Protokol Cermin: Pembangunan dan Krisis

Pengantar

Menuju musim bullish pada tahun 2021, Mirror Protocol muncul sebagai protokol DeFi yang memungkinkan perdagangan aset sintetis dan memberi pedagang eksposur harga terhadap aset dunia nyata dengan mencerminkan aktivitas harga mereka secara on-chain.

Mirror Protocol berhasil diluncurkan pada Terra dan Ethereum Blockchains pada bulan Desember 2020, namun sayangnya, Protokol tersebut sekarang tidak aktif, menyusul peretasan senilai $90 juta, runtuhnya Terra UST, dan penghentian dukungan feed harga oleh Band Protocol. Mirror Protocol tidak aktif sejak 26 Agustus 2022. Artikel ini membahas lebih dekat tentang Mirror Protocol, menyoroti faktor-faktor yang menyebabkan penutupannya dan implikasinya terhadap ekosistem Web3.

Apa itu Protokol Cermin?

Mirror Protocol adalah platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang dibangun terutama di blockchain Terra UST, yang memungkinkan pengguna membuat dan memperdagangkan aset cermin (mAssets). Sebagian besar aset yang dicerminkan adalah ekuitas AS yang secara tradisional memiliki akses terbatas.

Dimulai dengan $54 juta, dalam nilai total terkunci (TVL). Pada Juni 2021, protokol Mirror telah melampaui $2 miliar dalam TVL dan $1 miliar dalam likuiditas, menjadikannya 15 Protokol DeFi teratas dan protokol lintas rantai terkemuka. Protokol cermin memberi pedagang kripto akses ke aset keuangan tradisional. Kontrak pintar yang dikeluarkan Mirror membantu menciptakan aset/saham 'sintetis' beberapa perusahaan. Jadi apa itu aset sintetis?

Aset Sintetis

Sumber: Ulasan Asia Blockchain

Aset sintetis mengacu pada campuran instrumen keuangan yang mensimulasikan nilai aset lain. Ini bisa berupa aset seperti saham, obligasi, komoditas, real estat, atau jenis investasi lainnya. Pada dasarnya, aset sintetis memungkinkan investor memperoleh eksposur terhadap aset dasar tanpa memilikinya. Hal ini memberikan aksesibilitas global ke pasar luar negeri dan mengurangi gesekan saat berpindah antar aset yang berbeda.

Sejarah Protokol Cermin

Mirror Protocol diluncurkan oleh Terraform Labs, perusahaan di balik blockchain Terra UST. Pendirinya Daniel Shin dan Do Kwon meluncurkan Mirror Protocol pada bulan Desember 2020 untuk mendesentralisasikan token dan aset keuangan dengan tujuan mempromosikan adopsi teknologi cryptocurrency dan blockchain dengan berfokus pada kegunaan dan stabilitas harga. Pemegang MIR mempunyai kebebasan penuh untuk melakukan tata kelola protokol. Hal ini memberi pemegang token MIR keuntungan ekstra dibandingkan pengguna lain.

Bagaimana Cara Kerja Protokol Cermin?

Sumber: CoinGecko

Aset yang dicerminkan (mAssets) yang dibuat oleh protokol Mirror adalah versi sintetis dari aset di kehidupan nyata. Mereka meniru harga aset dasar dan dapat diperdagangkan di pasar sekunder seperti halnya aset dasar. Ini termasuk Terraswap Automated Market Maker dari Terra dan Uniswap Ethereum.

Selama keberadaannya, ini mencerminkan ekuitas dan ETF utama AS. Mirror Protocol menggunakan tiga jenis token: token MIR, token Penyedia Likuiditas (LP), dan token mAsset. Penyedia likuiditas menggunakan token LP untuk menambahkan likuiditas ke kumpulan dan pengguna didorong untuk mempertaruhkan token LP untuk tujuan tata kelola.

Fitur Protokol Cermin

Dompet Cermin

Dompet Mirror Protocol, Mirror Wallet, dikelola oleh ATQ Capital. Mirror Wallet adalah dompet sederhana yang terhubung ke protokol yang menawarkan berbagai opsi investasi sintetis.

Dirancang dengan mempertimbangkan kenyamanan pengguna, Mirror Wallet adalah dompet seluler yang sepenuhnya non-penahanan. Ini mengizinkan 13 aset cermin (mAssets) dari saham teknologi AS paling populer, termasuk Apple, Google, Tesla, Netflix, Twitter, Microsoft Corporation, Amazon, dan Alibaba menggunakan TerraUSD (UST). Pedagang dapat terlibat dalam pembelian dan penjualan aset yang biasanya sulit diakses oleh banyak investor di pasar luar negeri tanpa biaya atau hambatan peraturan yang berlebihan yang menghalangi mereka untuk berpartisipasi.

Pencetakan

Untuk memulai perdagangan pada Mirror Protocol, aset Sintetis dicetak dengan mengunci agunan pada rasio over-collateralization yang ditetapkan oleh parameter tata kelola Mirror Protocol. Agunan dapat dilakukan dengan UST, atau bahkan dengan aset yang sudah ada yang memiliki nilai minimal 150% dari harga aset dasar yang ingin disintesis oleh pengguna.

