Як інституційні інвестори беруть участь у крипто?

Коротко

Інституційні інвестиції в криптовалюту злетіли в середині 2021 року, коли MicroStrategy зачерпнула Біткойн у великих кількостях. Відтоді він продовжував набирати обертів у багатьох напрямках.

Деякі способи інвестування установ у криптовалюту включають утримання Біткойна на балансі, прийом платежів у криптовалютах, створення установок для майнінгу тощо.

Збільшення інституційних інвестицій у криптовалюту підвищить загальну довіру до новонародженого класу активів.

З іншого боку, це також може призвести до сильної нестабільності та потенційних збоїв, якщо не керувати належним чином.



ВСТУП; Інституційні інвестори розширюють свою участь у ринку

Швидкість впровадження криптовалюти продовжує зростати зі зростаючою швидкістю, що приємно для перших користувачів. Але тривалий час основна частина інвестицій у цей сектор залишалася під контролем роздрібних торговців. Однак цей стан справ змінився в середині 2020 року, коли інституційні інвестори почали випробовувати ситуацію.

Подорож почалася всерйоз з авантюрних установ, які додали до своїх балансів флагманську криптовалюту, Біткойн. Примітно, що радикальний прихильник Біткойна Майкл Сейлор очолив цю заповзятливу групу. Фактично, його компанія MicroStrategy досі володіє найбільшою кількістю інституційних інвестицій у Біткойн на сьогоднішній день, близько 130 000 BTC. Будучи найбільшою криптовалютою за ринковою капіталізацією та найдавнішою, королівська монета завоювала довіру серед цієї групи інвесторів, які не схильні до ризику.

Крім того, у міру того, як впровадження зростає та з’являється більше комунальних послуг для класу активів, що зароджується, інституційні інвестори розширюють свою участь. Насправді до червня цього року майже 7% загальної пропозиції Біткойна належало інституційним інвесторам. За даними Bloomberg, лише цього року в криптосектор було інвестовано близько 17 мільярдів доларів інституційного капіталу.





Чи є інституційні інвестори тим самим, що інвестори-кити?

«Інституційні інвестори» просто описують участь установ у криптопроектах. Установи зазвичай інвестують більше, ніж фізичні особи, які займаються лише роздрібними інвестиціями. Однак не всі кити є інституційними інвесторами, а деякі кити насправді є окремими особами. Офіційне визначення кита – це будь-який гаманець, який містить до 1000 BTC (або його еквівалент в альткойнах. Хоча інституційні інвестори можуть потрапити в цю категорію через їх більшу ємність, це не завжди так. Це тому, що вони не завжди тому, що в прямому сенсі цього слова не всі інституційні інвестори в криптовалюту є кити, але більшість з них.



Як інституційні інвестори беруть участь у криптовалюті з яскравими прикладами

З тих пір, як інституційна залученість до криптографії зросла, вона поширилася на різні типи організацій. Від кінотеатрів до модних брендів і урядів, раптом здається, що всі хочуть шматок криптовалютного пирога. Нижче наведено кілька відомих прикладів із усіх напрямків:



Тримаючи криптовалюту на своїх балансах

(MicroStrategy): Ця компанія з хмарного програмного забезпечення проклала шлях до інституційних інвестицій у криптовалюту. Уперше вона придбала Біткойн на суму майже 250 мільйонів доларів у період із серпня по вересень 2020 року. Відтоді MicroStrategy на чолі зі своїм прихильником Біткойна Майклом Сейлором не озиралася назад. За даними Buybitcoinworldwide, до вересня 2022 року компанія володіла 130 000 BTC, придбаних приблизно за 4 мільярди доларів.


(Block, Inc.): Раніше відома як Square, ця платіжна компанія почала свій шлях до криптовалюти в жовтні 2020 року, коли витратила 50 мільйонів доларів. До кінця року ця сума зросла до понад 200 мільйонів доларів. Крім того, Блок висловив зацікавленість у розвитку криптотехнологій, таких як створення апаратних гаманців і установок для майнінгу Біткойна.


