détenue par des investisseurs institutionnels. Selon Bloomberg, environ 17 milliards de dollars de capitaux institutionnels ont été injectés dans le secteur de la crypto-monnaie cette année seulement.

Source: Moralis Academy

Les investisseurs institutionnels sont-ils la même chose que les investisseurs baleiniers ?

“Les investisseurs institutionnels" décrivent simplement l'implication des institutions dans les projets cryptographiques. Les institutions investissent généralement plus que les particuliers qui ne font que de l'investissement de détail. Cependant, toutes les baleines ne sont pas des investisseurs institutionnels, et certaines baleines sont, en fait, des particuliers. La definition officielle d'une baleine est tout portefeuille qui transporte jusqu'à 1000 BTC (ou son équivalent en altcoins). Si les investisseurs institutionnels pourraient entrer dans cette catégorie en raison de leur plus grande capacité, ce n'est pas toujours le cas. En effet, ils ne sont pas toujours aussi enthousiastes à l'idée de verser des fonds dans les crypto-monnaies en raison de leur intense* volatilité. Par conséquent, au sens le plus strict du terme, tous les investisseurs institutionnels en crypto ne sont pas des baleines, mais la plupart le sont.

Comment les investisseurs institutionnels participent aux crypto-monnaies avec des exemples notables.

Depuis que l'engagement institutionnel dans les crypto-monnaies a pris son envol, il s'est étendu à divers types d'organisations. Des cinémas aux marques de mode en passant par les gouvernements, tout le monde semble soudainement vouloir une part du gâteau cryptographique. Voici quelques exemples notables dans tous les domaines:

Source: Finoa

En détenant des crypto-monnaies dans leurs bilans.

• (MicroStrategy): Cette société de logiciels de cloud a ouvert la voie aux investissements institutionnels dans la crypto. Elle a d'abord acheté des bitcoin pour une valeur de près de 250 millions de dollars entre août et septembre 2020. Depuis lors, MicroStrategy, dirigée par son PDG amateur de bitcoins, Michael Saylor, n'a pas regardé en arrière. Selon Buybitcoinworldwide, en septembre 2022, l'entreprise possédait 130 000 BTC achetés pour environ 4 milliards de dollars.

• (Block, Inc.): Anciennement connu sous le nom de Square, le voyage de cette société de paiements dans la crypto a commencé en octobre 2020, lorsqu'elle a éclaboussé 50 millions de dollars. À la fin de l'année, ce montant était passé à plus de 200 millions de dollars. En outre, Block a exprimé son intérêt à se lancer dans les Crypto techs, comme la construction de portefeuilles matériels et de plateformes de minage de bitcoins.

En acceptant les paiements en crypto

• (AMC Theaters): La plus grande chaîne de cinémas des États-Unis embrasse la crypto en l'intégrant comme mode de paiement. À partir de novembre 2021, les utilisateurs pourront acheter des billets en utilisant le bitcoin (BTC), bitcoin Cash (BCH), l'Ether (ETH) et le Litecoin. Par la suite, lorsque cela s'est avéré être un succès, la chaîne de cinémas a inclus Dogecoin, Shiba Inu, etc. dans sa liste à la demande générale. En avril 2022, AMC récoltait ses fruits puisque les paiements en cryptomonnaie constituaient 14 % des transactions en ligne, selon le PDG Aron.

• (Tesla): Un autre investissement institutionnel important qui ne peut être mis de côté est le producteur de véhicules électriques Tesla. Selon un dépôt de la SEC, la société a investi environ 2 milliards de dollars en bitcoins en décembre 2020. Cependant, Tesla a vendu 10 % de ses avoirs au premier trimestre 2021, un geste que le PDG Elon Musk a décrit comme un test de la liquidité du bitcoin. De plus, en mars de la même année, Tesla a commencé à accepter les paiements de ses produits et services en bitcoins. Malheureusement, cela n'a pas duré en raison de la forte consommation de carburant fossile du bitcoin, qui est nuisible à l'environnement. Tesla a préféré se diversifier dans d'autres cryptomonnaies moins consommatrices d'énergie comme DOGE, une monnaie mème.