Jika rasio agunan turun di bawah batas minimum yang telah ditentukan, mAsset mungkin akan dilikuidasi, yang berarti bahwa pengguna perlu menyetor lebih banyak agunan jika mereka memutuskan untuk mempertahankan posisinya. Seorang pengguna selalu dapat menarik agunannya dan membakar asetnya jika mereka memiliki jumlah agunan yang disimpan dalam jumlah yang cukup.

Perdagangan

Aset yang dicerminkan dapat dibeli atau dijual melawan UST. Mirror mengklaim protokol mereka memiliki biaya transaksi jaringan yang lebih rendah dibandingkan banyak platform perdagangan terdesentralisasi terkemuka di industri. Perdagangan dengan Mirror Protocol tidak memerlukan verifikasi kenali pelanggan Anda (KYC) atau prosedur anti pencucian uang. Anda dapat memperdagangkan saham Apple sebagai mApple dengan stablecoin UST dari mana saja di dunia.

Penyediaan Likuiditas

Penyedia Likuiditas menyediakan likuiditas yang dibutuhkan oleh kumpulan AMM. Seperti Uniswap, penyedia likuiditas menyetor nilai yang setara dengan UST dan mAsset di AMM, dan sebagai hadiah, mereka menerima token LP yang didanai oleh biaya perdagangan kumpulan tersebut.

Staking

Ada dua jenis pemangku kepentingan yang ditemukan di Mirror Protocol. Yang pertama adalah penyedia likuiditas yang dapat mempertaruhkan token LP yang mereka terima dan menerima imbalan taruhan dalam bentuk token MIR asli berdasarkan jadwal emisi. Jenis taruhan kedua dilakukan oleh pemegang token MIR yang mempertaruhkan MIR dan mendapatkan biaya penarikan dari posisi hutang yang dijaminkan (CDP).

Pengumpan Oracle

Oracle Feeder adalah sektor penting dalam ekosistem Mirror, sebuah mekanisme yang digunakan untuk memastikan bahwa mAssets tetap sesuai dengan aset dasarnya. Band Protocol mengoperasikan Oracle Feeder. Harga Oracle dan harga pertukaran menciptakan struktur insentif untuk perdagangan dengan menciptakan peluang arbitrase. Hal ini juga menjaga harga mAsset dalam kisaran ketat mendekati harga sebenarnya dari aset dasar.

Apa itu Token MIR?

MIR adalah token ERC-20 yang mengatur Protokol Cermin. Token MIR memiliki tujuan berikut:

• Biaya penutupan Capture Collateralized Debt Position (CDP): Setelah penutupan Mirror CDP, biaya 1,5% dibebankan pada agunan. Biaya dikumpulkan setiap hari untuk membeli token MIR di Terraswap dan dibayarkan kepada pemegang saham MIR.
• Tata kelola protokol: Token Cermin berguna dalam mengusulkan dan memberikan suara pada perubahan besar pada protokol, termasuk mengubah persentase biaya perdagangan, mengelola biaya posisi, dan membuat saran pengeluaran ke kumpulan komunal on-chain yang berisi token MIR. Kelompok ini dapat membiayai hibah pengembang dan memberikan insentif tambahan pada sistem.

Tokenomics

Sumber: Wawasan Coin98

Tanpa token MIR yang ditambang sebelumnya, pengguna dapat menanam token MIR dengan menyediakan likuiditas di Uniswap di Ethereum Blockchain dan pasangan setara di Terraswap di blockchain Terra UST. Penyedia likuiditas akan diberi imbalan yang besar selama empat tahun, dengan imbalan yang terdepresiasi sebesar 50% hingga akhir tahun keempat. Selain itu, 370 juta token akan didistribusikan selama empat tahun dengan 0% dicadangkan untuk orang dalam.

Sebanyak 18,3 juta MIR dikirimkan ke pemangku kepentingan LUNA dan pemegang UNI sebagai hadiah bagi pengguna awal dan kontributor. Diverifikasi berdasarkan snapshot yang diambil pada 23/11/2020 03:36 UTC, setiap pengguna dengan LUNA yang dipertaruhkan menerima MIR secara pro-rata dan setiap pemegang UNI dengan setidaknya 100 UNI menerima 220 MIR.

Selanjutnya, selama tahun pertama, 18,3 juta token MIR didistribusikan ke pemangku kepentingan LUNA setiap minggu (setiap 100,000 blok), Hal ini dalam upaya untuk menyelaraskan pertumbuhan Protokol Cermin dengan keamanan jaringan lapisan dasar, Terra .

Perbandingan Produk Industri

Untuk pemahaman yang lebih baik tentang pengoperasian protokol Mirror, mari kita lihat proyek terkait yang menawarkan layanan serupa.

