Penjelasan Rinci tentang Protokol Vertex

Teruskan Judul Asli: Protokol Vertex: Lebih aman daripada CEX, lebih nyaman daripada DEX

Kata Pengantar

• Menurut data dari DeFiLlama, sejak November 2023, Vertex telah mengalami lonjakan volume perdagangan dan Total Value Locked (TVL), pada satu titik menjadi platform kontrak perpetual on-chain peringkat kedua (dengan dYdX sebagai yang pertama), menunjukkan potensi untuk melampaui dYdX. Apa alasan di balik pertumbuhan volume perdagangan dan TVL Vertex yang cepat dalam waktu singkat? Inovasi dan daya tarik apa yang ditawarkan Vertex? Mari kita cari tahu bersama.

1. Pengenalan proyek:

Vertex adalah protokol derivatif terdesentralisasi di Arbitrum, menawarkan pasar mata uang spot, perpetual, dan komposit. Visinya adalah untuk berdagang seperti Centralized Exchange (CEX) sementara menyimpan sendiri seperti Decentralized Exchange (DEX).

Awalnya merupakan platform valuta asing terdesentralisasi pada blockchain Terra, platform ini bermigrasi ke Arbitrum sebagai DEX pada bulan Mei 2022 setelah runtuhnya Terra, dan mengembangkan tiga jenis produk: perdagangan spot, perdagangan berjangka, dan pasar pinjaman.

Model Pendapatan Protokol:

Membebankan biaya transaksi untuk menghasilkan pendapatan protokol.

Memberikan insentif ekonomi bagi penyedia likuiditas.

Mengatur aktivitas spekulatif dan manipulatif pada pasangan perdagangan tertentu.

Situs web resmi: https://vertexprotocol.com/

2. Produk dan inovasi:

produk

• Pasar Perdagangan Spot: Semua aset spot dikuotasi dalam USDC. Di Vertex, pengguna selalu mempertahankan kepemilikan aset spot on-chain mereka.
• Pasar Kontrak Abadi: Trader dapat mengambil posisi long atau short pada aset kripto dengan leverage hingga 10x, menggunakan USDC sebagai jaminan utama. Sistem margin penuh memungkinkan penggunaan aset spot lain untuk mendukung posisi perpetual.
• Pasar Pinjaman: Pengguna dapat secara otomatis meminjam aset spot menggunakan margin portofolio mereka untuk mendapatkan pinjaman. Kontrak pintar pasar pinjaman beroperasi secara on-chain (misalnya, di Arbitrum).

inovasi

• Desain hibrida dari buku pesanan + AMM: Desain hibrida

Protokol ini mengintegrasikan pertukaran on-chain dan mesin risiko pada tingkat protokol, dikombinasikan dengan penyortir pesanan off-chain, menciptakan buku pesanan hibrida + AMM DEX. Ini termasuk spot, kontrak perpetual, dan pasar mata uang - dikendalikan oleh kontrak pintar protokol Vertex pada lapisan Arbitrum.

Tiga elemen kunci:

• Pertukaran yang sepenuhnya on-chain (Constant Product AMM) - pada tingkat protokol.
• Mesin risiko yang sepenuhnya on-chain - pada tingkat protokol.
• Penyortir di luar rantai untuk pencocokan pesanan.

Mode Margin Silang:

Secara default, Vertex beroperasi dengan basis margin silang, di mana portofolio pengguna berfungsi sebagai jaminan untuk beberapa posisi terbuka.

Margin terisolasi tidak didukung di Vertex V1; namun, fitur untuk margin terisolasi dalam kontrak perpetual akan ditambahkan di Vertex V2 untuk dipilih oleh pengguna.

Sub-rekening:

Trader dapat mengisolasi risiko yang terkait dengan posisi individu dengan membuka sub-akun baru.

Memanfaatkan beberapa oracle untuk umpan harga:

Saat ini, oracle utama yang digunakan adalah Stork. Di masa depan, data pasar sub-detik Chainlink yang memiliki ketelitian tinggi akan mendukung pasar bersama Stork untuk memastikan likuidasi, tingkat pendanaan, dan perhitungan untung dan rugi.

Stork adalah jaringan oracle hibrida terdesentralisasi dengan latensi sangat rendah yang kompatibel dengan EVM untuk mengutip. Arsitektur hibrida on-chain/off-chain-nya mendukung Vertex, membuka kemampuan untuk melakukan pemrosesan awal di luar rantai.

Biaya trading yang kompetitif:

Menawarkan biaya trading rendah untuk taker (0,02%) dan nol biaya untuk maker dalam pasangan mata uang utama seperti BTC/USDC dan ETH/USDC untuk kontrak spot dan perpetual. Dibandingkan dengan DYDX dan GMX, biaya Vertex lebih rendah dan lebih kompetitif.