• (Gucci): En mai 2022, Gucci est devenue la première marque de premier plan à accepter les paiements en crypto. Le géant de la mode accepte une douzaine de cryptos, dont l'Apecoin, le jeton de l'écosystème populaire de NFT (BAYC) Bored Ape Yacht Club. 70 % des magasins directement gérés par la marque de mode italienne acceptent les cryptos comme le bitcoin, l'Ether, le Litecoin, le Dogecoin, et même les stablecoins.

Par l'implication dans les NFT et les Metaverse

La participation des institutions au métavers et aux investissements des NFT est illimitée, et de nouveaux modèles apparaissent chaque jour. Pour n'en citer que quelques-uns:

• Nike a acquis une entreprise de mode et de collection NFT qui produit des baskets virtuelles, RTFKT

• Arizona Iced Tea a rejoint le train du BAYC en achetant un NFT et en l'apposant sur sa canette.

• À la fin de l'année dernière, la Barbade a obtenu un emplacement pour une ambassade sur l'immobilier virtuel de Decentraland. Et la liste est encore longue.

En lançant des startups de crypto-monnaie:

Coinbase: Les entreprises de crypto comme Coinbase, une bourse de crypto-monnaies populaire, ne sont pas en reste. Cette plateforme crypto phare a même été directement cotée au Nasdaq en avril 2021. En juillet de cette année, elle détient 2 500 BTC dans son portefeuille malgré quelques temps morts.

En rejoignant la finance décentralisée (De-fi)

(Aave Pro): Aave est l'un des fournisseurs de solutions de défi les plus populaires auprès des investisseurs particuliers. Il s'agit d'une plateforme de prêt P2P sans garde qui autorise les utilisateurs à prêter et à emprunter des actifs numériques à des taux compétitifs. Cependant, la nature décentralisée de ce projet a soulevé quelques problèmes réglementaires qui ont empêché les investisseurs institutionnels de participer. C'est là qu'Aave Pro est intervenu avec ses pools KYC'd qui ont permis aux organisations de prêter et d'emprunter sur le marché décentralisé des prêts. Conformité aux exigences réglementaires. Le projet, lancé en juillet 2021, a permis aux institutions de bénéficier de prêts décentralisés conformes aux exigences réglementaires.

En gérant les opérations minières

• (Marathon Digital Holdings): L'objectif de cette entreprise est de mener les opérations de minage de bitcoins les plus étendues au coût d'électricité le plus bas d'Amérique du Nord. Elle détient plus de 10 000 BTC dans ses coffres. Par conséquent, elle prévoit d'employer 200 000 mineurs et a déjà passé commande d'un nombre important de machines minières.
  
  

• (HUT 8 Mining Corp): Hut 8, une société canadienne d'extraction de crypto-monnaies, détient des bitcoins d'une valeur d'environ 160 millions de dollars. Au milieu de l'année dernière, Hut 8 a été cotée au Nasdaq sous le nom de HUT et continue de chercher à accroître sa valeur en augmentant ses avoirs en bitcoin.

En tant qu'offre légale (Salvador)

Mi 2021, la république du Salvador a choqué le monde en adoptant une loi qui fait du bitcoin une monnaie légale. Nayib Bukele, président de cette démocratie d'Amérique centrale, est un ardent défenseur de la classe d'actifs naissante. Il estime qu'elle contribuera à sauver son économie du coût des transferts de fonds, qui représentent 24 % de son PIB. En outre, M. Bukele espère attirer les investisseurs dans son pays grâce à cette initiative audacieuse.

Investir dans des placements en actions (GrayScale bitcoin Trust)

Certaines institutions investissent dans les crypto-monnaies par des canaux indirects, comme le GrayScale bitcoin trust, qui suit la valeur du bitcoin. Par ailleurs, dans d'autres pays que les États-Unis, la manière la plus populaire pour les institutions de le faire est via des fonds négociés en bourse ou ETF. D'autres investissent dans des fonds spéculatifs et des bourses de produits dérivés.

