قد يتم تصفية ثلاثة أسهم ويتسبب في حدوث أزمة. ما سبب وجود رئيس التشفير في مثل هذه الحالة؟

1 - منذ اليوم الرابع عشر، كانت هناك إشاعات بأن ثلاثة رؤوس أموال من الأسهم قد واجهت أزمة سيولة، وأن عددا كبيرا من الأموال على وشك التصفية، بل إن الإفلاس قد يحدث.

2 - إن الافتقار الحالي إلى السيولة في رؤوس أموال الأسهم الثلاثة يعزى أساسا إلى الانخفاض العام في السوق وإلى عدد من الاستثمارات الفاشلة في الآونة الأخيرة.

3 - وتفيد التقارير بأن رأسمال الأسهم الثلاثة قد وصل إلى 10.9 مليون وحدة من وحدات LUNA بسعر 559.6 مليون دولار. الآن، مع عودة LUNA إلى صفر، هذا الكم الهائل من الاستثمار قد تقلص إلى واحد مليون، تاركة فقط 670 دولارا.

4 - وبالنظر إلى ضعف السيولة في الأصول الرئيسية لرؤوس أموال الأسهم الثلاثة، بما في ذلك الاستثمار الأجنبي المباشر، و STath، وما إلى ذلك، فإن طريقة تغطية مناصب رؤوس أموال الأسهم الثلاثة قد لا تكون سلسة.

5 - ويقدر أن سعر المقاصة لأسهم رأس المال الثلاثة ذات الصلة في أفي قد انخفض إلى 016 1 دولارا.

فقد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وعادت وكالة الطوارئ الوطنية إلى الصفر، وانهار شركة سيلسويس، ثم أدى انهيار شركة STet وغير ذلك من الأنباء السلبية التي تلت ذلك إلى دفع سوق التشفير بالكامل إلى نقطة التجمد تدريجيا. ولكن الأمور لم تنته بعد. ويبدو أن الوضع لا يزال يسير في إتجاه سيئ. منذ 14، كانت هناك إشاعات أن ثلاثة رؤوس أموال، واحدة من أكبر مؤسسات رأس المال في مجال التشفير، واجهت أزمة سيولة، وعدد كبير من الأموال على وشك التصفية، وقد تفلس.

في صباح يوم 15 يونيو غرد تشو سو مؤسس شركة الاسهم الثلاثة قائلا " إننا نتواصل مع الاطراف المعنية ونلتزم بحل المشكلات ذات الصلة ". ولقد إستجابت هذه التغريدة ضمنا لمخاوف الناس بشأن قضية تصفية رأسمال الأسهم الثلاثة، ولكنها جعلت أيضا مجتمع التشفير بالكامل يشعر بالقلق. هل رأسمال الأسهم الثلاثة سيفلس حقا؟

المصدر: Twitter@Zhu SU

وفي سوق الدببة ذات الأسعار المنخفضة عموما، ليست ظاهرة انفجار الموقف غير مألوفة، ولكن بالنظر إلى الحجم الضخم لرأسمال الأسهم الثلاثة، فإن أزمة التصفية هذه لا تزال صادمة. ومع الإفصاح المستمر عن البيانات على السلاسل وبيانات حساب التبادل، فإن قصة سقوط رأس المال من الأسهم الثلاثة من الجنة إلى الجحيم كشفت تدريجيا.

كلما ارتفع سوق الثيران كلما كان هبوط سوق الدببة أكثر صعوبة

تأسس تشو سو وكايل دافيز بالاشتراك مع شركة Three Arrows Capital (3AC) ومقرها سنغافورة في عام 2012. في عام 2017، حولت ثلاثة أسهم رأسمالية إستثماراتها الرئيسية في مجال التشفير، وكسبت الكثير من المال من خلال الاستثمار في البيتكوين والإيثروم، وسرعان ما نمت إلى واحدة من أكبر شركات رأس المال في مجال التشفير. واعتبارا من إبريل/نيسان من هذا العام، كانت ثلاثة أسهم تمتلك على الأقل أصولا مشفرة مملوكة لأكثر من 10 مليار دولار.