• Perdagangan satu klik 1CT:

Memungkinkan pengguna untuk menandatangani transaksi persetujuan satu kali di awal, sehingga tidak perlu tanda tangan persetujuan berikutnya. Pengalaman ini mirip dengan CEX, di mana pengguna dapat masuk (menandatangani transaksi persetujuan) dan mulai berdagang tanpa harus menandatangani setiap transaksi yang mereka lakukan.

• Lebih banyak inovasi akan diluncurkan di V2!

3. Komunitas dan data:

Media sosial:

• Twitter：https://twitter.com/vertex_protocol ，84,3 ribu pengikut
• Discord：https://discord.com/invite/berachain , 28,8 ribu anggota, 2,2 ribu online

Data Protokol

• Total volume perdagangan: $45,21 miliar, dengan $41,21 miliar dalam bentuk kontrak perpetual
• TVL: $ 45,3 JUTA
• Volume perdagangan 24 jam: $242,87 juta
• Jumlah pengguna: 20.615
• Biaya trading 24 jam: $49,26 ribu
• Rata-rata pengguna harian dalam sebulan terakhir: 500-600

Sumber Data:https://stats.vertexprotocol.com/

• Saat ini, peserta dapat terlibat dalam rencana insentif berkelanjutan selama 6+ tahun untuk protokol itu sendiri dan rencana insentif jangka pendek (STIP) yang disediakan oleh Arbitrum DAO dengan 3 juta token ARB.

4. Model ekonomi:

Total Pasokan VRTX:

1 Miliar, tidak ada penerbitan tambahan. Dari jumlah tersebut, 90,85% token akan dirilis selama lebih dari 5 tahun.

Distribusi:

• Insentif yang sedang berjalan: 34,0% (340 juta VRTX)

• Fase Token Awal: 10,0% (100 juta VRTX)

  • Fase token awal mencakup 7 periode pertama dari program hadiah Vertex Trade & Earn, yang dimulai pada April 2023 dan berakhir pada 8 November 2023. 10,0% dari pasokan VRTX yang ditetapkan untuk fase token awal adalah distribusi satu kali - pengguna Vertex awal dapat mengakumulasikannya sebagai hadiah perdagangan.

• Investor Awal: 8,8% (88 juta VRTX)

  • Investor awal termasuk peserta dalam putaran pendanaan awal Vertex, yang mengumpulkan $8,5 juta mulai tahun 2022.

• Likuiditas VRTX Awal (LBA): 1,0% (10 juta VRTX)

  • Likuiditas awal VRTX adalah 1,0% dari pasokan token VRTX yang tidak terkunci di Genesis, yang ditetapkan sebagai hadiah untuk peserta Vertex LBA.

• Kontributor Masa Depan: 5,0% (50 juta VRTX)

  • Alokasi kontributor masa depan adalah cadangan untuk pertumbuhan tim di masa depan. Setelah dialokasikan, akan ditempatkan ke dalam perbendaharaan protokol untuk potensi penggunaan tetapi tidak harus masuk ke dalam sirkulasi. Token VRTX yang dialokasikan untuk kategori kontributor masa depan akan mulai dibagikan pada tahun kedua.

• Ekosistem: 9,0% (90 juta VRTX)

  • Alokasi pengembangan ekosistem termasuk cadangan token VRTX untuk mendukung pertumbuhan jangka panjang ekosistem Vertex. Di Genesis, 1% dari alokasi VRTX pengembangan ekosistem tidak dikunci (10 juta VRTX). Sisa 8% dari token VRTX diperuntukkan bagi pengembangan ekosistem, dirilis secara linear dari tahun pertama hingga ketiga, sebesar 2,67% per tahun.

• Penasihat 0,5% (5 juta VRTX)

  • 0,5% dari total pasokan VRTX, mulai dirilis pada tahun pertama. Ini akan digunakan untuk layanan pihak ketiga, memberikan manfaat jangka panjang untuk pertumbuhan, keamanan, dan keberlanjutan protokol Vertex - termasuk, tetapi tidak terbatas pada, audit kode dan bug bounty.

• Perbendaharaan Protokol: 11,7% (117 juta VRTX)

  • 5% (50 juta VRTX) dari total pasokan VRTX akan dibuka untuk perbendaharaan protokol, dengan sisanya dirilis secara linear dari tahun pertama hingga ketiga.

• Tim Pendiri: 20,0% (200 juta VRTX)

  • Jadwal alokasi tim secara kasar dirilis selama 2-3 tahun setelah ditayangkan di mainnet pada April 2023.