Source: grayscale investor study

Facteurs entravant l'investissement institutionnel dans les crypto-monnaies

Volatilité du marché: Tradfi considère toujours la crypto comme un actif risqué ; les institutions tentent donc de l'atténuer en investissant par le biais de fonds spéculatifs. Ce moyen de négociation implique que des co-partenaires mettent en commun des fonds et utilisent des stratégies multiples pour obtenir des rendements pour les investisseurs de manière active. En outre, les fonds spéculatifs utilisent des stratégies de neutralité du marché, d'arbitrage de volatilité, d'arbitrage de fusion et de positions longues et courtes sur actions pour atténuer les risques. Ils ne sont également accessibles qu'aux investisseurs accrédités et conviennent donc parfaitement aux investisseurs institutionnels.

Taille du marché (capitalisation): Les institutions ont besoin de suffisamment de liquidités pour exécuter des transactions courtes. Bien que la capitalisation boursière de la Crypto continue d'augmenter malgré les récentes franges baissières qu'elle connaît, elle ne peut se comparer à la finance traditionnelle. En 2021, le marché mondial des crypto-monnaies a atteint un sommet historique de 1 000 milliards de dollars. Cependant, il est passé sous ce montant cette année en raison des bouleversements survenus cette année, selon les données de CoinMarketCap Mais même à son plus haut niveau, la taille du marché cryptographique n'a pas pu rivaliser avec le marché des actions, qui s'élève à 125 000 milliards. En l'état actuel des choses, la relation entre l'industrie de la crypto et les investisseurs institutionnels doit être un quid pro quo. L'investissement institutionnel augmente la capitalisation du marché des crypto-monnaies, et plus la capitalisation augmente, plus les institutions ont de liquidités.

Déchéance du règlement: L'absence de réglementation des crypto-monnaies a posé un problème aux organisations, car elles sont généralement tenues de se conformer à des exigences spécifiques. Mais les régulateurs rattrapent leur retard, et des entreprises comme Aave ci-dessus intègrent des opérations conformes à la réglementation. Cela augmente progressivement le niveau de confiance des institutions envers les crypto-monnaies.

Quels sont les effets de la participation des investisseurs institutionnels aux crypto-monnaies ?

Comme vous le verrez ci-dessous, l'implication des institutions dans la crypto est une arme à double tranchant.

D'une part, l'implication généralisée des organisations dans la crypto signalerait et inspirerait une adoption massive de la classe d'actifs numériques. Une telle implication suscite automatiquement la confiance des particuliers et des entreprises. Cela faciliterait, à son tour, l'adoption de la crypto en permettant aux entreprises de mettre en œuvre de manière transparente de multiples services publics.

En outre, lorsque les institutions prennent des positions importantes et longues dans un écosystème cryptographique, elles le stabilisent, car les mouvements des baleines ont tendance à bouleverser le marché dans le cas contraire. Dans ce cas, elles n'influencent peut-être pas un scénario d'achat massif, mais elles ne sont pas non plus à l'origine d'une vente panique. Il est également de notoriété publique que les institutions investissent généralement davantage que l'investisseur individuel moyen. Par conséquent, lorsque des organisations manifestent de l'intérêt pour le marché des crypto-monnaies, les parties actuellement concernées s'en réjouissent.

D'un autre côté, les mêmes baleines qui peuvent régler les marchés peuvent aussi les manipuler, provoquant une volatilité intense. Dans des cas extrêmes, elles peuvent provoquer l'effondrement d'un écosystème entier, comme dans le cas du tristement célèbre stablecoin Terra's UST.

En Conclusion

Les investissements institutionnels dans le secteur des crypto-monnaies sont en augmentation, pour le plus grand bonheur de ses défenseurs et des investisseurs actuels. Toutefois, pour que cette évolution soit considérée comme positive, toutes les parties doivent faire preuve de prudence. Il s'agit d'éviter de retomber dans la chose même que l'actif numérique est arrivé à contourner, la centralisation et sa rigidité.

Auteur : M. Olatunji, chercheur Gate.io

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