ولكن سوق الدببة في سوق الدببة لا يقل جنونا عن سوق الثيران. إن أسلوب الاستثمار الخام الذي تتسم به رؤوس أموال الأسهم الثلاثة يجعلها تحلق في عنان السماء في سوق المضاربة، ولكنه كاف لدفعها إلى الهبوط في سوق الدببة. إن الافتقار الحالي إلى السيولة لدى رأسمال الأسهم الثلاثة يرجع في الأساس إلى الانحدار الإجمالي للسوق والفشل الأخير الذي منيت به الاستثمارات العديدة لشركة 3AC.

ووفقا للوثائق التي قدمتها شركة Three Arrows Capital إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة في الولايات المتحدة في يناير/كانون الثاني 2021، فإن شركة Three Arrows Capital هي أكبر حائز على وديعة بتكوين Bitcoin Trust (GBTC) الرمادية، حيث تبلغ حصتها 38. 88 مليون سهم، أي ما يقرب من 6. 1٪ من إجمالي حصة بنك إنجلترا. ومع انحدار سعر البيتكوين، فإن سعر صرف الجنيه الإستراتيجي الياباني يتجاوز علاوة سالبة 20٪، كما انخفضت قيمة أصول الجنيه الإستراتيجي البريطاني هذه بشكل كبير، الأمر الذي أدى إلى عجز كبير في ثلاثة أسهم رأسمالية.

وبعد النزاع بين تشو سو وايتيريوم في نهاية عام 2021، أصبحت ثلاثة من رؤوس أموال الأسهم أيضا مؤيدة للسلسلة العامة الناشئة من الطبقة الأولى مثل سولانا، وآفالانتش، وتيرا، إلى آخره. ولكن مع وصول سوق الدببة المشفرة، انخفضت قيمة سول SOL و AVAX وغيرها من العملات بأكثر من 80٪، وعادت LUNA إلى الصفر بشكل مباشر. وفي الثالث عشر من يونيو/حزيران، حذف تشو سو بعض الرموز المميزة عن ETH، و Avax، و LUNA، و SOL، والقريب، وما إلى ذلك من المقدمة على موقع تويتر، تاركا البت فقط، وهو أمر يصعب سماعه.

الصورة: Twitter@Zhu SU

وفي شباط/فبراير 2022، أعلنت مؤسسة لونا Luna Foundation Guard (LFG) أنها استكملت تمويلا قدره بليون دولار. فبالإضافة إلى "جامب كريبتو"، فإن المؤسستين الاستثماريتين الرائدتين هما "ثلاثة أسهم رأسمالية" التي أصبحت الآن في ورطة. تم إكمال هذا التمويل بواسطة معاملة OTC LUNA. وأفيد أن رأسمال الأسهم الثلاثة قد وصل إلى 10.9 مليون وحدة من وحدات النفثالينات بسعر 559.6 مليون دولار. أما الآن وبعد عودة LUNA إلى الصفر وإعادة تسميتها ب LUNC فقد تقلص هذا الكم الهائل من الاستثمار أيضا إلى جزء من المليون تاركا 670 دولارا فقط. ووفقا لبيانات التجارة لبيتفينيكس فإن ثلاثة أسهم رأس المال مدرجة في قائمة العجز في البورصة. وفي بيتيفينكس وحدها تكبدت ثلاثة أسهم رأسمالية خسارة محققة قدرها 31.37 مليون دولار.

المصدر: leaderboard.bitfinex.com/plr:1M:tGLOBAL:USD

وتأتي الأزمة الأكثر مباشرة لرأسمال الأسهم الثلاثة من التصفية المقبلة. في سوق الثيران السابق، أستخدمت ثلاثة أسهم رأس مال النفوذ بين STth و ETH لشراء رقائق لنفسها. وفي الوقت الحاضر، رهنت ثلاثة رؤوس أموال من الأسهم أكثر من 210000 ETH على AAVE، ويمكن تصفية هذه الأصول في أي وقت بسبب مزيد من الانخفاض في سعر ETH. وبالإضافة إلى الاستثمار الذي يعتمد على الروافع المالية في قطاع ديفي، كانت رؤوس الأموال من الأسهم الثلاثة أيضا تقترض بكثافة من خلال الاستدانة على منصات الإقراض الأخرى. وتفيد التقارير بأن المبلغ الإجمالي للمقاصة من رؤوس أموال الأسهم الثلاثة قد بلغ 400 مليون دولار في ديريبت وبلومكفي وغيرها من المنصات.