Приймаючи оплату в криптовалюті

(AMC Theaters): Найбільша мережа кінотеатрів у США використовує криптовалюту, включивши її як спосіб оплати. З листопада 2021 року користувачі можуть купувати квитки за допомогою bitcoin (BTC), bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) і Litecoin. Згодом, коли це виявилося успішним, мережа театрів включила Dogecoin, Shiba Inu тощо до свого списку за масовим запитом. За словами генерального директора Арона, до квітня 2022 року AMC пожинала свої плоди, оскільки криптовалютні платежі становили 14% онлайн-транзакцій.


(Tesla): Інша значна інституційна інвестиція, яку не можна відкинути, – це виробник електромобілів Tesla. Згідно з заявою SEC, до грудня 2020 року компанія інвестувала в Біткойна приблизно 2 мільярди доларів. Однак у першому кварталі 2021 року Tesla продала 10% своїх активів, генеральний директор Ілон Маск назвав цей крок перевіркою ліквідності Біткойна. Крім того, до березня того ж року Tesla почала приймати платежі за свої продукти та послуги в Біткойні. На жаль, це не тривало через велике споживання Біткойна викопного палива, яке шкодить навколишньому середовищу. Натомість Tesla вирішила диверсифікуватися на інші менш енергоємні криптовалюти, такі як DOGE, монета-мем.


(Gucci): У травні 2022 року Gucci став першим відомим брендом, який приймає криптовалютні платежі. Модний гігант приймає дюжину криптовалют, включаючи Apecoin, токен популярної екосистеми NFT (BAYC) Bored Ape Yacht Club. 70% магазинів італійського модного бренду, які безпосередньо управляються, приймають такі криптовалюти, як Біткойн, Ефір, Лайткоін, Доджкойн і навіть стейблкойни.



Через залучення до NFT і Metaverse

Інституційна участь у метавсесвіті та інвестиціях у NFT необмежена, нові моделі з’являються щодня. Назву лише деякі з них:

Nike придбала NFT-компанію RTFKT, яка займається колекціонуванням і модою, яка виробляє віртуальні кросівки

Arizona Iced Tea приєдналася до поїзда BAYC, купивши NFT та розмістивши його на свою банку.

Наприкінці минулого року Барбадос придбав місце для посольства у віртуальній нерухомості Decentraland. І список можна продовжувати.


Через запуск криптостартапів:

Coinbase: такі криптокомпанії, як Coinbase, популярна біржа криптовалют, не залишаються осторонь. Ця флагманська криптоплатформа навіть була зареєстрована на Nasdaq у квітні 2021 року. Станом на липень цього року вона має 2500 BTC у своєму портфелі, незважаючи на деякі простої.



Приєднавшись до Decentralized Finance (De-fi)

(Aave Pro): Aave є одним із найпопулярніших постачальників рішень для роздрібних інвесторів. Це некастодіальна платформа кредитування P2P, яка дозволяє користувачам позичати та позичати цифрові активи за конкурентними ставками. Однак децентралізований характер цього проекту викликав деякі регуляторні проблеми, через які інституційні інвестори не могли брати участь. Саме тут з’явився Aave Pro зі своїми пулами KYC’d, які дозволили організаціям позичати та брати позики на ринку децентралізованого кредитування. Відповідність нормативним вимогам. Проект, запущений у липні 2021 року, дозволив установам насолоджуватися децентралізованим кредитуванням, яке відповідає нормативним вимогам.


Виконуючи майнінгові операції

(Marathon Digital Holdings): Мета цієї компанії полягає в тому, щоб здійснювати наймасштабніші операції з видобутку Біткойна за найнижчої вартості електроенергії в Північній Америці. У його скарбниці зберігається понад 10 000 BTC. Таким чином, компанія планує найняти 200 000 шахтарів і вже розмістила замовлення на значну кількість машин для майнінгу.


(HUT 8 Mining Corp): Канадська компанія з майнінгу криптовалют Hut 8 володіє Біткойна на суму близько 160 мільйонів доларів. У середині минулого року Hut 8 був зареєстрований на Nasdaq як HUT і продовжує прагнути до зростання своєї вартості шляхом збільшення своїх Біткойн-холдингів.



Як законний платіжний засіб (Сальвадор)

У середині 2021 року республіка Сальвадор шокувала світ, ухваливши закон про прийняття Біткойна як законного платіжного засобу. Найіб Букеле, президент центральноамериканської демократії, є рішучим прихильником класу активів, що зароджується. Він вважає, що це допоможе врятувати їхню економіку від вартості грошових переказів, які становлять 24% її ВВП. Крім того, своїм сміливим кроком Букеле сподівався заманити інвесторів у свою країну.