  • Detail rilis bulanan dapat dilihat di sini: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660

Penguncian VRTX

• Skor Pengguna voVRTX: Berbagai mekanisme insentif akan diperkenalkan untuk memberi penghargaan kepada peserta aktif dengan token VRTX. Meningkatkan skor voVRTX dapat meningkatkan jumlah insentif.

• Imbalan USDC: Berdasarkan skor voVRTX pengguna, imbalan USDC diberikan, yang bersumber dari pendapatan protokol.

Pertaruhan Dana Asuransi (USDC):

• Imbalan dari keuntungan likuidasi dana asuransi (jika ada)

• Lebih lanjut meningkatkan skor pengguna voVRTX, sehingga mendapatkan lebih banyak hadiah staking VRTX

5. Pembiayaan dan Tim:

Pembiayaan:

• 2022-4: Vertex Protocol menyelesaikan putaran pendanaan senilai $8,5 juta dari para investor termasuk Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading, dan lainnya.
• 2023-6-22: Menerima investasi strategis dari Wintermute Ventures, jumlah spesifiknya belum diungkapkan.

tim:

• • Alwin Peng: Salah satu pendiri, mantan insinyur perangkat lunak di Jump Trading.
• • Darius Tabatabai: Salah satu pendiri, mantan kepala perdagangan di JST Capital dengan 20 tahun pengalaman perdagangan dalam opsi, komoditas, dan valuta asing. Beliau meraih gelar Sarjana Sains di bidang Pemerintahan dan Ekonomi dari London School of Economics.
• • Conor McNamee: Manajer Produk, mantan manajer pengembangan bisnis dan operasi di Eterna Capital. Lulus dari University of Western Ontario, Kanada, dan City University of Hong Kong.
• • SJ Park: Direktur Strategi. Beliau memiliki 10 tahun pengalaman trading di bidang suku bunga dan kredit, sebelumnya merupakan manajer portofolio investasi di Goldman Sachs.
• • Jeff Blockinger: Chief Legal Officer, dengan pengalaman 25 tahun yang berspesialisasi dalam sekuritas, dana investasi, fintech, blockchain, mata uang kripto, dan urusan regulasi. Beliau juga menjabat sebagai Chief Legal Officer di Quadrata.

6. Ringkasan:

• Vertex adalah DEX yang terintegrasi secara vertikal yang menggabungkan kontrak spot, kontrak perpetual, dan pasar uang ke dalam platform perdagangan terpadu. Menawarkan perdagangan secepat kilat, akun margin universal, dan antarmuka yang ramah pengguna. Vertex menggabungkan keunggulan DEX dan CEX, memungkinkan penyimpanan mandiri seperti DEX sambil menawarkan transaksi cepat seperti CEX.
• Tidak seperti dYdX (buku pesanan off-chain) dan GMX (kumpulan likuiditas on-chain), Vertex menggunakan buku pesanan hybrid + model AMM untuk perdagangan kontrak spot dan perpetual. Dengan produk yang memanfaatkan kekuatan CEX dan DEX, bersama dengan insentif perdagangan berkelanjutan (340 juta VRTX), volume perdagangan dan TVL Vertex terus meningkat.

• Di pasar derivatif, di mana tidak ada pemimpin yang dominan, Vertex memiliki potensi untuk bersaing untuk mendapatkan posisi yang signifikan. Pesaing seperti dYdX, GMX, dan APEX yang baru-baru ini melonjak masing-masing memiliki kekuatannya sendiri. Protokol yang menawarkan pengalaman perdagangan yang aman dan lancar dengan slippage dan biaya transaksi yang rendah, serta mendistribusikan pendapatan protokol kepada para stakers token, adalah kunci untuk mempertahankan pengguna. Dari perspektif kapitalisasi pasar, DYDX bernilai $990 juta, GMX sebesar $385 juta, dan Vertex sebesar $44 juta, yang tampaknya undervalued mengingat volume perdagangannya.
• Meskipun volume perdagangan tinggi, tingkat biaya transaksi yang rendah menghasilkan pendapatan biaya harian yang relatif rendah (sekitar $ 50 ribu), yang berarti lebih sedikit pendapatan yang didistribusikan kepada pemegang token. Namun, program insentif resmi secara efektif mengimbangi hal ini. Selain itu, versi Vertex V2 yang akan datang menjanjikan lebih banyak optimasi dan inovasi, meningkatkan antisipasi untuk lebih banyak kejutan dari Vertex.

Penafian: Penafian

1. Artikel ini dicetak ulang dari [SANYUAN Labs, Teruskan Judul Asli 'Lebih Aman dari CEX, Lebih Nyaman dari DEX', Semua hak cipta adalah milik penulis asli[SANYUAN Labs]. Jika ada keberatan dengan pencetakan ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata merupakan pandangan dan pendapat penulis dan bukan merupakan saran investasi.
3. Penerjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan dilarang.