للحصول على الاستثمار بين ETH/ETH، يرجى الرجوع إلى المنشور السابق على المدونة: أزمة سانت تيست ديبيغ | هل يكرر علي أخطاء لونا؟

جمع الأموال لتجنب التصفية

ووفقا للبيانات الأخيرة على السلسلة، استبدلت ثلاثة أسهم رأسمالها ETH بسعر خسارة (سعر الصرف 0.94 تقريبا) وحولتها إلى DAI. ويبلغ متوسط سعر معاملة Ethereum حوالي 1 200 دولار، ويبلغ مجموع مبلغ المعاملة نحو 20 مليون دولار. وفي وقت لاحق، استبدلت ثلاثة أسهم رأسمالية ب 38900 TH في عنوانها على محفظة بمبلغ 36718.64 ETH، بسعر صرف لا يتجاوز 0.944. بالإضافة إلى ذلك، هناك أخبار تفيد بأن ثلاثة أسهم رأسمالية تختلس أصول المستخدم دون إذن. في الخامس عشر من يونيو/حزيران، قال بعض مستخدمي تويتر إن المليوني دولار التي أنفقوها في الحساب التجاري لرأس المال المكون من ثلاثة أسهم قد سحبت للاستعمال. كل هذه تظهر أن رؤوس أموال الأسهم الثلاثة تستخدم كل الوسائل لجمع الأموال المتاحة لتغطية المناصب. ومع ذلك، ونظرا لضعف سيولة أصول التجارة والاستثمار الأجنبي المباشر، فإن طريقة تغطية مناصب رؤوس أموال الأسهم الثلاثة قد لا تكون سلسة.

وربما تكون قد بدأت تصفية مركز رأس المال ذي الأسهم الثلاثة. ففي الخامس عشر من يونيو/حزيران إستمرت أسعار البيتكوين والإيثروم في الهبوط، الأمر الذي أبقي على علامة التقريب التي بلغت 20 ألف دولار و 1000 دولار على التوالي. وفقا لاكتشاف فريق أمان سلسلة الاتصال PeckShield، في 15 يونيو، تمت تصفية عنوان محفظة (0x716034C25D9Fb4b38c837aFe417B7f2b9af3E9AE) المشتبه في انتمائها إلى Three Arrows Capital أربع مرات في الساعة 16:00 و 17:00 بتوقيت بكين، و 8،511، و 346، و 1،7166، و 2،681 على التوالي مع ETH مجموع ال‍ 16،254 ETH.

المصدر: Twitter@PeckShieldAlert

ووفقا لتقدير OnChainWizard، وهو مستخدم لتويتر، فإن سعر المقاصة للمواقع ذات الصلة الثلاثة لرأس المال على AAVE انخفض إلى 1016 دولارا.

المصدر: Twitter@Onchain Wizard

إستنتاج

وبالنظر إلى الحجم الضخم لرأسمال الأسهم الثلاثة فإنه بمجرد إفلاس رأس المال ذي الأسهم الثلاثة سيكون له تأثير لا يمكن حسابه على سوق التشفير بالكامل. وسوف نستمر في مراقبة ما إذا كانت هذه الكمية الهائلة من الأصول سوف تسحق وما إذا كانت رؤوس أموال الأسهم الثلاثة قادرة على النجاة من هذه الأزمة.

الكاتب: الباحث Gate.io: إدوارد ه. المترجم: جوي زد.

* لا تمثل هذه المادة سوى آراء الباحث ولا تشكل أي مشورة إستثمارية.

*يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المقالة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.

مقالات Gate.io المميزة

مرتجعات Depeg | التوقيت العالمي لديه أزمة سيولة وتورط أيتيوم في ذلك

سلسلة من ردود فعل لونا تتسبب في خسائر كبيرة في رأس المال، وأمن المنتجات المالية لدفي يثير النزاع

كان الانفصال عن الجنرال سببا في أستفزاز كم هائل من التنظيمات | ما هو مستقبل ستابلين؟