Інвестування в інвестиції типу акцій (GrayScale bitcoin Trust)

Деякі установи інвестують у криптовалюту через непрямі канали, наприклад Біткойн-траст GrayScale, який відстежує вартість Біткойна. Крім того, в інших країнах, крім США, найпопулярнішим способом для установ є біржові фонди або ETF. Інші інвестують у хедж-фонди та біржі деривативів.





Фактори, що перешкоджають інституційним інвестиціям у криптовалюту

Волатильність ринку: Tradfi все ще вважає криптовалюту ризикованим активом; отже установи намагаються пом’якшити його, інвестуючи через хедж-фонди. Цей спосіб торгівлі включає співпартнерів, які об’єднують кошти та використовують численні стратегії для активного отримання прибутку для інвесторів. Крім того, хедж-фонди використовують нейтральний ринок, арбітраж волатильності, арбітраж злиття та довгий і короткий капітал для пом’якшення ризиків. Вони також доступні лише для акредитованих інвесторів, тому вони ідеально підходять для інституційних інвесторів.


Розмір ринку (капіталізація): установам потрібна достатня ліквідність для здійснення коротких угод. Незважаючи на те, що ринкова капіталізація Crypto продовжує зростати, незважаючи на недавні ведмежі напади, вона не може зрівнятися з традиційними фінансами. У 2021 році світовий крипторинок досяг історичного максимуму в 1 трильйон доларів. Однак, згідно з даними CoinMarketCap, цього року він впав нижче цієї суми через цьогорічні потрясіння. Але навіть на найвищому рівні розмір криптовалютного ринку не міг конкурувати з ринком акцій, який становить 125 трлн. На сьогоднішній день відносини між криптоіндустрією та інституційними інвесторами мають бути quid pro quo. Інституційні інвестиції збільшують ринкову капіталізацію криптовалюти, а зі зростанням капіталізації установи мають більше ліквідності.


Порушення регулювання: попередня відсутність регулювання Crypto створювала проблему для організацій, оскільки вони здебільшого зобов’язані дотримуватися певних вимог. Але регулюючі органи наздоганяють згаяне, і такі компанії, як Aave вище, впроваджують операції, які відповідають нормативним вимогам. Це поступово підвищує рівень довіри установ до криптовалюти.

Які наслідки участі інституційних інвесторів у криптовалюті?

Як ви побачите нижче, інституційна участь у крипто — це палка з двома кінцями.

З одного боку, широке залучення організацій до криптовалюти стане сигналом і надихне до масового впровадження класу цифрових активів. Така участь автоматично породжує довіру між окремими особами та корпоративними органами. Це, у свою чергу, полегшило б впровадження криптовалюти, дозволивши компаніям безперешкодно впроваджувати кілька утиліт.


Крім того, коли інституції займають великі та довгі позиції в крипто-екосистемі, вони стабілізують її, оскільки в іншому випадку рух китів має тенденцію порушувати ринок. У таких випадках вони можуть не вплинути на сценарій масової покупки, але вони також не викликають панічний розпродаж. Також загальновідомо, що установи зазвичай інвестують більше, ніж середній роздрібний інвестор. Отже, коли організації виявляють інтерес до крипто-ринку, це захоплює зацікавлені сторони.


З іншого боку, ті самі кити, які можуть врегулювати ринки, можуть також маніпулювати ними, викликаючи сильну волатильність. У крайніх випадках вони можуть призвести до краху цілої екосистеми, як у випадку з сумнозвісним стейблкоіном Terra’s UST.



На закінчення

Інституційні інвестиції в криптоіндустрію зростають, на радість її прихильників і поточних інвесторів. Однак, щоб цей розвиток подій вважався хорошим, усі сторони повинні діяти обережно. Це робиться для того, щоб уникнути повернення до того самого, для чого цифровий актив прийшов, щоб обійти, централізацію.






Автор: М. Олатунджі, дослідник Gate.io

Відмова від відповідальності:

* Ця стаття представляє лише погляди спостерігачів і не містить інвестиційних пропозицій.

*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках через порушення авторських прав буде подано судовий позов.