Sintetis

Sumber: Synthetix Twitter

Sebelum munculnya protokol Mirror, ada berbagai platform perdagangan sintetis di ruang kripto. Pendekatan paling populer terhadap aset sintetis yang melacak aset dunia nyata adalah Synthetix, yang beroperasi dengan cara serupa.

Synthetix adalah protokol berbasis Ethereum yang memungkinkan penerbitan aset sintetis yang mencerminkan aset lain, seperti Bitcoin atau Euro. Perbedaan utama ketika membandingkan protokol Synthetix dan Mirror terletak pada pilihan jaminannya. Synthetix memerlukan penggunaan token SNX, sedangkan Mirror memerlukan stablecoin Terra USD atau mAsset lainnya. Mengingat volatilitas token SNX, Synthetix menuntut rasio jaminan yang besar dan kuat sebesar 750%. Sebaliknya, persyaratan Mirror adalah 150%. Perbedaan substansial dalam jaminan ini berarti bahwa Synthetix kurang efisien dalam hal modal dibandingkan Mirror, yang menunjukkan mengapa protokol Mirror memiliki basis pengguna yang meningkat dibandingkan dengan platform lain. Namun, kasus penggunaan yang luar biasa ini berakhir ketika protokol Mirror berhenti beroperasi.

Nasib Protokol Cermin

Pada 11 Agustus 2022, Mirror Protocol menghentikan operasinya, menyusul penarikan dukungan umpan harga dari Band Protocol. Dalam postingan X (Twitter) tertanggal 11 Agustus 2022, Band Protocol mengumumkan akan menghentikan dukungan feed harga di Terra Classic, artinya feed Mirror Protocol juga akan dihentikan setelah jatuhnya Terra USD (UST) dan penghentian Terra blockchain pada awal Mei 2022.

UST adalah stablecoin algoritmik yang didukung oleh LUNA yang tidak memiliki kegunaan nyata. LUNA adalah token asli blockchain Terra, digunakan untuk mempertaruhkan dan mengatur ekosistemnya, sementara Terra USD (UST) tetap dipatok terhadap dolar AS, LUNA menyerap fluktuasi harganya. Pengguna dapat mempertaruhkan LUNA sebagai validator, yang mengelola dan mengonfirmasi transaksi, dan dapat memperoleh imbalan dari biaya transaksi. Seiring bertambahnya penggunaan Terra, nilai Luna meningkat.

Mekanisme pembakaran dan pencetakannya menjadi tidak berkelanjutan setelah peggingan UST. Kepanikan menyebabkan orang-orang menjual LUNA dan UST mereka, yang pada dasarnya memicu bank run, dan karena kemacetan jaringan pada saat itu, para arbitrase melalui modul pasar tidak dapat menangani tekanan ke bawah. Hal ini kemudian menyebabkan devaluasi LUNA dan UST.

Selain itu, peretasan senilai $90 juta juga berkontribusi pada matinya proyek tersebut. Pada bulan Oktober 2021, peretas tak dikenal telah mengidentifikasi celah, dengan memanfaatkan serangkaian ID yang berlebihan, yang memungkinkan mereka menarik jaminan dalam jumlah besar yang tidak proporsional dibandingkan dengan apa yang mereka miliki. Peretasan ini disebabkan oleh kode yang cacat, yang mengizinkan penarikan dana tanpa izin.

Saat ini, platform media sosial Mirror Protocol tidak aktif dengan X (sebelumnya Twitter) dan Medium terakhir diperbarui pada Agustus 2022. Situs web utamanya saat ini tidak dapat diakses, dan token MIR, meskipun masih tersedia di beberapa bursa, namun tidak memiliki kegunaan apa pun.

Nasib Mirror Protocol menyoroti ketidakpastian dan volatilitas pasar mata uang kripto. Mirror Protocol adalah proyek yang memiliki tren meningkat dan menarik investor tetapi masih gagal untuk berkembang.

Implikasi

Sebelum menghentikan operasinya, Mirror Protocol secara bertanggung jawab memperingatkan penggunanya, mendesak mereka untuk menyelesaikan posisi mereka dan menarik aset mereka. Meskipun nilai tokennya menurun, pengguna memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali sebagian dari investasi mereka.

Menyusul penurunan Terra Luna, lintasan harga token MIR tampaknya dipengaruhi oleh pelaku pasar terkemuka. Ada spekulasi seputar token MIR yang digunakan untuk strategi pasar seperti “pump and dump,” di mana pedagang berpengaruh mungkin bertujuan untuk menjerat investor kecil. Turbulensi ini kemungkinan besar akan membuat perilaku pasar token menjadi tidak dapat diprediksi. Saat ini, volume perdagangan token MIR masih rendah, dan lintasan harganya tampaknya berada dalam fase bearish.

Secara keseluruhan, berinvestasi pada Mirror Protocol atau membeli token MIR saat ini bukanlah ide yang baik, karena platform tempat token memperoleh nilainya telah berhenti beroperasi.

Ambil Tindakan terhadap MIR

Lihat harga MIR hari ini dan mulailah memperdagangkan pasangan mata uang favorit Anda:

• MIR/USDT
• MIR/ETH